13 апреля 2019 NZT RUSFOND
Объемы торгов 10 апреля, день установления нового пика, были вторыми по величине в текущем году.
Существенный вклад в прирост внес Сбербанк, дошедший до оценки, на которой можно сдавать спекулятивные позиции.
Предварительные информационные интервенции по будущим дивидендам уже начались:
Предварительные данные дают выплату ~15.8р на акцию, т.е. около 6.4% для АО и 7.3% для АП Сбербанка. Ждем точные данные по выплате и датам. Напомним, что во фьючерсах июня закладывали 10 рублей дивидендов, а поставку акции уже без дивидендов.
Газпром, несмотря на рост дивидендов в абсолютном выражении, щедрости не проявил, пройдя по самой нижней планке выплат по дивполитике:
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/04/11/798913-gazprom
Так же не радует Газпром и новости о ценах на газ:
Пока же продолжаем ждать нахождение бумаги в своем старом канале, которому не один год.
У Алросы http://www.alrosa.ru/wp-content/uploads/2018/04/10.04.2018_PR_Alrosa_Sales_March_Ru.pdf
Продажи год к году по-прежнему буксуют. Понижение продаж частично нивелируется более слабым рублем, но в целом, пока приток денег ожидаем хуже, чем год назад.
Для сравнения приводим 2018 год:
Если компания будет продолжать добывать алмазы согласно плану, не восстановив продажи, то придется нарастить запасы продукции, что снизит FCF в перспективе.
Северсталь вышла на плато по стали и чугуну, лишь немного прибавив в угле и окатышах. Сценарии развития компании и ее конкурентов будем рассматривать глубже в ближайшее время.
Аэрофлот https://www.favt.ru/novosti-novosti/?id=5314
Наращивает объем перевозок, однако наибольший прирост идет за счет лоукостера Победа, единственного компонента группы, приносящего операционную прибыль.
Так же небольшой позитив это новости об отмене НДС на региональные рейсы, минующие Москву:
т.е. около 10% перевозок у группы Аэрофлот и примерно 5-6 млрд рублей эффекта за этот год, с учетом кончившегося первого квартала. Вопрос в том, будут ли на эту сумму снижены цены на билет, или же это будет чистый прирост выручки. Пока бумаги аэрофлота держатся довольно крепко на текущем уровне, даже несмотря на ожидаемые крайне малые дивиденды за 2018 год и сильно убыточный отчет за первый квартал.
Для АФК Система: МТС и Детский мир финализировали объем выплаты дивидендов за 2018 год.
https://moskva.mts.ru/upload/contents/10677/sf_resheniya_sd_10042019.pdf
http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=6788&type=13
Детский Мир выплатит 4.45р на акцию – это вторая часть дивидендов за 2018 год.
Мы продолжаем находиться в ожидании санкций, которые обещаны уже давно, но никакой новой информации нет, наоборот появились новости о смягчении позиции Америки по данному вопросу:
Не понятно насколько это будет так, но пока можно быть более-менее спокойными по поводу отсутствия серьезных санкций, таких как против Сбербанка.
Очередная надежда на улучшение инвестклимата в стране:
Но наверное не очень удачная надежда, после этого суд продлил арест Калви, а его арестованный коллега дал признательные показания, хотя все это рынок уже не замечает.
https://nztrusfond.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Существенный вклад в прирост внес Сбербанк, дошедший до оценки, на которой можно сдавать спекулятивные позиции.
Предварительные информационные интервенции по будущим дивидендам уже начались:
ИНТЕРФАКС – Сбербанк России может направить 43% чистой прибыли по итогам 2018 года на дивиденды
Предварительные данные дают выплату ~15.8р на акцию, т.е. около 6.4% для АО и 7.3% для АП Сбербанка. Ждем точные данные по выплате и датам. Напомним, что во фьючерсах июня закладывали 10 рублей дивидендов, а поставку акции уже без дивидендов.
Газпром, несмотря на рост дивидендов в абсолютном выражении, щедрости не проявил, пройдя по самой нижней планке выплат по дивполитике:
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/04/11/798913-gazprom
Правление «Газпрома» утвердило рекомендацию по размеру дивидендов за прошлый год – 246,9 млрд руб., или 10,43 руб. на акцию, сообщила компания. Если эта рекомендация будет принята советом директоров и утверждена акционерами, размер дивидендов станет рекордным в истории «Газпрома».
Но если брать долю дивидендов в чистой прибыли по МСФО, то она может оказаться самой низкой за последние пять лет. Чистая прибыль компании согласно консенсус-прогнозу аналитиков, подготовленному Reuters, за 2018 г. составит $20,388 млрд, или около 1,416 трлн руб. по курсу ЦБ на 31 декабря 2018 г. Получается, предложенные правлением дивиденды могут составить всего 17,46% от этой суммы. Меньше было только за 2013 г. – 14,6%.
Согласно принятой в 2015 г. дивидендной политике «Газпром» обязуется платить от 17,5 до 35% чистой прибыли по РСБУ. Чистая прибыль компании по российским стандартам отчетности в 2018 г. составила 933 млрд руб. Из них за вычетом неденежных статей 40,75% будет направлено на дивиденды, сообщил «Ведомостям» представитель «Газпрома».
Но если брать долю дивидендов в чистой прибыли по МСФО, то она может оказаться самой низкой за последние пять лет. Чистая прибыль компании согласно консенсус-прогнозу аналитиков, подготовленному Reuters, за 2018 г. составит $20,388 млрд, или около 1,416 трлн руб. по курсу ЦБ на 31 декабря 2018 г. Получается, предложенные правлением дивиденды могут составить всего 17,46% от этой суммы. Меньше было только за 2013 г. – 14,6%.
Согласно принятой в 2015 г. дивидендной политике «Газпром» обязуется платить от 17,5 до 35% чистой прибыли по РСБУ. Чистая прибыль компании по российским стандартам отчетности в 2018 г. составила 933 млрд руб. Из них за вычетом неденежных статей 40,75% будет направлено на дивиденды, сообщил «Ведомостям» представитель «Газпрома».
Так же не радует Газпром и новости о ценах на газ:
Цены на газ в Европе опустились до самого низкого уровня за несколько лет. Некоторые специалисты считают это кратковременным стечением обстоятельств. Но во многом это явление подчеркивает, как изменился мировой энергетический рынок с увеличением поставок сжиженного природного газа (СПГ).
Пока же продолжаем ждать нахождение бумаги в своем старом канале, которому не один год.
У Алросы http://www.alrosa.ru/wp-content/uploads/2018/04/10.04.2018_PR_Alrosa_Sales_March_Ru.pdf
Продажи год к году по-прежнему буксуют. Понижение продаж частично нивелируется более слабым рублем, но в целом, пока приток денег ожидаем хуже, чем год назад.
Для сравнения приводим 2018 год:
Если компания будет продолжать добывать алмазы согласно плану, не восстановив продажи, то придется нарастить запасы продукции, что снизит FCF в перспективе.
Северсталь вышла на плато по стали и чугуну, лишь немного прибавив в угле и окатышах. Сценарии развития компании и ее конкурентов будем рассматривать глубже в ближайшее время.
Объем производства чугуна в 1 кв. 2019 увеличился на 6% и составил 2.36 млн. тонн (4 кв. 2018:
2.23 млн. тонн) в связи с проведением краткосрочных работ на ДП#2 в предыдущем квартале.
Производство стали выросло до 3.04 млн тонн (4 кв. 2018: 2.94 млн. тонн) на фоне роста объема производства чугуна и увеличения производства сортовой заготовки.
Консолидированные продажи стальной продукции выросли на 3% к предыдущему кварталу до 2.83 млн. тонн (4 кв. 2018: 2.76 млн. тонн) после проведение краткосрочных ремонтных работ на прокатных станах в предыдущем квартале и на фоне повышения производительности агрегатов.
Доля продаж на внутреннем рынке увеличилась до 65% на фоне более благоприятной конъюнктуры российского рынка (4 кв. 2018: 62%).
Доля продукции с высокой добавленной стоимостью осталась неизменной на уровне 44%
(4 кв. 2018: 44%), что было обусловлено снижением объема продаж полуфабрикатов с одной стороны, и увеличением объема продаж оцинкованного листа, листа с полимерным покрытием и толстолистового проката с другой.
Объем продаж концентрата коксующегося угля на «Воркутауголь» снизился на 1% из-за планового перемонтажа лав на шахтах «Воргашорская», «Заполярная» и «Комсомольская», но остался на исторически высоком уровне, отражая рост объема производства.
Объем продаж железорудных окатышей сократился на 4% к предыдущему кварталу и составил 2.83 млн. тонн (4 кв. 2018: 2.94 млн. тонн), что было обусловлено снижением объемов производства и продажей складских запасов в 4 кв. 2018.
2.23 млн. тонн) в связи с проведением краткосрочных работ на ДП#2 в предыдущем квартале.
Производство стали выросло до 3.04 млн тонн (4 кв. 2018: 2.94 млн. тонн) на фоне роста объема производства чугуна и увеличения производства сортовой заготовки.
Консолидированные продажи стальной продукции выросли на 3% к предыдущему кварталу до 2.83 млн. тонн (4 кв. 2018: 2.76 млн. тонн) после проведение краткосрочных ремонтных работ на прокатных станах в предыдущем квартале и на фоне повышения производительности агрегатов.
Доля продаж на внутреннем рынке увеличилась до 65% на фоне более благоприятной конъюнктуры российского рынка (4 кв. 2018: 62%).
Доля продукции с высокой добавленной стоимостью осталась неизменной на уровне 44%
(4 кв. 2018: 44%), что было обусловлено снижением объема продаж полуфабрикатов с одной стороны, и увеличением объема продаж оцинкованного листа, листа с полимерным покрытием и толстолистового проката с другой.
Объем продаж концентрата коксующегося угля на «Воркутауголь» снизился на 1% из-за планового перемонтажа лав на шахтах «Воргашорская», «Заполярная» и «Комсомольская», но остался на исторически высоком уровне, отражая рост объема производства.
Объем продаж железорудных окатышей сократился на 4% к предыдущему кварталу и составил 2.83 млн. тонн (4 кв. 2018: 2.94 млн. тонн), что было обусловлено снижением объемов производства и продажей складских запасов в 4 кв. 2018.
Аэрофлот https://www.favt.ru/novosti-novosti/?id=5314
Наращивает объем перевозок, однако наибольший прирост идет за счет лоукостера Победа, единственного компонента группы, приносящего операционную прибыль.
По оперативным данным, в марте текущего года российские перевозчики обслужили 8,86 млн пассажиров, превысив показатели аналогичного периода прошлого года на + 13%.
Рост показателей производственной деятельности в марте 2019 года отмечается у авиакомпании «Аэрофлот», обслужившей почти 3 млн. пассажиров (+13,8 %); «S7» перевезла 908,2 тыс. пассажиров (+13,6 %); «Победа» – 726,4 тыс. пассажиров (+ 47,4 %); «Россия» – 711,3 тыс. пассажиров (+9,1%); «Уральскими авиалиниями» в марте воспользовались 662,5 тыс. пассажиров (+8,8 %).
Пассажирооборот в марте 2019 достиг отметки в 23,16 млрд пассажирокилометров. Всего за январь-март 2019 пассажирооборот составляет 64,6 23,16 млрд пассажирокилометров.
Рост показателей производственной деятельности в марте 2019 года отмечается у авиакомпании «Аэрофлот», обслужившей почти 3 млн. пассажиров (+13,8 %); «S7» перевезла 908,2 тыс. пассажиров (+13,6 %); «Победа» – 726,4 тыс. пассажиров (+ 47,4 %); «Россия» – 711,3 тыс. пассажиров (+9,1%); «Уральскими авиалиниями» в марте воспользовались 662,5 тыс. пассажиров (+8,8 %).
Пассажирооборот в марте 2019 достиг отметки в 23,16 млрд пассажирокилометров. Всего за январь-март 2019 пассажирооборот составляет 64,6 23,16 млрд пассажирокилометров.
Так же небольшой позитив это новости об отмене НДС на региональные рейсы, минующие Москву:
“Мы обнуляем для таких рейсов ставку НДС, – сказал глава правительства. – Сейчас такая льгота действует только для тех маршрутов, которые связаны с Крымом, Севастополем, Калининградской областью, Дальневосточным федеральным округом, и она рассчитана на период до 2025 года. Теперь эта льгота становится бессрочной и будет распространяться на все внутренние и региональные рейсы, кроме тех, где пунктом отправления или назначения служат аэропорты Московского авиационного узла”.
т.е. около 10% перевозок у группы Аэрофлот и примерно 5-6 млрд рублей эффекта за этот год, с учетом кончившегося первого квартала. Вопрос в том, будут ли на эту сумму снижены цены на билет, или же это будет чистый прирост выручки. Пока бумаги аэрофлота держатся довольно крепко на текущем уровне, даже несмотря на ожидаемые крайне малые дивиденды за 2018 год и сильно убыточный отчет за первый квартал.
Для АФК Система: МТС и Детский мир финализировали объем выплаты дивидендов за 2018 год.
https://moskva.mts.ru/upload/contents/10677/sf_resheniya_sd_10042019.pdf
Содержание решений, принятых Советом директоров эмитента (пп.3-4):
1) Утвердить рекомендации Совета директоров ПАО «МТС» годовому общему собранию акционеров ПАО «МТС» по вопросу распределения прибыли ПАО «МТС» по итогам 2018 финансового года (Порядок распределения прибыли ПАО «МТС» за 2018 год – Приложение 1), в том числе следующее:
Рекомендовать годовому общему собранию акционеров принять решение о выплате годовых дивидендов по обыкновенным именным акциям ПАО «МТС» в размере 19,98 рублей на одну обыкновенную именную акцию ПАО «МТС» номинальной стоимостью 0,1 рубля каждая.
Рекомендовать годовому общему собранию акционеров определить дату, на которую
определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по итогам 2018 года – 9 июля 2019 года.
Сумма дивидендов ПАО «МТС» по итогам 2018 года составляет 39 927 310 941,78 рублей.
Годовые дивиденды выплатить денежными средствами в срок, установленный уставом
ПАО «МТС».
2) Представить порядок распределения прибыли ПАО «МТС» по итогам 2018 финансового года на утверждение годовому общему собранию акционеров ПАО «МТС». Предложить общему собранию акционеров утвердить предлагаемый порядок распределения прибыли по итогам 2018 года.
1) Утвердить рекомендации Совета директоров ПАО «МТС» годовому общему собранию акционеров ПАО «МТС» по вопросу распределения прибыли ПАО «МТС» по итогам 2018 финансового года (Порядок распределения прибыли ПАО «МТС» за 2018 год – Приложение 1), в том числе следующее:
Рекомендовать годовому общему собранию акционеров принять решение о выплате годовых дивидендов по обыкновенным именным акциям ПАО «МТС» в размере 19,98 рублей на одну обыкновенную именную акцию ПАО «МТС» номинальной стоимостью 0,1 рубля каждая.
Рекомендовать годовому общему собранию акционеров определить дату, на которую
определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по итогам 2018 года – 9 июля 2019 года.
Сумма дивидендов ПАО «МТС» по итогам 2018 года составляет 39 927 310 941,78 рублей.
Годовые дивиденды выплатить денежными средствами в срок, установленный уставом
ПАО «МТС».
2) Представить порядок распределения прибыли ПАО «МТС» по итогам 2018 финансового года на утверждение годовому общему собранию акционеров ПАО «МТС». Предложить общему собранию акционеров утвердить предлагаемый порядок распределения прибыли по итогам 2018 года.
http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=6788&type=13
Детский Мир выплатит 4.45р на акцию – это вторая часть дивидендов за 2018 год.
Мы продолжаем находиться в ожидании санкций, которые обещаны уже давно, но никакой новой информации нет, наоборот появились новости о смягчении позиции Америки по данному вопросу:
Жесткие высказывания по поводу необходимости наказания России за вмешательство в президентские выборы в США наталкиваются на снижение энтузиазма Конгресса в отношении дополнительных санкций, пишет агентство Bloomberg.
“Мы сталкиваемся сейчас с некоторой усталостью от санкций, – сказал сенатор Марко Рубио, один из авторов внесенного в Конгресс антироссийского законопроекта. – Но надеюсь, к нам присоединятся и другие (законодатели – ИФ)”.
Многие законодатели по-прежнему хотели бы, чтобы Россия понесла более серьезное наказание, однако в Конгрессе пока нет консенсуса в отношении того, как послать Кремлю правильный сигнал. Опасения по поводу нежелательных экономических последствий и сложности, связанные с прохождением законов через разделенный Конгресс при отсутствии поддержки со стороны президента, – это еще два фактора, которые усиливают колебания законодателей, пишет агентство.
“Мы сталкиваемся сейчас с некоторой усталостью от санкций, – сказал сенатор Марко Рубио, один из авторов внесенного в Конгресс антироссийского законопроекта. – Но надеюсь, к нам присоединятся и другие (законодатели – ИФ)”.
Многие законодатели по-прежнему хотели бы, чтобы Россия понесла более серьезное наказание, однако в Конгрессе пока нет консенсуса в отношении того, как послать Кремлю правильный сигнал. Опасения по поводу нежелательных экономических последствий и сложности, связанные с прохождением законов через разделенный Конгресс при отсутствии поддержки со стороны президента, – это еще два фактора, которые усиливают колебания законодателей, пишет агентство.
Не понятно насколько это будет так, но пока можно быть более-менее спокойными по поводу отсутствия серьезных санкций, таких как против Сбербанка.
Очередная надежда на улучшение инвестклимата в стране:
СУД В МОСКВЕ ПЕРЕВЕЛ ПОД ДОМАШНИЙ АРЕСТ ОСНОВАТЕЛЯ BARING VOSTOK КАЛВИ
МАЙКЛ КАЛВИ ОСВОБОЖДЕН ИЗ-ПОД СТРАЖИ В ЗАЛЕ СУДА
БИЗНЕС-ОМБУДСМЕН ТИТОВ ЗАЯВИЛ РИА НОВОСТИ, ЧТО НАДЕЕТСЯ НА СМЯГЧЕНИЕ МЕРЫ ПРЕСЕЧЕНИЯ И ДЛЯ ОСТАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ ДЕЛА BARING
ИЗМЕНЕНИЕ МЕРЫ ПРЕСЕЧЕНИЯ В ДЕЛЕ КАЛВИ – ХОРОШИЙ ЗНАК ДЛЯ ИНВЕСТКЛИМАТА В РФ – ОРЕШКИН
МАЙКЛ КАЛВИ ОСВОБОЖДЕН ИЗ-ПОД СТРАЖИ В ЗАЛЕ СУДА
БИЗНЕС-ОМБУДСМЕН ТИТОВ ЗАЯВИЛ РИА НОВОСТИ, ЧТО НАДЕЕТСЯ НА СМЯГЧЕНИЕ МЕРЫ ПРЕСЕЧЕНИЯ И ДЛЯ ОСТАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ ДЕЛА BARING
ИЗМЕНЕНИЕ МЕРЫ ПРЕСЕЧЕНИЯ В ДЕЛЕ КАЛВИ – ХОРОШИЙ ЗНАК ДЛЯ ИНВЕСТКЛИМАТА В РФ – ОРЕШКИН
Но наверное не очень удачная надежда, после этого суд продлил арест Калви, а его арестованный коллега дал признательные показания, хотя все это рынок уже не замечает.
https://nztrusfond.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter