18 апреля 2018 Промсвязьбанк
Мы видим потенциал дальнейшего восстановления российского рынка акций. Индекс МосБиржи вчера вернулся выше значимых технических поддержек и, на фоне как внешних факторов, так и поступившего корпоративного позитива (Сбербанк, ВТБ), способен продолжить движение в район 200-дневной средней (2225 пунктов).
На ближайшие дни для пары доллар/рубль актуальным может стать диапазон 60,80-62,50 руб/долл.
Координаты рынка
Американские фондовые индексы прибавили во вторник 0,9-1,7%.
Российский фондовый рынок во вторник активно восстанавливался.
Пара доллар/рубль не смогла сходу вернуться ниже отметки в 61 руб/долл.
Котировки российских евробондов во вторник показывали восстановительный рост.
Покупки на локальном рынке облигаций во вторник усилились. Кривая доходности ОФЗ сместилась вниз на 5-8 б.п.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Набсовет Сбербанка (ПОКУПАТЬ) рекомендовал выплатить дивиденды в размере 12 руб. на акцию - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Таким образом, на дивиденды планируется направить 36,2% чистой прибыли банка по МСФО за 2017 год (составила 748,7 млрд рублей), или 41,5% чистой прибыли Сбербанка по РСБУ. Общий объем выплат составит 271 млрд руб. и по объему Сбербанк занимает первое место в России, обогнав Газпром (ожидается, что выплатит около 190 млрд руб.). В целом, выплата 36,2% от чистой прибыли (ранее банк платил 25%) позитивный сигнал инвесторам о том, что Сбербанк идет к цели по выплате 50% от чистой прибыли. Исходя из текущей стоимости АП и АО, дивидендная доходность по ним оценивается в 6,6% и 5,8% соответственно.
Polymetal (ПОКУПАТЬ) в I квартале увеличил производство на 5%, выручку - на 19% - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Компания показала хорошие темпы роста производства, которые вкупе с увеличением средних цен реализации позволили заметно нарастить выручку. Polymetal подтвердил производственный план на 2018 год в объеме 1,55 млн унций, а также прогноз в части денежных затрат (total cash cost, TCC) в размере $650-700 на унцию золотого эквивалента и совокупных денежных затрат (all-in sustaining costs, AISC) в размере $875-925 на унцию золотого эквивалента.
ТМК (ДЕРЖАТЬ) в I квартале повысила отгрузку труб на 1%, до 980 тыс. т - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Динамика отгрузки труб выглядит достаточно слабой, но вполне ожидаемой. Продолжает опережающими темпами расти американский дивизион, хотя и здесь назвать динамику выразительной (+2%) также нельзя. В разрезе продаж по видам труб неплохие темпы наблюдались в отгрузке сварных труб (+4%), но сокращалась (на 0,4%) реализация бесшовных.
Мировые фондовые рынки
Фондовые индексы США прибавили за вчерашний день 0,9-1,7%. Все основные секторы рынка закрылись на положительной территории. Индекс S&P 500 сумел забраться выше рубежа в 2670-2680 б.п., который сдерживал все попытки роста индекса в последние три с половиной недели, и закрылся выше отметки в 2700 б.п. Фьючерсы на индексы сегодня в Азии продолжают демонстрировать умеренно-позитивную динамику, прибавляя 0,2-0,3%.
Доходности десятилетних treasuries удерживались во вторник в диапазоне 2,81-2,85%. Уровень инфляционных ожиданий (спред между доходностью treasuries и TIPS) незначительно подрос с 213 до 214 б.п. На денежном рынке спред Libor-OIS опустился до 57,4 б.п. (минимумы за последние четыре недели).
Михаил Поддубский
Российский фондовый рынок
Во вторник индекс МосБиржи (+2,2%) активно восстанавливался, сумев завершить торговую сессию на максимумам дня благодаря как уходу геополитических опасений и благоприятной обстановке на мировых рынках, так и корпоративным новостям: лидерами роста среди ликвидных бумаг стали раллирующие на фоне решения НабСовета рекомендовать выплату дивидендов в размере 36.2% от чистой прибыли по МСФО за 2017 г. (12 руб. на акцию) бумаги Сбербанка (оа: +8,0%; па: +5,3%).
Активно отыгрывали утраченные позиции акции металлургического и горнодобывающего секторов, где помимо улучшившегося сентимента порадовала участников рынка и смена дивидендной политики Северсталью (+3,1%), что позволило акциям компании обновить максимумы с февраля. Наиболее активно дорожали здесь как находящиеся на стрессовых уровнях акции РусАла (+6,9%) и перепроданные Распадская (+5,2%), Полюс Золото (+3,3%) и Мечел (+2,8%), так и откатившиеся накануне НорНикель (+3,3%) и ММК: +3,4%). Отметим также продолжение восхождения курсовой стоимости Алроса (+2,2%).
Отметим сильные истории восстановительного роста в телекомах и Internet- компаниях (Мегафон: +4,6%; Яндекс: +4,1%; Qiwi: +3,6%), в электроэнергетике (Россети: +4,6%; ОГК-2: +2,8%; ТГК-1: +2,8%; ФСК: +2,3%).
В нефтегазовом секторе опережающую рынок динамику показали акции Роснефти (+3,3%) и отскочившая от полугодовых минимумов Башнефть (+2,4%). Остальные бумаги сегмента, за исключением Сургутнефтегаза (-0,2%) и корректировавших ралли накануне «префов» Татнефти (-3,9%), росли, но более сдержанными темпами.
В акциях потребительского сектора сумела опередить рынок лишь Лента (+2,9%).
Из прочих бумаг резкий откат в Уралкалии (-5,3%) и коррекцию к акциях ГК ПИК (-1,9%). Из малоликвидных бумаг сильные курсовые изменения показали акции АвтоВАЗА (+4,8%), Соллерс (+2,8%) и ОВК (+14%). Евгений Локтюхов
FX/Денежные рынки
Американский доллар на глобальном валютном рынке торговался во вторник относительно нейтрально - индекс доллара (DXY) находился в диапазоне 89,20-89,70 б.п. Позитивная статистика по росту промпроизводства в Штатах (рост на 0,5% при прогнозе в 0,3%) не оказала значительной поддержки доллару, однако американская валюта смогла продемонстрировать небольшой позитивный импульс в течение американской торговой сессии на фоне позитивной динамики фондового рынка США. Сегодня в центре внимания участников валютного рынка будет находиться публикация статистики по инфляции в еврозоне, «Бежевой книги» США и выступления ряда представителей Федрезерва (Дадли, Кворлс).
На внутреннем валютном рынке открытие вчерашних торгов было весьма позитивным для российской валюты. Пара доллар/рубль некоторое время торговалась ниже отметки в 61 руб/долл., но пока не смогла закрепиться ниже этого рубежа, в середине дня вернувшись уже ближе к 62 руб/долл. Экономический советник Белого Дома Ларри Кудлоу вчера заявил, что администрация Трампа все же рассматривает новые санкции в отношении России, следовательно, возможность усиления санкционного давления сохраняется. Безусловно, стоит констатировать, что новостной фон вокруг рубля по сравнению с серединой прошлой недели стал значительно менее негативным, однако в условиях вероятности в скором времени введения новых санкционных ограничений со стороны США и Великобритании, последние из которых были весьма ощутимы для российских активов, оптимизм по рублю сдерживается и российской валюте проблематично быстро возвращаться к более фундаментально обоснованным уровням.
В целом группа валют Emerging markets вчера во второй половине дня демонстрировала умеренно-позитивную динамику. Некоторую поддержку для валют EM могло оказывать уменьшение напряжения на денежном рынке – спред Libor-OIS вчера опустился до 57,4 б.п. (минимумы за четыре недели). В случае преобладания оптимистичных настроений на глобальных рынках валюты EM имеют неплохие шансы продемонстрировать позитивный импульс, при этом на текущий момент ключевой темой для рубля все же остается геополитика.
Пара доллар/рубль на ближайшие дни может обосноваться в диапазоне 60,80-62,50 руб/долл. Устойчивому укреплению рубля мешают риски введения новых санкционных ограничений в отношении российских лиц. При этом, если риски новых санкций не реализуются (либо при реализации не затронут новых публичных компаний РФ) на горизонте пары недель пара доллар/рубль может вернуться в район 59-60 руб/долл.
Михаил Поддубский
Еврооблигации
Котировки российских евробондов во вторник показывали восстановительный рост. Доходность выпуска RUS`27 снизилась на 4 б.п., RUS`42 на 5 б.п., RUS`47 на 7 б.п. Возвращение покупателей в российские евробонды произошло после заявлений Д.Трампа, что решение по введению новых санкций пока отложено. Дополнительную поддержку российским евробондам оказывает рост цен на нефть в диапазон 71-72 долл. за баррель.
Локальное снижение геополитических рисков позволяет рассчитывать на возможность сокращения спреда в российских евробондах к бенчмаркам.
Облигации
Покупки на локальном рынке облигаций во вторник усилились. Кривая доходности ОФЗ сместилась вниз на 5-8 б.п. Восстановлению цен способствовало снятие опасений введения новых санкций со стороны США после соответствующего комментария Д.Трама в понедельник и спрос со стороны локальных игроков. По данным Банка России максимальная ставка по рублевым вкладам в топ-10 банков снизилась в первой декаде апреля на 13 б.п. до 6,4%. Удешевление фондирования и структурный профицит ликвидности банков способствуют притоку средств на долговой рынок. Кроме того спрос на ОФЗ, падение цен которых прекратилось, предъявляют НПФ, которым необходимо разместить 163 млрд руб., полученных от ПФР в рамках переходной кампании 2017 г.
Министерство финансов РФ в среду возобновит аукционы по размещению госбумаг. Инвесторам будут предложены ОФЗ-ПД 25083 с погашением в декабре 2021 г. на 10 млрд руб. и ОФЗ-ПК 29012 с погашением в ноябре 2022 г. на 10 млрд руб. В текущей конъюнктуре ОФЗ с обозначенными параметрами выглядят интересно. Бумаги с короткой дюрацией и флоатеры менее подвержены риску снижения цен, чем выпуски с длинной дюрацией и постоянным купоном. Также мы отмечаем, что спред в бумагах срочностью 3 года к десятилетним выпускам сейчас сократился до 40 б.п. по сравнению 55 б.п. в начале апреля. Более быстрый рост доходности в коротких бумагах на прошлой неделе предполагает, на наш взгляд, и более быстрые возможности восстановления цен.
Ожидаем, что снижение санкционных рисков в краткосрочной перспективе поддержит спрос на ОФЗ срочностью 2-5 лет.
Дмитрий Монастыршин
Товарные рынки
Фьючерс на Brent двигается к верхней границе диапазона 71-73 долл./барр. ввиду позитивной общерыночной конъюнктуры и ожиданий хороших недельных данных по рынку энергоносителей в США, на что настраивают, в том числе данные Американского института нефти (согласно их данным, запасы сырой нефти сократились на 1 млн барр., но более сильном, чем ожидалось сжатии запасов нефтепродуктов). Если ожидания по запасам оправдаются, есть риск перехода в следующий ценовой диапазон (73-77 долл.).
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Ситуация на мировых рынках в середине недели остается благоприятной ввиду снятия ключевых геополитических рисков с текущей повестки дня и положительного новостного фона с сезона отчетности в США, ключевой рыночной темы апреля. Вчера американский фондовый рынок продолжил повышение (S&P500 вернулся выше 2700 пунктов), ведомый акциями IT- и потребсектора на фоне сильной отчетности Netflix и новостей по Amazon (Верховный суд США не готов дать отдельным штатам право собирать налоги с online-ритэйлеров по месту продаж), а также финансовыми результатами и прогнозами UnitedHealth. Старт сезона квартальной отчетности в США весьма успешен, поддерживая позитивные ожидания и, как следствие спрос на акции: согласно консенсусу Reuters, прибыли компаний, входящих в расчет S&P500, по итогам сезона отчетности вырастут на 18,6%. Поддержку рынку США и доллару оказала и статистика, указывающая на очень хорошее состояние американской экономики: промышленное производство в США выросло на 0,5% м/м (ожидался рост на 0,3-0,4% м/м), а загрузка производственных мощностей в стране достигла 78% (максимум с весны 2015 г.). Лучше, чем ожидалось, оказались цифры по рынку жилья в Америке (число домов, начавших строиться, выросло на 1,9% за месяц, оставаясь у максимумов с 2007 г.).
Мы оцениваем конъюнктуру мировых рынков как благоприятствующую росту российского рынка акций. Товарные рынки вчера на фоне невнятной статистики по КНР и крепости доллара несколько ослабли, но сегодня, на фоне благоприятной общерыночной конъюнктуры, смотрятся неплохо: никель и алюминий обновляют максимумы, нефть Brent пытается закрепиться выше 72 долл./барр. На азиатских рынках акций также доминируют позитивные настроения, фьючерс на S&P500 умеренно повышается, указывая на весьма вероятное сохранение инерции к росту американского фондового рынка. Из значимых глобальных событий сегодня отметим лишь официальные данные на запасам энергоносителей в США за неделю, ожидаемые сильными (согласно консенсусу, запасы сырой нефти в Америке снизятся на 1,4 млн барр, слабо сократятся и запасы нефтепродуктов), а также отчетность Morgan Stanley, Alcoa и American Express, также способная (по последним – в части прогнозов) поддержать оптимизм. Мы видим потенциал дальнейшего восстановления российского рынка акций. Индекс МосБиржи вчера вернулся выше значимых технических поддержек и, на фоне как внешних факторов, так и поступившего корпоративного позитива, способен продолжить движение в район 200-дневной средней (2225 пунктов). Евгений Локтюхов
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На ближайшие дни для пары доллар/рубль актуальным может стать диапазон 60,80-62,50 руб/долл.
Координаты рынка
Американские фондовые индексы прибавили во вторник 0,9-1,7%.
Российский фондовый рынок во вторник активно восстанавливался.
Пара доллар/рубль не смогла сходу вернуться ниже отметки в 61 руб/долл.
Котировки российских евробондов во вторник показывали восстановительный рост.
Покупки на локальном рынке облигаций во вторник усилились. Кривая доходности ОФЗ сместилась вниз на 5-8 б.п.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Набсовет Сбербанка (ПОКУПАТЬ) рекомендовал выплатить дивиденды в размере 12 руб. на акцию - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Таким образом, на дивиденды планируется направить 36,2% чистой прибыли банка по МСФО за 2017 год (составила 748,7 млрд рублей), или 41,5% чистой прибыли Сбербанка по РСБУ. Общий объем выплат составит 271 млрд руб. и по объему Сбербанк занимает первое место в России, обогнав Газпром (ожидается, что выплатит около 190 млрд руб.). В целом, выплата 36,2% от чистой прибыли (ранее банк платил 25%) позитивный сигнал инвесторам о том, что Сбербанк идет к цели по выплате 50% от чистой прибыли. Исходя из текущей стоимости АП и АО, дивидендная доходность по ним оценивается в 6,6% и 5,8% соответственно.
Polymetal (ПОКУПАТЬ) в I квартале увеличил производство на 5%, выручку - на 19% - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Компания показала хорошие темпы роста производства, которые вкупе с увеличением средних цен реализации позволили заметно нарастить выручку. Polymetal подтвердил производственный план на 2018 год в объеме 1,55 млн унций, а также прогноз в части денежных затрат (total cash cost, TCC) в размере $650-700 на унцию золотого эквивалента и совокупных денежных затрат (all-in sustaining costs, AISC) в размере $875-925 на унцию золотого эквивалента.
ТМК (ДЕРЖАТЬ) в I квартале повысила отгрузку труб на 1%, до 980 тыс. т - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Динамика отгрузки труб выглядит достаточно слабой, но вполне ожидаемой. Продолжает опережающими темпами расти американский дивизион, хотя и здесь назвать динамику выразительной (+2%) также нельзя. В разрезе продаж по видам труб неплохие темпы наблюдались в отгрузке сварных труб (+4%), но сокращалась (на 0,4%) реализация бесшовных.
Мировые фондовые рынки
Фондовые индексы США прибавили за вчерашний день 0,9-1,7%. Все основные секторы рынка закрылись на положительной территории. Индекс S&P 500 сумел забраться выше рубежа в 2670-2680 б.п., который сдерживал все попытки роста индекса в последние три с половиной недели, и закрылся выше отметки в 2700 б.п. Фьючерсы на индексы сегодня в Азии продолжают демонстрировать умеренно-позитивную динамику, прибавляя 0,2-0,3%.
Доходности десятилетних treasuries удерживались во вторник в диапазоне 2,81-2,85%. Уровень инфляционных ожиданий (спред между доходностью treasuries и TIPS) незначительно подрос с 213 до 214 б.п. На денежном рынке спред Libor-OIS опустился до 57,4 б.п. (минимумы за последние четыре недели).
Михаил Поддубский
Российский фондовый рынок
Во вторник индекс МосБиржи (+2,2%) активно восстанавливался, сумев завершить торговую сессию на максимумам дня благодаря как уходу геополитических опасений и благоприятной обстановке на мировых рынках, так и корпоративным новостям: лидерами роста среди ликвидных бумаг стали раллирующие на фоне решения НабСовета рекомендовать выплату дивидендов в размере 36.2% от чистой прибыли по МСФО за 2017 г. (12 руб. на акцию) бумаги Сбербанка (оа: +8,0%; па: +5,3%).
Активно отыгрывали утраченные позиции акции металлургического и горнодобывающего секторов, где помимо улучшившегося сентимента порадовала участников рынка и смена дивидендной политики Северсталью (+3,1%), что позволило акциям компании обновить максимумы с февраля. Наиболее активно дорожали здесь как находящиеся на стрессовых уровнях акции РусАла (+6,9%) и перепроданные Распадская (+5,2%), Полюс Золото (+3,3%) и Мечел (+2,8%), так и откатившиеся накануне НорНикель (+3,3%) и ММК: +3,4%). Отметим также продолжение восхождения курсовой стоимости Алроса (+2,2%).
Отметим сильные истории восстановительного роста в телекомах и Internet- компаниях (Мегафон: +4,6%; Яндекс: +4,1%; Qiwi: +3,6%), в электроэнергетике (Россети: +4,6%; ОГК-2: +2,8%; ТГК-1: +2,8%; ФСК: +2,3%).
В нефтегазовом секторе опережающую рынок динамику показали акции Роснефти (+3,3%) и отскочившая от полугодовых минимумов Башнефть (+2,4%). Остальные бумаги сегмента, за исключением Сургутнефтегаза (-0,2%) и корректировавших ралли накануне «префов» Татнефти (-3,9%), росли, но более сдержанными темпами.
В акциях потребительского сектора сумела опередить рынок лишь Лента (+2,9%).
Из прочих бумаг резкий откат в Уралкалии (-5,3%) и коррекцию к акциях ГК ПИК (-1,9%). Из малоликвидных бумаг сильные курсовые изменения показали акции АвтоВАЗА (+4,8%), Соллерс (+2,8%) и ОВК (+14%). Евгений Локтюхов
FX/Денежные рынки
Американский доллар на глобальном валютном рынке торговался во вторник относительно нейтрально - индекс доллара (DXY) находился в диапазоне 89,20-89,70 б.п. Позитивная статистика по росту промпроизводства в Штатах (рост на 0,5% при прогнозе в 0,3%) не оказала значительной поддержки доллару, однако американская валюта смогла продемонстрировать небольшой позитивный импульс в течение американской торговой сессии на фоне позитивной динамики фондового рынка США. Сегодня в центре внимания участников валютного рынка будет находиться публикация статистики по инфляции в еврозоне, «Бежевой книги» США и выступления ряда представителей Федрезерва (Дадли, Кворлс).
На внутреннем валютном рынке открытие вчерашних торгов было весьма позитивным для российской валюты. Пара доллар/рубль некоторое время торговалась ниже отметки в 61 руб/долл., но пока не смогла закрепиться ниже этого рубежа, в середине дня вернувшись уже ближе к 62 руб/долл. Экономический советник Белого Дома Ларри Кудлоу вчера заявил, что администрация Трампа все же рассматривает новые санкции в отношении России, следовательно, возможность усиления санкционного давления сохраняется. Безусловно, стоит констатировать, что новостной фон вокруг рубля по сравнению с серединой прошлой недели стал значительно менее негативным, однако в условиях вероятности в скором времени введения новых санкционных ограничений со стороны США и Великобритании, последние из которых были весьма ощутимы для российских активов, оптимизм по рублю сдерживается и российской валюте проблематично быстро возвращаться к более фундаментально обоснованным уровням.
В целом группа валют Emerging markets вчера во второй половине дня демонстрировала умеренно-позитивную динамику. Некоторую поддержку для валют EM могло оказывать уменьшение напряжения на денежном рынке – спред Libor-OIS вчера опустился до 57,4 б.п. (минимумы за четыре недели). В случае преобладания оптимистичных настроений на глобальных рынках валюты EM имеют неплохие шансы продемонстрировать позитивный импульс, при этом на текущий момент ключевой темой для рубля все же остается геополитика.
Пара доллар/рубль на ближайшие дни может обосноваться в диапазоне 60,80-62,50 руб/долл. Устойчивому укреплению рубля мешают риски введения новых санкционных ограничений в отношении российских лиц. При этом, если риски новых санкций не реализуются (либо при реализации не затронут новых публичных компаний РФ) на горизонте пары недель пара доллар/рубль может вернуться в район 59-60 руб/долл.
Михаил Поддубский
Еврооблигации
Котировки российских евробондов во вторник показывали восстановительный рост. Доходность выпуска RUS`27 снизилась на 4 б.п., RUS`42 на 5 б.п., RUS`47 на 7 б.п. Возвращение покупателей в российские евробонды произошло после заявлений Д.Трампа, что решение по введению новых санкций пока отложено. Дополнительную поддержку российским евробондам оказывает рост цен на нефть в диапазон 71-72 долл. за баррель.
Локальное снижение геополитических рисков позволяет рассчитывать на возможность сокращения спреда в российских евробондах к бенчмаркам.
Облигации
Покупки на локальном рынке облигаций во вторник усилились. Кривая доходности ОФЗ сместилась вниз на 5-8 б.п. Восстановлению цен способствовало снятие опасений введения новых санкций со стороны США после соответствующего комментария Д.Трама в понедельник и спрос со стороны локальных игроков. По данным Банка России максимальная ставка по рублевым вкладам в топ-10 банков снизилась в первой декаде апреля на 13 б.п. до 6,4%. Удешевление фондирования и структурный профицит ликвидности банков способствуют притоку средств на долговой рынок. Кроме того спрос на ОФЗ, падение цен которых прекратилось, предъявляют НПФ, которым необходимо разместить 163 млрд руб., полученных от ПФР в рамках переходной кампании 2017 г.
Министерство финансов РФ в среду возобновит аукционы по размещению госбумаг. Инвесторам будут предложены ОФЗ-ПД 25083 с погашением в декабре 2021 г. на 10 млрд руб. и ОФЗ-ПК 29012 с погашением в ноябре 2022 г. на 10 млрд руб. В текущей конъюнктуре ОФЗ с обозначенными параметрами выглядят интересно. Бумаги с короткой дюрацией и флоатеры менее подвержены риску снижения цен, чем выпуски с длинной дюрацией и постоянным купоном. Также мы отмечаем, что спред в бумагах срочностью 3 года к десятилетним выпускам сейчас сократился до 40 б.п. по сравнению 55 б.п. в начале апреля. Более быстрый рост доходности в коротких бумагах на прошлой неделе предполагает, на наш взгляд, и более быстрые возможности восстановления цен.
Ожидаем, что снижение санкционных рисков в краткосрочной перспективе поддержит спрос на ОФЗ срочностью 2-5 лет.
Дмитрий Монастыршин
Товарные рынки
Фьючерс на Brent двигается к верхней границе диапазона 71-73 долл./барр. ввиду позитивной общерыночной конъюнктуры и ожиданий хороших недельных данных по рынку энергоносителей в США, на что настраивают, в том числе данные Американского института нефти (согласно их данным, запасы сырой нефти сократились на 1 млн барр., но более сильном, чем ожидалось сжатии запасов нефтепродуктов). Если ожидания по запасам оправдаются, есть риск перехода в следующий ценовой диапазон (73-77 долл.).
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Ситуация на мировых рынках в середине недели остается благоприятной ввиду снятия ключевых геополитических рисков с текущей повестки дня и положительного новостного фона с сезона отчетности в США, ключевой рыночной темы апреля. Вчера американский фондовый рынок продолжил повышение (S&P500 вернулся выше 2700 пунктов), ведомый акциями IT- и потребсектора на фоне сильной отчетности Netflix и новостей по Amazon (Верховный суд США не готов дать отдельным штатам право собирать налоги с online-ритэйлеров по месту продаж), а также финансовыми результатами и прогнозами UnitedHealth. Старт сезона квартальной отчетности в США весьма успешен, поддерживая позитивные ожидания и, как следствие спрос на акции: согласно консенсусу Reuters, прибыли компаний, входящих в расчет S&P500, по итогам сезона отчетности вырастут на 18,6%. Поддержку рынку США и доллару оказала и статистика, указывающая на очень хорошее состояние американской экономики: промышленное производство в США выросло на 0,5% м/м (ожидался рост на 0,3-0,4% м/м), а загрузка производственных мощностей в стране достигла 78% (максимум с весны 2015 г.). Лучше, чем ожидалось, оказались цифры по рынку жилья в Америке (число домов, начавших строиться, выросло на 1,9% за месяц, оставаясь у максимумов с 2007 г.).
Мы оцениваем конъюнктуру мировых рынков как благоприятствующую росту российского рынка акций. Товарные рынки вчера на фоне невнятной статистики по КНР и крепости доллара несколько ослабли, но сегодня, на фоне благоприятной общерыночной конъюнктуры, смотрятся неплохо: никель и алюминий обновляют максимумы, нефть Brent пытается закрепиться выше 72 долл./барр. На азиатских рынках акций также доминируют позитивные настроения, фьючерс на S&P500 умеренно повышается, указывая на весьма вероятное сохранение инерции к росту американского фондового рынка. Из значимых глобальных событий сегодня отметим лишь официальные данные на запасам энергоносителей в США за неделю, ожидаемые сильными (согласно консенсусу, запасы сырой нефти в Америке снизятся на 1,4 млн барр, слабо сократятся и запасы нефтепродуктов), а также отчетность Morgan Stanley, Alcoa и American Express, также способная (по последним – в части прогнозов) поддержать оптимизм. Мы видим потенциал дальнейшего восстановления российского рынка акций. Индекс МосБиржи вчера вернулся выше значимых технических поддержек и, на фоне как внешних факторов, так и поступившего корпоративного позитива, способен продолжить движение в район 200-дневной средней (2225 пунктов). Евгений Локтюхов
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу