19 ноября 2018 QB Finance
Неделю с окончанием 16 ноября мировые фондовые индексы завершили разнонаправленно. В центре внимания инвесторов находились значительное падение цен на нефть, завершение сезона корпоративной отчетности в США и политические новости из Европы.
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,680.34 ▼2,6%
HANG SENG • 26,183.53 ▲2,3%
Shanghai Composite • 2,679.11 ▲3,1%
Фондовые индексы АТР завершили неделю преимущественно на положительной территории, несмотря на то, что в пятницу представители США заявили о намерении повысить пошлины на импорт китайских товаров стоимостью $200 млрд с 10% до 25% в январе 2019 года.
По итогам недели японский Nikkei 225 оказался на отрицательной территории. Давление на котировки компаний Страны восходящего солнца оказало падение стоимости акций поставщиков компонентов для Apple Inc. (AAPL), а также производителей микрочипов и электронных компонентов на фоне публикации слабой финансовой отчетности американского разработчика графических ускорителей Nvidia Corporation (NVDA).
Опубликованная в течение недели макроэкономическая статистика продемонстрировала повышение индекса цен производителей в Японии в октябре 2018 года на 2,9% г/г после роста на 3% г/г в сентябре, причем стоимость конечной продукции на внутреннем рынке увеличилась на 0,6% г/г, что значительно ниже целевого значения Банка Японии в 2% годовых.
Кроме того, по предварительным данным, снижение ВВП Страны восходящего солнца в III квартале текущего года превысило ожидания аналитиков на 20 б.п. и составило 1,2% г/г после расширения на 3% г/г во II квартале. Текущее сокращение экономики объясняется природными катаклизмами и падением частного потребления на 0,5% г/г. Таким образом, низкий уровень инфляции и падение ВВП, вероятно, не позволят Банку Японии перейти к смягчению монетарной политики в краткосрочной перспективе.
РОССИЯ
ММВБ • 2,372.67 ▼1,3%
РТС • 1,134.93 ▲1,2%
Отечественный фондовый рынок по итогам прошедшей недели продемонстрировал разнонаправленную динамику. Негативное влияние на рынки оказал обвал цен на черное золото во вторник, тогда как позитивом выступили сильные финансовые отчеты отечественных корпораций, а также новости о маловероятном введении санкций со стороны США до конца текущего года.
В течение недели Росстат сообщил о расширении ВВП России в III квартале 2018 года на 1,3% г/г, что совпало с оценкой Минэкономразвития. Более того, рост потребительских цен в стране с начала 2018 года составил 3,2%, тогда как годовая инфляция по состоянию на 12 ноября достигла уровня в 3,7%, что на 30 б.п. ниже целевого уровня ЦБ РФ. Согласно данным регулятора, чистый отток капитала из России за январь-октябрь текущего года увеличился в три раза и составил $42,2 млрд по сравнению с оттоком в $14 млрд за аналогичный период в предыдущем году.
По сообщению Центрального Банка, отток в 2018 году примерно в равной пропорции сформирован за счет погашения банками внешних долгов и приобретения другими секторами финансовых активов за рубежом. Таким образом, в условиях наличия значительных внешних рисков в виде санкций со стороны США и замедления российской экономики вряд ли регулятор вернется к понижению ключевой ставки в среднесрочной перспективе.
На прошедшей неделе финансовые отчеты за III квартал и 9 месяцев 2018 года по МСФО опубликовали такие энергетические компании, как ПАО «Мосэнерго», ПАО «Юнипро» и ПАО «Интер РАО». Представленные результаты деятельности носят смешанный характер. Только ПАО «Интер РАО» продемонстрировало рост двух основных показателей. Так, выручка компании за январь-сентябрь текущего года увеличилась на 10,8% г/г до 688 млрд руб., а чистая прибыль выросла на 34% г/г до 55,7 млрд руб.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,013.88 ▼1,3%
CAC 40 • 5,025.20 ▼1,6%
DAX • 11,341.00 ▼1,6%
Ключевые европейские фондовые индексы завершили торговую неделю в «красной зоне» на фоне роста политической неопределенности в Великобритании из-за разногласий относительно представленного плана по выходу страны из состава ЕС. Более того, напряженность среди инвесторов в начале недели вызвали продолжающиеся бюджетные разногласия между Европейской комиссией и правительством Италии. Проект итальянского бюджета, который предусматривает дефицит в размере 2,4% от ВВП в 2019 году, не соответствует требованиям ЕС.
Согласно окончательным данным Евростата, рост потребительских цен в еврозоне в октябре 2018 года совпал с ожиданиями аналитиков и составил 2,2% г/г по сравнению с увеличением на 2,1% г/г в сентябре. Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает изменение стоимости продуктов питания, энергоносителей, алкоголя и табака, также совпал с ожиданиями экспертов и расширился на 1,1% г/г после равнозначного роста в сентябре.
Более того, экономика еврозоны в III квартале 2018 года расширилась на 1,7% г/г после роста на 2,2% г/г во II квартале, а увеличение объема промышленного производства в 19-и странах валютного блока замедлилось с 1,1% г/г в августе текущего года до 0,9% г/г в сентябре. В пятницу глава ЕЦБ Марио Драги в ходе своего выступления подтвердил намерения регулятора завершить программу скупки активов в конце текущего года и указал на высокую вероятность сохранения текущего уровня процентных ставок как минимум до конца лета 2019 года.
США
DJIA • 25,413.90 ▼2,2%
S&P 500 • 2,736.27 ▼1,6%
NASDAQ Composite • 7,247.87 ▼2,2%
По итогам недели американские фондовые индексы продемонстрировали отрицательную динамику. Давление на котировки в первой половине недели оказало падение стоимости акций корпорации Apple Inc. (AAPL), которое спровоцировало снижение котировок большинства компаний технологического сектора.
Рост индекса потребительских цен в США в октябре 2018 года совпал с прогнозами аналитиков и составил 2,5% г/г. Кроме того, базовая инфляция, которая не учитывает изменение стоимости продуктов питания и энергоносителей, замедлилась до 2,1% г/г c показателя в 2,2% г/г в сентябре, а увеличение розничных продаж в США в октябре 2018 года превысило ожидания аналитиков на 20 б.п. и составило 0,8% м/м до $512 млрд после сокращения на 0,1% м/м в сентябре. Аналогичный показатель без учета продаж автомобилей продемонстрировал расширение на 0,7% м/м, тогда как эксперты ожидали значение 0,5% м/м.
Более того, по данным министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю с окончанием 10 ноября 2018 года увеличилось на 2 тыс. с показателя предыдущей недели до 216 тыс. Таким образом, несмотря на то, что данные по инфляции свидетельствуют об её незначительном замедлении, она все еще находится выше целевого значения ФРС в 2% годовых. Этот фактор в совокупности со здоровым состоянием рынка труда и усилением потребительского спроса повышает вероятность ужесточения монетарной политики по итогам очередного заседания ФРС США, которое состоится 19 декабря 2018 года.
По состоянию на 14 ноября финансовую отчетность за III квартал 2018 года опубликовали 456 компаний из состава индекса S&P 500. Согласно представленным данным, их выручка в среднем выросла на 8,8% г/г, в то время как чистая прибыль - на 26,2% г/г. 78,5% корпораций превзошли прогнозы аналитиков по чистой прибыли на одну обыкновенную акцию, а по выручке - 63,6%. Наибольшее внимание инвесторов на прошедшей неделе было приковано к компаниям розничной торговли: The Home Depot (HD), Macy’s (M) и Walmart Inc. (WMT). Все три ритейлера продемонстрировали значительный рост сопоставимых продаж на 4,8% г/г, 3,3% г/г и 3,4% г/г соответственно, что свидетельствует о здоровом состоянии потребительского спроса в стране.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $66.96 ▼4,2%
Light Sweet • $56.83 ▼5,6%
Золото • $1,222.00 ▲1,3%
Серебро • $14.39 ▲2,0%
Медь • $6,164.14 ▲4,4%
Никель • $11,395.00 ▼0,2%
За прошедшую неделю цены на черное золото продемонстрировали отрицательную динамику на фоне обвала нефтяных котировок 13 сентября после публикации ежемесячного отчета ОПЕК, согласно которому прогноз роста глобального спроса на нефть в 2019 году был понижен до 1,29 млн барр. в сутки, тогда как прогноз предложения вне ОПЕК был повышен до 2,3 млн барр. в сутки. Тем не менее в конце недели стоимость нефти перешла к подъему на фоне заявлений ОПЕК о готовности сократить добычу на 1,4 млн барр. в сутки для достижения баланса на рынке сырья.
Дополнительное негативное влияние на котировки оказала публикация данных об изменении запасов за неделю с окончанием 9 ноября 2018 года от Минэнерго США (EIA) и Американского института нефти (API). Согласно первому источнику, запасы сырой нефти в США увеличились на 10,3 млн барр. после роста на 5,8 млн барр. на предыдущей неделе, тогда как аналитики прогнозировали расширение всего на 2,9 млн барр. Данные от второго источника оказались несколько скромнее, так как запасы, по его подсчетам, увеличились на 8,8 млн барр. до 440,7 млн барр.
Кроме того, в конце недели нефтегазовая сервисная компания Baker Hughes сообщила об увеличении общего числа активных буровых установок за неделю с окончанием 16 ноября на 2 шт. до 888 единиц, что является максимальным значением с марта 2015 года. Представленные данные в совокупности с исторически высоким уровнем производства нефти в США в размере 11,6 млн барр. в сутки, вероятно, окажут давление на нефтяные котировки в краткосрочной перспективе. С другой стороны, поддержку ценам не черное золото могут оказать словесные интервенции со стороны ОПЕК.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1404 ▲0,6%
USD/JPY • 112.77 ▼0,9%
USD/RUB • 65.99 ▼1,3%
EUR/RUB • 74.90 ▼1,2%
Доллар на прошедшей неделе ослаб относительно евро и иены на фоне публикации смешанных макроэкономических данных, в том числе и по инфляции. Некоторые участники рынка полагают, что замедление роста потребительских цен не позволит ФРС США проводить ужесточение денежно- кредитной политики ускоренными темпами.
Российский рубль по итогам недели укрепился к основным мировым валютам на фоне новости о том, что очередной пакет антироссийских санкций со стороны США вряд ли будет введен до конца текущего года, так как на повестке дня у Конгресса сейчас законопроекты о государственных расходах, сельском хозяйстве и выборы кандидатов на должность судьи. Динамику курса рубля на следующей неделе определит изменение цен на энергоносители, а также геополитическая обстановка. В случае отсутствия внешних негативных факторов и роста нефтяных цен рубль имеет потенциал для незначительного укрепления в краткосрочной перспективе, однако в условиях сохранения санкционного режима долгосрочное укрепление отечественной валюты маловероятно.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,680.34 ▼2,6%
HANG SENG • 26,183.53 ▲2,3%
Shanghai Composite • 2,679.11 ▲3,1%
Фондовые индексы АТР завершили неделю преимущественно на положительной территории, несмотря на то, что в пятницу представители США заявили о намерении повысить пошлины на импорт китайских товаров стоимостью $200 млрд с 10% до 25% в январе 2019 года.
По итогам недели японский Nikkei 225 оказался на отрицательной территории. Давление на котировки компаний Страны восходящего солнца оказало падение стоимости акций поставщиков компонентов для Apple Inc. (AAPL), а также производителей микрочипов и электронных компонентов на фоне публикации слабой финансовой отчетности американского разработчика графических ускорителей Nvidia Corporation (NVDA).
Опубликованная в течение недели макроэкономическая статистика продемонстрировала повышение индекса цен производителей в Японии в октябре 2018 года на 2,9% г/г после роста на 3% г/г в сентябре, причем стоимость конечной продукции на внутреннем рынке увеличилась на 0,6% г/г, что значительно ниже целевого значения Банка Японии в 2% годовых.
Кроме того, по предварительным данным, снижение ВВП Страны восходящего солнца в III квартале текущего года превысило ожидания аналитиков на 20 б.п. и составило 1,2% г/г после расширения на 3% г/г во II квартале. Текущее сокращение экономики объясняется природными катаклизмами и падением частного потребления на 0,5% г/г. Таким образом, низкий уровень инфляции и падение ВВП, вероятно, не позволят Банку Японии перейти к смягчению монетарной политики в краткосрочной перспективе.
РОССИЯ
ММВБ • 2,372.67 ▼1,3%
РТС • 1,134.93 ▲1,2%
Отечественный фондовый рынок по итогам прошедшей недели продемонстрировал разнонаправленную динамику. Негативное влияние на рынки оказал обвал цен на черное золото во вторник, тогда как позитивом выступили сильные финансовые отчеты отечественных корпораций, а также новости о маловероятном введении санкций со стороны США до конца текущего года.
В течение недели Росстат сообщил о расширении ВВП России в III квартале 2018 года на 1,3% г/г, что совпало с оценкой Минэкономразвития. Более того, рост потребительских цен в стране с начала 2018 года составил 3,2%, тогда как годовая инфляция по состоянию на 12 ноября достигла уровня в 3,7%, что на 30 б.п. ниже целевого уровня ЦБ РФ. Согласно данным регулятора, чистый отток капитала из России за январь-октябрь текущего года увеличился в три раза и составил $42,2 млрд по сравнению с оттоком в $14 млрд за аналогичный период в предыдущем году.
По сообщению Центрального Банка, отток в 2018 году примерно в равной пропорции сформирован за счет погашения банками внешних долгов и приобретения другими секторами финансовых активов за рубежом. Таким образом, в условиях наличия значительных внешних рисков в виде санкций со стороны США и замедления российской экономики вряд ли регулятор вернется к понижению ключевой ставки в среднесрочной перспективе.
На прошедшей неделе финансовые отчеты за III квартал и 9 месяцев 2018 года по МСФО опубликовали такие энергетические компании, как ПАО «Мосэнерго», ПАО «Юнипро» и ПАО «Интер РАО». Представленные результаты деятельности носят смешанный характер. Только ПАО «Интер РАО» продемонстрировало рост двух основных показателей. Так, выручка компании за январь-сентябрь текущего года увеличилась на 10,8% г/г до 688 млрд руб., а чистая прибыль выросла на 34% г/г до 55,7 млрд руб.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,013.88 ▼1,3%
CAC 40 • 5,025.20 ▼1,6%
DAX • 11,341.00 ▼1,6%
Ключевые европейские фондовые индексы завершили торговую неделю в «красной зоне» на фоне роста политической неопределенности в Великобритании из-за разногласий относительно представленного плана по выходу страны из состава ЕС. Более того, напряженность среди инвесторов в начале недели вызвали продолжающиеся бюджетные разногласия между Европейской комиссией и правительством Италии. Проект итальянского бюджета, который предусматривает дефицит в размере 2,4% от ВВП в 2019 году, не соответствует требованиям ЕС.
Согласно окончательным данным Евростата, рост потребительских цен в еврозоне в октябре 2018 года совпал с ожиданиями аналитиков и составил 2,2% г/г по сравнению с увеличением на 2,1% г/г в сентябре. Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает изменение стоимости продуктов питания, энергоносителей, алкоголя и табака, также совпал с ожиданиями экспертов и расширился на 1,1% г/г после равнозначного роста в сентябре.
Более того, экономика еврозоны в III квартале 2018 года расширилась на 1,7% г/г после роста на 2,2% г/г во II квартале, а увеличение объема промышленного производства в 19-и странах валютного блока замедлилось с 1,1% г/г в августе текущего года до 0,9% г/г в сентябре. В пятницу глава ЕЦБ Марио Драги в ходе своего выступления подтвердил намерения регулятора завершить программу скупки активов в конце текущего года и указал на высокую вероятность сохранения текущего уровня процентных ставок как минимум до конца лета 2019 года.
США
DJIA • 25,413.90 ▼2,2%
S&P 500 • 2,736.27 ▼1,6%
NASDAQ Composite • 7,247.87 ▼2,2%
По итогам недели американские фондовые индексы продемонстрировали отрицательную динамику. Давление на котировки в первой половине недели оказало падение стоимости акций корпорации Apple Inc. (AAPL), которое спровоцировало снижение котировок большинства компаний технологического сектора.
Рост индекса потребительских цен в США в октябре 2018 года совпал с прогнозами аналитиков и составил 2,5% г/г. Кроме того, базовая инфляция, которая не учитывает изменение стоимости продуктов питания и энергоносителей, замедлилась до 2,1% г/г c показателя в 2,2% г/г в сентябре, а увеличение розничных продаж в США в октябре 2018 года превысило ожидания аналитиков на 20 б.п. и составило 0,8% м/м до $512 млрд после сокращения на 0,1% м/м в сентябре. Аналогичный показатель без учета продаж автомобилей продемонстрировал расширение на 0,7% м/м, тогда как эксперты ожидали значение 0,5% м/м.
Более того, по данным министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю с окончанием 10 ноября 2018 года увеличилось на 2 тыс. с показателя предыдущей недели до 216 тыс. Таким образом, несмотря на то, что данные по инфляции свидетельствуют об её незначительном замедлении, она все еще находится выше целевого значения ФРС в 2% годовых. Этот фактор в совокупности со здоровым состоянием рынка труда и усилением потребительского спроса повышает вероятность ужесточения монетарной политики по итогам очередного заседания ФРС США, которое состоится 19 декабря 2018 года.
По состоянию на 14 ноября финансовую отчетность за III квартал 2018 года опубликовали 456 компаний из состава индекса S&P 500. Согласно представленным данным, их выручка в среднем выросла на 8,8% г/г, в то время как чистая прибыль - на 26,2% г/г. 78,5% корпораций превзошли прогнозы аналитиков по чистой прибыли на одну обыкновенную акцию, а по выручке - 63,6%. Наибольшее внимание инвесторов на прошедшей неделе было приковано к компаниям розничной торговли: The Home Depot (HD), Macy’s (M) и Walmart Inc. (WMT). Все три ритейлера продемонстрировали значительный рост сопоставимых продаж на 4,8% г/г, 3,3% г/г и 3,4% г/г соответственно, что свидетельствует о здоровом состоянии потребительского спроса в стране.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $66.96 ▼4,2%
Light Sweet • $56.83 ▼5,6%
Золото • $1,222.00 ▲1,3%
Серебро • $14.39 ▲2,0%
Медь • $6,164.14 ▲4,4%
Никель • $11,395.00 ▼0,2%
За прошедшую неделю цены на черное золото продемонстрировали отрицательную динамику на фоне обвала нефтяных котировок 13 сентября после публикации ежемесячного отчета ОПЕК, согласно которому прогноз роста глобального спроса на нефть в 2019 году был понижен до 1,29 млн барр. в сутки, тогда как прогноз предложения вне ОПЕК был повышен до 2,3 млн барр. в сутки. Тем не менее в конце недели стоимость нефти перешла к подъему на фоне заявлений ОПЕК о готовности сократить добычу на 1,4 млн барр. в сутки для достижения баланса на рынке сырья.
Дополнительное негативное влияние на котировки оказала публикация данных об изменении запасов за неделю с окончанием 9 ноября 2018 года от Минэнерго США (EIA) и Американского института нефти (API). Согласно первому источнику, запасы сырой нефти в США увеличились на 10,3 млн барр. после роста на 5,8 млн барр. на предыдущей неделе, тогда как аналитики прогнозировали расширение всего на 2,9 млн барр. Данные от второго источника оказались несколько скромнее, так как запасы, по его подсчетам, увеличились на 8,8 млн барр. до 440,7 млн барр.
Кроме того, в конце недели нефтегазовая сервисная компания Baker Hughes сообщила об увеличении общего числа активных буровых установок за неделю с окончанием 16 ноября на 2 шт. до 888 единиц, что является максимальным значением с марта 2015 года. Представленные данные в совокупности с исторически высоким уровнем производства нефти в США в размере 11,6 млн барр. в сутки, вероятно, окажут давление на нефтяные котировки в краткосрочной перспективе. С другой стороны, поддержку ценам не черное золото могут оказать словесные интервенции со стороны ОПЕК.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1404 ▲0,6%
USD/JPY • 112.77 ▼0,9%
USD/RUB • 65.99 ▼1,3%
EUR/RUB • 74.90 ▼1,2%
Доллар на прошедшей неделе ослаб относительно евро и иены на фоне публикации смешанных макроэкономических данных, в том числе и по инфляции. Некоторые участники рынка полагают, что замедление роста потребительских цен не позволит ФРС США проводить ужесточение денежно- кредитной политики ускоренными темпами.
Российский рубль по итогам недели укрепился к основным мировым валютам на фоне новости о том, что очередной пакет антироссийских санкций со стороны США вряд ли будет введен до конца текущего года, так как на повестке дня у Конгресса сейчас законопроекты о государственных расходах, сельском хозяйстве и выборы кандидатов на должность судьи. Динамику курса рубля на следующей неделе определит изменение цен на энергоносители, а также геополитическая обстановка. В случае отсутствия внешних негативных факторов и роста нефтяных цен рубль имеет потенциал для незначительного укрепления в краткосрочной перспективе, однако в условиях сохранения санкционного режима долгосрочное укрепление отечественной валюты маловероятно.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter