12 декабря 2008 Admiral Markets
Доллар США в минувший четверг понес значительные потери против подавляющего числа валют на рынке FOREX. Некоторые аналитики при этом обращали внимание на то, что к этому могли привести перемены на денежном рынке, где довольно-таки существенно снизились долларовые ставки Libor, что может четко указывать на падение спроса на доллары и то, что в моменте бегство от риск (risk aversion) завершилось.
Показательно, кстати, и то, что вместе с падением курса американской валюты ожил товарный рынок, где нефть 11 декабря подорожала на 8,5% до 47,5$ за баррель, а вместе с этим подскочили цены на промышленные и драгоценные металлы. Если считать, что по сырью коррекции как таковой к недавнему падению цен мы не видели, то вполне можно рассчитывать на то, что в ближайшие пару недель способствовать падению курса доллара может восстанавливающийся товарный рынок, хотя пока все происходит наоборот.
EUR, GBP, CHF
В последнее время мы получаем все больше сигналов относительно того, что Европейский Центральный Банк, возможно, уже близок к тому, что прекратить снижать процентные ставки. Неделю назад в принципе на это в рамках очередного заседания указал Жан-Клод Трише, а в четверг во многом схожим образом поступил и Юрген Штарк из Центробанка. Со слов члена Управляющего Совета ЕЦБ, во-первых, можно рассчитывать на то, что во 2п09 европейская экономика пойдет на поправку, во-вторых, не так уж много сейчас и пространства для маневра в плане снижения ставок.
Во многом схожего тона высказываний придерживался в четверг и другой представитель ЕЦБ — Аксель Вебер, который тоже, похоже, считает, что пора уже заканчивать со смягчением денежной политики в регионе.
Как результат, пара EURUSD 11 декабря достигает рекордных значений за последние семь недель, демонстрируя рост с 1,3030 до 1,3340 по итогам дня, тестируя при этом в моменте рубеж 1,34.
Все происходящее исторически можно сопоставить с декабрем 2005 года, когда также произошли существенные перемены в политике ЕЦБ. Тогда, правда, речь шла о начале цикла повышения процентных ставок, что собственно позволило паре EURUSD в последующие месяцы показать существенный рост. Сейчас мы рассчитываем на то, что курс евродоллар также ощутимом прибавит, прежде всего, за счет ликвидации «коротких» позиций, что позволит нам до окончания первого квартала увидеть достижение рубежа 1,40.
Добавим, что в четверг успехи единой европейской валюты можно было банально объяснить еще и тем, что по EURUSD после роста выше 1,3050 мы видели большое количество сработавших защитных стоп-ордеров (стоп-лоссов). Другая причина — это, возможно, желание ряда инвесторов переложиться в евро из швейцарского франка и британского фунта, учитывая непростую ситуацию в британской экономике, а также в Швейцарии.
По поводу франка следует только отметить, что взлет кросс-курса EURCHF с 1,56 до 1,58 можно объяснить решением Национального Банка Швейцарии понизить процентные ставки до 0,5% или четырехлетнего минимума, а также негативными прогнозами относительно того, что национальную экономику ждет самая тяжелая рецессия с 1982 года. Что касается торговых идей в данном случае, то мы бы не спешили с открытием позиций на покупку по EURCHF, учитывая то, что значительная доля роста уже произошла, хотя при этом не исключаем, что на фоне восстановления аппетита к риску кросс-курс поднимется вплоть до 1,60.
По EURGBP, где мы в четверг наблюдали рост с 0,88 до 0,8870, можно еще раз отметить, что целью для игры на повышение здесь последние месяцы был рубеж 0,90, до которого практически рукой подать. На наш взгляд, сейчас здесь уже поздно открывать позиции на покупку, более того, не исключено, что в 1кв09 стерлинг вернет часть потерь против евро, если в январе или феврале Банк Англии четко укажет на то, что он намерен завершить снижать процентные ставки в Великобритании.
Собственно как только будет более менее значительный намек на то, что в политику Банка Англии скоро внесут перемены, то тут же и курс GBPUSD выстрелит на FOREX. Пока же по данной валютной паре 11 декабря мы видим по сравнению с евро скромный рост с 1,4793 до 1,5030. До конца года по-прежнему в данном случае рассчитываем на восстановление котировок до 1,55.
JPY
Судьба американского автопрома не была решена в минувший, что привело к снижению фондовых индексов США на 2%-3%, падению акций GM примерно на 10%, а заодно и к снижению интереса среди инвесторов к carry trade. Пара USDJPY во многом из-за этого снизилась с 92,75 до 91,55, а кросс-курс GBPJPY показал довольно-таки скромный рост, завершив день в районе отметки 137,65.
Мы считаем, что либо к Католическому Рождеству, либо уже после Нового года на рынке акций США все-таки случится в том или ином виде ралли или рост фондовых индексов на 10%, что может быть связано в том числе со вступлением Барака Обамы в Белый Дом. Все это, в свою очередь, приведет к значительному ослаблению курса йена.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Показательно, кстати, и то, что вместе с падением курса американской валюты ожил товарный рынок, где нефть 11 декабря подорожала на 8,5% до 47,5$ за баррель, а вместе с этим подскочили цены на промышленные и драгоценные металлы. Если считать, что по сырью коррекции как таковой к недавнему падению цен мы не видели, то вполне можно рассчитывать на то, что в ближайшие пару недель способствовать падению курса доллара может восстанавливающийся товарный рынок, хотя пока все происходит наоборот.
EUR, GBP, CHF
В последнее время мы получаем все больше сигналов относительно того, что Европейский Центральный Банк, возможно, уже близок к тому, что прекратить снижать процентные ставки. Неделю назад в принципе на это в рамках очередного заседания указал Жан-Клод Трише, а в четверг во многом схожим образом поступил и Юрген Штарк из Центробанка. Со слов члена Управляющего Совета ЕЦБ, во-первых, можно рассчитывать на то, что во 2п09 европейская экономика пойдет на поправку, во-вторых, не так уж много сейчас и пространства для маневра в плане снижения ставок.
Во многом схожего тона высказываний придерживался в четверг и другой представитель ЕЦБ — Аксель Вебер, который тоже, похоже, считает, что пора уже заканчивать со смягчением денежной политики в регионе.
Как результат, пара EURUSD 11 декабря достигает рекордных значений за последние семь недель, демонстрируя рост с 1,3030 до 1,3340 по итогам дня, тестируя при этом в моменте рубеж 1,34.
Все происходящее исторически можно сопоставить с декабрем 2005 года, когда также произошли существенные перемены в политике ЕЦБ. Тогда, правда, речь шла о начале цикла повышения процентных ставок, что собственно позволило паре EURUSD в последующие месяцы показать существенный рост. Сейчас мы рассчитываем на то, что курс евродоллар также ощутимом прибавит, прежде всего, за счет ликвидации «коротких» позиций, что позволит нам до окончания первого квартала увидеть достижение рубежа 1,40.
Добавим, что в четверг успехи единой европейской валюты можно было банально объяснить еще и тем, что по EURUSD после роста выше 1,3050 мы видели большое количество сработавших защитных стоп-ордеров (стоп-лоссов). Другая причина — это, возможно, желание ряда инвесторов переложиться в евро из швейцарского франка и британского фунта, учитывая непростую ситуацию в британской экономике, а также в Швейцарии.
По поводу франка следует только отметить, что взлет кросс-курса EURCHF с 1,56 до 1,58 можно объяснить решением Национального Банка Швейцарии понизить процентные ставки до 0,5% или четырехлетнего минимума, а также негативными прогнозами относительно того, что национальную экономику ждет самая тяжелая рецессия с 1982 года. Что касается торговых идей в данном случае, то мы бы не спешили с открытием позиций на покупку по EURCHF, учитывая то, что значительная доля роста уже произошла, хотя при этом не исключаем, что на фоне восстановления аппетита к риску кросс-курс поднимется вплоть до 1,60.
По EURGBP, где мы в четверг наблюдали рост с 0,88 до 0,8870, можно еще раз отметить, что целью для игры на повышение здесь последние месяцы был рубеж 0,90, до которого практически рукой подать. На наш взгляд, сейчас здесь уже поздно открывать позиции на покупку, более того, не исключено, что в 1кв09 стерлинг вернет часть потерь против евро, если в январе или феврале Банк Англии четко укажет на то, что он намерен завершить снижать процентные ставки в Великобритании.
Собственно как только будет более менее значительный намек на то, что в политику Банка Англии скоро внесут перемены, то тут же и курс GBPUSD выстрелит на FOREX. Пока же по данной валютной паре 11 декабря мы видим по сравнению с евро скромный рост с 1,4793 до 1,5030. До конца года по-прежнему в данном случае рассчитываем на восстановление котировок до 1,55.
JPY
Судьба американского автопрома не была решена в минувший, что привело к снижению фондовых индексов США на 2%-3%, падению акций GM примерно на 10%, а заодно и к снижению интереса среди инвесторов к carry trade. Пара USDJPY во многом из-за этого снизилась с 92,75 до 91,55, а кросс-курс GBPJPY показал довольно-таки скромный рост, завершив день в районе отметки 137,65.
Мы считаем, что либо к Католическому Рождеству, либо уже после Нового года на рынке акций США все-таки случится в том или ином виде ралли или рост фондовых индексов на 10%, что может быть связано в том числе со вступлением Барака Обамы в Белый Дом. Все это, в свою очередь, приведет к значительному ослаблению курса йена.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу