17 декабря 2008 Архив
Producer price index (PPI). Индекс цен производителей (Германия).
Публикуется в пятницу, 19.12.08 в 10:00 мск. Прогноз -1,0%. Предыдущее значение: -0,0%.
Индекс цен производителей — индикатор, отслеживающий изменения в ценах, по которым продают свои товары национальные производители на оптовом уровне реализации. Индекс охватывает все стадии производства: сырье, промежуточные стадии, готовую продукцию, а также все сектора: промышленность, добычу, сельское хозяйство. Цены импортных товаров в него не входят, но оказывают влияние на него через цены импортируемых сырья и комплектующих. Таким образом, главное отличие его от индекса потребительских цен в том, что он охватывает только товары, но не услуги, и на оптовом уровне их реализации.
PPI необходимо анализировать совместно с индексом потребительских цен (CPI), поскольку такой анализ позволяет сделать более глубокие выводы относительно характера происходящих в экономике страны инфляционных процессов.
Индекс цен производителей состоит из двух частей: цены на входе производства и цены на выходе. Цены на входе включают полуфабрикаты, комплектующие и подобные им материалы. Цена на выходе является ценой готовой продукции и включает в себя стоимость рабочей силы. Таким образом, последняя дает представление об инфляции, связанной с изменением стоимости рабочей силы.
Рост PPI приводит к инфляции издержек (инфляции вследствие роста себестоимости продукции), которая, по мнению современных аналитиков, является наиболее худшим видом инфляции, так как оказывает более глубокое влияние на экономику по сравнению инфляцией спроса (одной из составляющих инфляции потребительских цен). Инфляцию спроса можно легко регулировать уровнем процентных ставок. Так, увеличение процентных ставок приводит к удорожанию денег и, соответственно, ограничивает спрос на товары, в первую очередь долгосрочного характера (машины, объекты недвижимости и т.п.). С инфляцией издержек бороться труднее, поскольку её причины кроются глубже, в том числе в области психологии.
На графиках видно, что темпы роста CPI остаются практически неизменными (анализируемый период — с 1991 г. по настоящее время), а темпы роста PPI за последние 4 года увеличились в 2 раза.
Графики, отражающие изменение индикаторов от месяца к месяцу, демонстрируют большую волатильность PPI в. сравнении с CPI. Очередной существенный всплеск инфляции показало июльское (2008 г.) значение PPI, что было связано с пиковыми ценами на нефть.
Рост инфляции в данный период наблюдался во всех экономиках. Как результат — в качестве снижения инфляции производственных цен со стороны США был выбран метод силового воздействия на сырьевые рынки. Далее, как следствие, удорожание USD, как расчетной валюты, привело к снижению инфляции потребительских цен без повышения процентных ставок, которое могло бы оказаться губительным для американской экономики, испытывающей значительный спад. Вместе с тем, последствия такого снижения PPI и CPI на данный момент ещё неизвестны. Вполне возможно, что «оздоравливающий» эффект будет краткосрочным и не без «последствий».
В этом смысле особенно стоит отметить озабоченность руководства ЕЦБ относительно уровня ключевой процентной ставки, которая в настоящий момент составляет 2,5% и, по мнению ЕЦБ, находится на уровне, близком к приемлемому. Озабоченность ЕЦБ, возможно, связана с вероятностью нового витка инфляции, несмотря на прогнозы большинства экспертов в отношении развития дефляционных процессов.
Привлекает внимание тот факт, что при снижении цен на нефть почти в 4 раза тренды CPI и PPI пока существенно не изменились. Отсюда учитывая отсроченное влияние фьючерсных цен на нефть и другое сырье на инфляционные показатели, особенно актуально наблюдение за динамикой CPI и PPI до февраля — марта 2009 г.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Публикуется в пятницу, 19.12.08 в 10:00 мск. Прогноз -1,0%. Предыдущее значение: -0,0%.
Индекс цен производителей — индикатор, отслеживающий изменения в ценах, по которым продают свои товары национальные производители на оптовом уровне реализации. Индекс охватывает все стадии производства: сырье, промежуточные стадии, готовую продукцию, а также все сектора: промышленность, добычу, сельское хозяйство. Цены импортных товаров в него не входят, но оказывают влияние на него через цены импортируемых сырья и комплектующих. Таким образом, главное отличие его от индекса потребительских цен в том, что он охватывает только товары, но не услуги, и на оптовом уровне их реализации.
PPI необходимо анализировать совместно с индексом потребительских цен (CPI), поскольку такой анализ позволяет сделать более глубокие выводы относительно характера происходящих в экономике страны инфляционных процессов.
Индекс цен производителей состоит из двух частей: цены на входе производства и цены на выходе. Цены на входе включают полуфабрикаты, комплектующие и подобные им материалы. Цена на выходе является ценой готовой продукции и включает в себя стоимость рабочей силы. Таким образом, последняя дает представление об инфляции, связанной с изменением стоимости рабочей силы.
Рост PPI приводит к инфляции издержек (инфляции вследствие роста себестоимости продукции), которая, по мнению современных аналитиков, является наиболее худшим видом инфляции, так как оказывает более глубокое влияние на экономику по сравнению инфляцией спроса (одной из составляющих инфляции потребительских цен). Инфляцию спроса можно легко регулировать уровнем процентных ставок. Так, увеличение процентных ставок приводит к удорожанию денег и, соответственно, ограничивает спрос на товары, в первую очередь долгосрочного характера (машины, объекты недвижимости и т.п.). С инфляцией издержек бороться труднее, поскольку её причины кроются глубже, в том числе в области психологии.
На графиках видно, что темпы роста CPI остаются практически неизменными (анализируемый период — с 1991 г. по настоящее время), а темпы роста PPI за последние 4 года увеличились в 2 раза.
Графики, отражающие изменение индикаторов от месяца к месяцу, демонстрируют большую волатильность PPI в. сравнении с CPI. Очередной существенный всплеск инфляции показало июльское (2008 г.) значение PPI, что было связано с пиковыми ценами на нефть.
Рост инфляции в данный период наблюдался во всех экономиках. Как результат — в качестве снижения инфляции производственных цен со стороны США был выбран метод силового воздействия на сырьевые рынки. Далее, как следствие, удорожание USD, как расчетной валюты, привело к снижению инфляции потребительских цен без повышения процентных ставок, которое могло бы оказаться губительным для американской экономики, испытывающей значительный спад. Вместе с тем, последствия такого снижения PPI и CPI на данный момент ещё неизвестны. Вполне возможно, что «оздоравливающий» эффект будет краткосрочным и не без «последствий».
В этом смысле особенно стоит отметить озабоченность руководства ЕЦБ относительно уровня ключевой процентной ставки, которая в настоящий момент составляет 2,5% и, по мнению ЕЦБ, находится на уровне, близком к приемлемому. Озабоченность ЕЦБ, возможно, связана с вероятностью нового витка инфляции, несмотря на прогнозы большинства экспертов в отношении развития дефляционных процессов.
Привлекает внимание тот факт, что при снижении цен на нефть почти в 4 раза тренды CPI и PPI пока существенно не изменились. Отсюда учитывая отсроченное влияние фьючерсных цен на нефть и другое сырье на инфляционные показатели, особенно актуально наблюдение за динамикой CPI и PPI до февраля — марта 2009 г.
Инфляционные показатели PPI и CPI Германии
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу