25 декабря 2017 banki.ru Хасанова Сабина
При этом, говоря о пока еще скромном оживлении кредитования экономики, необходимо учитывать, что активность банков в данном направлении выражалась также и через финансирование на рынке облигаций. В Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2018 год и период 2019—2020 годов Банк России уже отмечал, что ожидает сохранения тенденции к замещению кредитов облигациями, и подобную картину можно было отчетливо наблюдать в 2017 году. Так, совокупный рублевый портфель долговых обязательств корпоративных эмитентов, субъектов РФ и органов местного самоуправления на балансах банков увеличился за январь — ноябрь 2017 года на 674,7 млрд рублей, что не слишком уступает абсолютному приросту рублевого кредитного портфеля нефинансовых организаций (включая индивидуальных предпринимателей) — 849,7 млрд рублей.
Вместе с постепенным восстановлением кредитования стабилизировалось качество кредитных портфелей. С марта 2017 года доля просроченных ссуд в корпоративных портфелях банков уже не поднималась выше 7%, а к началу декабря сократилась до 6,5%, что стало минимальным уровнем с начала 2016 года. В свою очередь, доля просрочки по розничным ссудам после нахождения выше 8% в первой половине 2017 года постепенно опустилась до 7,3% на начало декабря, что стало минимумом с начала мая 2015 года.
Тем не менее в корпоративном кредитном портфеле за счет действий регулятора (по оценкам самого регулятора) наблюдается рост ссуд IV—V категории качества и соответствующий рост резервов ним. Отчасти совокупный рост резервирования обеспечивает доформирование резервов по проблемным активам новых крупных санируемых банков. В розничном портфеле тоже растут резервы по ссудам IV—V категории качества. Но доля таких ссуд в общем портфеле снижается за счет более качественных новых кредитов, в частности ипотечных.
За 11 месяцев 2017 года вклады физических лиц, сохраняющие роль основного источника пассивов, выросли на 6,2% против роста на 4% по итогам 2016 года. Вклады населения продолжают демонстрировать стабильную положительную динамику, даже несмотря на существенное снижение доходностей по данному продукту. Еще в мае средняя максимальная ставка крупнейших игроков на рынке вкладов опустилась, по данным ЦБ, до 7,69% годовых, что стало историческим минимумом за все время мониторинга регулятором данной ставки (с июля 2009 года). С сентября ставка держится в диапазоне 7,24—7,4% годовых.
Вместе с притоком в систему бюджетной ликвидности общий объем заимствований банковского сектора перед ЦБ сократился на 28,6%. Если в январе 2017 года ликвидная позиция банковского сектора с ЦБ (разница между средствами, размещенными банками на депозитах в ЦБ, и привлеченными ими в виде кредитов от регулятора) пребывала в пограничном состоянии между дефицитом и профицитом ликвидности, то к середине декабря текущего года показатель профицита поднялся выше уровня в 2 трлн рублей. При этом фактическая задолженность банков по инструментам рефинансирования ЦБ сократилась до незначительных отметок и имелась лишь у отдельных игроков. В ноябре текущего года свободные остатки ликвидности банков на корсчетах и депозитах в ЦБ поднимались в совокупности почти до 4,5 трлн рублей, что соответствует примерно 5,5% от объема всех активов банковского сектора.
Банковская прибыль текущего года фактически превысила результат всего 2016 года (как и результат докризисного 2013-го) уже к началу сентября, вплотную подойдя к отметке в 1 трлн рублей: столько российские банки последний раз зарабатывали в 2012 году. После выявления «дыр» на балансе крупных игроков финансовый результат сократился, однако даже в этом случае все-таки превысил за 11 месяцев результат аналогичного периода 2016 года (870 млрд и 788 млрд рублей соответственно).
Российские банки начинали год с двузначной ключевой ставкой, а к середине декабря ставка ЦБ потеряла 2,25 процентного пункта, оказавшись на отметке 7,75% годовых (за 2016 год ставка сократилась лишь на 1 п. п.). В 2018 году не исключено некоторое замедление темпов дальнейшего смягчения процентной политики. На последнем заседании в декабре регулятор допустил возможность лишь «некоторого снижения ключевой ставки в первом полугодии 2018 года». Действовать осторожно ЦБ заставят, прежде всего, возможные геополитические факторы, связанные с риском расширения санкций на покупку западными инвесторами российских госбумаг. Кроме того, в 2018 году ЦБ ожидает постепенного исчерпания временных антиинфляционных факторов (большой урожай 2017 года, укрепление рубля). Однако даже с учетом замедления темпов снижения ключевой ставки банки располагают комфортными запасами дешевого фондирования и ликвидности, которых будет вполне достаточно для того, чтобы рост кредитования экономики в 2018 году оказался на двузначном уровне. В этом случае сектору вполне по силам заработать заветный триллион, даже если с пути сойдут новые крупные игроки.
Однако основные события на банковском рынке были и, похоже, еще будут связаны с процессом принудительного оздоровления сектора, начатым Банком России еще в 2013 году. Если в конце 2016 года рынок был потрясен вскрытием проблем у двух крупных игроков топ-50 (Татфондбанк и банк «Пересвет»), то в 2017-м процесс зачистки банковского сектора перешел к своей кульминационной стадии и добрался до топ-10. Отозвав на закуску лицензию у банка из топ-30 (банк «Югра»), регулятор продолжил оздоровление системы уже по новому механизму — с применением Фонда консолидации банковского сектора (ФКБС), под управление которого последовательно перешли крупнейшие частные банки: «ФК Открытие», Бинбанк (и банки его группы) и Промсвязьбанк.
Представители ЦБ регулярно рапортуют о стабильности банковского сектора, однако уже не первый год такая стабильность достигается путем триллионных вливаний в систему в том или ином виде. Если потери от списания безнадежных активов можно с лихвой восполнить из бюджета, то восстановить доверие клиентов к банковской системе подобным образом не удастся. Более того, не вполне понятно, о какой стабильности может идти речь, если «дыры» на балансах в одночасье обнаруживаются у крупнейших игроков рынка, стабильно функционировавших долгие годы и десятилетия.
Два главных вопроса на ближайшее будущее — кто станет новым участником ФКБС и что регулятор сделает с уже доставшимися ему банками. Хотя представители ЦБ уже не раз заявляли, что планируют ограничиться лишь оздоровлением кредитных организаций и впоследствии провести их приватизацию, вернуть банки «в рынок» будет достаточно непросто. Отличным примером служат ситуации с банком «Глобэкс» и Связь-Банком, финансовым оздоровлением которых занимался Внешэкономбанк. О скорой продаже банков ВЭБ заявляет уже не первый год, однако желающих, похоже, так и нет. Не исключено, что и в случае с банками, отошедшими в ФКБС, придется не просто снижать цену для покупателей, а еще и доплачивать за их приобретение.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба