11 апреля 2009
Часть 1
Отслеживание краткосрочных движений моментума осложняется влиянием тренда и изменяющихся рыночных условий.
Идея, которая лежит в основе рассмотренного далее сетапа является волне традиционной: мы ходим в направлении превалирующего моментума (то есть тренда), когда рынок предлагает нам возможность зайти по хорошей цене (например, в случае коррекции).
Для данного сетапа требуются два условия: 1) нам необходимо определить, направлен ли текущий тренд вверх или вниз, 2) нам необходимо определить момент достаточной коррекции цены, чтобы открыть позицию. В этом случае, инструментом для определения этого фактора, является расчет моментума, который показывает нам, где находится текущая цена по отношению к ценовому диапазона некоторого количества прошлых свечей. Например, если валюта торговалась между 1.2800 и 1.2850 в течение последних 10 свечей, если цена сейчас находится около 1.2845, то показатель моментума будет 0.0045/0.0050 = 0.90 или 90%. Чем выше показатель моментума, тем сильнее моментум.
Наша цель: найти возможности для краткосрочных сделок, которые длились бы в течение нескольких дней. Сетап основан на использовании 30-дневного моментума для репрезентации превалирующего моментума или тренда и 5-дневного моментума для расчета коррекций в рамках тренда.
Эти периоды не оптимизированы, они просто выбраны в качестве начальной точки для дальнейшего анализа и тестирования. Поскольку мы решили использовать дневные данные (хотя нет причин, по которым эта техника не была бы применима к другим временным диапазонам), 5-дневный период наблюдения, который равен торговой неделе, кажется оптимальным выбором для идентификации краткосрочных движений цены, тогда как 30-дневный период, немного больше традиционного «промежуточного» 20-дневного «горизонта».
В целом сетап выглядит так:
1) Когда 30-дневный моментум направлен вверх, мы открываем длинную позицию, когда 5-дневный моментум направлен вниз.
2) Когда 30-дневный моментум направлен вниз, мы открываем длинную позицию, когда 5-дневный моментум направлен верх.
На рисунке 1 показан график EUR/USD с 5-дневным и 30-дневным моментумами (Мы модифицировали расчеты, чтобы получать диапазон между -1.00 и 1.00, вместо 0 и 1.00). Две голубые строчки показывают нам сигналы на покупку. Параметры используемые для определения восходящего и нисходящего моментумов следующие:
1) Если текущий 30-дневный моментум больше 0.40 (40%), моментум направлен вврех и устанавливаются условия для сигнала на покупку.
2) Если текущий 30-дневный моментум меньше -0.40 (-40%), то моментум считается направленным вниз, и создаются условия для сигнала на продажу.
Рисунок 1. Ловим коррекции. Торговый сетап основан на открытии позиции, когда краткосрочный моментум противоположен долгосрочному.
Реальные сигналы для сделок даются следующим образом:
1) Мы открываем длинную позицию, если 30-дневный моментум выше 0.40 и 5-дневный моментум ниже -0.85 (-85%).
2) Мы открываем короткую позицию, если 30-дневный моментум ниже -0.40, и 5-дневный моментум выше 0.85 (85%).
Тестирование паттерна.
Ценовое движение в течение первых пяти дней после сигналов сравнивается с типичным поведением пары EUR/USD за последние 10 лет с апреля 1998 по апрель 2008 года.
Вместо простого сравнения прибыли или убытка в дни 1-5, после каждого торгового сигнала, в ходе нашего анализа мы определяли движения вверх и вниз после каждого сигнала: максимальное движение вверх (LUM), т.е. движения от закрытия дня, в который имел место торговый сигнал до максимума следующих пяти дней; максимальное движение вниз (LDM) т.е. движения от уровня закрытия сигнального бара до минимумов следующих пяти дней.
Расчет разницы между LUM и LDM для каждого из пяти дней, после торгового сигнала, показывает нам тенденцию рынка к движению вверх или вниз после сигнала. Положительное значение LUM-LDM имеет тенденцию к движению вверх, а не вниз. Отрицательное значение LUM-LDM свидетельствует об обратном.
На рисунке 2 в виде графика показаны все сигналы на покупку для рассматриваемого периода (всего 95, голубая линия), сигналы на продажу (всего 102, красная линия). Также приведены данные медианных для LUM-LDM для всех периодов от 1 до 5 дней (черная линия).
Рисунок 2. Итоги анализа системы. После сигналов на покупку поведение цены было более благоприятным для системы, чем после сигналов на продажу. Главным образом это связано с тем, что в течение большей части анализируемого периода пара шла вверх.
Выводы из графика следующие. Во-первых, наклон вверх черной линии, показывает, что в течение анализируемого периода в целом пара имела тенденцию к росту. Во-вторых, мы видим, что наклон голубой линии вверх значительно больше наклона черной линии. Наконец, сигналы на продажу были относительно смешанными. Только для дна 5 мы имеем четко-выраженное направление вниз. При этом иногда мы видим, что угол наклона красной линии вверх, больше угла наклона черной линии вверх. Таким образом, стратегия оказалась более эффективной для идентификации возможностей покупки, поскольку долгосрочный тренд рынка был направлен вверх (для этого не требуются детальные исследования, все итак понятно). Поиск противо-тредндовых движений при помощи системы оказался малоэффективным.
Детальный анализ.
График на рисунке 2 дает нам лишь представление об общей картине. Давайте, попробуем проанализировать полученные итоги более детально, чтобы лучше понять их. На рисунках 3-6 мы привели обзор тестирования дл периодов с апреля 1998 по декабрь 2001 (рисунок 3), с января 2002 по декабрь 2003 (рисунок 4), с января 2004 по декабрь 2005 (рисунок 5) и с января 2006 по апрель 2008 (рисунок 6). На каждый график также наложен общий график движения цены в данный период.
Анализ каждого из графиков показывает, что преодолеть общий рыночный тренд очень сложно. Например, на рисунке 3 пара EUR/USD преимущественно шла вниз (наклоненная вниз черная линия), сигналы на продажу работали просто отлично, однако сигналы на покупку оставляли желать лучшего (хотя в целом, за ними следовало преимущественно движение вверх).
На рисунке 4 мы наблюдаем противоположную картину. В этот период движение пары было преимущественно направлено вверх. В результате сигналы на покупку работали намного лучше, чем сигналы на продажу. При этом общее преимущество сигналов на покупку перед общим поведением рынка было минимальным, учитывая же, что сигналы на продажу были в основном негативными, картина получилась пессимистичная.
Рисунки 3-4
На рисунке 5 мы видим итоги тестирования для 2004-05 годов. Наклон черной линии минимален. Сигналы на продажу работали лучше сигналов на покупку.
На рисунке 6 наиболее удивительный период из всех. Несмотря на сильный восходящий базис для этого периода, за сигналами на продажу следовал резкий разворот вверх на первых день.
Рисунки 5-6
Следующий шаг.
В целом наш сетап позволяет идентифицировать некоторые благоприятные торговые возможности, однако в целом на итоги тестирования повлиял восходящий тренд. При ловле противо-тредндовых движений он работает совсем не так, как нам хотелось бы.
Конечно, это неудивительно, однако в этом и заключается ирония трейдинга. Если бы вы знали заранее, в какую сторону будет двигаться рынок в долгосрочной перспективе, у вас не было бы необходимости в сетапах и системах.
Часть 2
В части 1 был разработан торговый подход, основанный на использовании индикатора для краткосрочной торговли на коррекциях пары EUR/USD. В основу подхода был положен расчет моментума, который измерял, где находится текущая цена по отношению к цене за N баров. апример, если валюта торговалась между 1.2800 и 1.2850 в течение последних 10 свечей, если цена сейчас находится около 1.2845, то показатель моментума будет 0.0045/0.0050 = 0.90 или 90%. Если цена находится на самом высоком уровне за последние 10 свечей, то значение индикатора будет равно 1 или 100%. Мы модифицировали расчеты, чтобы получать диапазон между -1.00 и 1.00, вместо 0 и 1.00. Например, если последнее ценовое значение в нашем примере было 1.2805, значение индикатора моментума будет -0.90 (-90%) вместо 0.10 (0.0005/0.0050).
В стратегии было использовано два расчета моментума: долгосрочный для определения восходящего или нисходящего тренда и краткосрочный для определения коррекций в рамках тренда. Мы использовали 30-дневный моментум для определения превалирующего рыночного тренда и 5-дневный моментум для определения коррекций или откатов в рамках тренда.
Периоды для этих двух индикаторов не были оптимизированы. Мы просто выбрали их в качестве начальной точки для анализа и тестирования.
На рисунке 1 показана пара EUR/USD с 5- и 30-дневными моментумами. Логика оригинального сетапа была основана на следующем:
1) Если текущий 30-дневный моментум больше 0.40 (40%), моментум направлен вврех и устанавливаются условия для сигнала на покупку.
2) Если текущий 30-дневный моментум меньше -0.40 (-40%), то моментум считается направленным вниз, и создаются условия для сигнала на продажу.
В качестве сигналов на сделку использовались следующие правила:
1) Мы открываем длинную позицию, если 30-дневный моментум выше 0.40 и 5-дневный моментум ниже -0.85 (-85%).
2) Мы открываем короткую позицию, если 30-дневный моментум ниже -0.40, и 5-дневный моментум выше 0.85 (85%).
Рисунок 1. Ловим коррекции. Торговый сетап основан на открытии позиции, когда краткосрочный моментум противоположен долгосрочному.
Наиболее ценная информация, которую мы получили в результате анализа поведения цены в следующие пять дней после сигнала (для периода с мая 1998 года по май 2008) заключается в том, что в целом стратегия неспособна преодолеть влияние тренда. В основном за сигналами на покупку следовало движение вверх, а не вниз, итоги тестирования также превзошли бычий базис евро для этого 10-летнего периода. Однако наши сигналы давали не самые лучшие торговые возможности (рисунок 2), при движениях рынка вниз прибыль была очень плохой (1999-2000, 2005 годы).
Рисунок 2. Итоги анализа системы. После сигналов на покупку поведение цены было более благоприятным для системы, чем после сигналов на продажу. Главным образом это связано с тем, что в течение большей части анализируемого периода пара шла вверх.
Короткие сигналы, которые работали против долгосрочного тренда на рынке, были смешанными. Когда пара находилась в промежуточном нисходящем тренде (конец 1998 – конец 2000), короткие сигналы были очень прибыльными. Прибыль по ним была превосходила общее движение рынка вниз. В целом, однако, короткие сигналы оказались достаточно бесполезными на восходящем рынке, хотя иногда они также предоставляли хорошие возможности.
Можно ли построить стратегию на основании этих выводов?
Наши первичные выводы.
Мы тестировали оригинальную стратегию (использовав автоматический выход через пять дне после открытия позиции) для периода с июня 1998 года по май 2008 года и обнаружили некоторые интересные характеристики.
Во-первых, ориентир для долгосрочного моментума +0.40/-0.40 оказался очень небрежным. Мы решили использовать ориентир + 0.60/-0.60 (не в результате оптимизации, а просто в результате наблюдения).
Во-вторых, экспериментирование с тестовыми периодами для моментума и длиной сделки дало нам вывод, которые показался противоречащим интуиции: при большем периоде и большей длине сделки результаты были лучше для коротких сделок, тогда как длинных сделок результаты были лучше при более коротких периодах. Учитывая сильный восходящий базис рынка для данного периода, казалось логичным, что при большем периоде моментума и большем по времени удерживании сделки, система должна лучше ловить восходящий движения рынка.
Однако при использовании периода индикатора моментума в два раза больше, чем оригинальная длина (т.е. 10 и 60 дней вместо 5 и 30 дней) для коротких сделок привело к значительному улучшению работы системы.
При этом мы нашли логическое объяснение использованию более длинных периодов моментума для коротких сделок и более коротких для длинных сделок. Поскольку во время тестового периода рынок находился в восходящем тренде, и мы использовали фиксированную длину сделки (пять дней), то, чем больше длинных сделок мы открывали, тем больше прибыли могла принести система. Точно также, чем более выборочно мы подходили к коротким сделкам, тем больше прибыли мы могли получить на этой стороне рынка.
Новые тесты.
Для начала следующего раунда исследований, мы решили протестировать следующую систему на примерно половине оригинального 10-летнего тестового периода (2 июня 1998 года – 2 июня 2003 года)
1) Длинная позиция открывается на открытии следующего дня, когда 30-дневный моментум выше 0.60, а 5-дневный моментум ниже -0.80 (-80%).
2) Короткая позиция открывается на открытии следующего дня, когда 60-дневный моментум ниже -0.60, а 10-дневный моментум выше +0.80 (80%).
Примечание: мы «смягчили» параметр краткосрочного моментума, дающий сигнал на открытие позиции с +/- 0.85, поскольку параметр долгосрочного моментума был «ужесточен» с +0.60/-0.60
3) Через пять дней позиция закрывается.
На рисунке 3 показаны индикаторы моментума, которые мы использовали для открытия позиций, а также несколько сигналов для примера.
Рисунок 3. При пересмотре стратегии для коротких позиций использовались параметры моментума равные 10 и 60 дням.
На рисунке 4 показана кривая депозита для новых правил, а в таблице на рисунке 5 приведены некоторые статистические итоги их тестирования.
Рисунок 4. Кривая депозита. Система начала работать с большой просадки.
Система начала с большой просадки, после чего последовало резкое движение вверх, сменившееся флэтовым периодом (2001-2002). Общей процент прибыльности системы оказался немного больше 50%, количество коротких сделок было примерно таким же, как и длинных. 70% прибыли принесли длинные позиции. Интересно, что в этот период пара EUR/USD находилась в длительном промежуточном нисходящем тренде.
Полученные цифры нельзя назвать очень хорошими. При использовании краткосрочных сигналов хочется надеяться на итоги, которые были бы лучше, чем обычное подбрасывание монетки. Однако тест дал нам информацию, которую мы можем использовать для движения вперед.
Например, те же самые параметры для периода с 3 июня 2003 года по 2 июня 2008 года дали нам около 65% прибыльных сделок. Однако прежде чем перейти к этому анализу, давайте еще раз вернемся к вопросу использования разных параметров для длинных и коротких сделок в нашей стратегии.
Длинное и короткое.
Инкорпорирование дихотомии короткие/длинные сделки в реальную торговлю является очень рискованным, поскольку в данном случае мы вводили параметры, основываясь на прошлом поведении цены, которая никогда не повторяется идентично в будущем. Восходящий тренд EUR/USD может продолжиться еще в течение года или 10 лет – никто не знает – однако, если он полностью развернется или даже, если просто начнется его значительная коррекция, как это имело место в 2005 году, текущие настройки могут оказаться бесполезными, поскольку короткие параметры начнут давать лучшие результаты для коротких позиций и наоборот.
Конечно, если вы уверены в том, что в долгосрочной перспективе рынок сохранит свои текущие характеристики, вы можете использовать различные параметры для коротких и длинных сделок. Существуют вполне веские причины для разного подхода к длинным и коротким сделкам. Лучший пример для этого дает фондовый рынок, который исторически (и волне логически) имеет восходящий базис. Учитывая последние события, в эту категорию может добавиться нефть.
Но разделит ли EUR/USD судьбу этих рынков? Если анализировать данные за последние семь лет, то ответ будет «да». Но рынок форекс это не фондовый рынок. Так что давайте поищем способ превратить стратегию в инструмент для принесения прибыли вне зависимости от того, будет находиться он в восходящем или нисходящем тренде.
Куда дальше?
Есть несколько факторов, которые необходимо очертить перед следующей стадией исследования. Во-первых, рисунок 3 показывает, что хотя сигналы иногда помогают идентифицировать коррекции или откаты, но это часто происходит рано, даже, если они правильны.
Следующая вещь, которую надо учесть, это статичный выход при работе по стратегии. Возможно какая-нибудь более сложная техника, чем ликвидация позиции через пять дней после открытия, даст лучшие результаты. Например, иногда коррекция является относительно небольшой. Это значит, что возможно правило, по которому мы будем фиксировать прибыль, после того как заработаем определенное количество пипсов.
Кроме того, система всегда работает неверно при значительных разворотах – мы открываем короткую позицию, если происходит разворот вверх и наоборот. Таким образом, нам необходимо ввести стоп- лосс: правило, по которому позиция может быть быстро закрыта, если велика вероятность того, что сделка убыточна. Это правило может увеличить прибыльность системы.
Таблица 1 По вертикали: фактор прибыли, общее количество сделок, процент прибыльных сделок, средняя прибыль/средний убыток, максимальная последовательность прибыльных сделок, максимальная последовательность убыточных сделок, время на рынке, самый длинный флэтовый период, максимальный рост депозита, максимальная просадка. По горизонтали: для всех сделок, для длинных сделок, для коротких сделок.
Часть 3
В процессе разработки и анализа торговых систем есть точки, когда нам необходимо двигаться дальше, несмотря на невозможность найти «совершенное» решение вопроса. В предыдущих частях был описан торговый подход, основанный на использовании индикатора, разработанный для торговли на краткосрочных коррекциях EUR/USD. Более подробно с описанием индикатора моментума и его использования вы можете познакомиться в указанных статьях. Согласно оригинальным правилам вход на рынок осуществлялся, когда индикаторы моментума давали сигнал об открытии позиции. Выход производился через пять дней после открытия. Мы не использовали ни стопов, ни других правил выхода.
Следующая фаза исследовательского анализа системы: разработка правил с целью предотвращения ненужных убытков, а также правил капитализации на прибыли, прежде, чем она сойдет на нет.
Цели прибыли.
Если мы просто выходим через пять дней после открытия позиции, то можем составить представление о том, был ли сигнал хорошим или нет. Однако, несомненно, такая тактика приведет к тому, что у нас могут появиться необоснованные убытки, или, наоборот, мы можем слишком рано закрывать прибыльные сделки.
Цель любого трейдера заключается в том, чтобы поймать прибыль до того, как на рынке произойдет разворот. Поэтому давайте проанализируем, что может считаться «очень большой прибылью». В течение первого тестового периода (2 июня 1998 года – 2 июня 2003) средняя прибыль составила 0.0047. Если мы возьмем одно стандартное отклонение над этой средней прибылью, то получим показатель 0.0207. Используя движения по направлению к одному стандартному отклонению в качестве преграды для «выбросов», мы можем установить цель прибыль на этом уровне, чтобы автоматически ловить такие прибыли, если они появятся. Однако этот заслон очень невелик для возможности получения исключительно большой прибыли. Поскольку мы хотим в дискуссионном порядке сформулировать другие правила выхода, то давайте возьмем в качестве ориентира показатель, составляющий два стандартных отклонения или 0.0380.
Однако мы можем подойти к процессу установления «заслона» для фиксации прибыли с другой стороны. Речь идет об оптимизации: мы можем протестировать набор параметров, чтобы найти те, которые дают лучшие результаты. Оптимизация целей прибыли для длинных позиций для диапазона от .0050 до .0500 с отрезками .0010, показала нам, что .0440 дает самую большую чистую прибыль. Следующие по рейтингу шесть параметров: .04100, .04200, .04300,
.04500 и .04600. Эти параметры формируют стабильную зону. Использование каждого из них дает нам тот же самый процент прибыли. Мы будем использовать среднее значение из этой группы 0.04300 в надежде, что он даст нам репрезентативную прибыль.
Как мы отмечали в предыдущей статье, длинные и короткие сделки при тестировании системы оказались неравнозначными. Подобного же рода оптимизация для цели прибыли по коротким позициям, показала, что самая большая чистая прибыль была достигнута при использовании параметра .0230, стабильная зона для коротких позиций составляет .0190-.0290. Мы берем среднее значение, равное .0240. Эту цифру мы будем использовать в качестве цели прибыли для коротких позиций.
Добавляем стопы.
Поскольку мы очень либерально отнеслись к установке целей прибыли – мы намеренны автоматически фиксировать прибыль только когда она очень большая, то нам необходимо быть консервативными по отношению к размещению стопов. Как было отмечено в предыдущей статье, торговый анализ показал, что торговые сигналы, особенно на открытие длинных позиций, часто даются слишком рано и даже при открытии прибыльных сделок очень часто сначала наблюдаются движения против них.
Однако есть и достаточно постоянные заслоны, после преодоления которых вероятность восстановления цены на положительную территорию очень невелика. В первые пять дней после прибыльного торгового сигнала медианное максимальное движение вниз (LDM – движение от сигнала до самого низкого минимума следующих пяти свечей) составило -.0040, среднее медианное движение вниз -.0051. Напротив, медианное пятидневное LDM для убыточных сигналов было -.0158 (среднее -.0171). Логика подсказывает нам, что первый стоп-лосс должен находиться, где-то между LDM для убыточной и прибыльной сделок.
Давайте сравним эту информацию с той, которую мы можем получить через оптимизацию.
Тестирование размера стоп-лосса между .0050 и .0150 с шагом 0.0005 показало нам, что самая большая чистая прибыль достигается при стоп-лоссе .0095, однако относительная стабильность прибыли характерна для диапазона .0050 и .0150. Таким образом, стои-лосс .0085 является наиболее репрезентативным параметром.
Длительность сделки.
Первоначально мы установили длительность сделки в пять дней из-за краткосрочной природы системы. Тестирование системы с диапазоном длительности сделок от 1 до 20 дней показало, что «диапазон постоянства» составляет 7-15 дней. При этом конец этого диапазона более благоприятен для коротких позиций. Таким образом, мы избрали в качестве второго выхода период, равный 9 дням как для коротких, так и для длинных сделок (хотя этот период не является наиболее прибыльным ни для одной из сторон рынка). Таким образом, если в течение 9 дней не была достигнута цель прибыли, позиция должна быть закрыта автоматически.
Тестирование новой системы.
Теперь мы можем протестировать систему по следующим параметрам:
1) Длинная позиция закрывается при закрытии свечи, если открытая прибыль составляет 0.0440 или больше.
2) Короткая позиция закрывается при закрытии свечи, если открытая прибыль составляет 0.0240 или больше.
3) Все сделки закрываются по стопу-лоссу, если убыток по открытой позиции -.0085 или больше.
4) Все позиции закрываются по итогам 9 дней.
В таблице 1 представлены итоги тестирования системы по 3 тестам: 1) оригинальный тест, проведенный в статье Краткосрочные сигналы моментума для евро -2 для периода с июня 1998 по июнь 2003 года, 2) «оптимизированные» параметры, описанные в данной статье для того же самого периода, 3) оптимизированные настройки для следующего 5-летнего периода с 3 июня 2003 по 2 июня 2008 года.
Хотя мы использовали слово «оптимизированный», эти параметры на самом деле не являются оптимизированными настройками, определенными в процессе оптимизации. Другими словами, мы не использовали наиболее оптимальные для получения прибыли, поскольку они вряд ли будут столь же хороши в будущем. Вместо этого мы использовали «типичные» настройки в стабильных и постоянных зонах параметров.
Это действительно имело смысл. Оптимизированная система показала лучший фактор прибыли и процент прибыльных сделок, чем оригинальная система в 1998-2003 годах. Также количество последовательных прибыльных сделок было больше, а количество последовательных убыточных сделок меньше.
Таблица 1. Оптимизация параметров дала несколько лучшие результаты.
Для временного промежутка 2003-2008 годов нет существенной разницы. Фактор прибыли и процент прибыльных сделок выросли, однако самый длинный флэтовый период был дольше и количество сделок меньше.
На рисунке 1 мы видим две длинных сделки, первая из которых была закрыта по стоп-лоссу, вторая закрылась с прибылью, несмотря на то, что сигнал предшествовал откатку ко дну и пропустил значительную часть движения.
Рисунок 1. Первая сделка закрытая по стоп-лоссу показывает, что сигналы по прибыльным сделкам часто даются слишком рано.
На рисунке 2 показаны два коротких сигнала. При срабатывании первого была достигнута цель прибыли, позиция по второму была закрыта автоматически после 9 дней.
Рисунок 2. Примеры коротких сделок по системе.
Заключение.
Кроме всего перечисленного, мы можем продолжить совершенствование системы. Так у нас есть возможность использовать трейлинг стоп, который позволит прибыли по удачным позициям расти дальше. Кроме того, мы не сделали никаких попыток найти лучшие параметры для наших индикаторов. Например, использование более длительных периодов: 80 или 100 дней для идентификации трендов дает лучшие результаты.
TRADIN
Часть 4
В предыдущих статьях рассматривалась система торговли парой евро/доллар, основанная на сигнале моментума. Через год попробуем проанализировать работу системы.
Работа механической торговой системы часто становится хуже, после того как заканчивается период исторического тестирования и начинается реальная торговля. Это происходит потому, что разработчики торговых систем часто не учитывают драматическое изменение условий на рынках.
В серии статей Краткосрочные сигналы моментума для евро, опубликованной в журнале Currency Trader в 2008 году (часть 1 , часть 2 ) был опубликован сетап торговли парой евро/американский доллар на основе взаимосвязи краткосрочного и долгосрочного моментумов. Хотя мы не работали по стратегии реальными деньгами после публикации, мониторинг сигналов системы показывает, что между ее работой до публикации и после есть существенная разница. Через несколько месяцев система стала убыточной, и не удивительно, так как во второй половине 2008 года ситуация на рынках резко изменилась.
Стратегия была основана на расчете моментума, который измерял, где находится текущая цена по отношению к ценовому диапазону за последние N баров. Например, если пара торговалась в течение последних 10 баров между 1.2800 и 1.2850 (диапазон 0.0050), а цена сейчас находится на уровне 1.2845, то значение моментума будет 0.0045/0.0050 = 0.90 или 90% Если текущая цена на самом высоком уровне за последние 10 баров, то значение индикатора будет составлять 1.00 или 100%. Расчет модифицировался таким образом, чтобы значения индикатора составляли от -1.00 до 1.00, вместо значений от 0 до 1.00. Например, если последнияя цена была 1.2805, значение индикатора моментума будет -0.90 или -90% вместо 0.10 (0.0005/0.0050).
Индикатор момунтума = текущая цена/(максимум N – минимум N), где N – это период.
Долгосрочная версия индикатора используется для определения тренда, тогда как краткосрочная версия для идентификации противо-трендовых движений в рамках трендах. Если долгосрочный индикатор сигнализирует о восходящем тренде (и его значение относительно высокое), то система открывает длинную позицию, когда краткосрочный индикатор находится в зоне перпроданности. Для коротких позиций применятся противоположный подход. Первое исследование показало, что одни и те же параметры индикатора для коротких и длинных сделок работали по разному, так как в это время евро находится в фазе многолетнего бычьего движения. В результате было принято решение подобрать разные параметры для длинных и коротких сделок. Для открытия коротких позиций использовались бОльшие периоды, чем для открытия длинных позиций.
Модифицированная система Краткосрочные сигналы моментума для евро тестировалась для периода с 2 июня 1998 до 2 июня 2008 года по следующим правилам:
1) Когда 30-дневный моментум выше 0.60, а 5-дневный моментум ниже -0.80, открываем длинную позицию при открытии следующего дня.
2) Когда 60-дневный моментум ниже -0.60, а 10-дневный моментум выше 0.80, открываем короткую позицию при открытии следующего дня.
Первый тест показался перспективным, однако итоги тестирования нельзя было назвать очень хорошими. В статье также содержалось следующее наблюдение:
Инкорпорирование дихотомии короткие/длинные сделки в реальную торговлю является очень рискованным, поскольку в данном случае мы вводили параметры, основываясь на прошлом поведении цены, которая никогда не повторяется идентично в будущем. Восходящий тренд EUR/USD может продолжиться еще в течение года или 10 лет – никто не знает – однако, если он полностью развернется или даже, если просто начнется его значительная коррекция, как это имело место в 2005 году, текущие настройки могут оказаться бесполезными, поскольку длинные параметры начнут давать лучшие результаты для коротких позиций и наоборот. И это вечная загадка трейдинга.
Конечно, если вы уверены в том, что в долгосрочной перспективе рынок сохранит свои текущие характеристики, вы можете использовать различные параметры для коротких и длинных сделок. Существуют вполне веские причины для разного подхода к длинным и коротким сделкам. Лучший пример для этого дает фондовый рынок, который исторически (и волне логически) имеет восходящий базис. Учитывая последние события, в эту категорию может добавиться нефть.
Но разделит ли EUR/USD судьбу этих рынков? Если анализировать данные за последние семь лет, то ответ будет «да». Но рынок форекс это не фондовый рынок.
Тогда мы не могли знать, что наши слова окажутся пророческими. Не прошло и года, а фондовый рынок в самом крутом падении со времен Великой депрессии, цена на нефть обвалилась, а евро пережил самое суровое падение за всю свою 10-летнюю историю (рисунок 1). А система не адаптировалась к этим изменениям.
Рисунок 1. Евро/доллар – процентные изменения. Снижение евро за последние несколько месяцев оказалось самым значительным в истории единой валюты.
В части 2 статьи в июне 2008 года мы также подчеркнули тот факт, что «система всегда ошибается в значительных разворотных точках – она открывает короткую позицию при важном развороте вверх и наоборот». Мы также рассмотрели потенциальные преимущества использования стоп-лосса и дополнительного правила выхода из прибыльных сделок. Мы экспериментировали со следующими параметрами:
1) Цель прибыли – выход из позиций, когда открытия прибыль составила 3%.
2) Стоп-лосс – выход из позиций, когда открытый убыток 0.085%,
3) Выход из всех остальных сделок после 9 дней.
Мы выбрали эти настройки, поскольку они представляли собой медианные значения стабильных диапазонов параметров в первичной фазе теста. Например, выходы для периодов от 7 до 11 дней давали сравнимые умеренные результаты, поэтому мы выбрали период 9 дней, так как он находился в середине диапазона.
Эти правила позволили улучшить работу систему для исторического теста с марта 2000 года по май 2008 года, однако в последующие 10 месяцев, когда евро развернулся вниз, а волатильность выросла, они также оказались бесполезными. Работа системы с июня 2008 по середину марта 2009 года была очень плохой.
На рисунке 2 показаны сигналы для этого периода. В первых двух секциях Таблицы 1 даны ключевые статистические данные по стратегии для периода с марта 2000 по мая 2008 и для периода с июня 2008 по март 2009 года. Для последнего периода работа системы была убыточной, как ни странно больший убыток был получен от коротких сделок, несмотря на то, что рынок находился в состоянии нисходящего тренда. При этом огромную роль играла волатильность. Прыжок на рынке в начале 2009 года вызвал серию длинных сделок, как раз когда рынок вновь развернулся вниз, последующее мартовское ралли вызвало две убыточных сделки.
Рисунок 2. С середины 2008 года работа системы стала убыточной. Короткие сделки приносили больше убытков, чем длинные.
В последней секции таблицы показаны результаты за последние 10 месяцев с «перевернутыми» параметрами длины периода. Для коротких сделок использовались параметры 5 и 30 дней, для длинных 10 и 60 дней. Вуаля! Работа системы стала прибыльной (примеры сделок, которых стало меньше, приведены на рисунке 3). Как мы и предсказывали в статье за июнь 2008 года, драматическое изменение ситуации на рынке, сделало настройки для длинных позиций более приемлемыми для коротких сделок и наоборот.
Рисунок 3. Перевернутые параметры. Мы использовали краткосрочные параметры моментума для коротких сделок и долгосрочные для длинных. Результатом стало сокращение количества сделок и положительный результат работы системы за последние 10 месяцев.
К сожалению, мы не можем предсказать, когда будут происходить такие изменения на рынке. Посмотрев на рисунок 4, мы увидим, что сейчас система дает самую большую просадку с 2000 года, но итог пока прибыльный. В следующих статья мы еще раз проанализируем систему и попробуем провести нескольких новых экспериментов на основе этого торгового подхода.
Рисунок 4. Кривая депозита. Сейчас просадка для системы самая большая с начала тестирования.
Таблица 1. Сравнительная таблица работы системы для периода с марта 2000 по май 2008 и с июня 2008 по март 2009. В правой колонке тестирование для июня 2008 по март 2009 по перевернутым параметрам.
© Currency Trader
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Отслеживание краткосрочных движений моментума осложняется влиянием тренда и изменяющихся рыночных условий.
Идея, которая лежит в основе рассмотренного далее сетапа является волне традиционной: мы ходим в направлении превалирующего моментума (то есть тренда), когда рынок предлагает нам возможность зайти по хорошей цене (например, в случае коррекции).
Для данного сетапа требуются два условия: 1) нам необходимо определить, направлен ли текущий тренд вверх или вниз, 2) нам необходимо определить момент достаточной коррекции цены, чтобы открыть позицию. В этом случае, инструментом для определения этого фактора, является расчет моментума, который показывает нам, где находится текущая цена по отношению к ценовому диапазона некоторого количества прошлых свечей. Например, если валюта торговалась между 1.2800 и 1.2850 в течение последних 10 свечей, если цена сейчас находится около 1.2845, то показатель моментума будет 0.0045/0.0050 = 0.90 или 90%. Чем выше показатель моментума, тем сильнее моментум.
Наша цель: найти возможности для краткосрочных сделок, которые длились бы в течение нескольких дней. Сетап основан на использовании 30-дневного моментума для репрезентации превалирующего моментума или тренда и 5-дневного моментума для расчета коррекций в рамках тренда.
Эти периоды не оптимизированы, они просто выбраны в качестве начальной точки для дальнейшего анализа и тестирования. Поскольку мы решили использовать дневные данные (хотя нет причин, по которым эта техника не была бы применима к другим временным диапазонам), 5-дневный период наблюдения, который равен торговой неделе, кажется оптимальным выбором для идентификации краткосрочных движений цены, тогда как 30-дневный период, немного больше традиционного «промежуточного» 20-дневного «горизонта».
В целом сетап выглядит так:
1) Когда 30-дневный моментум направлен вверх, мы открываем длинную позицию, когда 5-дневный моментум направлен вниз.
2) Когда 30-дневный моментум направлен вниз, мы открываем длинную позицию, когда 5-дневный моментум направлен верх.
На рисунке 1 показан график EUR/USD с 5-дневным и 30-дневным моментумами (Мы модифицировали расчеты, чтобы получать диапазон между -1.00 и 1.00, вместо 0 и 1.00). Две голубые строчки показывают нам сигналы на покупку. Параметры используемые для определения восходящего и нисходящего моментумов следующие:
1) Если текущий 30-дневный моментум больше 0.40 (40%), моментум направлен вврех и устанавливаются условия для сигнала на покупку.
2) Если текущий 30-дневный моментум меньше -0.40 (-40%), то моментум считается направленным вниз, и создаются условия для сигнала на продажу.
Рисунок 1. Ловим коррекции. Торговый сетап основан на открытии позиции, когда краткосрочный моментум противоположен долгосрочному.
Реальные сигналы для сделок даются следующим образом:
1) Мы открываем длинную позицию, если 30-дневный моментум выше 0.40 и 5-дневный моментум ниже -0.85 (-85%).
2) Мы открываем короткую позицию, если 30-дневный моментум ниже -0.40, и 5-дневный моментум выше 0.85 (85%).
Тестирование паттерна.
Ценовое движение в течение первых пяти дней после сигналов сравнивается с типичным поведением пары EUR/USD за последние 10 лет с апреля 1998 по апрель 2008 года.
Вместо простого сравнения прибыли или убытка в дни 1-5, после каждого торгового сигнала, в ходе нашего анализа мы определяли движения вверх и вниз после каждого сигнала: максимальное движение вверх (LUM), т.е. движения от закрытия дня, в который имел место торговый сигнал до максимума следующих пяти дней; максимальное движение вниз (LDM) т.е. движения от уровня закрытия сигнального бара до минимумов следующих пяти дней.
Расчет разницы между LUM и LDM для каждого из пяти дней, после торгового сигнала, показывает нам тенденцию рынка к движению вверх или вниз после сигнала. Положительное значение LUM-LDM имеет тенденцию к движению вверх, а не вниз. Отрицательное значение LUM-LDM свидетельствует об обратном.
На рисунке 2 в виде графика показаны все сигналы на покупку для рассматриваемого периода (всего 95, голубая линия), сигналы на продажу (всего 102, красная линия). Также приведены данные медианных для LUM-LDM для всех периодов от 1 до 5 дней (черная линия).
Рисунок 2. Итоги анализа системы. После сигналов на покупку поведение цены было более благоприятным для системы, чем после сигналов на продажу. Главным образом это связано с тем, что в течение большей части анализируемого периода пара шла вверх.
Выводы из графика следующие. Во-первых, наклон вверх черной линии, показывает, что в течение анализируемого периода в целом пара имела тенденцию к росту. Во-вторых, мы видим, что наклон голубой линии вверх значительно больше наклона черной линии. Наконец, сигналы на продажу были относительно смешанными. Только для дна 5 мы имеем четко-выраженное направление вниз. При этом иногда мы видим, что угол наклона красной линии вверх, больше угла наклона черной линии вверх. Таким образом, стратегия оказалась более эффективной для идентификации возможностей покупки, поскольку долгосрочный тренд рынка был направлен вверх (для этого не требуются детальные исследования, все итак понятно). Поиск противо-тредндовых движений при помощи системы оказался малоэффективным.
Детальный анализ.
График на рисунке 2 дает нам лишь представление об общей картине. Давайте, попробуем проанализировать полученные итоги более детально, чтобы лучше понять их. На рисунках 3-6 мы привели обзор тестирования дл периодов с апреля 1998 по декабрь 2001 (рисунок 3), с января 2002 по декабрь 2003 (рисунок 4), с января 2004 по декабрь 2005 (рисунок 5) и с января 2006 по апрель 2008 (рисунок 6). На каждый график также наложен общий график движения цены в данный период.
Анализ каждого из графиков показывает, что преодолеть общий рыночный тренд очень сложно. Например, на рисунке 3 пара EUR/USD преимущественно шла вниз (наклоненная вниз черная линия), сигналы на продажу работали просто отлично, однако сигналы на покупку оставляли желать лучшего (хотя в целом, за ними следовало преимущественно движение вверх).
На рисунке 4 мы наблюдаем противоположную картину. В этот период движение пары было преимущественно направлено вверх. В результате сигналы на покупку работали намного лучше, чем сигналы на продажу. При этом общее преимущество сигналов на покупку перед общим поведением рынка было минимальным, учитывая же, что сигналы на продажу были в основном негативными, картина получилась пессимистичная.
Рисунки 3-4
На рисунке 5 мы видим итоги тестирования для 2004-05 годов. Наклон черной линии минимален. Сигналы на продажу работали лучше сигналов на покупку.
На рисунке 6 наиболее удивительный период из всех. Несмотря на сильный восходящий базис для этого периода, за сигналами на продажу следовал резкий разворот вверх на первых день.
Рисунки 5-6
Следующий шаг.
В целом наш сетап позволяет идентифицировать некоторые благоприятные торговые возможности, однако в целом на итоги тестирования повлиял восходящий тренд. При ловле противо-тредндовых движений он работает совсем не так, как нам хотелось бы.
Конечно, это неудивительно, однако в этом и заключается ирония трейдинга. Если бы вы знали заранее, в какую сторону будет двигаться рынок в долгосрочной перспективе, у вас не было бы необходимости в сетапах и системах.
Часть 2
В части 1 был разработан торговый подход, основанный на использовании индикатора для краткосрочной торговли на коррекциях пары EUR/USD. В основу подхода был положен расчет моментума, который измерял, где находится текущая цена по отношению к цене за N баров. апример, если валюта торговалась между 1.2800 и 1.2850 в течение последних 10 свечей, если цена сейчас находится около 1.2845, то показатель моментума будет 0.0045/0.0050 = 0.90 или 90%. Если цена находится на самом высоком уровне за последние 10 свечей, то значение индикатора будет равно 1 или 100%. Мы модифицировали расчеты, чтобы получать диапазон между -1.00 и 1.00, вместо 0 и 1.00. Например, если последнее ценовое значение в нашем примере было 1.2805, значение индикатора моментума будет -0.90 (-90%) вместо 0.10 (0.0005/0.0050).
В стратегии было использовано два расчета моментума: долгосрочный для определения восходящего или нисходящего тренда и краткосрочный для определения коррекций в рамках тренда. Мы использовали 30-дневный моментум для определения превалирующего рыночного тренда и 5-дневный моментум для определения коррекций или откатов в рамках тренда.
Периоды для этих двух индикаторов не были оптимизированы. Мы просто выбрали их в качестве начальной точки для анализа и тестирования.
На рисунке 1 показана пара EUR/USD с 5- и 30-дневными моментумами. Логика оригинального сетапа была основана на следующем:
1) Если текущий 30-дневный моментум больше 0.40 (40%), моментум направлен вврех и устанавливаются условия для сигнала на покупку.
2) Если текущий 30-дневный моментум меньше -0.40 (-40%), то моментум считается направленным вниз, и создаются условия для сигнала на продажу.
В качестве сигналов на сделку использовались следующие правила:
1) Мы открываем длинную позицию, если 30-дневный моментум выше 0.40 и 5-дневный моментум ниже -0.85 (-85%).
2) Мы открываем короткую позицию, если 30-дневный моментум ниже -0.40, и 5-дневный моментум выше 0.85 (85%).
Рисунок 1. Ловим коррекции. Торговый сетап основан на открытии позиции, когда краткосрочный моментум противоположен долгосрочному.
Наиболее ценная информация, которую мы получили в результате анализа поведения цены в следующие пять дней после сигнала (для периода с мая 1998 года по май 2008) заключается в том, что в целом стратегия неспособна преодолеть влияние тренда. В основном за сигналами на покупку следовало движение вверх, а не вниз, итоги тестирования также превзошли бычий базис евро для этого 10-летнего периода. Однако наши сигналы давали не самые лучшие торговые возможности (рисунок 2), при движениях рынка вниз прибыль была очень плохой (1999-2000, 2005 годы).
Рисунок 2. Итоги анализа системы. После сигналов на покупку поведение цены было более благоприятным для системы, чем после сигналов на продажу. Главным образом это связано с тем, что в течение большей части анализируемого периода пара шла вверх.
Короткие сигналы, которые работали против долгосрочного тренда на рынке, были смешанными. Когда пара находилась в промежуточном нисходящем тренде (конец 1998 – конец 2000), короткие сигналы были очень прибыльными. Прибыль по ним была превосходила общее движение рынка вниз. В целом, однако, короткие сигналы оказались достаточно бесполезными на восходящем рынке, хотя иногда они также предоставляли хорошие возможности.
Можно ли построить стратегию на основании этих выводов?
Наши первичные выводы.
Мы тестировали оригинальную стратегию (использовав автоматический выход через пять дне после открытия позиции) для периода с июня 1998 года по май 2008 года и обнаружили некоторые интересные характеристики.
Во-первых, ориентир для долгосрочного моментума +0.40/-0.40 оказался очень небрежным. Мы решили использовать ориентир + 0.60/-0.60 (не в результате оптимизации, а просто в результате наблюдения).
Во-вторых, экспериментирование с тестовыми периодами для моментума и длиной сделки дало нам вывод, которые показался противоречащим интуиции: при большем периоде и большей длине сделки результаты были лучше для коротких сделок, тогда как длинных сделок результаты были лучше при более коротких периодах. Учитывая сильный восходящий базис рынка для данного периода, казалось логичным, что при большем периоде моментума и большем по времени удерживании сделки, система должна лучше ловить восходящий движения рынка.
Однако при использовании периода индикатора моментума в два раза больше, чем оригинальная длина (т.е. 10 и 60 дней вместо 5 и 30 дней) для коротких сделок привело к значительному улучшению работы системы.
При этом мы нашли логическое объяснение использованию более длинных периодов моментума для коротких сделок и более коротких для длинных сделок. Поскольку во время тестового периода рынок находился в восходящем тренде, и мы использовали фиксированную длину сделки (пять дней), то, чем больше длинных сделок мы открывали, тем больше прибыли могла принести система. Точно также, чем более выборочно мы подходили к коротким сделкам, тем больше прибыли мы могли получить на этой стороне рынка.
Новые тесты.
Для начала следующего раунда исследований, мы решили протестировать следующую систему на примерно половине оригинального 10-летнего тестового периода (2 июня 1998 года – 2 июня 2003 года)
1) Длинная позиция открывается на открытии следующего дня, когда 30-дневный моментум выше 0.60, а 5-дневный моментум ниже -0.80 (-80%).
2) Короткая позиция открывается на открытии следующего дня, когда 60-дневный моментум ниже -0.60, а 10-дневный моментум выше +0.80 (80%).
Примечание: мы «смягчили» параметр краткосрочного моментума, дающий сигнал на открытие позиции с +/- 0.85, поскольку параметр долгосрочного моментума был «ужесточен» с +0.60/-0.60
3) Через пять дней позиция закрывается.
На рисунке 3 показаны индикаторы моментума, которые мы использовали для открытия позиций, а также несколько сигналов для примера.
Рисунок 3. При пересмотре стратегии для коротких позиций использовались параметры моментума равные 10 и 60 дням.
На рисунке 4 показана кривая депозита для новых правил, а в таблице на рисунке 5 приведены некоторые статистические итоги их тестирования.
Рисунок 4. Кривая депозита. Система начала работать с большой просадки.
Система начала с большой просадки, после чего последовало резкое движение вверх, сменившееся флэтовым периодом (2001-2002). Общей процент прибыльности системы оказался немного больше 50%, количество коротких сделок было примерно таким же, как и длинных. 70% прибыли принесли длинные позиции. Интересно, что в этот период пара EUR/USD находилась в длительном промежуточном нисходящем тренде.
Полученные цифры нельзя назвать очень хорошими. При использовании краткосрочных сигналов хочется надеяться на итоги, которые были бы лучше, чем обычное подбрасывание монетки. Однако тест дал нам информацию, которую мы можем использовать для движения вперед.
Например, те же самые параметры для периода с 3 июня 2003 года по 2 июня 2008 года дали нам около 65% прибыльных сделок. Однако прежде чем перейти к этому анализу, давайте еще раз вернемся к вопросу использования разных параметров для длинных и коротких сделок в нашей стратегии.
Длинное и короткое.
Инкорпорирование дихотомии короткие/длинные сделки в реальную торговлю является очень рискованным, поскольку в данном случае мы вводили параметры, основываясь на прошлом поведении цены, которая никогда не повторяется идентично в будущем. Восходящий тренд EUR/USD может продолжиться еще в течение года или 10 лет – никто не знает – однако, если он полностью развернется или даже, если просто начнется его значительная коррекция, как это имело место в 2005 году, текущие настройки могут оказаться бесполезными, поскольку короткие параметры начнут давать лучшие результаты для коротких позиций и наоборот.
Конечно, если вы уверены в том, что в долгосрочной перспективе рынок сохранит свои текущие характеристики, вы можете использовать различные параметры для коротких и длинных сделок. Существуют вполне веские причины для разного подхода к длинным и коротким сделкам. Лучший пример для этого дает фондовый рынок, который исторически (и волне логически) имеет восходящий базис. Учитывая последние события, в эту категорию может добавиться нефть.
Но разделит ли EUR/USD судьбу этих рынков? Если анализировать данные за последние семь лет, то ответ будет «да». Но рынок форекс это не фондовый рынок. Так что давайте поищем способ превратить стратегию в инструмент для принесения прибыли вне зависимости от того, будет находиться он в восходящем или нисходящем тренде.
Куда дальше?
Есть несколько факторов, которые необходимо очертить перед следующей стадией исследования. Во-первых, рисунок 3 показывает, что хотя сигналы иногда помогают идентифицировать коррекции или откаты, но это часто происходит рано, даже, если они правильны.
Следующая вещь, которую надо учесть, это статичный выход при работе по стратегии. Возможно какая-нибудь более сложная техника, чем ликвидация позиции через пять дней после открытия, даст лучшие результаты. Например, иногда коррекция является относительно небольшой. Это значит, что возможно правило, по которому мы будем фиксировать прибыль, после того как заработаем определенное количество пипсов.
Кроме того, система всегда работает неверно при значительных разворотах – мы открываем короткую позицию, если происходит разворот вверх и наоборот. Таким образом, нам необходимо ввести стоп- лосс: правило, по которому позиция может быть быстро закрыта, если велика вероятность того, что сделка убыточна. Это правило может увеличить прибыльность системы.
Таблица 1 По вертикали: фактор прибыли, общее количество сделок, процент прибыльных сделок, средняя прибыль/средний убыток, максимальная последовательность прибыльных сделок, максимальная последовательность убыточных сделок, время на рынке, самый длинный флэтовый период, максимальный рост депозита, максимальная просадка. По горизонтали: для всех сделок, для длинных сделок, для коротких сделок.
Часть 3
В процессе разработки и анализа торговых систем есть точки, когда нам необходимо двигаться дальше, несмотря на невозможность найти «совершенное» решение вопроса. В предыдущих частях был описан торговый подход, основанный на использовании индикатора, разработанный для торговли на краткосрочных коррекциях EUR/USD. Более подробно с описанием индикатора моментума и его использования вы можете познакомиться в указанных статьях. Согласно оригинальным правилам вход на рынок осуществлялся, когда индикаторы моментума давали сигнал об открытии позиции. Выход производился через пять дней после открытия. Мы не использовали ни стопов, ни других правил выхода.
Следующая фаза исследовательского анализа системы: разработка правил с целью предотвращения ненужных убытков, а также правил капитализации на прибыли, прежде, чем она сойдет на нет.
Цели прибыли.
Если мы просто выходим через пять дней после открытия позиции, то можем составить представление о том, был ли сигнал хорошим или нет. Однако, несомненно, такая тактика приведет к тому, что у нас могут появиться необоснованные убытки, или, наоборот, мы можем слишком рано закрывать прибыльные сделки.
Цель любого трейдера заключается в том, чтобы поймать прибыль до того, как на рынке произойдет разворот. Поэтому давайте проанализируем, что может считаться «очень большой прибылью». В течение первого тестового периода (2 июня 1998 года – 2 июня 2003) средняя прибыль составила 0.0047. Если мы возьмем одно стандартное отклонение над этой средней прибылью, то получим показатель 0.0207. Используя движения по направлению к одному стандартному отклонению в качестве преграды для «выбросов», мы можем установить цель прибыль на этом уровне, чтобы автоматически ловить такие прибыли, если они появятся. Однако этот заслон очень невелик для возможности получения исключительно большой прибыли. Поскольку мы хотим в дискуссионном порядке сформулировать другие правила выхода, то давайте возьмем в качестве ориентира показатель, составляющий два стандартных отклонения или 0.0380.
Однако мы можем подойти к процессу установления «заслона» для фиксации прибыли с другой стороны. Речь идет об оптимизации: мы можем протестировать набор параметров, чтобы найти те, которые дают лучшие результаты. Оптимизация целей прибыли для длинных позиций для диапазона от .0050 до .0500 с отрезками .0010, показала нам, что .0440 дает самую большую чистую прибыль. Следующие по рейтингу шесть параметров: .04100, .04200, .04300,
.04500 и .04600. Эти параметры формируют стабильную зону. Использование каждого из них дает нам тот же самый процент прибыли. Мы будем использовать среднее значение из этой группы 0.04300 в надежде, что он даст нам репрезентативную прибыль.
Как мы отмечали в предыдущей статье, длинные и короткие сделки при тестировании системы оказались неравнозначными. Подобного же рода оптимизация для цели прибыли по коротким позициям, показала, что самая большая чистая прибыль была достигнута при использовании параметра .0230, стабильная зона для коротких позиций составляет .0190-.0290. Мы берем среднее значение, равное .0240. Эту цифру мы будем использовать в качестве цели прибыли для коротких позиций.
Добавляем стопы.
Поскольку мы очень либерально отнеслись к установке целей прибыли – мы намеренны автоматически фиксировать прибыль только когда она очень большая, то нам необходимо быть консервативными по отношению к размещению стопов. Как было отмечено в предыдущей статье, торговый анализ показал, что торговые сигналы, особенно на открытие длинных позиций, часто даются слишком рано и даже при открытии прибыльных сделок очень часто сначала наблюдаются движения против них.
Однако есть и достаточно постоянные заслоны, после преодоления которых вероятность восстановления цены на положительную территорию очень невелика. В первые пять дней после прибыльного торгового сигнала медианное максимальное движение вниз (LDM – движение от сигнала до самого низкого минимума следующих пяти свечей) составило -.0040, среднее медианное движение вниз -.0051. Напротив, медианное пятидневное LDM для убыточных сигналов было -.0158 (среднее -.0171). Логика подсказывает нам, что первый стоп-лосс должен находиться, где-то между LDM для убыточной и прибыльной сделок.
Давайте сравним эту информацию с той, которую мы можем получить через оптимизацию.
Тестирование размера стоп-лосса между .0050 и .0150 с шагом 0.0005 показало нам, что самая большая чистая прибыль достигается при стоп-лоссе .0095, однако относительная стабильность прибыли характерна для диапазона .0050 и .0150. Таким образом, стои-лосс .0085 является наиболее репрезентативным параметром.
Длительность сделки.
Первоначально мы установили длительность сделки в пять дней из-за краткосрочной природы системы. Тестирование системы с диапазоном длительности сделок от 1 до 20 дней показало, что «диапазон постоянства» составляет 7-15 дней. При этом конец этого диапазона более благоприятен для коротких позиций. Таким образом, мы избрали в качестве второго выхода период, равный 9 дням как для коротких, так и для длинных сделок (хотя этот период не является наиболее прибыльным ни для одной из сторон рынка). Таким образом, если в течение 9 дней не была достигнута цель прибыли, позиция должна быть закрыта автоматически.
Тестирование новой системы.
Теперь мы можем протестировать систему по следующим параметрам:
1) Длинная позиция закрывается при закрытии свечи, если открытая прибыль составляет 0.0440 или больше.
2) Короткая позиция закрывается при закрытии свечи, если открытая прибыль составляет 0.0240 или больше.
3) Все сделки закрываются по стопу-лоссу, если убыток по открытой позиции -.0085 или больше.
4) Все позиции закрываются по итогам 9 дней.
В таблице 1 представлены итоги тестирования системы по 3 тестам: 1) оригинальный тест, проведенный в статье Краткосрочные сигналы моментума для евро -2 для периода с июня 1998 по июнь 2003 года, 2) «оптимизированные» параметры, описанные в данной статье для того же самого периода, 3) оптимизированные настройки для следующего 5-летнего периода с 3 июня 2003 по 2 июня 2008 года.
Хотя мы использовали слово «оптимизированный», эти параметры на самом деле не являются оптимизированными настройками, определенными в процессе оптимизации. Другими словами, мы не использовали наиболее оптимальные для получения прибыли, поскольку они вряд ли будут столь же хороши в будущем. Вместо этого мы использовали «типичные» настройки в стабильных и постоянных зонах параметров.
Это действительно имело смысл. Оптимизированная система показала лучший фактор прибыли и процент прибыльных сделок, чем оригинальная система в 1998-2003 годах. Также количество последовательных прибыльных сделок было больше, а количество последовательных убыточных сделок меньше.
Таблица 1. Оптимизация параметров дала несколько лучшие результаты.
Для временного промежутка 2003-2008 годов нет существенной разницы. Фактор прибыли и процент прибыльных сделок выросли, однако самый длинный флэтовый период был дольше и количество сделок меньше.
На рисунке 1 мы видим две длинных сделки, первая из которых была закрыта по стоп-лоссу, вторая закрылась с прибылью, несмотря на то, что сигнал предшествовал откатку ко дну и пропустил значительную часть движения.
Рисунок 1. Первая сделка закрытая по стоп-лоссу показывает, что сигналы по прибыльным сделкам часто даются слишком рано.
На рисунке 2 показаны два коротких сигнала. При срабатывании первого была достигнута цель прибыли, позиция по второму была закрыта автоматически после 9 дней.
Рисунок 2. Примеры коротких сделок по системе.
Заключение.
Кроме всего перечисленного, мы можем продолжить совершенствование системы. Так у нас есть возможность использовать трейлинг стоп, который позволит прибыли по удачным позициям расти дальше. Кроме того, мы не сделали никаких попыток найти лучшие параметры для наших индикаторов. Например, использование более длительных периодов: 80 или 100 дней для идентификации трендов дает лучшие результаты.
TRADIN
Часть 4
В предыдущих статьях рассматривалась система торговли парой евро/доллар, основанная на сигнале моментума. Через год попробуем проанализировать работу системы.
Работа механической торговой системы часто становится хуже, после того как заканчивается период исторического тестирования и начинается реальная торговля. Это происходит потому, что разработчики торговых систем часто не учитывают драматическое изменение условий на рынках.
В серии статей Краткосрочные сигналы моментума для евро, опубликованной в журнале Currency Trader в 2008 году (часть 1 , часть 2 ) был опубликован сетап торговли парой евро/американский доллар на основе взаимосвязи краткосрочного и долгосрочного моментумов. Хотя мы не работали по стратегии реальными деньгами после публикации, мониторинг сигналов системы показывает, что между ее работой до публикации и после есть существенная разница. Через несколько месяцев система стала убыточной, и не удивительно, так как во второй половине 2008 года ситуация на рынках резко изменилась.
Стратегия была основана на расчете моментума, который измерял, где находится текущая цена по отношению к ценовому диапазону за последние N баров. Например, если пара торговалась в течение последних 10 баров между 1.2800 и 1.2850 (диапазон 0.0050), а цена сейчас находится на уровне 1.2845, то значение моментума будет 0.0045/0.0050 = 0.90 или 90% Если текущая цена на самом высоком уровне за последние 10 баров, то значение индикатора будет составлять 1.00 или 100%. Расчет модифицировался таким образом, чтобы значения индикатора составляли от -1.00 до 1.00, вместо значений от 0 до 1.00. Например, если последнияя цена была 1.2805, значение индикатора моментума будет -0.90 или -90% вместо 0.10 (0.0005/0.0050).
Индикатор момунтума = текущая цена/(максимум N – минимум N), где N – это период.
Долгосрочная версия индикатора используется для определения тренда, тогда как краткосрочная версия для идентификации противо-трендовых движений в рамках трендах. Если долгосрочный индикатор сигнализирует о восходящем тренде (и его значение относительно высокое), то система открывает длинную позицию, когда краткосрочный индикатор находится в зоне перпроданности. Для коротких позиций применятся противоположный подход. Первое исследование показало, что одни и те же параметры индикатора для коротких и длинных сделок работали по разному, так как в это время евро находится в фазе многолетнего бычьего движения. В результате было принято решение подобрать разные параметры для длинных и коротких сделок. Для открытия коротких позиций использовались бОльшие периоды, чем для открытия длинных позиций.
Модифицированная система Краткосрочные сигналы моментума для евро тестировалась для периода с 2 июня 1998 до 2 июня 2008 года по следующим правилам:
1) Когда 30-дневный моментум выше 0.60, а 5-дневный моментум ниже -0.80, открываем длинную позицию при открытии следующего дня.
2) Когда 60-дневный моментум ниже -0.60, а 10-дневный моментум выше 0.80, открываем короткую позицию при открытии следующего дня.
Первый тест показался перспективным, однако итоги тестирования нельзя было назвать очень хорошими. В статье также содержалось следующее наблюдение:
Инкорпорирование дихотомии короткие/длинные сделки в реальную торговлю является очень рискованным, поскольку в данном случае мы вводили параметры, основываясь на прошлом поведении цены, которая никогда не повторяется идентично в будущем. Восходящий тренд EUR/USD может продолжиться еще в течение года или 10 лет – никто не знает – однако, если он полностью развернется или даже, если просто начнется его значительная коррекция, как это имело место в 2005 году, текущие настройки могут оказаться бесполезными, поскольку длинные параметры начнут давать лучшие результаты для коротких позиций и наоборот. И это вечная загадка трейдинга.
Конечно, если вы уверены в том, что в долгосрочной перспективе рынок сохранит свои текущие характеристики, вы можете использовать различные параметры для коротких и длинных сделок. Существуют вполне веские причины для разного подхода к длинным и коротким сделкам. Лучший пример для этого дает фондовый рынок, который исторически (и волне логически) имеет восходящий базис. Учитывая последние события, в эту категорию может добавиться нефть.
Но разделит ли EUR/USD судьбу этих рынков? Если анализировать данные за последние семь лет, то ответ будет «да». Но рынок форекс это не фондовый рынок.
Тогда мы не могли знать, что наши слова окажутся пророческими. Не прошло и года, а фондовый рынок в самом крутом падении со времен Великой депрессии, цена на нефть обвалилась, а евро пережил самое суровое падение за всю свою 10-летнюю историю (рисунок 1). А система не адаптировалась к этим изменениям.
Рисунок 1. Евро/доллар – процентные изменения. Снижение евро за последние несколько месяцев оказалось самым значительным в истории единой валюты.
В части 2 статьи в июне 2008 года мы также подчеркнули тот факт, что «система всегда ошибается в значительных разворотных точках – она открывает короткую позицию при важном развороте вверх и наоборот». Мы также рассмотрели потенциальные преимущества использования стоп-лосса и дополнительного правила выхода из прибыльных сделок. Мы экспериментировали со следующими параметрами:
1) Цель прибыли – выход из позиций, когда открытия прибыль составила 3%.
2) Стоп-лосс – выход из позиций, когда открытый убыток 0.085%,
3) Выход из всех остальных сделок после 9 дней.
Мы выбрали эти настройки, поскольку они представляли собой медианные значения стабильных диапазонов параметров в первичной фазе теста. Например, выходы для периодов от 7 до 11 дней давали сравнимые умеренные результаты, поэтому мы выбрали период 9 дней, так как он находился в середине диапазона.
Эти правила позволили улучшить работу систему для исторического теста с марта 2000 года по май 2008 года, однако в последующие 10 месяцев, когда евро развернулся вниз, а волатильность выросла, они также оказались бесполезными. Работа системы с июня 2008 по середину марта 2009 года была очень плохой.
На рисунке 2 показаны сигналы для этого периода. В первых двух секциях Таблицы 1 даны ключевые статистические данные по стратегии для периода с марта 2000 по мая 2008 и для периода с июня 2008 по март 2009 года. Для последнего периода работа системы была убыточной, как ни странно больший убыток был получен от коротких сделок, несмотря на то, что рынок находился в состоянии нисходящего тренда. При этом огромную роль играла волатильность. Прыжок на рынке в начале 2009 года вызвал серию длинных сделок, как раз когда рынок вновь развернулся вниз, последующее мартовское ралли вызвало две убыточных сделки.
Рисунок 2. С середины 2008 года работа системы стала убыточной. Короткие сделки приносили больше убытков, чем длинные.
В последней секции таблицы показаны результаты за последние 10 месяцев с «перевернутыми» параметрами длины периода. Для коротких сделок использовались параметры 5 и 30 дней, для длинных 10 и 60 дней. Вуаля! Работа системы стала прибыльной (примеры сделок, которых стало меньше, приведены на рисунке 3). Как мы и предсказывали в статье за июнь 2008 года, драматическое изменение ситуации на рынке, сделало настройки для длинных позиций более приемлемыми для коротких сделок и наоборот.
Рисунок 3. Перевернутые параметры. Мы использовали краткосрочные параметры моментума для коротких сделок и долгосрочные для длинных. Результатом стало сокращение количества сделок и положительный результат работы системы за последние 10 месяцев.
К сожалению, мы не можем предсказать, когда будут происходить такие изменения на рынке. Посмотрев на рисунок 4, мы увидим, что сейчас система дает самую большую просадку с 2000 года, но итог пока прибыльный. В следующих статья мы еще раз проанализируем систему и попробуем провести нескольких новых экспериментов на основе этого торгового подхода.
Рисунок 4. Кривая депозита. Сейчас просадка для системы самая большая с начала тестирования.
Таблица 1. Сравнительная таблица работы системы для периода с марта 2000 по май 2008 и с июня 2008 по март 2009. В правой колонке тестирование для июня 2008 по март 2009 по перевернутым параметрам.
© Currency Trader
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter