13 января 2009 Saxo Bank
Евро продолжает падать в ожидании решения по ставке ЕЦБ. Великобритания и США сегодня публикуют отчеты по торговому балансу.
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Новая Зеландия: индекс делового мнения NZIER за 4 квартал -64 против -19 в 3 квартале
• Япония: скорректированный общий баланс текущего счета за ноябрь+654,1 млрд. иен против прогноза +625 млрд. иен
• Великобритания: баланс цен на жилье RICS в декабре упал на -73% против прогноза -74.0% и -76% в ноябре.
• Китай: торговый баланс за декабрь +39,0 млрд. против прогноза +34,0 млрд.
• Япония, экономическое исследование за декабрь: Текущие настроения 15,0 против прогноза 20,4 и 21,0 в ноябре.
• Япония, экономическое исследование за декабрь: ожидания 17.6 против 24,7 в ноябре.
• Германия: оптовые цены за декабрь упали на 3,3% г/г против -0,8% в ноябре.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Швеция: индекс CPI за декабрь (11.30)
• Великобритания: сальдо баланса внешней торговли за ноябрь (12.30)
• Великобритания: цены на жилье DCLG за ноябрь (12.30)
• США: выступление Бернанке (ФРС) в Лондоне (16.00)
• Канада: Сальдо торгового баланса за ноябрь (16.30)
• США: Сальдо торгового баланса за ноябрь (16.30)
• Выступление Кашкари (Минфин США) (17.30)
• США: ежемесячный отчет по бюджету за декабрь (22.00)
• США: Выступление Кона (ФРС) в Сенате по вопросам TARP (22.00)
• Новая Зеландия: разрешения на строительство за ноябрь (00.45)
• США: потребительское доверие ABC за неделю (01.00)
• США: выступление Лакера (ФРС) (01.00)
• Австралия: кредиты на покупку жилья и инвестиционное кредитование за ноябрь (03.30)
• Япония: заказы на машинное оборудование за декабрь (09.00)
Рыночные комментарии
Британские розничные компании наблюдали устрашающее падение объемов потребления в декабре, так как BRC сообщил, что в декабре продажи в магазинах сократились на 3.3% г/г и 1.4% в совокупности. Это стало максимальным падением продаж за 14 лет. Торгово-промышленная палата Великобритании сообщила о самых слабых показателях в исследовании нескольких тысяч компаний с начала ведения статистики в 1989 году. На жилищном фронте декабрь отметил минимальное число продаж жилых домов с начала отсчета показателя в 1978 года в связи с недоступностью кредитов. Несмотря на это, баланс цен на жилье RICS замедлил темпы падения, укрепившись от минимума прошлой весны. Фунт резко ослаб против USD за последние пару дней и даже потерял часть прибыли против EUR, однако мы размышляем, как далеко он может упасть в краткосрочной перспективе, так как слишком многое уже заложено в цену, а внимание, похоже, теперь переключается на болезнь евро. Короткие позиции по EURGBP являются предпочтительной стратегией игры на стойкости GBP.
S&P угрожает понизить кредитный рейтинг Испании с уровня AAA, что, если произойдет, отправит Испанию в компанию к Бельгии, Италии и Португалии – единственные страны еврозоны, которые не обладают рейтингом AAA. S&P ссылается на огромный дефицит баланса текущих операций Испании (ужасающие 10% от ВВП), а также на "необходимость реструктуризации и дегиринга балансов частного сектора...." Эти новости вышли в свете пятничной угрозы кредитному рейтингу Греции и снижения прогнозов по Ирландии. В общем, картина по евро выглядит мрачновато, а ближний конец кривой по еврозоне говорит о том, что рынок прогнозирует капитуляцию режима "неохотного снижения ставок" от ЕЦБ. Однако продажа евро может стать более опасной, так как заседание ЕЦБ уже не за горами, поэтому фиксация прибыли может произойти в области 55-дневной скользящей средней на 1.3180. Еще одним фактором, последнее время оказывающим давление на EUR является резкая пошаговая девальвация российского рубля. Рубль потерял более чем 30% своей стоимости против USD с июльского пика цен на нефть.
Агентство S&P также пересмотрело рейтинг Новой Зеландии по долгоывм обязательствам, деноминированным в иностранной валюте в сторону понижения, оставив при этом рейтинг по долговым обязательствам, деноминированным в национальной валюте, прежним. Это обвалило новозеландский доллар по всему спектру рынка, а NZDUSD пробил 55-дневную скользящую среднюю. Исследование NZIER за 4 квартал вышло ниже ожиданий, упав с -3 до -19. Это лишь усугубило положение новозеландского доллара.
Фондовые рынки также демонстрировали негативную динамику, что, как и следовало ожидать, оказало давление на спекуляции carry. EURJPY упал ниже 119 впервые за месясяц, а AUD и CAD пострадали еще сильнее. USDCAD вырос до 55-дневной скользящей средней, которая проходит в области 1.2200 и, вероятно, продолжит падение на фоне бегства от риска. См. график ниже. Возможно, в центре внимания вновь окажется уровень 1.3000, если динамика наберет обороты.
Говоря о ближайшей перспективе, интересно отметить тот факт, что акции пробивают ключевые уровни всего за неделю до инаугурации Обамы. «Спасительное» ралли, которое началось в последние дни уходящего 2008 года, смогло продержаться лишь три дня в начале Нового года. Теперь мы задаемся вопросом, готовится ли рынок к очередному раунду бегства от рисков и тестирования новых минимумов или же он просто формирует более широкий диапазон, который вряд ли будет пробит в какой-либо сторону. Развитее первого сценария более вероятно в том случае, если участники рынка падут духом, глядя на неспособность рынка укрепиться, и капитулируют с опорных позиций.
Сегодня выходит отчет по торговому балансу в США за ноябрь, и в условиях падения нефти и потребления данные могут продемонстрировать самые низкие показатели с 2004 года. Данные по китайской торговле, опубликованные на предыдущей сессии, показали, что активность ухудшилась, так как рушится бывшая парадигма мировой торговли (какая парадигма придет ей на смену, пока остается под вопросом). Это самый злободневный экономический вопрос будущего, и мы еще не раз коснемся его в своих обзорах
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Новая Зеландия: индекс делового мнения NZIER за 4 квартал -64 против -19 в 3 квартале
• Япония: скорректированный общий баланс текущего счета за ноябрь+654,1 млрд. иен против прогноза +625 млрд. иен
• Великобритания: баланс цен на жилье RICS в декабре упал на -73% против прогноза -74.0% и -76% в ноябре.
• Китай: торговый баланс за декабрь +39,0 млрд. против прогноза +34,0 млрд.
• Япония, экономическое исследование за декабрь: Текущие настроения 15,0 против прогноза 20,4 и 21,0 в ноябре.
• Япония, экономическое исследование за декабрь: ожидания 17.6 против 24,7 в ноябре.
• Германия: оптовые цены за декабрь упали на 3,3% г/г против -0,8% в ноябре.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Швеция: индекс CPI за декабрь (11.30)
• Великобритания: сальдо баланса внешней торговли за ноябрь (12.30)
• Великобритания: цены на жилье DCLG за ноябрь (12.30)
• США: выступление Бернанке (ФРС) в Лондоне (16.00)
• Канада: Сальдо торгового баланса за ноябрь (16.30)
• США: Сальдо торгового баланса за ноябрь (16.30)
• Выступление Кашкари (Минфин США) (17.30)
• США: ежемесячный отчет по бюджету за декабрь (22.00)
• США: Выступление Кона (ФРС) в Сенате по вопросам TARP (22.00)
• Новая Зеландия: разрешения на строительство за ноябрь (00.45)
• США: потребительское доверие ABC за неделю (01.00)
• США: выступление Лакера (ФРС) (01.00)
• Австралия: кредиты на покупку жилья и инвестиционное кредитование за ноябрь (03.30)
• Япония: заказы на машинное оборудование за декабрь (09.00)
Рыночные комментарии
Британские розничные компании наблюдали устрашающее падение объемов потребления в декабре, так как BRC сообщил, что в декабре продажи в магазинах сократились на 3.3% г/г и 1.4% в совокупности. Это стало максимальным падением продаж за 14 лет. Торгово-промышленная палата Великобритании сообщила о самых слабых показателях в исследовании нескольких тысяч компаний с начала ведения статистики в 1989 году. На жилищном фронте декабрь отметил минимальное число продаж жилых домов с начала отсчета показателя в 1978 года в связи с недоступностью кредитов. Несмотря на это, баланс цен на жилье RICS замедлил темпы падения, укрепившись от минимума прошлой весны. Фунт резко ослаб против USD за последние пару дней и даже потерял часть прибыли против EUR, однако мы размышляем, как далеко он может упасть в краткосрочной перспективе, так как слишком многое уже заложено в цену, а внимание, похоже, теперь переключается на болезнь евро. Короткие позиции по EURGBP являются предпочтительной стратегией игры на стойкости GBP.
S&P угрожает понизить кредитный рейтинг Испании с уровня AAA, что, если произойдет, отправит Испанию в компанию к Бельгии, Италии и Португалии – единственные страны еврозоны, которые не обладают рейтингом AAA. S&P ссылается на огромный дефицит баланса текущих операций Испании (ужасающие 10% от ВВП), а также на "необходимость реструктуризации и дегиринга балансов частного сектора...." Эти новости вышли в свете пятничной угрозы кредитному рейтингу Греции и снижения прогнозов по Ирландии. В общем, картина по евро выглядит мрачновато, а ближний конец кривой по еврозоне говорит о том, что рынок прогнозирует капитуляцию режима "неохотного снижения ставок" от ЕЦБ. Однако продажа евро может стать более опасной, так как заседание ЕЦБ уже не за горами, поэтому фиксация прибыли может произойти в области 55-дневной скользящей средней на 1.3180. Еще одним фактором, последнее время оказывающим давление на EUR является резкая пошаговая девальвация российского рубля. Рубль потерял более чем 30% своей стоимости против USD с июльского пика цен на нефть.
Агентство S&P также пересмотрело рейтинг Новой Зеландии по долгоывм обязательствам, деноминированным в иностранной валюте в сторону понижения, оставив при этом рейтинг по долговым обязательствам, деноминированным в национальной валюте, прежним. Это обвалило новозеландский доллар по всему спектру рынка, а NZDUSD пробил 55-дневную скользящую среднюю. Исследование NZIER за 4 квартал вышло ниже ожиданий, упав с -3 до -19. Это лишь усугубило положение новозеландского доллара.
Фондовые рынки также демонстрировали негативную динамику, что, как и следовало ожидать, оказало давление на спекуляции carry. EURJPY упал ниже 119 впервые за месясяц, а AUD и CAD пострадали еще сильнее. USDCAD вырос до 55-дневной скользящей средней, которая проходит в области 1.2200 и, вероятно, продолжит падение на фоне бегства от риска. См. график ниже. Возможно, в центре внимания вновь окажется уровень 1.3000, если динамика наберет обороты.
Говоря о ближайшей перспективе, интересно отметить тот факт, что акции пробивают ключевые уровни всего за неделю до инаугурации Обамы. «Спасительное» ралли, которое началось в последние дни уходящего 2008 года, смогло продержаться лишь три дня в начале Нового года. Теперь мы задаемся вопросом, готовится ли рынок к очередному раунду бегства от рисков и тестирования новых минимумов или же он просто формирует более широкий диапазон, который вряд ли будет пробит в какой-либо сторону. Развитее первого сценария более вероятно в том случае, если участники рынка падут духом, глядя на неспособность рынка укрепиться, и капитулируют с опорных позиций.
Сегодня выходит отчет по торговому балансу в США за ноябрь, и в условиях падения нефти и потребления данные могут продемонстрировать самые низкие показатели с 2004 года. Данные по китайской торговле, опубликованные на предыдущей сессии, показали, что активность ухудшилась, так как рушится бывшая парадигма мировой торговли (какая парадигма придет ей на смену, пока остается под вопросом). Это самый злободневный экономический вопрос будущего, и мы еще не раз коснемся его в своих обзорах
http://ru.tradingfloor.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба