16 марта 2009 Велес Капитал
Внешние рынки
US Treasuries
Китай обеспокоен сохранность своих резервов.
В пятницу торги казначейскими облигациями были довольно волатильными. Единой тенденции на рынке не наблюдалось. Наиболее длинные бумаги (10-ти и 30-ти летние облигации) снизились в цене на фоне заявления премьер-министр КНР Вэнь Дзябао, который выразил обеспокоенность безопасностью вложений Китая в американские казначейские облигации (Treasuries) и призвал США прогарантировать их сохранность. По мнению китайских властей, резкое увеличение бюджетных расходов США приведет к девальвации доллара и обесцениванию долгов американского правительства. В ответ на это секретарь Белого дома Роберт Гиббс заявил, что «в мире нет более надежных вложений, чем инвестиции в Соединенные Штаты». Однако это лишь слова, за которыми пока нет реальных действий, таких как выкуп ФРС с рынка 30-ти летних бумаг.
Что касается опубликованной статистики, то дефицит торгового баланса США в январе сократился чуть больше ожиданий рынка – с 39,9 млрд долл. до 36 млрд долл. В первую очередь Данные не вполне однозначны, поскольку в текущих условиях сокращение дефицита отчасти свидетельствует о сокращении внутреннего спроса, хотя в большей степени и связанно со снижением цен на нефть.
Сегодня в США публикуются данные по февральскому объему промышленного производства, а также загрузка промышленных мощностей. Прогнозы рынка умеренно негативные. Также будут опубликованы цифры по чистому притоку иностранных инвестиций, который, согласно ожиданиям, в январе должен был увеличиться до 38 млрд долл. До конца же недели нам простоит пережить: во вторник – публикацию отпускных цен производителей (PPI), в среду – индекс потребительских цен (CPI). Консенсус прогнозы в целом обещают довольно сдержанного роста цен.
Еврооблигации
Продавцов стало меньше
В рублевой секции рынка российских еврооблигаций который день наблюдался покупательский бум на банковские облигаций (ВТБ 2009, Банк Москвы 2009, Росбанк 2009, Урса Банк 2009). При этом адекватного предложения со стороны продавцов не наблюдалось. Тотальная распродажа в корпоративном сегменте рынка похоже прекратилась. В цене снизились лишь отдельные выпуски (Лукойл 2017, Лукойл 2022, Вымпелком 2009, Мегафон 2009, НКНХ 2015).
Внутренний рынок
Корпоративный сектор
РЕПО дешево как никогда.
Покупки на внутреннем рынке продолжились. Отчасти этому способствовало крайне дешевое фондирование. Так, ставки по РЕПО опустились до уровня 9,5-10,5% годовых. В основном покупали качественные бумаги из списка А1 (Мгор-45, ВТБ-5, Газпром-4, ВТБ24-01). Был интерес и бумаг второго эшелона: САНОС-2, Х5 Финанс-1, Интегра-1, Интегра-2. На усилении негативного фона вокруг компании заметно просели котировки РазгуляйФ-4. Который день подряд большие объемы проходили в 2-ом выпуске Объединенных кондитеров.
В понедельник рынок, очевидно, продолжит расти. Несмотря на незначительный объем рублевых остатков с ликвидностью у банков, похоже, все в порядке. Кроме того в последние дни заметно активизировали различные управляющие компании.
Корпоративные новости
КД Авиа
КД Авиа помогут
Авиакомпания «КД Авиа» получит госгарантии в случае выделения кредита банком ВТБ. Об этом в пятницу сегодня журналистам министр транспорта России Игорь Левитин. Левитин также отметил, что если авиакомпания самостоятельно найдет кредитные средства в любых других банках или сможет договориться об отсрочке платежей кредиторами, то она сможет продолжать свою деятельность.
Между тем еще в четверг губернатор Калининградской области Георгий Боос, что долг авиакомпании будет реструктурирован. Схема подразумевает передачу долгов авиакомпании на баланс аэропорта, поскольку именно на цели его развития и была взята основная часть кредитов. Он добавил, что поддержка авиакомпании будет осуществляться как на федеральном, так и на региональном уровне. При этом, вероятнее всего, пакет акций авиакомпании, ныне числящийся на баланса банка «Санкт-Петербург» за «символическую палату» перейдет под контроль Калининградской области.
Данные новости должны добавить оптимизма уже потерявшим надежду держателям долговых бумаг компании. Остается надеяться, что процесс переоформления долгов не займет много времени. Но что главное, благодаря мерам, принятым Министерством транспорта и Росавиацией, инициировавшим оказание государственной поддержки, КД Авиа смогла договориться с лизинговыми компаниями о временном снятии ограничений по эксплуатации воздушных судов.
ГАЗ
ГАЗ – тучи сгушаются
Группа ГАЗ 12 февраля не исполнила оферту по выкупу облигаций на 4,88 млрд руб., тем самым допустив технический дефолт. Напомним, что ранее компания наняла Raiffeisen Bank для проведения реструктуризации, но договоренности с инвесторами та и не удалось достичь. Группа предлагала держателям облигаций начать выплату долга со II квартала 2009 г. и обещала полностью расплатиться до конца 2010 г.
Со среды технический дефолт перешел в разряд реального, что позволяет держателям облигаций обратиться в суд. Тем временем, Северсталь уже направила в Арбитражный суд Вологодской области иски о взыскании с группы «ГАЗ» около 400 миллионов руб., а ранее в Нижегородскую область к группе были поданы два иска от ММК на сумму 1,02 млрд руб., в владелец НЛМК на прошлой неделе заявил, что готов инициировать процедуру банкротства.
Несмотря на то, что тучи вокруг ГАЗа сгущаются, государство, похоже не спешит с выделением предприятию госгарантий в размере 10 млр руб. Ситуация может накалиться еще больше, поскольку «любимчик» властей АвтоВАЗ в пятницу попросил у государства помощи в размере 26 млрд руб.
US Treasuries
Китай обеспокоен сохранность своих резервов.
В пятницу торги казначейскими облигациями были довольно волатильными. Единой тенденции на рынке не наблюдалось. Наиболее длинные бумаги (10-ти и 30-ти летние облигации) снизились в цене на фоне заявления премьер-министр КНР Вэнь Дзябао, который выразил обеспокоенность безопасностью вложений Китая в американские казначейские облигации (Treasuries) и призвал США прогарантировать их сохранность. По мнению китайских властей, резкое увеличение бюджетных расходов США приведет к девальвации доллара и обесцениванию долгов американского правительства. В ответ на это секретарь Белого дома Роберт Гиббс заявил, что «в мире нет более надежных вложений, чем инвестиции в Соединенные Штаты». Однако это лишь слова, за которыми пока нет реальных действий, таких как выкуп ФРС с рынка 30-ти летних бумаг.
Что касается опубликованной статистики, то дефицит торгового баланса США в январе сократился чуть больше ожиданий рынка – с 39,9 млрд долл. до 36 млрд долл. В первую очередь Данные не вполне однозначны, поскольку в текущих условиях сокращение дефицита отчасти свидетельствует о сокращении внутреннего спроса, хотя в большей степени и связанно со снижением цен на нефть.
Сегодня в США публикуются данные по февральскому объему промышленного производства, а также загрузка промышленных мощностей. Прогнозы рынка умеренно негативные. Также будут опубликованы цифры по чистому притоку иностранных инвестиций, который, согласно ожиданиям, в январе должен был увеличиться до 38 млрд долл. До конца же недели нам простоит пережить: во вторник – публикацию отпускных цен производителей (PPI), в среду – индекс потребительских цен (CPI). Консенсус прогнозы в целом обещают довольно сдержанного роста цен.
Еврооблигации
Продавцов стало меньше
В рублевой секции рынка российских еврооблигаций который день наблюдался покупательский бум на банковские облигаций (ВТБ 2009, Банк Москвы 2009, Росбанк 2009, Урса Банк 2009). При этом адекватного предложения со стороны продавцов не наблюдалось. Тотальная распродажа в корпоративном сегменте рынка похоже прекратилась. В цене снизились лишь отдельные выпуски (Лукойл 2017, Лукойл 2022, Вымпелком 2009, Мегафон 2009, НКНХ 2015).
Внутренний рынок
Корпоративный сектор
РЕПО дешево как никогда.
Покупки на внутреннем рынке продолжились. Отчасти этому способствовало крайне дешевое фондирование. Так, ставки по РЕПО опустились до уровня 9,5-10,5% годовых. В основном покупали качественные бумаги из списка А1 (Мгор-45, ВТБ-5, Газпром-4, ВТБ24-01). Был интерес и бумаг второго эшелона: САНОС-2, Х5 Финанс-1, Интегра-1, Интегра-2. На усилении негативного фона вокруг компании заметно просели котировки РазгуляйФ-4. Который день подряд большие объемы проходили в 2-ом выпуске Объединенных кондитеров.
В понедельник рынок, очевидно, продолжит расти. Несмотря на незначительный объем рублевых остатков с ликвидностью у банков, похоже, все в порядке. Кроме того в последние дни заметно активизировали различные управляющие компании.
Корпоративные новости
КД Авиа
КД Авиа помогут
Авиакомпания «КД Авиа» получит госгарантии в случае выделения кредита банком ВТБ. Об этом в пятницу сегодня журналистам министр транспорта России Игорь Левитин. Левитин также отметил, что если авиакомпания самостоятельно найдет кредитные средства в любых других банках или сможет договориться об отсрочке платежей кредиторами, то она сможет продолжать свою деятельность.
Между тем еще в четверг губернатор Калининградской области Георгий Боос, что долг авиакомпании будет реструктурирован. Схема подразумевает передачу долгов авиакомпании на баланс аэропорта, поскольку именно на цели его развития и была взята основная часть кредитов. Он добавил, что поддержка авиакомпании будет осуществляться как на федеральном, так и на региональном уровне. При этом, вероятнее всего, пакет акций авиакомпании, ныне числящийся на баланса банка «Санкт-Петербург» за «символическую палату» перейдет под контроль Калининградской области.
Данные новости должны добавить оптимизма уже потерявшим надежду держателям долговых бумаг компании. Остается надеяться, что процесс переоформления долгов не займет много времени. Но что главное, благодаря мерам, принятым Министерством транспорта и Росавиацией, инициировавшим оказание государственной поддержки, КД Авиа смогла договориться с лизинговыми компаниями о временном снятии ограничений по эксплуатации воздушных судов.
ГАЗ
ГАЗ – тучи сгушаются
Группа ГАЗ 12 февраля не исполнила оферту по выкупу облигаций на 4,88 млрд руб., тем самым допустив технический дефолт. Напомним, что ранее компания наняла Raiffeisen Bank для проведения реструктуризации, но договоренности с инвесторами та и не удалось достичь. Группа предлагала держателям облигаций начать выплату долга со II квартала 2009 г. и обещала полностью расплатиться до конца 2010 г.
Со среды технический дефолт перешел в разряд реального, что позволяет держателям облигаций обратиться в суд. Тем временем, Северсталь уже направила в Арбитражный суд Вологодской области иски о взыскании с группы «ГАЗ» около 400 миллионов руб., а ранее в Нижегородскую область к группе были поданы два иска от ММК на сумму 1,02 млрд руб., в владелец НЛМК на прошлой неделе заявил, что готов инициировать процедуру банкротства.
Несмотря на то, что тучи вокруг ГАЗа сгущаются, государство, похоже не спешит с выделением предприятию госгарантий в размере 10 млр руб. Ситуация может накалиться еще больше, поскольку «любимчик» властей АвтоВАЗ в пятницу попросил у государства помощи в размере 26 млрд руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба