10 апреля 2019 Фридом Финанс Овчинникова Александра
На текущей неделе в США стартует сезон отчетностей за первый квартал 2019 года. Несмотря на ожидаемый рост выручки компаний, входящих в индекс S&P 500, в размере 4,8%, аппетит к риску инвесторов снижается из-за обеспокоенности сокращением корпоративных прибылей впервые с 2016 года.
По предварительным оценкам, снижение прибыли компаний, входящих в S&P составит 3,7% год к году на фоне геополитической неопределенности и замедления глобального экономического роста.
Чтобы избежать неудачных рисковых вложений при отборе компаний портфель, предлагаем вашему вниманию акции финансово устойчивых компаний – поставщиков беспроводных услуг. Индустрия беспроводных сетей находится в зрелой фазе. Поскольку у бизнеса относительно мало выгодных инвестиций для дальнейшего роста, эмитенты готовы направлять большую часть своего денежного потока акционерам в форме дивидендов, обеспечивая держателям своих бумаг привлекательную доходность.
Компания AT&T предлагает дивидендную доходность 6,5%. За последние пять лет годовой операционный денежный поток AT&T составил в среднем $37 млрд, что более чем достаточно для поддержки обильных выплат. Дивиденды AT&T повышались в среднем на 3,7% в год в течение последних 10 лет и, вероятно, будут расти на 2-3% в год. AT&T имеет сильное конкурентное преимущество, являясь вторым по величине поставщиком беспроводных решений в США, более того, компания стремится трансформировать бизнес-модель и стать более конкурентоспособной в сегменте потокового сервиса, так как традиционные кабельные провайдеры уже не удовлетворяют предпочтения потребителей в полной мере. В текущем году ожидаем увеличения дивидендной доходности до 6,59%.
Российский гигант телекоммуникационных услуг Mobile TeleSystems обеспечивает высокую дивидендную доходность в размере 10,69%. Инвесторы часто упускают из виду продолжающееся развертывание сетей LTE и сетей следующего поколения за пределами крупных городов России. Так же, как AT&T MTS должна извлечь выгоду из продолжающегося цикла обновления, а также от участия в федеральном проекте «Информационная инфраструктура» национальной программы «Цифровая экономика Российской Федерации». Более того, помимо традиционного бизнеса компания развивает собственные цифровые сервисы с использованием больших данных, облачных технологий в рамках экосистемы за пределами услуг связи. Ожидаю сохранение дивидендной доходности на текущем уровне до конца года.
Стоит также обратить внимание еще на одного лидирующего поставщика беспроводных услуг Verizon, который обеспечивает покрытие 4G LTE более чем 98% населения США. Дивидендная доходность составляет 3,96%. Несмотря на то, что рост акций маловероятен, высокие дивиденды компании остаются в отличной форме. Verizon непрерывно выплачивала дивиденды в течение более 30 лет, увеличивая их 12 лет подряд. Вероятен рост дивидендной доходности до 4,24% в текущем году.
Таким образом, инвесторы, желающие получить высокую дивидендною доходность, могут дополнить свой портфель акциями американских компаний, поскольку на фондовом рынке США торгуются активы с привлекательной дивидендной доходностью, в несколько раз превышающей ключевую ставку ФРС, равную 2,25-2,50%. Тем не менее нужно иметь в виду, что очень высокая доходность может оказаться нестабильной, так как компании стараются удержать инвесторов в трудные периоды ведения бизнеса, и поток наличности таких компаний очень неустойчив. В результате купивший такие бумаги инвестор может оказаться без потенциального дохода.
К таким «опасным» компаниям можно отнести Anworth Mortgage Asset Corporation, которая предлагает дивидендную доходность в размере 12,75%. Финансовые результаты компании достаточно слабы: они хуже, чем у 86% конкурентов. Денежный поток за последние 10 лет сократился на 12%, что указывает на неспособность выплатить стабильно высокий дивиденд. Финансовый леверидж компании составляет 757%, что указывает экстремальный кредитный риск компании и усиливает сомнения в рациональности данных инвестиций. Дивиденды компании нестабильны на горизонте 10 лет. В 2013 году дивидендная доходность составляла 12,53%, а через год неожиданно для акционеров упала в два раза – до 6,3%.
Акции General Electric сократили выплаты дивидендов с $0,96 на акцию до $0,04 из-за высокого риска дефолта и отсутствия денежного потока. В связи с этим дивидендная доходность в бумагах GM упала с 5,17% до 0,4%.
Опираясь на вышесказанное, рекомендуем участникам рынка избегать активов с высокими выплатами дивидендов, если эмитент не подкрепляет их стабильным денежным потоком и устойчивым финансовым положением. Между тем эмитент, генерирующий стабильный поток наличности и при этом выплачивающий высокие дивиденды, может обеспечить большую доходность владельцам акций в долгосрочной перспективе в отличие от компаний, предлагающих заработать на курсовой стоимости из-за высокой волатильности их акций.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По предварительным оценкам, снижение прибыли компаний, входящих в S&P составит 3,7% год к году на фоне геополитической неопределенности и замедления глобального экономического роста.
Чтобы избежать неудачных рисковых вложений при отборе компаний портфель, предлагаем вашему вниманию акции финансово устойчивых компаний – поставщиков беспроводных услуг. Индустрия беспроводных сетей находится в зрелой фазе. Поскольку у бизнеса относительно мало выгодных инвестиций для дальнейшего роста, эмитенты готовы направлять большую часть своего денежного потока акционерам в форме дивидендов, обеспечивая держателям своих бумаг привлекательную доходность.
Компания AT&T предлагает дивидендную доходность 6,5%. За последние пять лет годовой операционный денежный поток AT&T составил в среднем $37 млрд, что более чем достаточно для поддержки обильных выплат. Дивиденды AT&T повышались в среднем на 3,7% в год в течение последних 10 лет и, вероятно, будут расти на 2-3% в год. AT&T имеет сильное конкурентное преимущество, являясь вторым по величине поставщиком беспроводных решений в США, более того, компания стремится трансформировать бизнес-модель и стать более конкурентоспособной в сегменте потокового сервиса, так как традиционные кабельные провайдеры уже не удовлетворяют предпочтения потребителей в полной мере. В текущем году ожидаем увеличения дивидендной доходности до 6,59%.
Российский гигант телекоммуникационных услуг Mobile TeleSystems обеспечивает высокую дивидендную доходность в размере 10,69%. Инвесторы часто упускают из виду продолжающееся развертывание сетей LTE и сетей следующего поколения за пределами крупных городов России. Так же, как AT&T MTS должна извлечь выгоду из продолжающегося цикла обновления, а также от участия в федеральном проекте «Информационная инфраструктура» национальной программы «Цифровая экономика Российской Федерации». Более того, помимо традиционного бизнеса компания развивает собственные цифровые сервисы с использованием больших данных, облачных технологий в рамках экосистемы за пределами услуг связи. Ожидаю сохранение дивидендной доходности на текущем уровне до конца года.
Стоит также обратить внимание еще на одного лидирующего поставщика беспроводных услуг Verizon, который обеспечивает покрытие 4G LTE более чем 98% населения США. Дивидендная доходность составляет 3,96%. Несмотря на то, что рост акций маловероятен, высокие дивиденды компании остаются в отличной форме. Verizon непрерывно выплачивала дивиденды в течение более 30 лет, увеличивая их 12 лет подряд. Вероятен рост дивидендной доходности до 4,24% в текущем году.
Таким образом, инвесторы, желающие получить высокую дивидендною доходность, могут дополнить свой портфель акциями американских компаний, поскольку на фондовом рынке США торгуются активы с привлекательной дивидендной доходностью, в несколько раз превышающей ключевую ставку ФРС, равную 2,25-2,50%. Тем не менее нужно иметь в виду, что очень высокая доходность может оказаться нестабильной, так как компании стараются удержать инвесторов в трудные периоды ведения бизнеса, и поток наличности таких компаний очень неустойчив. В результате купивший такие бумаги инвестор может оказаться без потенциального дохода.
К таким «опасным» компаниям можно отнести Anworth Mortgage Asset Corporation, которая предлагает дивидендную доходность в размере 12,75%. Финансовые результаты компании достаточно слабы: они хуже, чем у 86% конкурентов. Денежный поток за последние 10 лет сократился на 12%, что указывает на неспособность выплатить стабильно высокий дивиденд. Финансовый леверидж компании составляет 757%, что указывает экстремальный кредитный риск компании и усиливает сомнения в рациональности данных инвестиций. Дивиденды компании нестабильны на горизонте 10 лет. В 2013 году дивидендная доходность составляла 12,53%, а через год неожиданно для акционеров упала в два раза – до 6,3%.
Акции General Electric сократили выплаты дивидендов с $0,96 на акцию до $0,04 из-за высокого риска дефолта и отсутствия денежного потока. В связи с этим дивидендная доходность в бумагах GM упала с 5,17% до 0,4%.
Опираясь на вышесказанное, рекомендуем участникам рынка избегать активов с высокими выплатами дивидендов, если эмитент не подкрепляет их стабильным денежным потоком и устойчивым финансовым положением. Между тем эмитент, генерирующий стабильный поток наличности и при этом выплачивающий высокие дивиденды, может обеспечить большую доходность владельцам акций в долгосрочной перспективе в отличие от компаний, предлагающих заработать на курсовой стоимости из-за высокой волатильности их акций.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter