Мировые рынки во вторник демонстрировали смешанную динамику. Прежний запал оптимизма выдохся, при этом инвесторы предпочитают занять выжидательную позицию до объявления итогов заседания ФРС.
Основным событием текущей недели станет заседание Федрезерва. Повышения ставки инвесторы не ждут, однако ужесточение риторики регулятора неизбежно произойдет. Рынки базируются на ожиданиях продолжения подъема основной долларовой ставки в июне-июле, тогда как еще месяц назад инвесторы назвали сентябрь как наиболее подходящий для этого месяц. Текущая стабилизация рынков и повышение цен на товарно-сырьевых рынках может заставить ФРС сместить ожидания по fed fund еще ближе, что негативно отразится на рискованных активах, особенно развивающихся экономик.
Старт налогового периода не вызвал проблем
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась прежней. Уровень краткосрочных процентных ставок не изменился, несмотря на начало налогового периода и уплату страховых взносов в фонды. Во многом это произошло благодаря расширению денежного предложения на аукционе репо с ЦБ РФ на 230 млрд руб., что нивелировало примерно половину оттока от налоговых платежей. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.10% годовых (+5 бп), 7- дневные – под 11.20% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.20%. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь 670 млрд руб. (спрос – 964 млрд руб.) против 440 млрд руб. на прошлом аукционе.
В ближайшие дни конъюнктура денежного рынка может остаться стабильной. Очередные крупные налоговые платежи пройдут лишь в конце следующей недели, а до этого периода заметного давления на ликвидность и ставки не ожидается.
Рубль корректируется, волатильность усиливается
Вторник на внутреннем валютном рынке принес рублю потери. Коррекция нефтяных цен на фоне слабого продвижения переговоров по заморозке ее добычи оказывает давление на все рискованные активы и валюты. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 1.14 руб. до 74.58 руб. Курс доллара составил 71.04 руб. (+1.08 руб.), курс евро 78.91 руб. (+1.21 руб.). На международном валютном рынке основная пара стабилизировалась на уровне 11-ой фигуры в преддверии итогов завершающегося сегодня заседания ФРС США.
На локальном рынке усиливается неопределенность, связанная с предстоящим рядом событий, который может повлиять как непосредственно на сам рубль, там и его главный ориентир – нефть. Сегодня публикуются данные по запасам, а также станут известны итоги заседания ФРС США. Если регулятор ужесточит риторику в отношении сроков очередного повышения ключевой ставки, то давление на риск усилится. В пятницу состоится заседание ЦБ РФ, где возможное смягчение тона антиинфляционных заявлений может оказаться негативным для рубля. Таким образом, рубль продолжит реагировать лишь на динамику нефтяных котировок, при этом начавшийся вчера налоговый период пока не оказывает влияния на динамику национальной валюты.
Долговые рынки остаются под давлением
Долговые рынки ЕМ вчера продолжили неагрессивное снижение. Негативная динамика на сырьевых рынках и снижение интереса к рискованным активам дополняет неопределенность, связанная с заседанием ФРС США. Суверенные спрэды, однако продолжают расширяться лишь со стороны динамики евробондов. Российские еврооблигации вчера продолжили дешеветь средними для ЕМ темпами. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 3-5 бп.
Рынок рублевого долга также корректируется вниз по ценам, отражая возобновившееся снижение рубля. Инвесторы в целом не ожидают смягчения денежно-кредитной политики на пятничном заседании ЦБ РФ, что провоцирует небольшой рост доходностей на рынке ОФЗ. Доходности в дальнем сегменте вчера поднялись на 9 бп до 9.49%, на среднем и коротком участках – на 10-17 бп до 9.53-9.56%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основным событием текущей недели станет заседание Федрезерва. Повышения ставки инвесторы не ждут, однако ужесточение риторики регулятора неизбежно произойдет. Рынки базируются на ожиданиях продолжения подъема основной долларовой ставки в июне-июле, тогда как еще месяц назад инвесторы назвали сентябрь как наиболее подходящий для этого месяц. Текущая стабилизация рынков и повышение цен на товарно-сырьевых рынках может заставить ФРС сместить ожидания по fed fund еще ближе, что негативно отразится на рискованных активах, особенно развивающихся экономик.
Старт налогового периода не вызвал проблем
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась прежней. Уровень краткосрочных процентных ставок не изменился, несмотря на начало налогового периода и уплату страховых взносов в фонды. Во многом это произошло благодаря расширению денежного предложения на аукционе репо с ЦБ РФ на 230 млрд руб., что нивелировало примерно половину оттока от налоговых платежей. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.10% годовых (+5 бп), 7- дневные – под 11.20% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.20%. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь 670 млрд руб. (спрос – 964 млрд руб.) против 440 млрд руб. на прошлом аукционе.
В ближайшие дни конъюнктура денежного рынка может остаться стабильной. Очередные крупные налоговые платежи пройдут лишь в конце следующей недели, а до этого периода заметного давления на ликвидность и ставки не ожидается.
Рубль корректируется, волатильность усиливается
Вторник на внутреннем валютном рынке принес рублю потери. Коррекция нефтяных цен на фоне слабого продвижения переговоров по заморозке ее добычи оказывает давление на все рискованные активы и валюты. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 1.14 руб. до 74.58 руб. Курс доллара составил 71.04 руб. (+1.08 руб.), курс евро 78.91 руб. (+1.21 руб.). На международном валютном рынке основная пара стабилизировалась на уровне 11-ой фигуры в преддверии итогов завершающегося сегодня заседания ФРС США.
На локальном рынке усиливается неопределенность, связанная с предстоящим рядом событий, который может повлиять как непосредственно на сам рубль, там и его главный ориентир – нефть. Сегодня публикуются данные по запасам, а также станут известны итоги заседания ФРС США. Если регулятор ужесточит риторику в отношении сроков очередного повышения ключевой ставки, то давление на риск усилится. В пятницу состоится заседание ЦБ РФ, где возможное смягчение тона антиинфляционных заявлений может оказаться негативным для рубля. Таким образом, рубль продолжит реагировать лишь на динамику нефтяных котировок, при этом начавшийся вчера налоговый период пока не оказывает влияния на динамику национальной валюты.
Долговые рынки остаются под давлением
Долговые рынки ЕМ вчера продолжили неагрессивное снижение. Негативная динамика на сырьевых рынках и снижение интереса к рискованным активам дополняет неопределенность, связанная с заседанием ФРС США. Суверенные спрэды, однако продолжают расширяться лишь со стороны динамики евробондов. Российские еврооблигации вчера продолжили дешеветь средними для ЕМ темпами. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 3-5 бп.
Рынок рублевого долга также корректируется вниз по ценам, отражая возобновившееся снижение рубля. Инвесторы в целом не ожидают смягчения денежно-кредитной политики на пятничном заседании ЦБ РФ, что провоцирует небольшой рост доходностей на рынке ОФЗ. Доходности в дальнем сегменте вчера поднялись на 9 бп до 9.49%, на среднем и коротком участках – на 10-17 бп до 9.53-9.56%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter