2 октября 2018 QB Finance
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 24,120.04 ▲1%
HANG SENG • 27,788.52 ▼0,6%
Shanghai Composite • 2,821.35 ▲0,9%
Прошедшая неделя ознаменовалась вступлением в силу импортных пошлин в размере 10% на поставки товаров из Китая в США. Ежегодный оборот товаров, которых коснутся пошлины, достигает $200 млрд. В связи с данным событием китайские власти вышли из двусторонних торговых переговоров, которые должны были состояться на прошедшей неделе. Сгладить негативный эффект от торговой войны с США китайским потребителям должно сокращение импортных пошлин на ввоз производственного оборудования, бумаги, текстиля и строительных материалов из стран-партнёров, принятое Госсоветом КНР. Средний размер импортных пошлин в каждой из упомянутых отраслей уменьшили на 1,2-3,4 п.п. в зависимости от отрасли. При этом США и Япония продолжают вести торговые переговоры, одним из ключевых вопросов которых являются поставки японских автомобилей на американский рынок.
Годовой профицит торгового баланса Японии с США оценивается в $69 млрд., из которых две трети обеспечиваются поставками автомобилей и их комплектующих. Ранее Дональд Трамп не раз заявлял о «несправедливости» подобного торгового баланса. Глава Банка Японии Харухико Курода фактически призвал отказаться от временных рамок в вопросах, касающихся изменения ключевой ставки. Регулятор будет проводить ультрамягкую кредитно-денежную политику так долго, сколько этого потребует стратегия достижения потребительской инфляцией уровня 2% г/г (в августе 2018 года потребительская инфляция в Токио достигла максимального с апреля 2015 года уровня 1% г/г). В ближайшее время представители ЦБ сосредоточат внимание на негативных эффектах ультрамягкой политики и её недостатках.
РОССИЯ
ММВБ • 2,475.36 ▲2%
РТС • 1,192.04 ▲3,7%
Увеличение стоимости энергоносителей на прошедшей неделе определило динамику торгов на российских фондовых рынках. Индикаторы окрасились в зелёный цвет, несмотря на введение новых санкций. Министерство торговли США опубликовало санкционный список, состоящий из 12 российских исследовательских и оборонных компаний. Действия данных компаний признаны противоречащими национальным интересам США, в результате чего корпорации не смогут приобретать у американских партнёров продукцию двойного назначения. В список вошли такие компании, как обнинское научно- производственное предприятие «Технология», научно-производственное предприятие подводных технологий «Океанос», а также пермское конструкторское бюро «Авиадвигатель». Стоит отметить, что Соединённые Штаты осознают тот факт, что не могут в полной мере повлиять на российскую экономику – как это было сделано в случае с Северной Кореей и Ираном – ввиду полномасштабной интеграции российской экономики в мировую финансовую систему. Соответствующий доклад был опубликован на сайте Министерства финансов США. Именно поэтому основным инструментом санкционной политики являются точечные санкции в отношении конкретных российских политиков и бизнесменов, а также отдельных российских компаний.
Согласно решению президиума президентского совета по стратегическому развитию и национальным проектам, в 2019 году Россия выделит 323 млрд. руб. из федерального бюджета на реализацию программы модернизации и расширения магистральной инфраструктуры. На текущий момент длина скоростных магистралей в РФ в расчёте на 1 млн. населения составляет 5 км., в то время как аналогичный показатель в Германии достигает 38 км. при 16 км. в Китае. Привлекать средства под проекты будут в том числе в рамках государственно- частного партнёрства. Всего за 2019-2024 гг. на развитие транспортной сети РФ планируют потратить 6,3 трлн. руб., из которых 3 трлн. руб. – частных инвестиций. Для сравнения, объем 6-летней программы поддержки экспорта продукции агропромышленного комплекса составит 350 млрд. руб.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,510.20 ▲0,2%
CAC 40 • 5,493.49 ▼0,01%
DAX • 12,246.73 ▼1,5%
Под конец недели европейские фондовые индексы оказались под давлением негативных новостей. Среди них отсутствие продвижения в вопросе выхода Великобритании из состава ЕС, а также разногласия в итальянском правительстве при формировании проекта бюджета на 2019 год. Участники рынка опасаются того, что Великобритании будет трудно достичь торгового соглашения с блоком. Местные производители начали перестраховываться еще во II квартале 2018 года – за рассматриваемый период инвестиции в бизнес в стране сократились на 0,7% к/к, в то время как экспортные поставки снизились на 2,2% к/к. В результате ВВП Великобритании во II квартале 2018 года расширился на 0,4% к/к (1,2% г/г). Основным источником роста показателя стало расширение производства в сфере услуг на фоне повышения розничных продаж.
Европейский Центральный Банк намерен свернуть программу количественного смягчения уже в декабре 2018 года на фоне стабилизации потребительской инфляции в регионе вблизи целевого уровня в 2% г/г в последние месяцы. Предварительные данные за сентябрь отвечают наметившемуся тренду – по итогам месяца показатель достиг 2,1% г/г, в то время как базовая инфляция составила 0,9% г/г. Одним из ключевых факторов столь существенной разницы является изменение стоимости энергоносителей, динамика цен которых не учитывается при подсчёте базового показателя, в сентябре на 9,5% г/г. Аргументом за завершение программы количественного смягчения в намеченные сроки выступает и увеличение объема кредитного портфеля европейских банков на 4,2% г/г в августе после роста на 4% г/г в июле. Показатель не учитывает кредиты, выданные финансовым организациям.
США
DJIA • 26,458.31 ▼1,1%
S&P 500 • 2,913.98 ▼0,5%
NASDAQ Composite • 8,046.35 ▲0,7%
Главным событием недели стало двухдневное заседание ФРС США, по итогам которого регулятор увеличил диапазон ключевой ставки на 25 б.п. до 2-2,25%. Большинство участников рынка ожидало подобного увеличения на фоне сильных данных с рынка труда и стабильной потребительской инфляции в районе 2% г/г в последние 4 месяца. Текущее повышение ключевой ставки стало третьим в 2018 году – на 1 января 2018 года показатель колебался в диапазоне 1,25-1,5%. При этом Федрезерв не исключил возможности еще одного повышения ставки в этом году.
Регулятор также пересмотрел ряд своих экономических прогнозов. В частности, темпы роста ВВП, согласно ожиданиям Федрезерва, в 2018 году должны составить 3-3,2% г/г при предыдущем прогнозе в 2,7-3% г/г. По окончательным данным, во II квартале 2018 года экономика США расширилась на 4,2% к/к при увеличении на 2,2% к/к кварталом ранее. Зафиксированные темпы роста являются максимальными с III квартала 2014 года. Определяющее влияние на изменение динамики ВВП оказали расширение объема экспортных поставок в совокупности с сокращением импорта, повышение государственных расходов, а также рост капитальных вложений местных корпораций. Прогноз на 2019 года также был повышен: с 2,2-2,6% г/г до 2,4-2,7% г/г.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $82.86 ▲5,2%
Light Sweet • $73.53 ▲3,9%
Золото • $1,196.2 ▼0,6%
Серебро • $14.69 ▲2,6%
Медь • $6,185.09 ▼1,4%
Никель • $12,545 ▼5,5%
Стоимость нефти марки Brent увеличилась более чем на 5%, чему способствовали итоги заседания ОПЕК+, прошедшего в предыдущее воскресенье в Алжире. Комиссия отказалась от увеличения квот добычи нефти, несмотря на заявление Саудовской Аравии о наличии мощностей для повышения нефтедобычи. ОПЕК+ также опасается роста нефтедобычи в странах, не входящих в картель. Идею о необходимости увеличения квот высказывал Дональд Трамп – в результате объем коммерческих запасов нефти в США по итогам недели с окончанием 21 сентября расширился на 1,9 млн. баррелей. Число активных нефтяных буровых установок в стране за неделю с окончанием 28 сентября сократилось на 3 ед. до 863 ед. Промышленные металлы упали в цене на фоне разрастания торгового конфликта между США и Китаем.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1604 ▼1,2%
USD/JPY • 113.70 ▲1%
USD/RUB • 65.59 ▼1%
EUR/RUB • 76.23 ▼2,4%
Доллар существенно укрепился по отношению к европейской валюте и иене на фоне решения ФРС США о повышении диапазона ключевой ставки до 2-2,25% по итогам состоявшегося на неделе двухдневного заседания. Динамику валютных пар USD/RUB и EUR/RUB определило увеличение нефтяных котировок.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Nikkei 225 • 24,120.04 ▲1%
HANG SENG • 27,788.52 ▼0,6%
Shanghai Composite • 2,821.35 ▲0,9%
Прошедшая неделя ознаменовалась вступлением в силу импортных пошлин в размере 10% на поставки товаров из Китая в США. Ежегодный оборот товаров, которых коснутся пошлины, достигает $200 млрд. В связи с данным событием китайские власти вышли из двусторонних торговых переговоров, которые должны были состояться на прошедшей неделе. Сгладить негативный эффект от торговой войны с США китайским потребителям должно сокращение импортных пошлин на ввоз производственного оборудования, бумаги, текстиля и строительных материалов из стран-партнёров, принятое Госсоветом КНР. Средний размер импортных пошлин в каждой из упомянутых отраслей уменьшили на 1,2-3,4 п.п. в зависимости от отрасли. При этом США и Япония продолжают вести торговые переговоры, одним из ключевых вопросов которых являются поставки японских автомобилей на американский рынок.
Годовой профицит торгового баланса Японии с США оценивается в $69 млрд., из которых две трети обеспечиваются поставками автомобилей и их комплектующих. Ранее Дональд Трамп не раз заявлял о «несправедливости» подобного торгового баланса. Глава Банка Японии Харухико Курода фактически призвал отказаться от временных рамок в вопросах, касающихся изменения ключевой ставки. Регулятор будет проводить ультрамягкую кредитно-денежную политику так долго, сколько этого потребует стратегия достижения потребительской инфляцией уровня 2% г/г (в августе 2018 года потребительская инфляция в Токио достигла максимального с апреля 2015 года уровня 1% г/г). В ближайшее время представители ЦБ сосредоточат внимание на негативных эффектах ультрамягкой политики и её недостатках.
РОССИЯ
ММВБ • 2,475.36 ▲2%
РТС • 1,192.04 ▲3,7%
Увеличение стоимости энергоносителей на прошедшей неделе определило динамику торгов на российских фондовых рынках. Индикаторы окрасились в зелёный цвет, несмотря на введение новых санкций. Министерство торговли США опубликовало санкционный список, состоящий из 12 российских исследовательских и оборонных компаний. Действия данных компаний признаны противоречащими национальным интересам США, в результате чего корпорации не смогут приобретать у американских партнёров продукцию двойного назначения. В список вошли такие компании, как обнинское научно- производственное предприятие «Технология», научно-производственное предприятие подводных технологий «Океанос», а также пермское конструкторское бюро «Авиадвигатель». Стоит отметить, что Соединённые Штаты осознают тот факт, что не могут в полной мере повлиять на российскую экономику – как это было сделано в случае с Северной Кореей и Ираном – ввиду полномасштабной интеграции российской экономики в мировую финансовую систему. Соответствующий доклад был опубликован на сайте Министерства финансов США. Именно поэтому основным инструментом санкционной политики являются точечные санкции в отношении конкретных российских политиков и бизнесменов, а также отдельных российских компаний.
Согласно решению президиума президентского совета по стратегическому развитию и национальным проектам, в 2019 году Россия выделит 323 млрд. руб. из федерального бюджета на реализацию программы модернизации и расширения магистральной инфраструктуры. На текущий момент длина скоростных магистралей в РФ в расчёте на 1 млн. населения составляет 5 км., в то время как аналогичный показатель в Германии достигает 38 км. при 16 км. в Китае. Привлекать средства под проекты будут в том числе в рамках государственно- частного партнёрства. Всего за 2019-2024 гг. на развитие транспортной сети РФ планируют потратить 6,3 трлн. руб., из которых 3 трлн. руб. – частных инвестиций. Для сравнения, объем 6-летней программы поддержки экспорта продукции агропромышленного комплекса составит 350 млрд. руб.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,510.20 ▲0,2%
CAC 40 • 5,493.49 ▼0,01%
DAX • 12,246.73 ▼1,5%
Под конец недели европейские фондовые индексы оказались под давлением негативных новостей. Среди них отсутствие продвижения в вопросе выхода Великобритании из состава ЕС, а также разногласия в итальянском правительстве при формировании проекта бюджета на 2019 год. Участники рынка опасаются того, что Великобритании будет трудно достичь торгового соглашения с блоком. Местные производители начали перестраховываться еще во II квартале 2018 года – за рассматриваемый период инвестиции в бизнес в стране сократились на 0,7% к/к, в то время как экспортные поставки снизились на 2,2% к/к. В результате ВВП Великобритании во II квартале 2018 года расширился на 0,4% к/к (1,2% г/г). Основным источником роста показателя стало расширение производства в сфере услуг на фоне повышения розничных продаж.
Европейский Центральный Банк намерен свернуть программу количественного смягчения уже в декабре 2018 года на фоне стабилизации потребительской инфляции в регионе вблизи целевого уровня в 2% г/г в последние месяцы. Предварительные данные за сентябрь отвечают наметившемуся тренду – по итогам месяца показатель достиг 2,1% г/г, в то время как базовая инфляция составила 0,9% г/г. Одним из ключевых факторов столь существенной разницы является изменение стоимости энергоносителей, динамика цен которых не учитывается при подсчёте базового показателя, в сентябре на 9,5% г/г. Аргументом за завершение программы количественного смягчения в намеченные сроки выступает и увеличение объема кредитного портфеля европейских банков на 4,2% г/г в августе после роста на 4% г/г в июле. Показатель не учитывает кредиты, выданные финансовым организациям.
США
DJIA • 26,458.31 ▼1,1%
S&P 500 • 2,913.98 ▼0,5%
NASDAQ Composite • 8,046.35 ▲0,7%
Главным событием недели стало двухдневное заседание ФРС США, по итогам которого регулятор увеличил диапазон ключевой ставки на 25 б.п. до 2-2,25%. Большинство участников рынка ожидало подобного увеличения на фоне сильных данных с рынка труда и стабильной потребительской инфляции в районе 2% г/г в последние 4 месяца. Текущее повышение ключевой ставки стало третьим в 2018 году – на 1 января 2018 года показатель колебался в диапазоне 1,25-1,5%. При этом Федрезерв не исключил возможности еще одного повышения ставки в этом году.
Регулятор также пересмотрел ряд своих экономических прогнозов. В частности, темпы роста ВВП, согласно ожиданиям Федрезерва, в 2018 году должны составить 3-3,2% г/г при предыдущем прогнозе в 2,7-3% г/г. По окончательным данным, во II квартале 2018 года экономика США расширилась на 4,2% к/к при увеличении на 2,2% к/к кварталом ранее. Зафиксированные темпы роста являются максимальными с III квартала 2014 года. Определяющее влияние на изменение динамики ВВП оказали расширение объема экспортных поставок в совокупности с сокращением импорта, повышение государственных расходов, а также рост капитальных вложений местных корпораций. Прогноз на 2019 года также был повышен: с 2,2-2,6% г/г до 2,4-2,7% г/г.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $82.86 ▲5,2%
Light Sweet • $73.53 ▲3,9%
Золото • $1,196.2 ▼0,6%
Серебро • $14.69 ▲2,6%
Медь • $6,185.09 ▼1,4%
Никель • $12,545 ▼5,5%
Стоимость нефти марки Brent увеличилась более чем на 5%, чему способствовали итоги заседания ОПЕК+, прошедшего в предыдущее воскресенье в Алжире. Комиссия отказалась от увеличения квот добычи нефти, несмотря на заявление Саудовской Аравии о наличии мощностей для повышения нефтедобычи. ОПЕК+ также опасается роста нефтедобычи в странах, не входящих в картель. Идею о необходимости увеличения квот высказывал Дональд Трамп – в результате объем коммерческих запасов нефти в США по итогам недели с окончанием 21 сентября расширился на 1,9 млн. баррелей. Число активных нефтяных буровых установок в стране за неделю с окончанием 28 сентября сократилось на 3 ед. до 863 ед. Промышленные металлы упали в цене на фоне разрастания торгового конфликта между США и Китаем.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1604 ▼1,2%
USD/JPY • 113.70 ▲1%
USD/RUB • 65.59 ▼1%
EUR/RUB • 76.23 ▼2,4%
Доллар существенно укрепился по отношению к европейской валюте и иене на фоне решения ФРС США о повышении диапазона ключевой ставки до 2-2,25% по итогам состоявшегося на неделе двухдневного заседания. Динамику валютных пар USD/RUB и EUR/RUB определило увеличение нефтяных котировок.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу