10 сентября 2019 Инвесткафе Зарипов Руслан
Общая обстановка и события на рынках долга
Сбербанк надеется достигнуть договоренностей о реструктуризации долгов Мечела до конца года, а также урегулировать ситуацию вокруг долга Ютэйр.
Дефолт на прошедшей неделе допущен по облигациям серии 001Р-03 ООО О1 Груп Финанс (купонная выплата).
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Банк России по итогам заседания совета директоров 6 сентября снизил ключевую ставку на 0,25 п.п., до 7,0%, исходя из снижения инфляционных ожиданий и распространение дефляционных процессов. Одновременно регулятор ухудшил базовый прогноз роста ВВП в 2019 году до 0,8-1,3% с 1-1,5%, в 2020 году — до 1,5-2% с 1,8-2,3%, в 2021 году — до 1,5-2,5% с 2-3%; и прогноз по инфляции на 2019 год до 4-4,5% с 4,2-4,7% и далее в течение трех лет — до 4,0%.
Средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за третью декаду августа осталась без изменений, составив 6,8%.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 26230 с постоянным купоном 7,7% и погашением в 2039 году при спросе 61,13 млрд руб. в объеме 19,99 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 105,60% от номинала со средневзвешенной доходностью 7,29%.
Северсталь с 5 сентября проводит road show еврооблигаций, номинированных в долларах. По итогам road show в зависимости от рыночных условий компания может разместить евробонды сроком обращения 5-7 лет.
Денежный рынок и инфляция
По данным Росстата, снижение потребительских цен с 27 августа по 2 сентября составило 0,1% после нулевой инфляции на предыдущей неделе. В середине августа дефляция на уровне 0,1% фиксировалась две недели подряд. С начала года ко 2 сентября потребительские цены выросли на 2,4%, с начала месяца не изменились.
Объем денежной базы в узком определении в России на 30 августа составил 10 трлн 511,0 млрд руб., снизившись на 0,64%, или на 67,7 млрд рублей. Ставки Mosprime к концу прошлой недели снизились и находились в диапазоне 7,07-7,48%. Средневзвешенная за неделю ставка RUONIA составила 7,03%, общий объем сделок по ней равнялся 381,6 млрд руб. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 7 сентября составляло 185,2 млрд руб.
Объем наличной валюты и денежных средств на депозитах сектора государственного управления в 2018 году вырос на рекордные 3,87 трлн руб., что эквивалентно $56 млрд на конец прошлого года, следует из данных Росстата о национальных счетах за 2018 год. Это произошло за счет значительного профицита бюджета и закупок валюты Минфином. По расчетам агентства Fitch Ratings, суммарные запасы наличности на счетах расширенного правительства России по итогам 2018 года достигли 13,4% ВВП, в том числе средства ФНБ в размере 3,9% ВВП и остатки на счетах Федерального казначейства в размере 2,9% ВВП.
Состояние публичного рынка долга
Доходности ОФЗ к концу первой недели сентября снизились в среднем на 0,09 п.п.
В нефтегазовом и банковском сегментах рынка корпоративного долга доходности облигаций почти не менялись. В транспортном сегменте YTM облигаций снизились в среднем на 0,2 п.п., в телекоммуникационном — на 0,4 п.п., в энергетическом — на 0,5 п.п., в металлургическом — на 0,3 п.п., в строительном — на 0,55 п.п. В торговом сегменте доходности выросли на 0,26 п.п.
Доходности суверенных еврооблигаций снизились в среднем на 0,14 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сбербанк надеется достигнуть договоренностей о реструктуризации долгов Мечела до конца года, а также урегулировать ситуацию вокруг долга Ютэйр.
Дефолт на прошедшей неделе допущен по облигациям серии 001Р-03 ООО О1 Груп Финанс (купонная выплата).
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Банк России по итогам заседания совета директоров 6 сентября снизил ключевую ставку на 0,25 п.п., до 7,0%, исходя из снижения инфляционных ожиданий и распространение дефляционных процессов. Одновременно регулятор ухудшил базовый прогноз роста ВВП в 2019 году до 0,8-1,3% с 1-1,5%, в 2020 году — до 1,5-2% с 1,8-2,3%, в 2021 году — до 1,5-2,5% с 2-3%; и прогноз по инфляции на 2019 год до 4-4,5% с 4,2-4,7% и далее в течение трех лет — до 4,0%.
Средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за третью декаду августа осталась без изменений, составив 6,8%.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 26230 с постоянным купоном 7,7% и погашением в 2039 году при спросе 61,13 млрд руб. в объеме 19,99 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 105,60% от номинала со средневзвешенной доходностью 7,29%.
Северсталь с 5 сентября проводит road show еврооблигаций, номинированных в долларах. По итогам road show в зависимости от рыночных условий компания может разместить евробонды сроком обращения 5-7 лет.
Денежный рынок и инфляция
По данным Росстата, снижение потребительских цен с 27 августа по 2 сентября составило 0,1% после нулевой инфляции на предыдущей неделе. В середине августа дефляция на уровне 0,1% фиксировалась две недели подряд. С начала года ко 2 сентября потребительские цены выросли на 2,4%, с начала месяца не изменились.
Объем денежной базы в узком определении в России на 30 августа составил 10 трлн 511,0 млрд руб., снизившись на 0,64%, или на 67,7 млрд рублей. Ставки Mosprime к концу прошлой недели снизились и находились в диапазоне 7,07-7,48%. Средневзвешенная за неделю ставка RUONIA составила 7,03%, общий объем сделок по ней равнялся 381,6 млрд руб. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 7 сентября составляло 185,2 млрд руб.
Объем наличной валюты и денежных средств на депозитах сектора государственного управления в 2018 году вырос на рекордные 3,87 трлн руб., что эквивалентно $56 млрд на конец прошлого года, следует из данных Росстата о национальных счетах за 2018 год. Это произошло за счет значительного профицита бюджета и закупок валюты Минфином. По расчетам агентства Fitch Ratings, суммарные запасы наличности на счетах расширенного правительства России по итогам 2018 года достигли 13,4% ВВП, в том числе средства ФНБ в размере 3,9% ВВП и остатки на счетах Федерального казначейства в размере 2,9% ВВП.
Состояние публичного рынка долга
Доходности ОФЗ к концу первой недели сентября снизились в среднем на 0,09 п.п.
В нефтегазовом и банковском сегментах рынка корпоративного долга доходности облигаций почти не менялись. В транспортном сегменте YTM облигаций снизились в среднем на 0,2 п.п., в телекоммуникационном — на 0,4 п.п., в энергетическом — на 0,5 п.п., в металлургическом — на 0,3 п.п., в строительном — на 0,55 п.п. В торговом сегменте доходности выросли на 0,26 п.п.
Доходности суверенных еврооблигаций снизились в среднем на 0,14 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter