1 марта 2018 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Данные по ВВП США за 4 кв. 2017 г. практически совпали с прогнозом, вызвав на рынке лишь кратковременный всплеск волатильности, но в целом вчера наблюдалось бегство в защитные активы. В результате доллар укрепился к основным мировым валютам, а доходность UST10 немного снизилась. Продажи суверенных евробондов РФ вчера были менее интенсивными по сравнению со вторником. В корпоративном сегменте единого тренда не сложилось. Газпром успешно разместил пятилетний евробонд на 750 млн швейцарских франков под 1,45% годовых. Сегодня насыщенный день с точки зрения публикации данных по экономике США.
Внутренний рынок
Вчера активность инвесторов переместилась со вторичного рынка на первичный, поскольку Минфин предлагал два новых выпуска. Финансовое ведомство успешно разместило шестнадцатилетние ОФЗ 26225 и шестилетние ОФЗ 26223, каждый выпуск на 25 млрд руб., совокупный спрос превысил 140 млрд руб. Активность эмитентов в корпоративном сегменте остается весьма высокой: сегодня заявки на новые бумаги собирают МТС, Альфа-Банк и ФПК.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Ставки на межбанковском рынке продолжают расти, но мы ждем их снижения уже в ближайшие дни. Правда, потенциал снижения ставок ограничен, и они останутся вблизи уровня ставок по депозитам ЦБ, размещаемым на аукционной основе.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы сырой нефти в США за неделю с 17 по 23 февраля увеличились на 3 млн барр., что выше оценки API (плюс 0,9 млн барр.). Рост запасов нефти типичен для второй половины 1 кв. Добыча нефти в США увеличилась на 13 тыс. барр./сутки неделя к неделе до 10,28 млн барр./сутки.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Газпром нефть (BBB-/Baa3/BBB-)
В 4 кв. 2017 г. чистый долг снизился на 1%, как и в 3 кв., а его отношение к 12-месячной EBITDA уменьшилось с 1,4 до 1,33 за квартал. Мы не ждем роста чистого долга в 1 кв. 2018 г., несмотря на выплату промежуточного дивиденда за 2017 г. Рекомендуем SIBNEF’22 (YTM 4,2%) и SIBNEF’23 (YTM 4,3%), предлагающие одни из самых привлекательных доходностей среди евробондов компаний первого эшелона
Сбербанк (-/Ba2/BBB-)
Сбербанк опубликовал результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО, чистая прибыль оказалась близка к ожиданиям. Менеджмент сохранил большинство прогнозов, но улучшил прогноз достаточности капитала на 2018 г., при этом новых комментариев относительно дивидендов дано не было. Мы полагаем, что спред старшего SBERRU’22 к суверенной кривой может несколько сузиться
ВКРАТЦЕ
Сбербанк России установил ставку 1-го купона облигаций серии 001Р-04R объемом 25 млрд руб. на уровне 6,9% годовых, что соответствует доходности к погашению через 3,5 года 7,02% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 6,90–7,10% годовых, в процессе маркетинга он дважды сужался и в конченом итоге был равен 6,90–6,95% годовых. Техническое размещение выпуска запланировано на 2 марта. Интерфакс.
Финальный ориентир ставки первого купона по новому выпуску РСХБ серии БО-05Р составил 7,4% годовых, что соответствует доходности к погашению через четыре года 7,54% годовых. В ходе сбора заявок эмитент увеличил объем размещения до 25 млрд руб. В ходе премаркетинга в качестве ориентира ставки 1-го купона назывался диапазон 7,4–7,6% годовых, а объем размещения определялся как «не менее 10 млрд руб.». Интерфакс.
Нафтогаз Украины заявил, что согласно решению Стокгольмского арбитража Газпром (BBB-/Baa3/BBB-)) должен заплатить ему 2,56 млрд долл. за транзит газа. Эта сумма складывается из возмещения убытков на 4,6 млрд долл., скорректированного на объем выплат по предыдущим судебным решениям. Bloomberg.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Данные по ВВП США за 4 кв. 2017 г. практически совпали с прогнозом, вызвав на рынке лишь кратковременный всплеск волатильности, но в целом вчера наблюдалось бегство в защитные активы. В результате доллар укрепился к основным мировым валютам, а доходность UST10 немного снизилась. Продажи суверенных евробондов РФ вчера были менее интенсивными по сравнению со вторником. В корпоративном сегменте единого тренда не сложилось. Газпром успешно разместил пятилетний евробонд на 750 млн швейцарских франков под 1,45% годовых. Сегодня насыщенный день с точки зрения публикации данных по экономике США.
Внутренний рынок
Вчера активность инвесторов переместилась со вторичного рынка на первичный, поскольку Минфин предлагал два новых выпуска. Финансовое ведомство успешно разместило шестнадцатилетние ОФЗ 26225 и шестилетние ОФЗ 26223, каждый выпуск на 25 млрд руб., совокупный спрос превысил 140 млрд руб. Активность эмитентов в корпоративном сегменте остается весьма высокой: сегодня заявки на новые бумаги собирают МТС, Альфа-Банк и ФПК.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Ставки на межбанковском рынке продолжают расти, но мы ждем их снижения уже в ближайшие дни. Правда, потенциал снижения ставок ограничен, и они останутся вблизи уровня ставок по депозитам ЦБ, размещаемым на аукционной основе.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы сырой нефти в США за неделю с 17 по 23 февраля увеличились на 3 млн барр., что выше оценки API (плюс 0,9 млн барр.). Рост запасов нефти типичен для второй половины 1 кв. Добыча нефти в США увеличилась на 13 тыс. барр./сутки неделя к неделе до 10,28 млн барр./сутки.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Газпром нефть (BBB-/Baa3/BBB-)
В 4 кв. 2017 г. чистый долг снизился на 1%, как и в 3 кв., а его отношение к 12-месячной EBITDA уменьшилось с 1,4 до 1,33 за квартал. Мы не ждем роста чистого долга в 1 кв. 2018 г., несмотря на выплату промежуточного дивиденда за 2017 г. Рекомендуем SIBNEF’22 (YTM 4,2%) и SIBNEF’23 (YTM 4,3%), предлагающие одни из самых привлекательных доходностей среди евробондов компаний первого эшелона
Сбербанк (-/Ba2/BBB-)
Сбербанк опубликовал результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО, чистая прибыль оказалась близка к ожиданиям. Менеджмент сохранил большинство прогнозов, но улучшил прогноз достаточности капитала на 2018 г., при этом новых комментариев относительно дивидендов дано не было. Мы полагаем, что спред старшего SBERRU’22 к суверенной кривой может несколько сузиться
ВКРАТЦЕ
Сбербанк России установил ставку 1-го купона облигаций серии 001Р-04R объемом 25 млрд руб. на уровне 6,9% годовых, что соответствует доходности к погашению через 3,5 года 7,02% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 6,90–7,10% годовых, в процессе маркетинга он дважды сужался и в конченом итоге был равен 6,90–6,95% годовых. Техническое размещение выпуска запланировано на 2 марта. Интерфакс.
Финальный ориентир ставки первого купона по новому выпуску РСХБ серии БО-05Р составил 7,4% годовых, что соответствует доходности к погашению через четыре года 7,54% годовых. В ходе сбора заявок эмитент увеличил объем размещения до 25 млрд руб. В ходе премаркетинга в качестве ориентира ставки 1-го купона назывался диапазон 7,4–7,6% годовых, а объем размещения определялся как «не менее 10 млрд руб.». Интерфакс.
Нафтогаз Украины заявил, что согласно решению Стокгольмского арбитража Газпром (BBB-/Baa3/BBB-)) должен заплатить ему 2,56 млрд долл. за транзит газа. Эта сумма складывается из возмещения убытков на 4,6 млрд долл., скорректированного на объем выплат по предыдущим судебным решениям. Bloomberg.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу