Условия рынка без изменений
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в начале новой недели оставалась без существенных изменений, несмотря на существенные чистые оттоки ликвидности На рынке МБК 1-дневные кредиты в понедельник обходились в среднем под 11.10% годовых, 7-дневные – под 11.20% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.20%.
Обстановка на денежном рынке может ухудшиться на текущей неделе. Чистый отток по инструменту 312-П составил 350 млрд руб., кроме того предстоят возвраты ВЭБу на 110 млрд руб. Таким образом, ситуация с ликвидностью может немного ухудшиться на текущей сокращенной рабочей неделе.
Рубль укрепляется вслед за нефтью
Торги на внутреннем валютном рынке вчера восстановили активность после затяжных выходных. Утренняя попытка понижательной коррекции не удалась: цены на нефть возобновили рост и прибавили к концу дня 4%. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 41 коп. до 74.33 руб. Курс доллара составил 71.14 руб. (-33 коп.), курс евро – 78.23 руб. (-51 коп.). На международном валютном рынке основная пара сохраняет волатильность в пределах $1.1050-1.0950, отражая неуверенность инвесторов в том, какие именно меры по смягчению денежно-кредитной политики предпримет европейский ЦБ на сегодняшнем заседании.
Цены на нефть вчера подросли в рамках реакции на данные по запасам в США. Тем не менее, котировки Брент еще не закрепились выше уровня $40 долл., поэтому доверия к текущим значения немного. В то же время, спрос на рискованные активы и валюты остается умеренным, что подкрепляется ожиданиями смягчения монетарных условий европейским ЦБ и сохранением выжидательной позиции ФРС США. Если цены на нефть уверенно обоснуются выше 40 долл. за барр., рубль имеет шансы ускорить темпы укрепления. Рублевая цена нефти сейчас несколько повысилась и предполагает небольшой потенциал укрепления национальной валюты при благоприятном развитии ситуации.
Долговые рынки нейтральны
Долговые рынки ЕМ вчера продолжили небольшой рост. Активному сокращению спрэдов также способствует рост интереса к рискованным активам и отступление доходностей базовых активов от локальных минимумов. Российские евробонды вчера выглядели чуть хуже средней динамики ЕМ, продемонстрировав минимальные изменений. Доходности дальнего участка кривой держались на уровне вторника, тогда как средний участок просел на 1-2 бп.
Рынок рублевого долга вчера немного корректировался вниз по ценам в рамках утренней нисходящей динамики рубля. Доходности рынка ОФЗ находятся на минимумах 2014 г., поэтому для дальнейшего их снижения потребуется более радикальное укрепление рубля с соответствующей риторикой российского Центробанка относительно перспектив смягчения денежно-кредитной политики.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба