20 февраля 2018 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Вчера биржи в США были закрыты в связи с праздником. Сегодня утром доходность UST10 перешла к росту и вернулась на уровень 2,90%, в то же время дорожающая нефть может ослабить давление базового актива на российские евробонды. Рынок ждет пересмотра кредитного рейтинга РФ агентствами S&P и Fitch. Мы считаем высоковероятным повышение рейтинга от S&P. Это даст России второй рейтинг инвесткатегории и может способствовать существенному сокращению спредов российских еврооблигаций.
Внутренний рынок
На рублевом рынке долга неделя ожидаемо началась с незначительных курсовых изменений при низкой торговой активности. Минфин объявил о начале эмиссии трех выпусков с погашением в 2024, 2029 и 2034 гг., объем каждого – 350 млрд руб. Сегодня Газпром соберет заявки инвесторов на четыре выпуска облигаций совокупным объемом 30 млрд руб., ориентир ставки купона заявлен в диапазоне 7,3–7,4% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Несмотря на то что уровень корсчетов в банках остается довольно низким, банки пока не проявляют никакой активности на аукционах репо под залог ОФЗ.
МАКРОЭКОНОМИКА
Рост российской экономики ускорился в январе, по нашим оценкам, до 1,8% год к году. Однако, поскольку рост потребления в значительной мере был вызван увеличением кредитования и снижением нормы сбережений, а промышленность ускорилась за счет действия разовых факторов, мы полагаем, что в краткосрочной перспективе темпы роста российской экономики снизятся до более умеренных значений. стр. 5
Темпы роста цен производителей упали в январе до 0,1% месяц к месяцу в результате ослабления ценового давления во всех ключевых секторах промышленности. Мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе цены производителей будут расти умеренными темпами, а по итогам года ИЦП вырастет на 6,8%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
АФК «Система» (В+/-/ВВ-)
АФК «Система» сообщила о заключении кредитного договора со Сбербанком для обслуживания обязательств по мировому соглашению с Роснефтью. По условиям договора Сбербанк предоставит Системе кредитную линию сроком до пяти лет и объемом до 105 млрд руб. Мы рекомендуем обратить внимание на выпуск долларовых облигаций AFKSRU’19 (YTM 6,50%). Вчера компания начала маркетинг нового рублевого выпуска с заметной премией к рынку.
ВКРАТЦЕ
НОВАТЭК приобрел на аукционе газовые активы АК АЛРОСА (BB/Ba1/BB+) за 30,3 млрд руб.
Роснефть 22 февраля, с 11:00 до 15:00 мск, проведет сбор заявок на облигации серии 002P-05 объемом не менее 20 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона составляет 7,35–7,45% годовых, что соответствует доходности к 6-летней оферте 7,49–7,59% годовых. Техническое размещение бумаг запланировано на 2 марта. Интерфакс.
Россельхозбанк (РСХБ) 28 февраля, с 11:00 до 16:00 мск, будет принимать заявки инвесторов на биржевые облигации серии БО-05Р объемом не менее 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен в диапазоне 7,4–7,6% годовых, что соответствует доходности к погашению через четыре года 7,54-7,75% годовых. Техническое размещение намечено на 14 марта. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вчера биржи в США были закрыты в связи с праздником. Сегодня утром доходность UST10 перешла к росту и вернулась на уровень 2,90%, в то же время дорожающая нефть может ослабить давление базового актива на российские евробонды. Рынок ждет пересмотра кредитного рейтинга РФ агентствами S&P и Fitch. Мы считаем высоковероятным повышение рейтинга от S&P. Это даст России второй рейтинг инвесткатегории и может способствовать существенному сокращению спредов российских еврооблигаций.
Внутренний рынок
На рублевом рынке долга неделя ожидаемо началась с незначительных курсовых изменений при низкой торговой активности. Минфин объявил о начале эмиссии трех выпусков с погашением в 2024, 2029 и 2034 гг., объем каждого – 350 млрд руб. Сегодня Газпром соберет заявки инвесторов на четыре выпуска облигаций совокупным объемом 30 млрд руб., ориентир ставки купона заявлен в диапазоне 7,3–7,4% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Несмотря на то что уровень корсчетов в банках остается довольно низким, банки пока не проявляют никакой активности на аукционах репо под залог ОФЗ.
МАКРОЭКОНОМИКА
Рост российской экономики ускорился в январе, по нашим оценкам, до 1,8% год к году. Однако, поскольку рост потребления в значительной мере был вызван увеличением кредитования и снижением нормы сбережений, а промышленность ускорилась за счет действия разовых факторов, мы полагаем, что в краткосрочной перспективе темпы роста российской экономики снизятся до более умеренных значений. стр. 5
Темпы роста цен производителей упали в январе до 0,1% месяц к месяцу в результате ослабления ценового давления во всех ключевых секторах промышленности. Мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе цены производителей будут расти умеренными темпами, а по итогам года ИЦП вырастет на 6,8%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
АФК «Система» (В+/-/ВВ-)
АФК «Система» сообщила о заключении кредитного договора со Сбербанком для обслуживания обязательств по мировому соглашению с Роснефтью. По условиям договора Сбербанк предоставит Системе кредитную линию сроком до пяти лет и объемом до 105 млрд руб. Мы рекомендуем обратить внимание на выпуск долларовых облигаций AFKSRU’19 (YTM 6,50%). Вчера компания начала маркетинг нового рублевого выпуска с заметной премией к рынку.
ВКРАТЦЕ
НОВАТЭК приобрел на аукционе газовые активы АК АЛРОСА (BB/Ba1/BB+) за 30,3 млрд руб.
Роснефть 22 февраля, с 11:00 до 15:00 мск, проведет сбор заявок на облигации серии 002P-05 объемом не менее 20 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона составляет 7,35–7,45% годовых, что соответствует доходности к 6-летней оферте 7,49–7,59% годовых. Техническое размещение бумаг запланировано на 2 марта. Интерфакс.
Россельхозбанк (РСХБ) 28 февраля, с 11:00 до 16:00 мск, будет принимать заявки инвесторов на биржевые облигации серии БО-05Р объемом не менее 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен в диапазоне 7,4–7,6% годовых, что соответствует доходности к погашению через четыре года 7,54-7,75% годовых. Техническое размещение намечено на 14 марта. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу