16 ноября 2015 Велес Капитал Танурков Василий
Падение котировок нефти на данных о запасах и добыче в США и падение европейского фондового рынка после выступление М. Драги в четверг отразилось на российском рынке в пятницу. При этом европейские индексы продолжили падение, чему в том числе способствовали данные по ВВП ЕС – рост европейской экономики в 3 кв. оказался ниже ожиданий. В то же время восходящая коррекция в нефти оказала некоторую поддержку российскому рынку. В лидерах роста среди российских акций были префы Сургутнефтегаза (с запозданием отыгрывающие падение рубля), Мегафона, префы Сбербанка, Уралкалий, Интер РАО, Аэрофлот, ФосАгро. На фоне публикации месячных данных росли акции. Хуже рынка торговались РусГидро (Совет директоров РусГидро на заседании 11 ноября рекомендовал внеочередному собранию акционеров одобрить допэмиссию на 154,7 млрд руб. Новость является крайне негативной для компании, поскольку практически вдвое увеличивает размытие долей миноритариев. Наша справедливая оценка акций в 0,5515 руб. предполагала проведение допэмиссии в размере 85 млрд руб. В случае увеличении объема до 154,7 млрд руб. наша справедливая оценка будет понижена на 14%). Также падали ММК, ПИК, Соолерс.
Теракты в Париже, произошедшие в пятницу вечером, могут отразиться на рынках сегодня – в первую очередь может пострадать курс евро и европейские фондовые индексы. Впрочем, мы полагаем, что реакция финансовых рынков на теракты не будет значительной. В понедельник не ожидается значимых макропубликаций, коррекция на рынках может продолжиться. Мы полагаем, что коррекция на рынках, вызванная пересмотром ожиданий повышения ставки ФРС после выхода новостей по рынку труда в США в прошлую пятницу, не станет началом нового нисходящего тренда и на текущий момент она близка к завершению. Что касается нефти, текущая ситуация, несмотря на продолжающийся рост запасов, все же выглядит более оптимистично, чем в августе, когда был установлен минимум по брент на уровне 42 долл. за баррель. Кроме того, падение добычи нефти в США рано или поздно возобновится, что станет поводом для роста котировок черного золота.
Основные события
Газпром: Газпром снизил прогноз добычи за 2015 г. до 427 млрд куб. м
Газпром понизил прогноз добычи газа в 2015 г. до 427 млрд куб. м. Тем самым добыча снизится по сравнению с 2014 г. на 3,8%. В то же время Газпром намерен увеличить экспорт в дальнее зарубежье до 155-160 млрд куб. м. Снижение прогнозов добычи не является неожиданностью для инвесторов (и вряд ли окажет давление на котировки акций Газпрома) – на фоне июньских прогнозов Минэкономразвития о том, что добыча Газпрома составит в текущем году 414 млрд куб. м завышенность прогнозов самого Газпрома (444,6 млрд куб. м – прогноз по итогам 2 кв.) была очевидна.
ФосАгро: 17 ноября будет опубликована отчетность по МСФО за 3 кв.
Чистая прибыль в 3 кв. 2015 г. по нашей оценке составит 3,82 млрд руб. по сравнению с убытком в 1,82 млрд руб. годом ранее и прибылью в 13,53 млрд руб. в предыдущем квартале. Существенное влияние на показатель чистой прибыли в 3 кв. окажет валютная переоценка (убыток от которой составит по нашим оценкам порядка 11 млрд руб.). В связи с чем более показательной является динамика скорректированной чистой прибыли – мы ожидаем роста на 125,8% по сравнению с 3 кв. 2014 г. (рост на 52,2% по отношению к предыдущему кварталу) до 14,82 млрд руб. Наша целевая цена ФосАгро составляет 56,5 долл. за акцию и предполагает потенциал роста в 38,2% к текущим котировкам, рекомендация - «ПОКУПАТЬ» см. ФосАгро: Еще один хороший квартал (прогноз 3К15).
Дикси: выручка в октябре продолжила восстанавливаться с окончанием сезона урожая
По итогам 10 мес. выручка компании достигла 177,56 млрд руб., превзойдя результат аналогичного периода прошлого года 19,8%. Падение удельной выручки снизилось до 3,5% после 5,5% в сентябре и 10,8% в августе, что говорит о некотором восстановлении покупательской активности внутри компании. Еще один положительный фактор – окончание сезона урожая и возвращение части потребителей с рынков в розничные сети. Выручка ДИКСИ наиболее волатильна к данному сезонному фактору. Оптимистичная отчетность может стать поводом для роста акций компании.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Теракты в Париже, произошедшие в пятницу вечером, могут отразиться на рынках сегодня – в первую очередь может пострадать курс евро и европейские фондовые индексы. Впрочем, мы полагаем, что реакция финансовых рынков на теракты не будет значительной. В понедельник не ожидается значимых макропубликаций, коррекция на рынках может продолжиться. Мы полагаем, что коррекция на рынках, вызванная пересмотром ожиданий повышения ставки ФРС после выхода новостей по рынку труда в США в прошлую пятницу, не станет началом нового нисходящего тренда и на текущий момент она близка к завершению. Что касается нефти, текущая ситуация, несмотря на продолжающийся рост запасов, все же выглядит более оптимистично, чем в августе, когда был установлен минимум по брент на уровне 42 долл. за баррель. Кроме того, падение добычи нефти в США рано или поздно возобновится, что станет поводом для роста котировок черного золота.
Основные события
Газпром: Газпром снизил прогноз добычи за 2015 г. до 427 млрд куб. м
Газпром понизил прогноз добычи газа в 2015 г. до 427 млрд куб. м. Тем самым добыча снизится по сравнению с 2014 г. на 3,8%. В то же время Газпром намерен увеличить экспорт в дальнее зарубежье до 155-160 млрд куб. м. Снижение прогнозов добычи не является неожиданностью для инвесторов (и вряд ли окажет давление на котировки акций Газпрома) – на фоне июньских прогнозов Минэкономразвития о том, что добыча Газпрома составит в текущем году 414 млрд куб. м завышенность прогнозов самого Газпрома (444,6 млрд куб. м – прогноз по итогам 2 кв.) была очевидна.
ФосАгро: 17 ноября будет опубликована отчетность по МСФО за 3 кв.
Чистая прибыль в 3 кв. 2015 г. по нашей оценке составит 3,82 млрд руб. по сравнению с убытком в 1,82 млрд руб. годом ранее и прибылью в 13,53 млрд руб. в предыдущем квартале. Существенное влияние на показатель чистой прибыли в 3 кв. окажет валютная переоценка (убыток от которой составит по нашим оценкам порядка 11 млрд руб.). В связи с чем более показательной является динамика скорректированной чистой прибыли – мы ожидаем роста на 125,8% по сравнению с 3 кв. 2014 г. (рост на 52,2% по отношению к предыдущему кварталу) до 14,82 млрд руб. Наша целевая цена ФосАгро составляет 56,5 долл. за акцию и предполагает потенциал роста в 38,2% к текущим котировкам, рекомендация - «ПОКУПАТЬ» см. ФосАгро: Еще один хороший квартал (прогноз 3К15).
Дикси: выручка в октябре продолжила восстанавливаться с окончанием сезона урожая
По итогам 10 мес. выручка компании достигла 177,56 млрд руб., превзойдя результат аналогичного периода прошлого года 19,8%. Падение удельной выручки снизилось до 3,5% после 5,5% в сентябре и 10,8% в августе, что говорит о некотором восстановлении покупательской активности внутри компании. Еще один положительный фактор – окончание сезона урожая и возвращение части потребителей с рынков в розничные сети. Выручка ДИКСИ наиболее волатильна к данному сезонному фактору. Оптимистичная отчетность может стать поводом для роста акций компании.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter