26 марта 2019 QB Finance
В ходе недели с окончанием 22 марта мировые фондовые индексы не смогли продемонстрировать единой динамики. В ходе прошедшей недели рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило прогноз по темпам роста мировой экономики в 2019 году с 3,1% г/г до 2,8% г/г.
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,627.34 ▲0,8%
HANG SENG • 29,113.36 ▲0,3%
Shanghai Composite • 3,104.15 ▲2,7%
Отсутствие чётких ориентиров в переговорном процессе между США и Китаем по вопросам внешней торговли оказало негативное влияние на азиатские фондовые индексы. В ходе торговой недели Дональд Трамп объявил о том, что текущие таможенные пошлины на импорт китайских товаров в США могут действовать и после достижения двусторонней сделки. В течение «переходного периода» Соединённые Штаты должны будут удостовериться в том, что Китай выполняет свою часть сделки.
По предварительным оценкам, подписание торгового договора между странами произойдёт не раньше июня 2019 года. В данной связи власти Китая намерены сосредоточить внимание на диверсификации экспортных направлений за счёт поддержки новых видов бизнеса. Одним из них является сектор международной электронной торговли. Необходимость внедрения стимулирующих мер подкрепляется опросом глобального поставщика данных Refinitiv (совместного подразделения Blackstone Group и Thomson Reuters), согласно которому капитальные расходы китайских компаний в 2019 году сократятся на 4% г/г в ответ на экономическую неопределённость в стране и мире.
Кабинет министров Японии заявил о возможном снижении темпов экономического роста страны в 2019 году, причиной чему является торговая война между США и Китаем. Разногласия между крупнейшими торговыми партнёрами страны привели к третьему подряд сокращению объемов экспорта в годовом отношении. В феврале показатель опустился на 1,2% г/г. В данной связи правительство страны может отложить повышение налога с продаж с 8% до 10%, запланированное на октябрь 2019 года.
РОССИЯ
ММВБ • 2,492.70 ▲0,6%
РТС • 1,213.40 ▲1,4%
В последний день торговой недели состоялось заседание ЦБ РФ, на котором регулятор принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых на фоне завышенных инфляционных ожиданий в стране. Вместе с тем, регулятор отметил, что вклад повышения НДС в годовые темпы роста потребительских цен в значительной мере реализовался и составил 0,6-0,7 п.п., в связи с чем прогноз годовой инфляции на конец 2019 года был понижен с 5,0-5,5% до 4,7-5,2% (5,3% г/г на 18 марта 2019 года). Возвращение показателя к целевому уровню в 4% г/г прогнозируется в I половине 2020 года.
Снижение проинфляционных рисков связано с изменением траектории процентных ставок ФРС США и центральных банков других стран с развитыми рынками. Данный фактор делает риски устойчивого оттока капитала из развивающихся стран (в том числе России) более сбалансированными. В условиях ужесточения антироссийских санкций ЦБ РФ объявил о том, что в случае введения санкций в отношении российского госдолга, планирует осуществлять внутридневной мониторинг продаж нерезидентов по отдельным выпускам ОФЗ. Установление дополнительных санкционных ограничений на вложения нерезидентов РФ в российские ценные бумаги, по мнению регулятора, является одной из стратегических угроз для российского банковского сектора.
Позитивное влияние на российские рынки оказала публикация ежемесячного отчёта «Картина деловой активности» Министерством экономического развития РФ. Согласно первоначальной оценке ведомства, рост ВВП страны в феврале 2019 года ускорился до 1,5% г/г с 0,7% г/г месяцем ранее. Наибольший вклад в увеличение темпов роста оказало ускорение промышленного (4,1% г/г) и розничного секторов. Темпы роста металлургической отрасли ускорились до 8,8% г/г (0,9% г/г в январе), в то время как темпы роста выпуска кокса и нефтепродуктов увеличились до 5,2% г/г (1,2% г/г в январе). Рост последнего показателя обусловлен запуском новых нефтеперерабатывающих мощностей в Республике Татарстан.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,207.59 ▼0,3%
CAC 40 • 5,269.92 ▼2,5%
DAX • 11,364.17 ▼2,8%
Инвесторы со всего мира продолжают наблюдать за ходом переговоров по вопросу Brexit. На прошедшей неделе ЕС одобрил перенос срока выхода Великобритании из состава блока с 29 марта на 22 мая, несмотря на просьбу Терезы Мэй о продлении до 30 июня. Необходимым условием продления даты Brexit является одобрение сделки между Великобританией и ЕС на следующей неделе. В случае если Парламент Великобритании не достигнет согласия по формату сделки, у правительства страны останутся следующие возможности: выход без сделки 12 апреля (согласовано ЕС), длительное продление даты Brexit (до конца 2019 года), отмена Brexit в соответствие со ст. 50 Лиссабонского договора.
В условиях повышенной неопределённости Комитет по монетарной политике Банка Англии единогласно проголосовал за сохранение ключевой ставки на уровне 0,75% годовых. Не изменился и максимальный лимит программы покупки активов на открытом рынке – с июля 2016 года показатель находится на отметке 435 млрд фунтов стерлингов. Согласно пресс-релизу регулятора, решения по изменению ставки будут приниматься исходя из задачи таргетирования инфляции к уровню 2% г/г. В ближайшее время на кредитно-денежную политику Банка Англии будет влиять развитие ситуации вокруг выхода страны из состава ЕС, а также условия торговых соглашений, которые страна должна будет заключить с европейскими партнёрам сразу после выхода из состава блока.
Среди опубликованной на прошедшей неделе макростатистики выделим производственный индекс PMI. По предварительным данным, соответствующий показатель в еврозоне в марте этого года опустился до минимального с апреля 2013 года значения в 47.6 пунктов. Основным фактором, определившим динамику индикатора, представители агентства Markit называют сокращение торговых потоков на фоне сохраняющихся международных противоречий.
США
DJIA • 25,502.32 ▼1,3%
S&P 500 • 2,800.71 ▼0,8%
NASDAQ Composite • 7,642.67 ▼0,6%
Прошедшая торговая неделя выдалась насыщенной для инвесторов со всего мира. Одним из главных событий недели стала публикация итогов двухдневного заседания ФРС США, на котором регулятор ожидаемо сохранил диапазон ключевой ставки на уровне 2,25-2,50%. Решение по ставке было принято единогласно. Федрезерв отмечает сохранение положительной динамики рынка труда, однако указывает на то, что в I квартале 2019 года экономика страны может «пострадать» от невысоких темпов роста расходов домохозяйств и капитальных вложений местных корпораций. На этом фоне инвесторы не ожидают повышения ключевой ставки до конца 2019 года.
Торговый конфликт между США и Китаем оказывает негативное влияние не только на китайскую экономику. Индекс PMI в промышленном секторе США в марте этого года сократился до 21-месячного минимума и остановился на отметке 52.5 пунктов. Публикация данных по динамике производственного индекса PMI в пятницу привело к спаду основных фондовых индексов США за один день на 1,8- 2,5%.
В корпоративном сегменте отметим падение стоимости акций корпорации Boeing Co (BA) на Нью-Йоркской фондовой бирже за неделю на 4,4%. С 1 марта, то есть за последние 15 торговых сессий, стоимость акций BA сократилась на 17,8%. Основная причина подобной динамики – рост числа слухов вокруг двух недавних трагических крушений самолётов Boeing 737 Max 8. На прошедшей неделе Управление гражданской авиации Алжира закрыло воздушное пространство страны для самолётов Boeing 737 Max 8, в то время как индонезийский авиаперевозчик Garuda Indonesia аннулировал заказ на поставку 49 самолётов соответствующей модели стоимостью $4,9 млрд.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $66.92 ▼0,2%
Light Sweet • $58.97 ▲1%
Золото • $1,313.35 ▲0,9%
Серебро • $15.44 ▲1%
Медь • $6,277.68 ▼2,1%
Никель • $13,025 ▲0,7%
Публикация негативных отчётов по динамике производственных индексов PMI в марте этого года в еврозоне и США в пятницу определила динамику стоимости нефти марки Brent. Сокращение котировок «чёрного золота» наблюдалось несмотря на снижение его коммерческих запасов в США за неделю с окончанием 15 марта на 9,6 млн баррелей, а также уменьшение числа активных нефтяных буровых установок в Штатах за неделю с окончанием 22 марта на 9 ед. – до 824 ед.
Среди других важных событий на сырьевых рынках можно выделить решение о переносе запланированного ранее заседания ОПЕК+ с 17-18 апреля на 25-26 июня.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1315 ▼0,1%
USD/JPY • 109.93 ▼1,4%
USD/RUB • 63.77 ▼2,5%
EUR/RUB • 72.59 ▼2%
Увеличение стоимости нефти в начале недели, а также позитивная макроэкономическая отчётность, опубликованная в РФ в ходе недели, привели к заметному укреплению российской валюты.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,627.34 ▲0,8%
HANG SENG • 29,113.36 ▲0,3%
Shanghai Composite • 3,104.15 ▲2,7%
Отсутствие чётких ориентиров в переговорном процессе между США и Китаем по вопросам внешней торговли оказало негативное влияние на азиатские фондовые индексы. В ходе торговой недели Дональд Трамп объявил о том, что текущие таможенные пошлины на импорт китайских товаров в США могут действовать и после достижения двусторонней сделки. В течение «переходного периода» Соединённые Штаты должны будут удостовериться в том, что Китай выполняет свою часть сделки.
По предварительным оценкам, подписание торгового договора между странами произойдёт не раньше июня 2019 года. В данной связи власти Китая намерены сосредоточить внимание на диверсификации экспортных направлений за счёт поддержки новых видов бизнеса. Одним из них является сектор международной электронной торговли. Необходимость внедрения стимулирующих мер подкрепляется опросом глобального поставщика данных Refinitiv (совместного подразделения Blackstone Group и Thomson Reuters), согласно которому капитальные расходы китайских компаний в 2019 году сократятся на 4% г/г в ответ на экономическую неопределённость в стране и мире.
Кабинет министров Японии заявил о возможном снижении темпов экономического роста страны в 2019 году, причиной чему является торговая война между США и Китаем. Разногласия между крупнейшими торговыми партнёрами страны привели к третьему подряд сокращению объемов экспорта в годовом отношении. В феврале показатель опустился на 1,2% г/г. В данной связи правительство страны может отложить повышение налога с продаж с 8% до 10%, запланированное на октябрь 2019 года.
РОССИЯ
ММВБ • 2,492.70 ▲0,6%
РТС • 1,213.40 ▲1,4%
В последний день торговой недели состоялось заседание ЦБ РФ, на котором регулятор принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых на фоне завышенных инфляционных ожиданий в стране. Вместе с тем, регулятор отметил, что вклад повышения НДС в годовые темпы роста потребительских цен в значительной мере реализовался и составил 0,6-0,7 п.п., в связи с чем прогноз годовой инфляции на конец 2019 года был понижен с 5,0-5,5% до 4,7-5,2% (5,3% г/г на 18 марта 2019 года). Возвращение показателя к целевому уровню в 4% г/г прогнозируется в I половине 2020 года.
Снижение проинфляционных рисков связано с изменением траектории процентных ставок ФРС США и центральных банков других стран с развитыми рынками. Данный фактор делает риски устойчивого оттока капитала из развивающихся стран (в том числе России) более сбалансированными. В условиях ужесточения антироссийских санкций ЦБ РФ объявил о том, что в случае введения санкций в отношении российского госдолга, планирует осуществлять внутридневной мониторинг продаж нерезидентов по отдельным выпускам ОФЗ. Установление дополнительных санкционных ограничений на вложения нерезидентов РФ в российские ценные бумаги, по мнению регулятора, является одной из стратегических угроз для российского банковского сектора.
Позитивное влияние на российские рынки оказала публикация ежемесячного отчёта «Картина деловой активности» Министерством экономического развития РФ. Согласно первоначальной оценке ведомства, рост ВВП страны в феврале 2019 года ускорился до 1,5% г/г с 0,7% г/г месяцем ранее. Наибольший вклад в увеличение темпов роста оказало ускорение промышленного (4,1% г/г) и розничного секторов. Темпы роста металлургической отрасли ускорились до 8,8% г/г (0,9% г/г в январе), в то время как темпы роста выпуска кокса и нефтепродуктов увеличились до 5,2% г/г (1,2% г/г в январе). Рост последнего показателя обусловлен запуском новых нефтеперерабатывающих мощностей в Республике Татарстан.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,207.59 ▼0,3%
CAC 40 • 5,269.92 ▼2,5%
DAX • 11,364.17 ▼2,8%
Инвесторы со всего мира продолжают наблюдать за ходом переговоров по вопросу Brexit. На прошедшей неделе ЕС одобрил перенос срока выхода Великобритании из состава блока с 29 марта на 22 мая, несмотря на просьбу Терезы Мэй о продлении до 30 июня. Необходимым условием продления даты Brexit является одобрение сделки между Великобританией и ЕС на следующей неделе. В случае если Парламент Великобритании не достигнет согласия по формату сделки, у правительства страны останутся следующие возможности: выход без сделки 12 апреля (согласовано ЕС), длительное продление даты Brexit (до конца 2019 года), отмена Brexit в соответствие со ст. 50 Лиссабонского договора.
В условиях повышенной неопределённости Комитет по монетарной политике Банка Англии единогласно проголосовал за сохранение ключевой ставки на уровне 0,75% годовых. Не изменился и максимальный лимит программы покупки активов на открытом рынке – с июля 2016 года показатель находится на отметке 435 млрд фунтов стерлингов. Согласно пресс-релизу регулятора, решения по изменению ставки будут приниматься исходя из задачи таргетирования инфляции к уровню 2% г/г. В ближайшее время на кредитно-денежную политику Банка Англии будет влиять развитие ситуации вокруг выхода страны из состава ЕС, а также условия торговых соглашений, которые страна должна будет заключить с европейскими партнёрам сразу после выхода из состава блока.
Среди опубликованной на прошедшей неделе макростатистики выделим производственный индекс PMI. По предварительным данным, соответствующий показатель в еврозоне в марте этого года опустился до минимального с апреля 2013 года значения в 47.6 пунктов. Основным фактором, определившим динамику индикатора, представители агентства Markit называют сокращение торговых потоков на фоне сохраняющихся международных противоречий.
США
DJIA • 25,502.32 ▼1,3%
S&P 500 • 2,800.71 ▼0,8%
NASDAQ Composite • 7,642.67 ▼0,6%
Прошедшая торговая неделя выдалась насыщенной для инвесторов со всего мира. Одним из главных событий недели стала публикация итогов двухдневного заседания ФРС США, на котором регулятор ожидаемо сохранил диапазон ключевой ставки на уровне 2,25-2,50%. Решение по ставке было принято единогласно. Федрезерв отмечает сохранение положительной динамики рынка труда, однако указывает на то, что в I квартале 2019 года экономика страны может «пострадать» от невысоких темпов роста расходов домохозяйств и капитальных вложений местных корпораций. На этом фоне инвесторы не ожидают повышения ключевой ставки до конца 2019 года.
Торговый конфликт между США и Китаем оказывает негативное влияние не только на китайскую экономику. Индекс PMI в промышленном секторе США в марте этого года сократился до 21-месячного минимума и остановился на отметке 52.5 пунктов. Публикация данных по динамике производственного индекса PMI в пятницу привело к спаду основных фондовых индексов США за один день на 1,8- 2,5%.
В корпоративном сегменте отметим падение стоимости акций корпорации Boeing Co (BA) на Нью-Йоркской фондовой бирже за неделю на 4,4%. С 1 марта, то есть за последние 15 торговых сессий, стоимость акций BA сократилась на 17,8%. Основная причина подобной динамики – рост числа слухов вокруг двух недавних трагических крушений самолётов Boeing 737 Max 8. На прошедшей неделе Управление гражданской авиации Алжира закрыло воздушное пространство страны для самолётов Boeing 737 Max 8, в то время как индонезийский авиаперевозчик Garuda Indonesia аннулировал заказ на поставку 49 самолётов соответствующей модели стоимостью $4,9 млрд.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $66.92 ▼0,2%
Light Sweet • $58.97 ▲1%
Золото • $1,313.35 ▲0,9%
Серебро • $15.44 ▲1%
Медь • $6,277.68 ▼2,1%
Никель • $13,025 ▲0,7%
Публикация негативных отчётов по динамике производственных индексов PMI в марте этого года в еврозоне и США в пятницу определила динамику стоимости нефти марки Brent. Сокращение котировок «чёрного золота» наблюдалось несмотря на снижение его коммерческих запасов в США за неделю с окончанием 15 марта на 9,6 млн баррелей, а также уменьшение числа активных нефтяных буровых установок в Штатах за неделю с окончанием 22 марта на 9 ед. – до 824 ед.
Среди других важных событий на сырьевых рынках можно выделить решение о переносе запланированного ранее заседания ОПЕК+ с 17-18 апреля на 25-26 июня.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1315 ▼0,1%
USD/JPY • 109.93 ▼1,4%
USD/RUB • 63.77 ▼2,5%
EUR/RUB • 72.59 ▼2%
Увеличение стоимости нефти в начале недели, а также позитивная макроэкономическая отчётность, опубликованная в РФ в ходе недели, привели к заметному укреплению российской валюты.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter