9 декабря 2008 Галлион Капитал
Сегодня ММВБ завершает день в минусе, РТС в плюсе. Фаворитами торгов сегодня стали металлурги. Однако, перспективы данного сектора в условия мирового кризиса выглядят достаточно спорно. И резкий рост может смениться резким снижением котировок.
Также сохраняется интерес в ЛУКОЙЛе и Роснефти. Не стоит забывать, что с нового года меняется налоговый режим для нефтяных компаний, он будет более мягким. С этой точки зрения фаворитами рынка становятся Роснефть и ЛУКОЙЛ. Дополнительный интерес к акциям ЛУКОЙЛа подогревают ожидания финансовой отчетности. Компания опубликует отчетность по US GAAP за 3 квартал 11 декабря. Фундаментальная оценка Роснефти и ЛУКОЙЛа определяется, прежде всего, ценами на нефть. А точно прогнозировать цены на черное золото сейчас достаточно сложно. Вместе с тем, текущие уровни наших основных нефтегазовых фишек, Роснефти, ЛУКОЙЛа и Газпрома значительно ниже любой разумной справедливой оценки.
Федеральная служба государственной статистики сообщила, что экономический рост в январе-сентябре составил 7.3%. Данная цифра лишний раз напоминает о высоких темпах экономического роста в докризисной России. Однако, теперь мы живем в совершенно новой реальности, при этом с моей точки зрения в наступающем году России удастся избежать рецессии, экономический рост составит около 3%.
При этом с очень высокой вероятностью в ближайшие годы темпы экономического роста и соответственно реальных частных доходов и корпоративных прибылей будут значительны ниже, чем в последние годы. Соответственно бизнес и население ждут очень серьезные разочарования. Обман ожиданий и частичная ломка ментальности. Принцип классического рынка "много работать и быть скромней" был частично забыт в современной России. Ему на смену пришел принцип "нам последствия по барабану покупаем по хаям, и желательно в кредит". К сожалению, лишь акции большинства наших компаний не вышли на уровни адекватные денежным потокам, а от майских уровней оставались лишь какие-то 20-25%.
Следующий год также станет годом обвала цен на недвижимость. Помешать данному сценарию может только взлет цен на нефть до исторических максимумов. Однако, это в условиях мировой рецессии маловероятно.
На мой взгляд, до нового года мы увидим дальнейший существенный подъем котировок на фоне позитива внешних площадок, снижения квот ОПЕК, покупок ВЭБа. После католического Рождества обороты будут совсем вялыми. И тогда ВЭБ своими покупками сделает итоговую картину года не такой мрачной
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Также сохраняется интерес в ЛУКОЙЛе и Роснефти. Не стоит забывать, что с нового года меняется налоговый режим для нефтяных компаний, он будет более мягким. С этой точки зрения фаворитами рынка становятся Роснефть и ЛУКОЙЛ. Дополнительный интерес к акциям ЛУКОЙЛа подогревают ожидания финансовой отчетности. Компания опубликует отчетность по US GAAP за 3 квартал 11 декабря. Фундаментальная оценка Роснефти и ЛУКОЙЛа определяется, прежде всего, ценами на нефть. А точно прогнозировать цены на черное золото сейчас достаточно сложно. Вместе с тем, текущие уровни наших основных нефтегазовых фишек, Роснефти, ЛУКОЙЛа и Газпрома значительно ниже любой разумной справедливой оценки.
Федеральная служба государственной статистики сообщила, что экономический рост в январе-сентябре составил 7.3%. Данная цифра лишний раз напоминает о высоких темпах экономического роста в докризисной России. Однако, теперь мы живем в совершенно новой реальности, при этом с моей точки зрения в наступающем году России удастся избежать рецессии, экономический рост составит около 3%.
При этом с очень высокой вероятностью в ближайшие годы темпы экономического роста и соответственно реальных частных доходов и корпоративных прибылей будут значительны ниже, чем в последние годы. Соответственно бизнес и население ждут очень серьезные разочарования. Обман ожиданий и частичная ломка ментальности. Принцип классического рынка "много работать и быть скромней" был частично забыт в современной России. Ему на смену пришел принцип "нам последствия по барабану покупаем по хаям, и желательно в кредит". К сожалению, лишь акции большинства наших компаний не вышли на уровни адекватные денежным потокам, а от майских уровней оставались лишь какие-то 20-25%.
Следующий год также станет годом обвала цен на недвижимость. Помешать данному сценарию может только взлет цен на нефть до исторических максимумов. Однако, это в условиях мировой рецессии маловероятно.
На мой взгляд, до нового года мы увидим дальнейший существенный подъем котировок на фоне позитива внешних площадок, снижения квот ОПЕК, покупок ВЭБа. После католического Рождества обороты будут совсем вялыми. И тогда ВЭБ своими покупками сделает итоговую картину года не такой мрачной
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу