20 января 2009 1ПРАЙМ
Курс доллара к рублю сегодня вырос еще примерно на 50 коп и достиг максимального уровня за всю историю торгов на ММВБ - 33,4 рубля за доллар. В то же время курс евро к рублю понизился почти на 50 коп на фоне существенного ослабления единой валюты по отношению к доллару на международном рынке forex.
Таким образом, стоимость бивалютной корзины, состоящей из 0,55 долл и 0,45 евро, сегодня почти не изменилась и в настоящий момент составляет 37,9 руб /повышение на 0,15 проц/. Банк России начал политику ослабления рубля к корзине валют 11 ноября, когда корзина стоила 30,40 руб. Таким образом, с ноября рубль ослаблялся уже 19 раз, и за это время стоимость корзины увеличилась примерно на 24 проц, а с начала 2009 г - уже почти на 9 проц.
Что касается курса доллара к рублю, то он еще в июле 2008 г составлял 23,12 руб, и это было минимальным значением с 1999 г. Таким образом, с июля доллар подорожал более, чем на 10 руб /или на 44,5 проц/.
Средневзвешенный курс доллара к рублю расчетами tomorrow на единой торговой сессии ММВБ, по которому определяется официальный курс ЦБ РФ, повысился сегодня на 50,69 коп до уровня 33,4154 руб. Средневзвешенный курс евро к рублю упал на 47,38 коп до уровня 43,2592 руб.
По словам специалиста компании "Ренессанс капитал" Николая Подгузова, по-прежнему главные события разворачиваются на валютном рынке, где большинство участников играют на понижение курса рубля против Банка России. Уверенность в очередном шаге девальвации российской валюты огромна, и торговые обороты в паре рубль-доллар растут с каждым днем. Так, вчера соответствующий объем торгов достиг 14 млрд долл, а Банк России, по оценкам дилеров, продал иностранную валюту в объеме около 10-11 млрд долл.
Скорость, с которой Центральный банк расходует резервы на поддержку валютного курса, становится опасной, что может угрожать макроэкономической стабильности России. Очевидно, регулятор также сознает опасность этого положения. Вполне вероятно, что резкое ускорение процесса девальвации в начале года означает ее скорое завершение. Можно надеяться, что если не на текущей неделе, то на следующей Банк России все же сделает паузу в своих действиях по ослаблению рубля, сопроводив это решение соответствующим заявлением, считает Н.Подгузов.
Так, интересные события на валютном рынке произошли уже в начале сегодняшних торгов. Банк России традиционно расширил коридор колебаний курса рубля к бивалютной корзине /ее курс достигал 38,18 руб/, но в отличие от предыдущих торговых сессий новый уровень поддержки не был протестирован. Напротив, в первые минуты торгов курс рубля к корзине укрепился до 37,67 руб, а затем начал колебаться в диапазоне 37,80-38,0 руб. По всей видимости, в текущей напряженной ситуации на денежном рынке многим участникам становится довольно тяжело сохранять спекулятивные валютные позиции, и постепенно начинается процесс фиксации прибыли. К такому поведению участников рынка могло подтолкнуть и интервью главы экспертного управления администрации президента Аркадия Дворковича газете Financial Times, из которого становится ясно, что процесс плавного ослабления рубля близок к завершению.
Любопытно, что регулятор отказался от установления лимита по операциям "валютный своп" во вторник и выразил готовность осуществлять такие сделки на рыночных условиях в неограниченном объеме. Однако текущие рыночные условия предполагают ставки по свопам на уровне 85,0 проц, и такая стоимость фондирования, очевидно, близка к запретительной. Учитывая огромный размер сформированных валютных позиций, фиксация прибыли может вызвать довольно резкое укрепление рубля. Банк России, очевидно, не станет выставлять котировки на покупку валюты на отметке, соответствующей нижней границе коридора, но краткосрочное укрепление рубля сразу на несколько процентов даже с текущих уровней вполне вероятно, полагает Н.Подгузов.
Как считает специалист банка "Траст" Евгений Надоршин, вчера Банк России продолжил продавать иностранную валюту и по итогам дня объем его интервенций превысил 11 млрд долл. Очевидно, что по такому объему купленной валюты рассчитаться с регулятором сегодня у банков едва ли получится - просто не хватит рублей. К тому же, сегодня нужно заплатить треть НДС за четвертый квартал 2008 г /около 150 млрд руб/. Возможно, именно поэтому ЦБ решил не выставлять никаких лимитов на операции "валютный своп".
Между тем валютный рынок открылся сегодня весьма необычно: с утра рубль продолжил дешеветь, и бивалютная корзина достигла было 38,20 руб, однако на этих уровнях она пробыла недолго и резко пошла вниз. После того, как было пройдено значение 37,60 руб, тенденция снова переменилась, и курс корзины вернулся в район 37,8 руб, где пока и остается. Это может означать, что, несмотря на сегодняшние весьма резкие движения рынка, возможно, очередной девальвации рубля не будет.
Причин может быть несколько. Во-первых, продавать валюту могут те, кому сегодня предстоит перечислять НДС в бюджет /что наиболее вероятно/. Во-вторых, ЦБ все-таки мог решить не девальвировать рубль, хотя с утра, возможно, у регулятора были какие-то сомнения на этот счет, констатирует Е.Надоршин.
В свою очередь эксперты банка "Зенит" полагают, что на поддержание идеи "управляемой девальвации" ЦБ вчера потратил около 10 млрд долл. Ускорение темпов девальвации рубля приводит к резкому сокращению денежного предложения, поскольку вся имеющаяся рублевая ликвидность направляется на валютные торги. Привлекательность игры против рубля в условиях девальвации в ритме 50 копеек в день очевидна, что может вынудить Центробанк пойти на искусственное ограничение рублевой ликвидности.
В то же время, резкое ограничение денежного предложения ЦБ вряд ли возможно, поскольку в таком случае произойдет не только снижение давления на рубль, но и очередной подрыв доверия в банковской системе, в том числе за счет роста риска неплатежей. Возможно, Центральному банку следует признать ошибки и прекратить финансировать российскими валютными резервами спекуляции против рубля. Возможно, для этого потребуется более значительное ослабление рубля, считают в банке "Зенит".
http://1prime.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Таким образом, стоимость бивалютной корзины, состоящей из 0,55 долл и 0,45 евро, сегодня почти не изменилась и в настоящий момент составляет 37,9 руб /повышение на 0,15 проц/. Банк России начал политику ослабления рубля к корзине валют 11 ноября, когда корзина стоила 30,40 руб. Таким образом, с ноября рубль ослаблялся уже 19 раз, и за это время стоимость корзины увеличилась примерно на 24 проц, а с начала 2009 г - уже почти на 9 проц.
Что касается курса доллара к рублю, то он еще в июле 2008 г составлял 23,12 руб, и это было минимальным значением с 1999 г. Таким образом, с июля доллар подорожал более, чем на 10 руб /или на 44,5 проц/.
Средневзвешенный курс доллара к рублю расчетами tomorrow на единой торговой сессии ММВБ, по которому определяется официальный курс ЦБ РФ, повысился сегодня на 50,69 коп до уровня 33,4154 руб. Средневзвешенный курс евро к рублю упал на 47,38 коп до уровня 43,2592 руб.
По словам специалиста компании "Ренессанс капитал" Николая Подгузова, по-прежнему главные события разворачиваются на валютном рынке, где большинство участников играют на понижение курса рубля против Банка России. Уверенность в очередном шаге девальвации российской валюты огромна, и торговые обороты в паре рубль-доллар растут с каждым днем. Так, вчера соответствующий объем торгов достиг 14 млрд долл, а Банк России, по оценкам дилеров, продал иностранную валюту в объеме около 10-11 млрд долл.
Скорость, с которой Центральный банк расходует резервы на поддержку валютного курса, становится опасной, что может угрожать макроэкономической стабильности России. Очевидно, регулятор также сознает опасность этого положения. Вполне вероятно, что резкое ускорение процесса девальвации в начале года означает ее скорое завершение. Можно надеяться, что если не на текущей неделе, то на следующей Банк России все же сделает паузу в своих действиях по ослаблению рубля, сопроводив это решение соответствующим заявлением, считает Н.Подгузов.
Так, интересные события на валютном рынке произошли уже в начале сегодняшних торгов. Банк России традиционно расширил коридор колебаний курса рубля к бивалютной корзине /ее курс достигал 38,18 руб/, но в отличие от предыдущих торговых сессий новый уровень поддержки не был протестирован. Напротив, в первые минуты торгов курс рубля к корзине укрепился до 37,67 руб, а затем начал колебаться в диапазоне 37,80-38,0 руб. По всей видимости, в текущей напряженной ситуации на денежном рынке многим участникам становится довольно тяжело сохранять спекулятивные валютные позиции, и постепенно начинается процесс фиксации прибыли. К такому поведению участников рынка могло подтолкнуть и интервью главы экспертного управления администрации президента Аркадия Дворковича газете Financial Times, из которого становится ясно, что процесс плавного ослабления рубля близок к завершению.
Любопытно, что регулятор отказался от установления лимита по операциям "валютный своп" во вторник и выразил готовность осуществлять такие сделки на рыночных условиях в неограниченном объеме. Однако текущие рыночные условия предполагают ставки по свопам на уровне 85,0 проц, и такая стоимость фондирования, очевидно, близка к запретительной. Учитывая огромный размер сформированных валютных позиций, фиксация прибыли может вызвать довольно резкое укрепление рубля. Банк России, очевидно, не станет выставлять котировки на покупку валюты на отметке, соответствующей нижней границе коридора, но краткосрочное укрепление рубля сразу на несколько процентов даже с текущих уровней вполне вероятно, полагает Н.Подгузов.
Как считает специалист банка "Траст" Евгений Надоршин, вчера Банк России продолжил продавать иностранную валюту и по итогам дня объем его интервенций превысил 11 млрд долл. Очевидно, что по такому объему купленной валюты рассчитаться с регулятором сегодня у банков едва ли получится - просто не хватит рублей. К тому же, сегодня нужно заплатить треть НДС за четвертый квартал 2008 г /около 150 млрд руб/. Возможно, именно поэтому ЦБ решил не выставлять никаких лимитов на операции "валютный своп".
Между тем валютный рынок открылся сегодня весьма необычно: с утра рубль продолжил дешеветь, и бивалютная корзина достигла было 38,20 руб, однако на этих уровнях она пробыла недолго и резко пошла вниз. После того, как было пройдено значение 37,60 руб, тенденция снова переменилась, и курс корзины вернулся в район 37,8 руб, где пока и остается. Это может означать, что, несмотря на сегодняшние весьма резкие движения рынка, возможно, очередной девальвации рубля не будет.
Причин может быть несколько. Во-первых, продавать валюту могут те, кому сегодня предстоит перечислять НДС в бюджет /что наиболее вероятно/. Во-вторых, ЦБ все-таки мог решить не девальвировать рубль, хотя с утра, возможно, у регулятора были какие-то сомнения на этот счет, констатирует Е.Надоршин.
В свою очередь эксперты банка "Зенит" полагают, что на поддержание идеи "управляемой девальвации" ЦБ вчера потратил около 10 млрд долл. Ускорение темпов девальвации рубля приводит к резкому сокращению денежного предложения, поскольку вся имеющаяся рублевая ликвидность направляется на валютные торги. Привлекательность игры против рубля в условиях девальвации в ритме 50 копеек в день очевидна, что может вынудить Центробанк пойти на искусственное ограничение рублевой ликвидности.
В то же время, резкое ограничение денежного предложения ЦБ вряд ли возможно, поскольку в таком случае произойдет не только снижение давления на рубль, но и очередной подрыв доверия в банковской системе, в том числе за счет роста риска неплатежей. Возможно, Центральному банку следует признать ошибки и прекратить финансировать российскими валютными резервами спекуляции против рубля. Возможно, для этого потребуется более значительное ослабление рубля, считают в банке "Зенит".
http://1prime.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу