Мировые рынки в среду были вновь охвачены беспокойствами за мировую экономику, тогда как снижение на сырьевых площадках оказало давление на энергетический сектор. Инвесторы опасаются дальнейшего снижения рискованных активов, поэтому не готовы покупать даже на столь низких уровнях.
Сезон квартальных отчетностей пока не вызывает надежд, отчеты крупнейших банков США были смешанными. Перспектива получения убытков по кредитам нефтегазовому сектору заставляет инвесторов настороженно относиться к банковскому сектору, который также мог потерять на движении рынков вниз в текущем месяце.
Пессимистичные настроения доминируют на международных площадках. Тем не менее, это не приводит к росту спроса на доллар и защитные активы. Между тем, инфляция в США в декабре была отрицательной в месячном выражении, поэтому распродажа на сырьевых площадках страхует рынки от резкого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США. Ситуация с ликвидностью рынков остается комфортной, однако инвесторы пока предпочитают воздержаться от активных действий, дожидаясь более низких ценовых уровней.
Условия рынка без изменений
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. Усиление темпов ослабления рубля никак не повлияло на уровень краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.25% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 11.40% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.35%.
Баланс притоков и отток ликвидности на текущей неделе выглядит сбалансированным. В то же время, спрос на рублевую ликвидность высок, что также усиливает относительно скромное предложение денег на аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ. Пик налоговых платежей приходится лишь на начало следующей недели (575 млрд руб.).
Курсы бьют рекорды на высоких объемах
После кратковременного восстановления рубль вновь перешел к снижению. Цены на нефть вчера опускались к 27 долл. за барр., чем спровоцировали усиление темпов ослабления российской валюты. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 2.88 руб. до 84.66 руб. Курс доллара составил 81.40 руб. (+2.84 руб.), курс евро – 88.65 руб. (+2.93 руб.). На международном валютном рынке пара евро/доллар снизилась на 20 бп до отметки $1.0890.
Рубль дешевеет на довольно высоких объемах. В паре евро/доллар с расчетами завтра объем торгов составил 600 млрд руб. Реакция нефти на публикацию данных по запасам в США вновь оказалась негативной, они увеличились, вновь провоцируя спекуляции на тему избытка предложения. Глава Центробанка вчера заявила, что текущие уровни курсов пока не заставляют регулятора выйти на рынок с интервенциями, чем только подогрела девальвационные настроения. В действительности, рубль пока отыгрывает лишь половину от краткосрочного понижения нефтяных котировок, поэтому вмешательство регулятора в торги мы не ожидаем.
Краткосрочная перспектива для рубля остается негативной. Нефтедобывающие страны пока не кооперируются в попытке изменить негативные настроения на рынке, что фактически позволяет инвесторам смело торговать на понижение нефтяных котировок. Не стоит, однако, забывать, что рынки остаются крайне волатильными, поэтому среднесрочная перспектива должна принести нефти рублю восстановление
Долговые рынки остаются под прессом
Долговые рынки ЕМ вчера продолжили дешеветь, расширяя суверенные спрэды. Доходности базовых активов снизились на фоне неприятия инвесторов риска. Российские евробонды вчера вновь дешевели быстрее аналогов из ЕМ. Доходности в дальнем сегменте выросли на 9-10 бп, в более коротких выпусках – на 5-10 бп.
Рынок рублевого долга вчера испытал давление со стороны стремительно слабеющего рубля. Доходности в дальнем сегменте выросли на 35-45 бп., в более коротких выпусках – на 20-30 бп. В результате, кривая ОФЗ выровнялась в диапазоне 10.85-10.95%. Несмотря на распродажи, аукционы Минфина прошли при поддержке высокого спроса. Выпуск ОФЗ 26207 и флоатер ОФЗ 29006 были размещены на 8 и 12 млрд руб. соответственно, при этом bid/cover составил почти 2.0х.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сезон квартальных отчетностей пока не вызывает надежд, отчеты крупнейших банков США были смешанными. Перспектива получения убытков по кредитам нефтегазовому сектору заставляет инвесторов настороженно относиться к банковскому сектору, который также мог потерять на движении рынков вниз в текущем месяце.
Пессимистичные настроения доминируют на международных площадках. Тем не менее, это не приводит к росту спроса на доллар и защитные активы. Между тем, инфляция в США в декабре была отрицательной в месячном выражении, поэтому распродажа на сырьевых площадках страхует рынки от резкого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США. Ситуация с ликвидностью рынков остается комфортной, однако инвесторы пока предпочитают воздержаться от активных действий, дожидаясь более низких ценовых уровней.
Условия рынка без изменений
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. Усиление темпов ослабления рубля никак не повлияло на уровень краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.25% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 11.40% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.35%.
Баланс притоков и отток ликвидности на текущей неделе выглядит сбалансированным. В то же время, спрос на рублевую ликвидность высок, что также усиливает относительно скромное предложение денег на аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ. Пик налоговых платежей приходится лишь на начало следующей недели (575 млрд руб.).
Курсы бьют рекорды на высоких объемах
После кратковременного восстановления рубль вновь перешел к снижению. Цены на нефть вчера опускались к 27 долл. за барр., чем спровоцировали усиление темпов ослабления российской валюты. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 2.88 руб. до 84.66 руб. Курс доллара составил 81.40 руб. (+2.84 руб.), курс евро – 88.65 руб. (+2.93 руб.). На международном валютном рынке пара евро/доллар снизилась на 20 бп до отметки $1.0890.
Рубль дешевеет на довольно высоких объемах. В паре евро/доллар с расчетами завтра объем торгов составил 600 млрд руб. Реакция нефти на публикацию данных по запасам в США вновь оказалась негативной, они увеличились, вновь провоцируя спекуляции на тему избытка предложения. Глава Центробанка вчера заявила, что текущие уровни курсов пока не заставляют регулятора выйти на рынок с интервенциями, чем только подогрела девальвационные настроения. В действительности, рубль пока отыгрывает лишь половину от краткосрочного понижения нефтяных котировок, поэтому вмешательство регулятора в торги мы не ожидаем.
Краткосрочная перспектива для рубля остается негативной. Нефтедобывающие страны пока не кооперируются в попытке изменить негативные настроения на рынке, что фактически позволяет инвесторам смело торговать на понижение нефтяных котировок. Не стоит, однако, забывать, что рынки остаются крайне волатильными, поэтому среднесрочная перспектива должна принести нефти рублю восстановление
Долговые рынки остаются под прессом
Долговые рынки ЕМ вчера продолжили дешеветь, расширяя суверенные спрэды. Доходности базовых активов снизились на фоне неприятия инвесторов риска. Российские евробонды вчера вновь дешевели быстрее аналогов из ЕМ. Доходности в дальнем сегменте выросли на 9-10 бп, в более коротких выпусках – на 5-10 бп.
Рынок рублевого долга вчера испытал давление со стороны стремительно слабеющего рубля. Доходности в дальнем сегменте выросли на 35-45 бп., в более коротких выпусках – на 20-30 бп. В результате, кривая ОФЗ выровнялась в диапазоне 10.85-10.95%. Несмотря на распродажи, аукционы Минфина прошли при поддержке высокого спроса. Выпуск ОФЗ 26207 и флоатер ОФЗ 29006 были размещены на 8 и 12 млрд руб. соответственно, при этом bid/cover составил почти 2.0х.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter