15 ноября 2016 Financial Times
Стоны протекционистов, утонут в настойчивых требованиях стимулирующих мер. Советники избранного президента Дональда Трампа стараются успокоить панику, разгорающуюся в связи с возможной полномасштабной торговой войны с Китаем и ее разрушительными последствиями для мировой экономики. На самом деле, некоторые аналитики полагают, что жесткие протекционистские меры останутся предвыборной риторикой, а Трамп в первую очередь займется снижением налогов и реализацией инфраструктурных программ, призванных стимулировать экономический рост в США.
"Никаких торговых войн не будет", - утверждает Уилбур Росс, инвестор из Нью-Йорка и советник Трампа По словам Росса, широко растиражированный в прессе тариф на китайский импорт в размере 45% и воспринятый экономистами как потенциальный катализатор ожесточенной торговой войны с Пекином - не более чем результат неверного толкования слов Трампа.
Такой тариф возможен в том случае, если выяснится, что китайская валюта недооценена по отношению к доллару США на 45%. Международный валютный фонд считает текущий курс юаня справедливым, тогда как американские чиновники в последнее время отмечают попытки интервенции китайских властей на валютных рынках, нацеленные на сдерживание девальвации, что, теоретически, должно играть на руку Штатам. Эскалация ситуации до полномасштабной войны маловероятна, но это не значит, что администрация Трампа намерена миндальничать с Китаем.
Трамп обещал дать указание своему секретарю Казначейства, назвать Китай валютным манипулятором в течение первых ста дней, уходящий президент Барак Обама так и не рискнул сделать ничего подобного, чтобы не провоцировать Пекин. Подобный ход будет скорее символичным и не повлечет за собой незамедлительных последствий для торговых взаимоотношений, однако "он все равно практически со 100% вероятностью спровоцирует агрессивную реакцию Китая и приведет к быстрой эскалации взаимоотношений", - отмечает Ишвар Прасад, бывший эксперт МВФ по Китаю.
Вне сомнений, Трамп выдвинет против Китая серьезные обвинения во Всемирной торговой организации и введет жесткие анти-демпинговые тарифы на сталь и другую импортируемую Китаем продукцию. В рамках его 100-дневного плана администрация должна "выявить торговые злоупотребления в других странах, которые ухудшают условия для американских рабочих" и "использовать все инструменты, доступные в рамках международного и американского законодательства, чтобы незамедлительно пресечь недобросовестные практики". Трамп также может ужесточить правила для иностранных инвестиций и процесс оценки, выполняемый Комитетом по иностранным инвестициям в США (CFIUS).
Китай уже долгое время жалуется на то, что существующая система несправедлива к компаниям страны. Однако некоторые все же считают, что если Трамп потребует от Конгресса расширить полномочия CFIUS, в частности, добавить тест на чистые экономические преимущества, или иные стратегические аспекты, то предпринятые в итоге меры могут заблокировать китайские инвестиции в США. Заявив о враждебном поглощении, популист теперь окружает себя инсайдерами.
Однако подобные меры повредят той части экономических взаимоотношений, которые выгодны для американской экономики. По данным исследования, проведенного аналитической компанией Rhodium Group, совокупные прямые американские инвестиции в США за период с 1990 до 2015 годов достигли 228 млрд долларов. Китайские инвестиции в американскую экономику за тот же период достигли 64 млрд долларов. Однако только в этом году прямые инвестиции в США достигли рекордных 30 млрд долларов. Что случится дальше, зависит от того, кто придет в Белый Дом вместе с Трампом.
Дан ДиМикко, бывший исполнительный директор сталелитейной компании Nucor, давний сторонник жесткой позиции США в отношении Китая, может стать ответственным по торговым вопросам в команде переходного периода. ДиМикко, кандидат на должность министра экономики или торговым представителем США, в интервью изданию The Financial Times заявил о том, что любые намеки на то, что администрация Трампа после выборов займет более мягкую позицию по отношению к Китаю - это фальсификация и лживые слухи.
Еще один советник Трампа во время предвыборной кампании, экономист Питер Наварро, известный критик Китая. Трамп назвал его фильм "Смерть от Китая", снятый в 2013 году, важным документальным свидетельством.
Однако приятель Трампа Майк Пенс, ответственный за переходный период, губернатор Индианы, выступает за свободную торговлю. Более того, уже есть признаки того, что торговая концепция Республиканцев не согласуется с позицией бывшего лоббиста министерства торговли США Рольфа Лундберг, который назначен ответственным за реализацию торговой политики в переходный период.
"Учитывая реакцию финансовых рынков - восхитительную по мнению Трампа - вряд ли можно рассчитывать на то, что его команда позволит, чтобы торговая позиция испортила экономические преимущества плана по фискальному стимулированию", - отметил Гэри Хафбауэр из Института международной экономики Петерсона.
В Китае есть еще оптимисты. "Большинство кандидатов в президенты в США забывают про свои угрозы, как только становятся президентами", - отмечает Сячуань Ли, глава Института металлургического планирования и исследований в Китае.
Однако есть и те, кому страшно. "В эпоху после Холодной войны протекционизм Трампа по истине не знает себе равных, уверена Ши Иньхонг, профессор по международным отношениям в Китайском народном университете в Пекине. Рано или поздно его протекционизм и популизм нанесет непоправимый вред американо-китайским торговым отношениям.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
"Никаких торговых войн не будет", - утверждает Уилбур Росс, инвестор из Нью-Йорка и советник Трампа По словам Росса, широко растиражированный в прессе тариф на китайский импорт в размере 45% и воспринятый экономистами как потенциальный катализатор ожесточенной торговой войны с Пекином - не более чем результат неверного толкования слов Трампа.
Такой тариф возможен в том случае, если выяснится, что китайская валюта недооценена по отношению к доллару США на 45%. Международный валютный фонд считает текущий курс юаня справедливым, тогда как американские чиновники в последнее время отмечают попытки интервенции китайских властей на валютных рынках, нацеленные на сдерживание девальвации, что, теоретически, должно играть на руку Штатам. Эскалация ситуации до полномасштабной войны маловероятна, но это не значит, что администрация Трампа намерена миндальничать с Китаем.
Трамп обещал дать указание своему секретарю Казначейства, назвать Китай валютным манипулятором в течение первых ста дней, уходящий президент Барак Обама так и не рискнул сделать ничего подобного, чтобы не провоцировать Пекин. Подобный ход будет скорее символичным и не повлечет за собой незамедлительных последствий для торговых взаимоотношений, однако "он все равно практически со 100% вероятностью спровоцирует агрессивную реакцию Китая и приведет к быстрой эскалации взаимоотношений", - отмечает Ишвар Прасад, бывший эксперт МВФ по Китаю.
Вне сомнений, Трамп выдвинет против Китая серьезные обвинения во Всемирной торговой организации и введет жесткие анти-демпинговые тарифы на сталь и другую импортируемую Китаем продукцию. В рамках его 100-дневного плана администрация должна "выявить торговые злоупотребления в других странах, которые ухудшают условия для американских рабочих" и "использовать все инструменты, доступные в рамках международного и американского законодательства, чтобы незамедлительно пресечь недобросовестные практики". Трамп также может ужесточить правила для иностранных инвестиций и процесс оценки, выполняемый Комитетом по иностранным инвестициям в США (CFIUS).
Китай уже долгое время жалуется на то, что существующая система несправедлива к компаниям страны. Однако некоторые все же считают, что если Трамп потребует от Конгресса расширить полномочия CFIUS, в частности, добавить тест на чистые экономические преимущества, или иные стратегические аспекты, то предпринятые в итоге меры могут заблокировать китайские инвестиции в США. Заявив о враждебном поглощении, популист теперь окружает себя инсайдерами.
Однако подобные меры повредят той части экономических взаимоотношений, которые выгодны для американской экономики. По данным исследования, проведенного аналитической компанией Rhodium Group, совокупные прямые американские инвестиции в США за период с 1990 до 2015 годов достигли 228 млрд долларов. Китайские инвестиции в американскую экономику за тот же период достигли 64 млрд долларов. Однако только в этом году прямые инвестиции в США достигли рекордных 30 млрд долларов. Что случится дальше, зависит от того, кто придет в Белый Дом вместе с Трампом.
Дан ДиМикко, бывший исполнительный директор сталелитейной компании Nucor, давний сторонник жесткой позиции США в отношении Китая, может стать ответственным по торговым вопросам в команде переходного периода. ДиМикко, кандидат на должность министра экономики или торговым представителем США, в интервью изданию The Financial Times заявил о том, что любые намеки на то, что администрация Трампа после выборов займет более мягкую позицию по отношению к Китаю - это фальсификация и лживые слухи.
Еще один советник Трампа во время предвыборной кампании, экономист Питер Наварро, известный критик Китая. Трамп назвал его фильм "Смерть от Китая", снятый в 2013 году, важным документальным свидетельством.
Однако приятель Трампа Майк Пенс, ответственный за переходный период, губернатор Индианы, выступает за свободную торговлю. Более того, уже есть признаки того, что торговая концепция Республиканцев не согласуется с позицией бывшего лоббиста министерства торговли США Рольфа Лундберг, который назначен ответственным за реализацию торговой политики в переходный период.
"Учитывая реакцию финансовых рынков - восхитительную по мнению Трампа - вряд ли можно рассчитывать на то, что его команда позволит, чтобы торговая позиция испортила экономические преимущества плана по фискальному стимулированию", - отметил Гэри Хафбауэр из Института международной экономики Петерсона.
В Китае есть еще оптимисты. "Большинство кандидатов в президенты в США забывают про свои угрозы, как только становятся президентами", - отмечает Сячуань Ли, глава Института металлургического планирования и исследований в Китае.
Однако есть и те, кому страшно. "В эпоху после Холодной войны протекционизм Трампа по истине не знает себе равных, уверена Ши Иньхонг, профессор по международным отношениям в Китайском народном университете в Пекине. Рано или поздно его протекционизм и популизм нанесет непоправимый вред американо-китайским торговым отношениям.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу