24 ноября 2008 Admiral Markets
В свете последних новостей относительно будущего состава администрации 44 президента США Барака Обамы мы видим сразу несколько новых торговых идей на финансовых рынках.
Carry trade (XXXJPY) и S&P500
Во-первых, на протяжение практически всей предыдущей недели мы ни один раз писали о том, что один из ключевых факторов рисков для американского фондового рынка — это та неопределенность, которая повисла над креслом нынешнего министра финансов США Генри Полсона. Понимание последним, что на посту ему оставаться осталось недолго, привело к сумятице и некоторой суете по поводу 700$ млрд плана Полсона, а также некоторой неуверенности в чиновнике в инвесторской среде. Естественно, что любые метания приводили к тому, что спекулянты закладывали еще большие риски во все процессы происходящее сейчас в Соединенных Штатах, сокращая в итоге в своих портфелях долю акций и увеличивая долю Treasuries.
В минувшую пятницу, похоже, озвученная выше проблема была решена. Фондовый рынок США буквально развернули вверх новости о том, что при Бараке Обаме министром финансов станет Тимоти Гейтнер, который до последнего момента с 2003 года возглавляет Федеральный резервный банк Нью-Йорка. Отметим, что ранее он был еще при министре финансов Лоуренсе Саммерсе (администрация Клинтона) в 1999-2001 гг заместителем министра финансов; Гейтнер еще несколько лет назад отмечал «пузыри» на рынке деривативов, а также необходимость для ипотечных агентств увеличить долю своего капитала.
Помимо этого, кстати, ходят слухи, что самого Бена Бернанке через год сменить может Лоуренс Саммерс. В любом случае чем больше конкретики по новому составу администрации Барака Обамы, тем легче инвесторам ориентироваться на долгосрочную перспективу. Добавим, что новый план по поддержке американской экономики Обама, со слов коллег, представит, предположительно 20 января 2009 года, что может создавать предпосылки для посленовогоднего ралли.
Показательна реакция фондового рынка США на скорые перестановки — Dow Jones +6,54%, S&P500 +6,32%, Nasdaq +5,18%. В этой связи по S&P500 мы ожидаем восстановления котировок в ближайшие дни до 850 пунктов, а затем и до 900-910.
Что касается carry trae, то, судя по всему, можно ожидать еще одной попытки игры на повышение в кросс-курсах XXXJPY. Пару USDJPY мы бы ожидали на этой или следующей неделе вновь в районе сопротивления 97,0097,50, а в случае так называемого предновогоднего ралли не исключали восстановления котировок до 100 или даже 103.
Позитив для carry trade может заключаться еще и в том, что начала проясняться дальнейшая судьба американского банка Citigroup, который, судя по всему, как и в случае со страховщиком AIG, будет национализирован. Уже сейчас государство гарантирует долгов банка на 300$ млрд; в ближайшее время Citi получит порядка 20$ млрд к тем 25$ млрд, что банк получил в прошлом месяце в рамках программы TARP.
Для кросс-курса EURJPY стабилизация ситуации на фондовых рынках, как и снижение спроса на Treasuries, может означать восстановление котировок до конца года до уровня 130.
EURUSD vs Oil
Если резюмировать все сказанное в последнее время, то динамика курса евро зависит сейчас от а) аппетита к риску у инвесторов б) динамики цен на нефть, снижение которых усиливает спекуляции по поводу снижения процентных ставок со стороны ЕЦБ в) рецессионных процессах в США, концентрация которых может означать уже продажи долларов на опасениях снижения процентных ставок ФедРезервом, а также чрезмерном насыщении долларами мировой экономики.
В то же самое время можно не утруждать себя фундаментальными составляющими, а просто обратить внимание на то, что курс EURUSD последние два месяца консолидируется в ценовом диапазоне 1,241,30, выход из которого в принципе и укажет направление дальнейшего движения. Причем, чем дольше мы будем пребывать в обозначенном диапазоне, тем сильнее может быть последующее движение.
Если же сконцентрироваться все-таки на фундаментальной стороне вопроса, то на фоне возможного роста цен на нефть под заседание ОПЕК 2911 можно вспомнить идею Barclays, где рассчитывают на 16% рост курса EURUSD именно на фоне восстановления котировок черного золота.
Что же по поводу чрезмерного насыщения мировой экономики долларами, то данная идея в моменте вполне может означать усиления давления на американскую валюту. В этом фискальному году Казначейство выдаст кредитов на 1,5$ млрд, потом еще фискальный план на 700$ млрд и дополнительные вливания в банки. Если сюда добавить то, что уже был сделано в плане поддержки американской финансовой системы и будущих субсидий, то получится что-то вроде 7,4$ трлн или 12 от ВВП за 2007 год.
Опять же прояснение ситуации вокруг будущей администрации президента США Барака Обамы может успокоить инвесторов, в результате чего спрос на Treasuries немного, но ослабнет, а единая европейская валюта выиграет. Главное в данном случае, чтобы поддержка 1,24 по EURUSD устояла.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Carry trade (XXXJPY) и S&P500
Во-первых, на протяжение практически всей предыдущей недели мы ни один раз писали о том, что один из ключевых факторов рисков для американского фондового рынка — это та неопределенность, которая повисла над креслом нынешнего министра финансов США Генри Полсона. Понимание последним, что на посту ему оставаться осталось недолго, привело к сумятице и некоторой суете по поводу 700$ млрд плана Полсона, а также некоторой неуверенности в чиновнике в инвесторской среде. Естественно, что любые метания приводили к тому, что спекулянты закладывали еще большие риски во все процессы происходящее сейчас в Соединенных Штатах, сокращая в итоге в своих портфелях долю акций и увеличивая долю Treasuries.
В минувшую пятницу, похоже, озвученная выше проблема была решена. Фондовый рынок США буквально развернули вверх новости о том, что при Бараке Обаме министром финансов станет Тимоти Гейтнер, который до последнего момента с 2003 года возглавляет Федеральный резервный банк Нью-Йорка. Отметим, что ранее он был еще при министре финансов Лоуренсе Саммерсе (администрация Клинтона) в 1999-2001 гг заместителем министра финансов; Гейтнер еще несколько лет назад отмечал «пузыри» на рынке деривативов, а также необходимость для ипотечных агентств увеличить долю своего капитала.
Помимо этого, кстати, ходят слухи, что самого Бена Бернанке через год сменить может Лоуренс Саммерс. В любом случае чем больше конкретики по новому составу администрации Барака Обамы, тем легче инвесторам ориентироваться на долгосрочную перспективу. Добавим, что новый план по поддержке американской экономики Обама, со слов коллег, представит, предположительно 20 января 2009 года, что может создавать предпосылки для посленовогоднего ралли.
Показательна реакция фондового рынка США на скорые перестановки — Dow Jones +6,54%, S&P500 +6,32%, Nasdaq +5,18%. В этой связи по S&P500 мы ожидаем восстановления котировок в ближайшие дни до 850 пунктов, а затем и до 900-910.
Что касается carry trae, то, судя по всему, можно ожидать еще одной попытки игры на повышение в кросс-курсах XXXJPY. Пару USDJPY мы бы ожидали на этой или следующей неделе вновь в районе сопротивления 97,0097,50, а в случае так называемого предновогоднего ралли не исключали восстановления котировок до 100 или даже 103.
Позитив для carry trade может заключаться еще и в том, что начала проясняться дальнейшая судьба американского банка Citigroup, который, судя по всему, как и в случае со страховщиком AIG, будет национализирован. Уже сейчас государство гарантирует долгов банка на 300$ млрд; в ближайшее время Citi получит порядка 20$ млрд к тем 25$ млрд, что банк получил в прошлом месяце в рамках программы TARP.
Для кросс-курса EURJPY стабилизация ситуации на фондовых рынках, как и снижение спроса на Treasuries, может означать восстановление котировок до конца года до уровня 130.
EURUSD vs Oil
Если резюмировать все сказанное в последнее время, то динамика курса евро зависит сейчас от а) аппетита к риску у инвесторов б) динамики цен на нефть, снижение которых усиливает спекуляции по поводу снижения процентных ставок со стороны ЕЦБ в) рецессионных процессах в США, концентрация которых может означать уже продажи долларов на опасениях снижения процентных ставок ФедРезервом, а также чрезмерном насыщении долларами мировой экономики.
В то же самое время можно не утруждать себя фундаментальными составляющими, а просто обратить внимание на то, что курс EURUSD последние два месяца консолидируется в ценовом диапазоне 1,241,30, выход из которого в принципе и укажет направление дальнейшего движения. Причем, чем дольше мы будем пребывать в обозначенном диапазоне, тем сильнее может быть последующее движение.
Если же сконцентрироваться все-таки на фундаментальной стороне вопроса, то на фоне возможного роста цен на нефть под заседание ОПЕК 2911 можно вспомнить идею Barclays, где рассчитывают на 16% рост курса EURUSD именно на фоне восстановления котировок черного золота.
Что же по поводу чрезмерного насыщения мировой экономики долларами, то данная идея в моменте вполне может означать усиления давления на американскую валюту. В этом фискальному году Казначейство выдаст кредитов на 1,5$ млрд, потом еще фискальный план на 700$ млрд и дополнительные вливания в банки. Если сюда добавить то, что уже был сделано в плане поддержки американской финансовой системы и будущих субсидий, то получится что-то вроде 7,4$ трлн или 12 от ВВП за 2007 год.
Опять же прояснение ситуации вокруг будущей администрации президента США Барака Обамы может успокоить инвесторов, в результате чего спрос на Treasuries немного, но ослабнет, а единая европейская валюта выиграет. Главное в данном случае, чтобы поддержка 1,24 по EURUSD устояла.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу