14 мая 2019 БКС Экспресс Карлова Анна
Покупка от уровня 253,95 руб. с целью в 264,1 руб. на срок 30 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 243,5 руб.
Факторы за:
- МТС сообщил о покупке онлайн-кинотеатра IVI за 20 млрд. рублей. Ранее сообщалось о покупке других проектов (ponominalu.ru, ticketland.ru и др.) и о запуске собственных сервисов (Red Taxi и пр.). На мой взгляд, компания успешно диверсифицирует бизнес, что позитивно отразится на финансовых отчетах. Высокая активность в сфере M&A - безусловный позитив для компании, он говорит о стабильном финансовом положении и активной диверсификации бизнеса;
- ожидаю сильных результатов по итогам 1 квартала, в результате чего акции могут вырасти на 6-8% до середины мая;
- санкционные риски в отношении компании явно завышены - МТС является частной компанией и никак не аффилирована с государством, ее материнская компания АФК Система также является частной и ее основной акционер Владимир Евтушенков не считается приближенным высшего государственного руководства России;
- также слишком завышенными кажутся негативные ожидания, связанные с принятием новых законов о регулировании интернета в России, в частности - законы об ответственности за фейковые новости и о суверенизации рунета. Как показывает практика, такие законы либо соблюдаются с большим "скрипом", либо власти так или иначе идут навстречу общественности и профильному бизнесу (пример - исполнение нашумевшего "Пакета Яровой");
- негативная ситуация, связанная с арестом руководства Baring Vostok уже начинает сглаживаться и меньше влияет на рынок;
- если не брать в расчет отложенные 55,8 млрд. рублей на судебные разбирательства с Минюстом США в рамках "узбекского дела", чистая прибыль группы в 4 квартале 2018 года составила 18,7 млрд рублей, а выручка выросла на 12% до 119 млрд. - вполне достойный результат;
- растет эффективность бизнеса - компании удалось снизить совокупный долг до 358 млрд. рублей и повысить рентабельность;
- опережающий рост валовой прибыли позволили увеличить валовую рентабельность до 50%, что очень высокий показатель для отрасли;
- снижение издержек позволяет увеличить эффективность бизнеса и наращивать чистую прибыль, направляя ее на дивиденды и инвестиции в развитие компании;
- материнская компания группы - АФК Система - ввиду непростой финансовой ситуации будет стараться "выжимать" максимально высокие дивиденды со своих активов.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций;
- корпоративные риски (новости об "узбекском деле");
- геополитические риски и санкции (в части общего негативного влияния на российский рынок).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter