17 ноября 2015 Велес Капитал
Рынок сегодня. Внешний фон для российского рынка сегодня сложился крайне позитивно благодаря мощному росту на мировых фондовых площадках и остановившемуся падению котировок нефти. Судя по всему, стабильность рынков в понедельник даже на фоне терактов в Париже убедила инвесторов в том, что дно коррекции достигнуто. При этом несмотря на то, что рост геополитических рисков практически не отразился на текущих ценах на нефть, нефтяные компании оказались вчера в лидерах роста на американском рынке. Росту же европейских индексов сегодня также способствовали данные по индексам ZEW в Германии – и текущий индекс и индекс ожиданий оказались заметно лучше прогнозов. Опубликованные во второй половине дня американские макроданные, хотя и играют в пользу повышения ставки в декабре, не мешают продолжению роста на американском фондовом рынке. Хотя промышленное производство в США и продолжило сокращаться в октябре (второй месяц подряд), при этом производство в перерабатывающей промышленности выросло на 0,4% - впервые за 3 мес. Потребительские цены в США продемонстрировали рост впервые за 3 мес. – на 0,2%. Российский рынок сегодня продемонстрировал опережающий рост по сравнению с мировыми площадками. В лидерах роста сегодня были акции Яндекс, Сбербанк, Аэрофлот. Существенный рост продемонстрировали акции ФосАгро – чистая прибыль компании по МСФО за 9 мес. выросла в 5 раз, при этом конъюнктура рынка остается благоприятной для ФосАгро а сама компания – относительно дешевой. На фоне отчетности по МСФО и повышения прогнозов по выручке на 2015 г. растут акции МТС. Существенный вклад в рост российских индексов внесли нефтегазовые тяжеловесы – Газпром, Роснефть, ЛУКОЙЛ. Хуже рынка торговались в основном бумаги металлургов – ММК, НЛМК, Северсталь, Мечел. Падали также котировки префов Башнефти и Сургутнефтегаза.
Рынок завтра. Динамика рынков завтра будет задана целым рядом макроданных из США (будут опубликованы данные по новостройкам и разрешениям на строительство, запасам нефти и нефтепродуктов, среднесуточной добыче), а также протоколом заседания ФРС и выступлениями членов ФРС (выступят Дадли, Локхарт, Местер). Рост на мировых рынках может затормозиться завтра на новых сигналах о вероятном повышении ставки ФРС в декабре. Ключевыми для российского рынка станут данные по добыче в США – Минэнерго США ожидает возобновления снижения добычи уже в декабре, если новая волна падения добычи начнется уже в ноябре это станет хорошим поводом для роста котировок нефти.
Облигации
Рынок сегодня. На долговом рынке возобновились продажи. Ключевым негативным драйвером выступило резкое снижение стоимости нефти к концу торговой сессии. Инвесторы, в частности нерезиденты, активно сокращают позиции в государственных бумагах внешнего и внутреннего долга. Мы выделяем несколько фундаментальных причин сегодняшней слабой обстановки на сырьевой площадке. Во-первых, ОПЕК опубликовал отчет, в котором Картель подтвердил сохраняющийся слабый мировой спрос на углеводороды и высокий уровень запасов нефти, как минимум, за последние 10 лет. Во-вторых, на конференции в Вашингтоне глава Федерального Резервного Банка Сент-Льюиса Джеймс Буллард заявил, что поддерживает идею старта повышения ставок.
Рынок завтра. Российский долговой рынок останется под давлением внешних новостей по вопросу монетарной политики ФРС. Кроме того, планируется публикация макроэкономической статистики в России, которая отчасти должна указать на текущую ситуацию в экономике страны. Внутренние катализаторы, способствующие росту облигаций, пока отсутствуют. На локальном рынке Минфин проведет аукцины ОФЗ - не исключаем, что ведомство предожит премию ко вторичной площадке.
Валюта
Рынок сегодня. Повышенный спрос на рублевую ликвидность продолжает оказывать поддержку рублю. Банк России по-прежнему ограничивает кредитные организации в ликвидности, предложив на аукционе РЕПО во вторник всего на 220 млрд руб. больше, чем неделей ранее. В результате спрос на аукционе почти в два раза превысил объем предложенных средств (990 млрд руб.) и вылился на межбанковский рынок, где ставки продолжили расти. Нешуточный интерес ощущался к рублям и на очередном депозитном аукционе Федерального казначейства, где спрос превысил объем лимита (50 млрд руб.) втрое.
Рынок завтра. Несмотря на заметную поддержку от стартовавшего налогового периода и ограниченного предложения рублевой ликвидности от ЦБ, рубль выглядит перекупленным при текущем снижении нефтяных котировок, и после продажи экспортерами всей валютной выручки может последовать быстрая коррекция нацвалюты в диапазон 67-68 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба