19 марта 2019 Велес Капитал Адонин Алексей
НЕЙТРАЛЬНО
Отчетность вышла в рамках ожиданий: рост выручки составил 4,9%, скорр. EBITDA – на 3,2%, прибыль выросла на 5,7%, свободный денежный поток – на 26%.
Конференц-звонок не отличался информативностью в первую очередь из-за того, что менеджмент не давал прогнозы на будущее.
Выделим следующие моменты:
- выручка от техприсоединения в ближайшей перспективе будет сокращаться
- руководство не ожидает значительного влияния сделки с ДВЭУК на отчетность в 2019 г.
- дивиденды за 2018 г должны быть на уровне прошлогодних
На данный момент ФСК остается привлекательной дивидендной бумагой, предлагающей дивидендную доходность в районе 10%. Тем не менее, среди рисков мы отмечаем возможный рост капитальных затрат, снижение доходов от техприсоединения, слабую прогнозируемость дивидендных выплат.
Отчетность вышла в рамках ожиданий: рост выручки составил 4,9%, скорр. EBITDA – на 3,2%, прибыль выросла на 5,7%, свободный денежный поток – на 26%.
Конференц-звонок не отличался информативностью в первую очередь из-за того, что менеджмент не давал прогнозы на будущее.
Выделим следующие моменты:
- выручка от техприсоединения в ближайшей перспективе будет сокращаться
- руководство не ожидает значительного влияния сделки с ДВЭУК на отчетность в 2019 г.
- дивиденды за 2018 г должны быть на уровне прошлогодних
На данный момент ФСК остается привлекательной дивидендной бумагой, предлагающей дивидендную доходность в районе 10%. Тем не менее, среди рисков мы отмечаем возможный рост капитальных затрат, снижение доходов от техприсоединения, слабую прогнозируемость дивидендных выплат.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба