15 октября 2015 Велес Капитал
Рынок сегодня. Внешний фон для российского фондового рынка сегодня умеренно негативен. Утренние данные по инфляции в Китае интерпретировались рынком как сигнал замедления китайской экономики. Данные по розничным продажам (+0,1% вместо ожидавшихся +0,2% в сентябре и пересмотр августовских результатов с +0,2% до 0) и ценам производителей в США (-0,5% вместо ожидавшихся -0,2%) также указывают на замедление экономики, которое впрочем может является лишним поводом для сохранения мягкой монетарной политики, что скорее позитивно для финансовых рынков. Российский рынок сегодня продемонстрировал снижение по индексу РТС, ослабление рубля удержало от падения индекс ММВБ. В лидерах роста сегодня были Аэрофлот, Северсталь, Дикси, Сбербанк, ОГК-2. Хуже рынка торговались МосБиржа, Мегафон, ФСК ЕЭС, НМТП, ПИК, Уралкалий.
Рынок завтра. Котировки нефти замедлили падение, новым драйвером для роста черного золота может стать завтрашняя публикация данных по запасам и добыче в США (публикация перенесена на день в связи с празднованием дня Колумба в прошедший понедельник). Мы считаем, что падение котировок нефти в последние дни является временной коррекцией, спровоцированной отчасти фиксацией прибыли, отчасти возрождением опасений по поводу Китая и публикацией прогнозов МЭА по спросу на нефть в 2016 г. Международное Энергетическое Агентство, пересмотрев прогноз спроса на нефть на 2015 г. в сторону повышения, при этом понизило прогноз спроса на 2016 г. и понизило прогноз спроса на нефть ОПЕК. Новый прогноз МЭА расходится с ранее опубликованными прогнозами ОПЕК и Минэнерго США (публикация которых привел к росту котировок нефти ан прошлой неделе), ожидающими заметного улучшения баланса на рынке нефти. Прогноз МЭА также крайне консервативен в части снижения предложения. В то же время добыча в США продолжает снижаться, Минэнерго ожидает снижения добычи в ноябре на 93 тыс. барр. Помимо снижения добычи в США, в пользу нефти в 2016 г. может сыграть и снижение добычи в прочих регионах – так, по данным Rystad Energy, добыча нефти на шельфовых месторождениях в 2016 г. может сократиться на 10% (1,5 мб/д) в связи с недостатком инвестиций в поддержание добычи.
Облигации
Рынок сегодня. Успех аукциона МинФина по ОФЗ подогрел спрос и на вторичном рынке. Спрос на ОФЗ с привязкой к инфляции составил 92,6 млрд руб. при предложенной объеме в 20,2 млрд руб. После объявления итогов размещения, покупки последовали и на вторичном рынке, вопреки просадке нефти уже ниже 49 долл. и постепенному ослаблению рубля. В среднем госзаймы прибавили по 50 б.п., доходность снизилась на 5-10 б.п. Вместе с тем, в корпоративном сегменте ярко выраженной динамики не наблюдалось. Евробонды торговались вблизи своих прежних уровней. Правда, суверенный сегмент оказался под давлением. Россия-43 потерял 50 б.п., опустившись до 100,8% от номинала, Россия-23 – 15 б.п. до 102,1% от номинала.
Рынок завтра. Пока нефть продолжает удерживаться ниже 50 долл. за баррель, шансы на возобновление покупок на российском рынке невелики. Однако публикация данных Бежевой книги в среду вечером может несколько улучшить настроения на глобальных площадках, что в свою очередь поддержит и российский рынок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба