26 октября 2017 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Сегодня в центре внимания будет заседание ЕЦБ, рынок ждет начала сокращения программы количественного смягчения. Вчера в первой половине дня доходность UST продолжала быстро расти, что привело к падению котировок суверенных еврооблигаций РФ, но к вечеру доходность базового актива все же снизилась, и российские бумаги смогли частично восстановить потери.
Внутренний рынок
Минфин доразместил семилетние ОФЗ 26222 и флоатер ОФЗ 29012 на все запланированные 30 млрд руб. без премии ко вторичному рынку. Из-за некоторого ухудшения внешнего фона цены ОФЗ сделали попытку немного скорректироваться, но неудачно и по итогам дня котировки наиболее ликвидных бумаг остались практически на прежнем уровне. Сегодня Газпромбанк соберет заявки на новый выпуск серии БО-17. Мы ждем заметного понижения ориентира купона, который установлен на уровне 8,4–8,6% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Уровень ликвидности в банковской системе резко упал из-за налоговых платежей. Ставки на межбанковские кредиты продолжают снижаться в преддверии решения ЦБ по ключевой ставке.
НЕФТЬ И ГАЗ
За неделю с 14 по 20 октября коммерческие запасы бензина и дистиллятов в США снизились на 2,5% и 3,9% соответственно, что больше ожиданий. Добыча нефти почти восстановилась после ураганов – до уровня на 60 тыс. барр./сутки ниже максимального в этом году.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
НОВАТЭК (BBB-/Ba1/BBB-)
EBITDA за 3 кв. 2017 г. увеличилась на 2,6% год к году и 3,1% квартал к кварталу до 45,1 млрд руб. (0,76 млрд долл.). Благодаря положительному СДП чистый долг за отчетный период снизился на 20%, а краткосрочный – на 31%. Евробонды НОВАТЭКа предлагают одни из самых низких премий к суверенной кривой РФ среди бумаг нефтегазовых компаний.
ТМК (B+/B1/-)
ТМК опубликовала предложение владельцам еврооблигаций TRUBRU’20 о внесении изменений в условия выпуска бумаг. В частности, предлагается освободить IPSCO Tubulars Inc. (американское подразделение Группы ТМК) от обязательств по этому долгу. Компания не раскрывает, для чего необходимо снятие обременений по еврооблигациям, но не исключено, что это часть предпродажной подготовки к размещению акций американского подразделения. Исключение из числа гарантов единственной международной компании потенциально снижает привлекательность евробондов в первую очередь для международных инвесторов. Тем не менее вознаграждение за согласие с предлагаемыми изменениями в размере 6,25 долл. на каждую 1 000 долл. номинальной стоимости выглядит адекватной компенсацией за снижение качества гарантии. При этом возможное размещение акций IPSCO было бы благоприятным сценарием для инвесторов в долговые бумаги Группы.
ВКРАТЦЕ
Агентство S&P повысило рейтинг банка «Русский Стандарт» (В-/Саа2/-) сразу на две ступени, с «ССС+» до «В-», и изменило прогноз с негативного на стабильный. Банк, по мнению S&P, к октябрю 2017 г. стабилизировал ликвидность и способность генерировать прибыль. «Ведомости».
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сегодня в центре внимания будет заседание ЕЦБ, рынок ждет начала сокращения программы количественного смягчения. Вчера в первой половине дня доходность UST продолжала быстро расти, что привело к падению котировок суверенных еврооблигаций РФ, но к вечеру доходность базового актива все же снизилась, и российские бумаги смогли частично восстановить потери.
Внутренний рынок
Минфин доразместил семилетние ОФЗ 26222 и флоатер ОФЗ 29012 на все запланированные 30 млрд руб. без премии ко вторичному рынку. Из-за некоторого ухудшения внешнего фона цены ОФЗ сделали попытку немного скорректироваться, но неудачно и по итогам дня котировки наиболее ликвидных бумаг остались практически на прежнем уровне. Сегодня Газпромбанк соберет заявки на новый выпуск серии БО-17. Мы ждем заметного понижения ориентира купона, который установлен на уровне 8,4–8,6% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Уровень ликвидности в банковской системе резко упал из-за налоговых платежей. Ставки на межбанковские кредиты продолжают снижаться в преддверии решения ЦБ по ключевой ставке.
НЕФТЬ И ГАЗ
За неделю с 14 по 20 октября коммерческие запасы бензина и дистиллятов в США снизились на 2,5% и 3,9% соответственно, что больше ожиданий. Добыча нефти почти восстановилась после ураганов – до уровня на 60 тыс. барр./сутки ниже максимального в этом году.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
НОВАТЭК (BBB-/Ba1/BBB-)
EBITDA за 3 кв. 2017 г. увеличилась на 2,6% год к году и 3,1% квартал к кварталу до 45,1 млрд руб. (0,76 млрд долл.). Благодаря положительному СДП чистый долг за отчетный период снизился на 20%, а краткосрочный – на 31%. Евробонды НОВАТЭКа предлагают одни из самых низких премий к суверенной кривой РФ среди бумаг нефтегазовых компаний.
ТМК (B+/B1/-)
ТМК опубликовала предложение владельцам еврооблигаций TRUBRU’20 о внесении изменений в условия выпуска бумаг. В частности, предлагается освободить IPSCO Tubulars Inc. (американское подразделение Группы ТМК) от обязательств по этому долгу. Компания не раскрывает, для чего необходимо снятие обременений по еврооблигациям, но не исключено, что это часть предпродажной подготовки к размещению акций американского подразделения. Исключение из числа гарантов единственной международной компании потенциально снижает привлекательность евробондов в первую очередь для международных инвесторов. Тем не менее вознаграждение за согласие с предлагаемыми изменениями в размере 6,25 долл. на каждую 1 000 долл. номинальной стоимости выглядит адекватной компенсацией за снижение качества гарантии. При этом возможное размещение акций IPSCO было бы благоприятным сценарием для инвесторов в долговые бумаги Группы.
ВКРАТЦЕ
Агентство S&P повысило рейтинг банка «Русский Стандарт» (В-/Саа2/-) сразу на две ступени, с «ССС+» до «В-», и изменило прогноз с негативного на стабильный. Банк, по мнению S&P, к октябрю 2017 г. стабилизировал ликвидность и способность генерировать прибыль. «Ведомости».
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу