15 декабря 2008 Архив
Похоже, что вывод, который мы сделали в предыдущем номере, посвященном канадскому доллару (выпуск 28 "Нефть или доллар" - прим. ред.), когда рассматривали взаимодействие канадца с американским долларом и нефтью, не только подтверждается, но и набирает обороты, усилиями мирового финансового кризиса. Напомним, что тогда нами был задан вопрос: "Какой из этих двух противоборствующих инструментов оказывает наибольшее давление на котировки луни?". Рассмотрев события последних месяцев, нами было установлено, что основной движущей силой все же является южный сосед канадца. Оно и понятно, сильные экспортно-импортные связи заставляли данную валюту остро реагировать на все изменения, происходившие на территории США.
Теперь же, когда все основное внимание спекулянтов переключилось на более узкие моменты развития экономик отдельных стран, в основном связанные с активностью крупных банков и предприятий, а также с доверием и потребительской инициативой их жителей, очевидная зависимость Канады от возможностей Штатов становится уже серьезной проблемой.
Совсем недавно стрессоустойчивость восьмой экономики мира просто поражало и вызывало зависть у государственных управляющих многих развитых стран. Тот факт, что банковская и в частность кредитная система Канады гораздо менее зависит от заемного капитала, давала луни значительное преимущество и теоретическая инвестиционная привлекательность канадских проектов нарастала с каждым днем кризиса. Однако все понимали, что функциональным фундаментом страны является экспорт в первую очередь в нестабильные США, поэтому, не смотря на все заслуги, не спешили отдавать канадцу пальмы первенства. Как показывает история, правильно сделали - фундамент все-таки дал трещину.
Беда всегда приходит не одна. И как бы ни старался Банк Канады защитить на первый взгляд самую хрупкую во время кризиса структуру - банковскую, выделяя многомиллиардные суммы на покупку слаболиквидных активов банков, а также производя вливания совместно с центробанками других стран, чтобы "расшевелить" активность финансовой сферы, кризис нашел лазейку в другом, менее защищенном месте. Шаткая стабильность, которую так усердно поддерживают главы Канады, пытаясь помочь своим жителям и предпринимателям оставаться на плаву, дала брешь, как это и предполагалось, в вопросе сотрудничества с Америкой - пострадал автопромышленный сектор.
Три гиганта американского автопрома General Motors, Chrysler и Ford продолжают испытывать трудности, которые без содействия могут привести к банкротствам данных компаний. При этом если показательное банкротство банка Leman Brothers выглядело как предупреждение как крупным американским компаниям о том, что государственные бюджеты - не бесплатная кормушка, так и мировому сообществу, насильно подталкиваемому к активному и совокупному решению проблем, мешающих США быть лидером, то игнорирование просьб данных компаний озадачивает. Напомним, что банкротство Leman Brothers, одного из самых старейших и уважаемых банков мира, казалось невероятным. Это событие вызвало сильнейший резонанс, за которым последовал ряд разорений как банков, так и компаний по всему миру - связанные взаимными обязательствами финансовые институты не выдержали падения столь сильного игрока. Не менее угрожающим выглядит и отказ сената в помощи американскому автопрому. Кроме того, что General Motors, Chrysler и Ford относятся к списку крупнейших предприятий США, они также имеют широкую сеть представительств и заводов во всем мире, в том числе и в Канаде (Онтарио). Банкротство автогигантов даст рынку еще один негативный толчок в сторону развития недоверия, а цифры роста мировой безработицы значительно увеличатся.
Чтобы этого не произошло, правительства стран, где существуют заводы "Большой тройки", стараются оказать им посильную помощь, огораживая тем самым в первую очередь своих граждан от трудностей безработных, но, как бы там ни было, опосредованно решая очередную проблему Штатов. Что ж, перед нами еще один пример односторонней политики в действии - мы подумаем о себе, а вы подумайте о том, как вы будете с этим справляться. Остается надеяться на то, что концерны "дотянут" до прихода Барака Обамы к власти, он, вроде бы, пообещал посодействовать. Что до Канады, то ЦБ страны уже пообещал заводу в Онтарио порядка 5 млрд. долларов на поддержание развития, что вряд ли останется незаметным на цифрах, отражающих размеры бюджета государства.
Но кроме чужих трудностей, Канаде приходится справляться с немалым списком своих, в том числе снижение доверия и потребительской инициативы населения, а, следовательно, и инфляционного давления, спад в заказах тяжелой промышленности, полугодовое снижение производительности труда, ну и конечно строительный сектор, который не выделяется среди мировых тенденций. Экономика явно замедляется и, если опираться на научные определения, то она уже вошла в стадию рецессии, которая, очевидно, будет довольно длительной, учитывая специфику основных отраслей Канады. Государство практически сразу отреагировала на подобную статистику, понизив процентную ставку сразу на 75 базисных пункта. Имея значительный запас в варьировании этим инструментом, ЦБ, очевидно, принял правильное решение, расчистив предприятиям и населению тропинку к кредитам, т.е. к желанию развиваться и приобретать товары соответственно.
Будет ли подобное решение эффективным и как долго продлится желаемый эффект - сказать сложно. Многое теперь для Канады зависит от поведения и данных из США. Если Америка будет предпринимать попытки совместно с другими государствами по спасению собственной, а значит и мировой экономики, то канадский доллар станет одним из лидеров, если же ЦБ Канады придется справляться самим, наравне с европейскими странами, то это будет "тяжелый бой" для экспортной державы.
Рис. 1. Дневной график пары USDCAD. Текущая ситуация.
Как и с фундаментальной, так и с технической стороны на данный момент наиболее предпочтительным выглядит вариант бокового движения внутри диапазона 1,3020 - 1,2100, об этом нам говорит и довольно сильный канал, отработавший уже не один раз, а также технические индикаторы, движущиеся практически горизонтально.
Рис. 2. Среднесрочные перспективы канадской валюты.
Подтверждает наше предположение и график развития трендовых движений пар с канадским долларом. 2 из 7 предложенных пар поддерживают луни, остальные же довольно часто меняют свое направление, т.е. явно нестабильны.
Как и летом, когда мы долгое время находились в узких границах, на данный момент трейдеры ушли в "подполье", ожидая четких сигналов к действиям. Оно и понятно, сейчас все находятся в примерно равных неблагоприятных условиях, негатив воспринимается уже привычно, а хорошие новости - редкость. Рынок переключился на более глубокий анализ уже не государств, а отдельных предприятий, поэтому мы продолжаем рекомендовать отслеживать в первую очередь состояния мировых гигантов, банковского сектора и рынка сырья. Самыми движущими государствами остаются США, Евросоюз и Япония.
Началом нового тренда станет пробитие и закрепление ниже границ диапазона. Пока же для агрессивных трейдеров мы рекомендуем работу внутрь канала, консервативным же спекулянтам советуем заняться приятными радостями по подготовке к встрече Нового Года вне рынка. Не забывайте также, что начинается период отчетов и выхода из торговли сильных игроков, на малой ликвидности это может привести к сильным необъяснимым импульсам
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Теперь же, когда все основное внимание спекулянтов переключилось на более узкие моменты развития экономик отдельных стран, в основном связанные с активностью крупных банков и предприятий, а также с доверием и потребительской инициативой их жителей, очевидная зависимость Канады от возможностей Штатов становится уже серьезной проблемой.
Совсем недавно стрессоустойчивость восьмой экономики мира просто поражало и вызывало зависть у государственных управляющих многих развитых стран. Тот факт, что банковская и в частность кредитная система Канады гораздо менее зависит от заемного капитала, давала луни значительное преимущество и теоретическая инвестиционная привлекательность канадских проектов нарастала с каждым днем кризиса. Однако все понимали, что функциональным фундаментом страны является экспорт в первую очередь в нестабильные США, поэтому, не смотря на все заслуги, не спешили отдавать канадцу пальмы первенства. Как показывает история, правильно сделали - фундамент все-таки дал трещину.
Беда всегда приходит не одна. И как бы ни старался Банк Канады защитить на первый взгляд самую хрупкую во время кризиса структуру - банковскую, выделяя многомиллиардные суммы на покупку слаболиквидных активов банков, а также производя вливания совместно с центробанками других стран, чтобы "расшевелить" активность финансовой сферы, кризис нашел лазейку в другом, менее защищенном месте. Шаткая стабильность, которую так усердно поддерживают главы Канады, пытаясь помочь своим жителям и предпринимателям оставаться на плаву, дала брешь, как это и предполагалось, в вопросе сотрудничества с Америкой - пострадал автопромышленный сектор.
Три гиганта американского автопрома General Motors, Chrysler и Ford продолжают испытывать трудности, которые без содействия могут привести к банкротствам данных компаний. При этом если показательное банкротство банка Leman Brothers выглядело как предупреждение как крупным американским компаниям о том, что государственные бюджеты - не бесплатная кормушка, так и мировому сообществу, насильно подталкиваемому к активному и совокупному решению проблем, мешающих США быть лидером, то игнорирование просьб данных компаний озадачивает. Напомним, что банкротство Leman Brothers, одного из самых старейших и уважаемых банков мира, казалось невероятным. Это событие вызвало сильнейший резонанс, за которым последовал ряд разорений как банков, так и компаний по всему миру - связанные взаимными обязательствами финансовые институты не выдержали падения столь сильного игрока. Не менее угрожающим выглядит и отказ сената в помощи американскому автопрому. Кроме того, что General Motors, Chrysler и Ford относятся к списку крупнейших предприятий США, они также имеют широкую сеть представительств и заводов во всем мире, в том числе и в Канаде (Онтарио). Банкротство автогигантов даст рынку еще один негативный толчок в сторону развития недоверия, а цифры роста мировой безработицы значительно увеличатся.
Чтобы этого не произошло, правительства стран, где существуют заводы "Большой тройки", стараются оказать им посильную помощь, огораживая тем самым в первую очередь своих граждан от трудностей безработных, но, как бы там ни было, опосредованно решая очередную проблему Штатов. Что ж, перед нами еще один пример односторонней политики в действии - мы подумаем о себе, а вы подумайте о том, как вы будете с этим справляться. Остается надеяться на то, что концерны "дотянут" до прихода Барака Обамы к власти, он, вроде бы, пообещал посодействовать. Что до Канады, то ЦБ страны уже пообещал заводу в Онтарио порядка 5 млрд. долларов на поддержание развития, что вряд ли останется незаметным на цифрах, отражающих размеры бюджета государства.
Но кроме чужих трудностей, Канаде приходится справляться с немалым списком своих, в том числе снижение доверия и потребительской инициативы населения, а, следовательно, и инфляционного давления, спад в заказах тяжелой промышленности, полугодовое снижение производительности труда, ну и конечно строительный сектор, который не выделяется среди мировых тенденций. Экономика явно замедляется и, если опираться на научные определения, то она уже вошла в стадию рецессии, которая, очевидно, будет довольно длительной, учитывая специфику основных отраслей Канады. Государство практически сразу отреагировала на подобную статистику, понизив процентную ставку сразу на 75 базисных пункта. Имея значительный запас в варьировании этим инструментом, ЦБ, очевидно, принял правильное решение, расчистив предприятиям и населению тропинку к кредитам, т.е. к желанию развиваться и приобретать товары соответственно.
Будет ли подобное решение эффективным и как долго продлится желаемый эффект - сказать сложно. Многое теперь для Канады зависит от поведения и данных из США. Если Америка будет предпринимать попытки совместно с другими государствами по спасению собственной, а значит и мировой экономики, то канадский доллар станет одним из лидеров, если же ЦБ Канады придется справляться самим, наравне с европейскими странами, то это будет "тяжелый бой" для экспортной державы.
Рис. 1. Дневной график пары USDCAD. Текущая ситуация.
Как и с фундаментальной, так и с технической стороны на данный момент наиболее предпочтительным выглядит вариант бокового движения внутри диапазона 1,3020 - 1,2100, об этом нам говорит и довольно сильный канал, отработавший уже не один раз, а также технические индикаторы, движущиеся практически горизонтально.
Рис. 2. Среднесрочные перспективы канадской валюты.
Подтверждает наше предположение и график развития трендовых движений пар с канадским долларом. 2 из 7 предложенных пар поддерживают луни, остальные же довольно часто меняют свое направление, т.е. явно нестабильны.
Как и летом, когда мы долгое время находились в узких границах, на данный момент трейдеры ушли в "подполье", ожидая четких сигналов к действиям. Оно и понятно, сейчас все находятся в примерно равных неблагоприятных условиях, негатив воспринимается уже привычно, а хорошие новости - редкость. Рынок переключился на более глубокий анализ уже не государств, а отдельных предприятий, поэтому мы продолжаем рекомендовать отслеживать в первую очередь состояния мировых гигантов, банковского сектора и рынка сырья. Самыми движущими государствами остаются США, Евросоюз и Япония.
Началом нового тренда станет пробитие и закрепление ниже границ диапазона. Пока же для агрессивных трейдеров мы рекомендуем работу внутрь канала, консервативным же спекулянтам советуем заняться приятными радостями по подготовке к встрече Нового Года вне рынка. Не забывайте также, что начинается период отчетов и выхода из торговли сильных игроков, на малой ликвидности это может привести к сильным необъяснимым импульсам
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу