25 ноября 2019 smart-lab.ru
Я — доходный инвестор. В данный момент у меня нет ни зарплаты, ни прибыли от своего бизнеса. Все средства я вынужден получать только с рынка. Именно поэтому выбор инвестиционной стратегии был не таким уж сложным.
Скорее всего у вас чуть другая ситуация. Возможно, что вам выгоднее будет использовать другие стратегии: пассивную, стоимостную или дивидендную. Они тоже замечательные. Про них будут отдельные статьи.
Суть доходной стратегии — извлекать из своего капитала наибольший из возможных денежный поток. При этом избегать серьезных рисков. Время, цикличные действия и сложный процент сами сделает всю работу
Все чаще натыкаюсь на комментарии, которые говорят мне о том, что люди вообще не понимают всех прелестей доходной стратегии. Вот пример такой реплики:
Сегодня только и слышно, что “инвестируйте в дивидендные акции… и станете миллионером”. Сравните индекс широкого рынка с любым дивидендным ETF. Широкий рынок побеждает.
Люди почему-то забывают про очень важный факт. Ваш портфель и индекс S&P500 не тождественны. Весь период инвестирования вы будете постоянно бороться со своей психикой, страхами, информационным шумом и разнообразными “нежданчиками”.
Мне, например, очень хочется посмотреть на поведение индексных инвесторов в момент падения рынков на 70-80%. А потом на “боковик” лет в 10-15. Уверен, что многие выйдут из такого вагончика. В отличие от доходных инвесторов. Объясню почему.
Ежемесячный ручеек денег на ваш счет превыше всего
Ну или ежегодный. Мне просто приятнее получать раз в месяц. Зарплатная “наркомания” не дает о себе забыть.:)
Первая заповедь доходного инвестора — постоянный поток наличности на счет
Приведу пример. Многие хвалят акции роста. Но они не дают дивидендную зарплату. На них нельзя покушать. Что нам говорят адепты стоимостной стратегии и любители быстрорастущих бумаг:
Посмотрите на бумаги Амазона. Они выросли с 5 долларов до 2000. Инвесторы озолотились.
Сейчас это так. А что может случиться потом? Они легко могут рухнуть на 70%. Такое уже бывало. Как раз с Амазоном. При этом кушать то хочется каждый месяц. И вот вы залезаете в основное тело капитала. А потом пытаетесь отыграться, лудоманить.
Доходным инвесторам плевать на просадки
Еще одна реплика:
Как? Вы не используете стоп-приказы? А если ваш актив в какой-то момент полетит в пропасть и обесценится?
Приведу аналогию с “однушкой” в Москве.
Какая разница сколько сейчас стоит моя квартира, если я точно знаю, что раз в месяц мне на карточку прилетят 35000 рублей?
Это гигантское психологическое преимущество. Понимаете?
Выходить из такого инструмента стоит лишь тогда, когда другие инструменты начинают лучше кормить. Вот сейчас, например, именно такая ситуация.
Доходные инвесторы не играют и не торгуют
В чем отличие спекулянта от инвестора. Первый всегда делает ставки. Второй вообще не играет.
Берем любой матч Английской Премьер-Лиги. Например, «Манчестер Сити» — «Вулверхэмптон». Что делает типичный игрок? Он ставит на исход события — победа «Сити». Какова вероятность, что он угадает? Очень высокая. Но! Матч заканчивается со счетом 0-2 не в его пользу.
Что делает доходный инвестор? Он становится совладельцем клуба. Он точно знает, что сегодня на матче соберется 55.000 человек. Что проданы все телеправа. И он знает, что часть прибыли пойдет к нему в карман
А что если клуб разорится? Может такое быть? Конечно. Только таких “клубов” у него в портфеле 15 штук и более. Да еще и в разных “видах спорта”. Чтобы они разорились все разом? Такое возможно при наступлении Третьей Мировой.
Доходные инвесторы не прикипают к инструменту. Их интересует лишь выгода
Инвесторы любят рвать тельняшки за свой выбор ценных бумаг и инструментов. Газпром лучше Сбербанка, Пятерочка (X5) лучше Магнита, акции лучше “бетона”.
А какая вообще разница?
Если через 10 лет самым выгодным по доходности объектом инвестирования станут кладбища или скважины по добыче сланцевого газа, то я первым буду топить за них
Мы оцениваем только текущую доходность и возможную будущую. Плохо кормят? Выходим из инструмента и перекладываемся в другой.
Именно поэтому в моем портфеле есть акции РФ и США, облигации РФ и США, дивидендные ETF и даже коммерческая недвижимость.
Доходный инвестор делает “иксы” на коррекциях и кризисах
Многие мои друзья спрашивают каким вообще образом инвестору с жалкой див.доходностью 6-10% от облигаций и акций удается в разы наращивать свой капитал. Про сложные проценты говорить не буду, про это уже сто раз писали. Расскажу о другом.
У доходного инвестора всегда есть “подушка безопасности”. Эта «подушка» тоже приносит постоянный денежный поток (купоны по облигациям, проценты по депозитам и пр.).
“Подушка” формируется на основе входящих дивидендных поступлений. Либо за счет пополнений с зарплаты или доходов от бизнеса. Размер “подушки” почти всегда равен 25% от капитала и более.
На рынка периодически происходят падения. И будут происходить. Значит у нас всегда есть шанс скупить подешевевшие акции. И зафиксировать ту доходность, которая нас устроит
Портфель доходного инвестора готов почти к любому сценарию
Ждем кризис аля 2008 год? Подушка безопасности подстрахует.
Ждем кризис аля Япония в 90-ые? Только дивиденды и прокормят в такое непростое время.
Ждем инфляционный шок? Часть портфеля должна быть в инструментах, которым не страшна инфляция. Например, коммерческая недвижимость и дивидендные акции неубиваемых компаний.
Доходный инвестор всегда помнит про “Юкос”
Была такая компания. Помните? Одна из лучших на рынке. Платила щедрые дивиденды. А потом бац, и посадка Ходорковского. Все акционеры “Юкоса” почти в одночасье лишились своих капиталов.
Если у эмитента, которого я держу, существует хоть малейший риск, то его доля в портфеле не должна быть больше ожидаемой дивидендной доходности самого портфеля
Риски доходной стратегии
Какие еще существуют риски? Их много. Выделю основные.
Иссяк поток наличности
Так было с “однушками”. В Экселе мне грела душу виртуальная доходность в 5%. Она разбивалась о реальность: затопы, простои, мелкий ремонт, дополнительные закупки по просьбе жильцов.
“Подушка” в неликвидных инструментах
Попал однажды. Снова на «бетоне». 2014 год, «Крымнаш» и санкции. Рынок падает в пол. А у меня нет ощутимого запаса денег, чтобы скупить всё за копейки. Сидел и кусал локти. Не повторяйте моих ошибок.
Эмитент кинул и не заплатил
Никаких сожалений. Продаем безжалостно. И перекладываемся в другую бумагу.
Менеджмент компании сошел с ума
Периодически посматривает корпоративные новости. Если видим неадекватное поведение, уходим.
Действия Центробанков, ставки
Доходному инвестору внимательнейшим образом стоит смотреть на монетарную политику Центробанков. Их действия напрямую влияют на его доходность.
Дивидендная стратегия инвестирования. Плюсы и минусы
Суть дивидендной стратегии — ваш капитал приносит деньги здесь и сейчас. Вы зарабатываете не на росте цены акции, а от регулярных поступлений денег на счет
То есть вы покупаете здоровье, крепкий сон и понятное финансовое будущее. Эта стратегия лично мне не подходит. У нее меньше гибкости, чем у доходной. Но есть люди, которым она подойдет идеально. Например, своей маме я порекомендую именно дивидендную стратегию.
Откуда вообще берутся дивиденды. Акция — это доля в бизнесе. Если бизнес успешен, то он приносит прибыль. Эту прибыль и распределяют пропорционально между акционерами.
Дивидендная стратегия подходит для зрелых и пожилых людей
Я немного категоричен. Допускаю, что есть и более молодые люди, которым подобная стратегия будет ближе всего.
Давайте разберем на примере. У нас есть пенсионер. Ему 65 лет. У него есть кое-какой капитал. Источниками капитала могут быть:
Свой бизнес. Успешно проданный. Или не требующий личного участия.
Высокооплачиваемая работа по найму. Он складывал излишки в “кубышку” на протяжении многих лет.
Наследство от СССР в виде недвижимости. Пример: продал “трешку” в центре и переехал в “однушку” на окраине.
Продажа ненужного “хлама”. Автомобиль, дача и пр.
Обратите внимание. Горизонт планирования такого человека неясен. Может он проживет 25 лет, а может год.
Основные принципы дивидендной стратегии
Деньги — сегодня. Живые. Не виртуальные.
Деньги — ежемесячно. Кушать на что-то надо.
Четкий план поступлений. Мы всегда знаем размер и дату будущего денежного потока.
Большую часть капитала держим в валюте потребления. Но кое-что и в твердой валюте.
Прекращаем играть в любые авантюры: IPO, криптовалюты, трейдинг, роботы, перспективные ниши.
Не играем в рост тела портфеля. Не рассчитываем на кризисы и глубокие коррекции.
“Подушка безопасности” (депозиты, короткие облигации) сильно больше, чем у молодых инвесторов.
Должны оставаться излишки на реинвестирование. Не проедаем тело капитала. Помним про сложный процент.
По возможности обеспечиваем дополнительный доход для пополнения счета. Например, преподавание или работа на дому.
Помним про налоги в 13%. Избежать их не получится.
Какой размер капитала должен быть. И сколько можно заработать?
Сколько денег нужно, чтобы была возможность жить на поступающие дивиденды?
Давайте считать.
Допустим, вы — одинокий человек. Живете в крупном городе. В активный период вам хватало 45.000 рублей в месяц на жизнь.
Вы не хотите снижать текущий уровень потребления.
Еще вам нужны средства для инвестирования. Допустим, еще 15.000 рублей в месяц.
При помощи дивидендной стратегии вам удается получить девятую доходность (9%). Это достижимая планка для рынка РФ.
60.000 х 12 = 720.000 рублей
Именно столько денег вам нужно в год дивидендами
8.000.000 рублей
Именно столько нужно для выхода на пенсию
Не так уж и много надо для счастья.:)
Вы можете играться с цифрами. Например, снизить уровень потребления. Или сократить немного объем средств, который вы направляете на реинвестирование.
Сходство с доходной стратегией
Дивидендная и доходная стратегия — близнецы-братья. Но есть нюансы:
Дивидендные инвесторы гоняются за большими доходностями (двухзначными, например). Доходные инвесторы могут спокойно сидеть с меньшими дивидендами. Но знать, что в будущем эмитент способен нарастить прибыль и увеличить дивидендные отчисления.
Дивидендные инвесторы обычно сидят только в бумажных активах. У доходных спектр инструментов шире.
Дивидендные инвесторы почти никогда не надевают маску стоимостного инвестора. Доходные могут себе это позволить. Ведь доходность может быть не только от дивов, но и от роста тела.
Дивидендный инвестор почти не смотрит на рост тела капитала.
Желания мажоритария платить дивиденды — главная заповедь дивидендного инвестора
Вы должны четко понимать, что вас не кинут и вам заплатят. Причины, по которым обычно платят вовремя и на регулярной основе:
Нужен кеш. Мажоритарий (акционер с крупным пакетом акций, принимающий решения) затыкает дыры в других бизнесах.
Компанию доит государство. Требование пополнять госбюджет.
Материнская компания доит “дочку”.
Смена владельца. Желание мажоритария заплатить по долгам за счет дивидендных выплат
Скупка акций менеджментом.
Некуда девать деньги. Резкий рост чистой прибыли.
Как понять намерения мажоритария? Посещать собрания акционеров, задавать вопросы и мониторить новостной поток по вашему эмитенту.
На какие моменты и показатели обращает внимание дивидендный инвестор
Наличие у компании понятной дивидендной политики, прописанной в Уставе.
История выплат.
Размер дивидендов.
Темпы роста дивидендов.
Текущая прибыль.
Нераспределенная чистая прибыль.
Растущая динамика показателей компании.
Где смотреть?
В отчетностях компаний www.e-disclosure.ru/
Либо в агрегаторах blackterminal.ru/ и smart-lab.ru/q/shares_fundamental/
Риски дивидендной стратегии
Дивидендная ловушка
Высокие дивиденды могут скрывать в себе высокие риски. У вас всегда должен быть четкий ответ на вопрос… а почему, собственно, платят так много. Если у компании проблемы, то она может вести неразумную дивидендную политику.
Очень высокие дивиденды ограничивают рост бизнеса
Это означает, что компания не может тратить деньги на развитие. Ей приходится выводить средства акционерам.
Внимательно следите за коэффициентом Payout Ratio. Это процент от прибыли, который компания выплачивает акционерам в виде дивидендов. Например, если Payout ratio более 75-90%, то это повод задуматься.
Вас могут кинуть
Дивидендная доходность не гарантирована. Компания может отменить или уменьшить дивиденды. Данный риск больше свойственен рынку РФ. У нас еще нет устойчивых дивидендных традиций. Минимизировать подобный риск можно двумя способами:
Диверсификация. В вашем портфеле должно быть более 15 див.бумаг. Тогда кидок одного из эмитентов не сильно ударит по общим платежам.
Добавление в портфель дивидендных бумаг США. Об этом ниже.
Дивидендный инвестор делает ИКСЫ на дивидендах
Логично же, правда? :)
На рынке постоянно возникают возможности. Например, сравнительно недавно на рынке РФ был облигационный кризис. Можно было купить ОФЗ с двухзначной доходностью. Окно возможностей быстро захлопнулось. Но время на совершение покупок у инвесторов было
Дивидендные инвесторы не ловят дно, они используют «подушку» из депозитов и облигаций в моменты когда их полностью устраивает текущая див.доходность. 10% — хорошо… Случился кризис? Видим 20-30% доходность дивидендами? Вообще шоколад. Покупаем.
Дивидендный инвестор не боится неликвида
ОСТОРОЖНО! Не повторять новичкам!
Знаете ли вы, что на внебиржевом рынке раз в некоторое время случаются истории, когда можно купить бумагу с доходностью 40% (!!!) дивидендами и выше.
Минусы понятны. Не факт, что вы сможете быстро продать такую бумагу обратно. Но зачем же продавать сокровище? Если мы знаем всю ситуацию внутри компании, читаем отчетность, съездили на собрание акционеров и не видим проблем, то почему бы и не купить.
Покупают такие бумаги через голосовую заявку. Нужно позвонить брокеру и попросить совершить сделку с нужным эмитентом.
Начинайте изучать внебиржевой рынок ТОЛЬКО ПОСЛЕ ТОГО как во всех деталях освоите все тонкости дивидендной стратегии.
Дивидендный инвестор знает как получать “зарплату” раз в месяц и даже чаще
Многие почему-то боятся сезонности дивидендных выплат. Вы можете уже СЕЙЧАС сделать так, чтобы дивидендный и купонный доход капал на вашу карту не раз в полгода или год, а ЕЖЕМЕСЯЧНО. Как это сделать я детально описывал тут.
А что если? Мифы противников дивидендной стратегии
А вдруг кризис. Акции упадут на 70-80%. И дивиденды тоже.
Дивиденды в период кризисов не падают на 70-80%. Потому что не бывает такого, чтобы разом у всех компаний портфеля прибыль схлопнулась в разы. Особенно если портфель диверсифицирован по странам. Исключение — мировая война. Но вам в этот момент будет уже не до инвестиций.
В кризис многие компании наоборот оставляют дивиденды на прежнем уровне и даже поднимают их. Причины разные. Кому-то кеш нужен для затыкания дыр в других бизнесах. Кто-то боится страха инвесторов и еще большего падения цены акций.
Кстати, именно дивидендным инвесторам будет легче всего переносить сценарий аля Япония в 90-ые (резкое падение + долгий «боковик»). Дивиденды прокормят.
Дивидендные акции упадут также как и остальные
Это так. НО! Дивидендные акции в период кризисов падают меньше всех. Можете убедиться в этом, открыв графики из списка дивидендных аристократов США.
«Подушка безопасности» дивидендного инвестора может исчезнуть
Доходный инвестор держит «подушку безопасности» только в депозитах и ультракоротких облигациях.
В случае с депозитами он аккуратно раскидывает их по банкам. Чтобы подпадать под АСВ.
В случае с короткими облигациями он не продает их на панике, а спокойно дожидается погашения по номиналу и скупает подешевевшие акции. Обратите внимание, даже в лютые кризисы ультракороткие облигации падали в цене на 10-15%. Это ничто на фоне сложившихся в 10 раз акций.
А что насчет дивидендного трейдинга?
Дивидендный трейдинг не имеет никакого отношения к дивидендной стратегии инвестирования. Это удел спекулянтов.
Примеры бумаг
Россия
Смотреть тут smart-lab.ru/q/shares_fundamental/?field=div_yield
Или тут blackterminal.ru/dividends
США, дивидендные аристократы
Входят в индекс S&P 500. Платят 25+ лет. Ликвидны. Высокая капитализация.
Держите весь список бумаг:
3M Company
A. O. Smith Corporation
Abbott Laboratories
AbbVie, Inc.
ABM Industries Incorporated
Aflac Incorporated
Air Products and Chemicals, Inc.
Albemarle Corporation
Amcor PLC
American States Water Company
Aptargroup, Inc.
Aqua America, Inc.
Archer-Daniels-Midland Company
AT&T Inc.
Atmos Energy Corporation
Automatic Data Processing, Inc.
Bank OZK
Becton, Dickinson and Company
Black Hills Corporation
Brady Corporation Class A
Brown & Brown, Inc.
Brown-Forman Corporation Class B
C.H. Robinson Worldwide, Inc.
California Water Service Group
Cardinal Health, Inc.
Carlisle Companies Incorporated
Caterpillar Inc.
CDK Global Inc
Chevron Corporation
Chubb Limited
Church & Dwight Co., Inc.
Cincinnati Financial Corporation
Cintas Corporation
Clorox Company
Coca-Cola Company
Colgate-Palmolive Company
Commerce Bancshares, Inc.
Community Bank System, Inc.
Consolidated Edison, Inc.
Cullen/Frost Bankers, Inc.
Donaldson Company, Inc.
Dover Corporation
Eaton Vance Corp.
Ecolab Inc.
Emerson Electric Co.
Essex Property Trust, Inc.
Expeditors International of Washington, Inc.
Exxon Mobil Corporation
Fastenal Company
Federal Realty Investment Trust
Franklin Resources, Inc.
General Dynamics Corporation
Genuine Parts Company
H.B. Fuller Company
Hormel Foods Corporation
Illinois Tool Works Inc.
International Business Machines Corporation
J.M. Smucker Company
John Wiley & Sons, Inc. Class A
Johnson & Johnson
Kimberly-Clark Corporation
Kontoor Brands, Inc.
Lancaster Colony Corporation
Leggett & Platt, Incorporated
Lincoln Electric Holdings, Inc.
Linde plc
Lowe's Companies, Inc.
McCormick & Company, Incorporated
McDonald's Corporation
MDU Resources Group Inc
Medtronic Plc
Meredith Corporation
MSA Safety, Inc.
National Fuel Gas Company
National Retail Properties, Inc.
New Jersey Resources Corporation
NextEra Energy, Inc.
Nordson Corporation
Nucor Corporation
nVent Electric plc
Old Republic International Corporation
Pentair plc
People's United Financial, Inc.
PepsiCo, Inc.
Polaris Inc.
PPG Industries, Inc.
Procter & Gamble Company
Realty Income Corporation
RenaissanceRe Holdings Ltd.
RLI Corp.
Roper Technologies, Inc.
Ross Stores, Inc.
RPM International Inc.
S&P Global, Inc.
SEI Investments Company
Sherwin-Williams Company
Sonoco Products Company
Stanley Black & Decker, Inc.
State Street Institutional Liquid Reserves Fund
Sysco Corporation
T. Rowe Price Group
Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
Target Corporation
Telephone and Data Systems, Inc.
TJX Companies Inc
UGI Corporation
United Bankshares, Inc.
United Technologies Corporation
V.F. Corporation
W.W. Grainger, Inc.
Walgreens Boots Alliance Inc
Walmart Inc.
West Pharmaceutical Services, Inc.
США, дивидендные и облигационные ETF
Вы можете скопировать дивидендную стратегию буквально двумя-тремя эмитентами. Выбирать есть из чего:
SDY — SPDR S&P Dividend ETF — выплаты ежеквартально — индекс аристократов S&P 500
NOBL — ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats — выплаты ежеквартально — индекс аристократов S&P 500
HDV — iShares Core High Dividend ETF — выплаты ежеквартально — акции компаний США с высокими выплатами дивидендов
VIG — Vanguard Dividend Appreciation ETF — выплаты ежеквартально — акции компаний США, которые в течение 10 и более лет подряд увеличивают выплату годовых дивидендов
PFF — iShares US Preferred Stock (PFF) — выплаты ежемесячно — привилегированные акции компаний США
SHYG — iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF — выплаты ежемесячно — короткие высокодоходные облигации компаний США
SHY — iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF — выплаты ежемесячно — короткие гос.облигации США
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Скорее всего у вас чуть другая ситуация. Возможно, что вам выгоднее будет использовать другие стратегии: пассивную, стоимостную или дивидендную. Они тоже замечательные. Про них будут отдельные статьи.
Суть доходной стратегии — извлекать из своего капитала наибольший из возможных денежный поток. При этом избегать серьезных рисков. Время, цикличные действия и сложный процент сами сделает всю работу
Все чаще натыкаюсь на комментарии, которые говорят мне о том, что люди вообще не понимают всех прелестей доходной стратегии. Вот пример такой реплики:
Сегодня только и слышно, что “инвестируйте в дивидендные акции… и станете миллионером”. Сравните индекс широкого рынка с любым дивидендным ETF. Широкий рынок побеждает.
Люди почему-то забывают про очень важный факт. Ваш портфель и индекс S&P500 не тождественны. Весь период инвестирования вы будете постоянно бороться со своей психикой, страхами, информационным шумом и разнообразными “нежданчиками”.
Мне, например, очень хочется посмотреть на поведение индексных инвесторов в момент падения рынков на 70-80%. А потом на “боковик” лет в 10-15. Уверен, что многие выйдут из такого вагончика. В отличие от доходных инвесторов. Объясню почему.
Ежемесячный ручеек денег на ваш счет превыше всего
Ну или ежегодный. Мне просто приятнее получать раз в месяц. Зарплатная “наркомания” не дает о себе забыть.:)
Первая заповедь доходного инвестора — постоянный поток наличности на счет
Приведу пример. Многие хвалят акции роста. Но они не дают дивидендную зарплату. На них нельзя покушать. Что нам говорят адепты стоимостной стратегии и любители быстрорастущих бумаг:
Посмотрите на бумаги Амазона. Они выросли с 5 долларов до 2000. Инвесторы озолотились.
Сейчас это так. А что может случиться потом? Они легко могут рухнуть на 70%. Такое уже бывало. Как раз с Амазоном. При этом кушать то хочется каждый месяц. И вот вы залезаете в основное тело капитала. А потом пытаетесь отыграться, лудоманить.
Доходным инвесторам плевать на просадки
Еще одна реплика:
Как? Вы не используете стоп-приказы? А если ваш актив в какой-то момент полетит в пропасть и обесценится?
Приведу аналогию с “однушкой” в Москве.
Какая разница сколько сейчас стоит моя квартира, если я точно знаю, что раз в месяц мне на карточку прилетят 35000 рублей?
Это гигантское психологическое преимущество. Понимаете?
Выходить из такого инструмента стоит лишь тогда, когда другие инструменты начинают лучше кормить. Вот сейчас, например, именно такая ситуация.
Доходные инвесторы не играют и не торгуют
В чем отличие спекулянта от инвестора. Первый всегда делает ставки. Второй вообще не играет.
Берем любой матч Английской Премьер-Лиги. Например, «Манчестер Сити» — «Вулверхэмптон». Что делает типичный игрок? Он ставит на исход события — победа «Сити». Какова вероятность, что он угадает? Очень высокая. Но! Матч заканчивается со счетом 0-2 не в его пользу.
Что делает доходный инвестор? Он становится совладельцем клуба. Он точно знает, что сегодня на матче соберется 55.000 человек. Что проданы все телеправа. И он знает, что часть прибыли пойдет к нему в карман
А что если клуб разорится? Может такое быть? Конечно. Только таких “клубов” у него в портфеле 15 штук и более. Да еще и в разных “видах спорта”. Чтобы они разорились все разом? Такое возможно при наступлении Третьей Мировой.
Доходные инвесторы не прикипают к инструменту. Их интересует лишь выгода
Инвесторы любят рвать тельняшки за свой выбор ценных бумаг и инструментов. Газпром лучше Сбербанка, Пятерочка (X5) лучше Магнита, акции лучше “бетона”.
А какая вообще разница?
Если через 10 лет самым выгодным по доходности объектом инвестирования станут кладбища или скважины по добыче сланцевого газа, то я первым буду топить за них
Мы оцениваем только текущую доходность и возможную будущую. Плохо кормят? Выходим из инструмента и перекладываемся в другой.
Именно поэтому в моем портфеле есть акции РФ и США, облигации РФ и США, дивидендные ETF и даже коммерческая недвижимость.
Доходный инвестор делает “иксы” на коррекциях и кризисах
Многие мои друзья спрашивают каким вообще образом инвестору с жалкой див.доходностью 6-10% от облигаций и акций удается в разы наращивать свой капитал. Про сложные проценты говорить не буду, про это уже сто раз писали. Расскажу о другом.
У доходного инвестора всегда есть “подушка безопасности”. Эта «подушка» тоже приносит постоянный денежный поток (купоны по облигациям, проценты по депозитам и пр.).
“Подушка” формируется на основе входящих дивидендных поступлений. Либо за счет пополнений с зарплаты или доходов от бизнеса. Размер “подушки” почти всегда равен 25% от капитала и более.
На рынка периодически происходят падения. И будут происходить. Значит у нас всегда есть шанс скупить подешевевшие акции. И зафиксировать ту доходность, которая нас устроит
Портфель доходного инвестора готов почти к любому сценарию
Ждем кризис аля 2008 год? Подушка безопасности подстрахует.
Ждем кризис аля Япония в 90-ые? Только дивиденды и прокормят в такое непростое время.
Ждем инфляционный шок? Часть портфеля должна быть в инструментах, которым не страшна инфляция. Например, коммерческая недвижимость и дивидендные акции неубиваемых компаний.
Доходный инвестор всегда помнит про “Юкос”
Была такая компания. Помните? Одна из лучших на рынке. Платила щедрые дивиденды. А потом бац, и посадка Ходорковского. Все акционеры “Юкоса” почти в одночасье лишились своих капиталов.
Если у эмитента, которого я держу, существует хоть малейший риск, то его доля в портфеле не должна быть больше ожидаемой дивидендной доходности самого портфеля
Риски доходной стратегии
Какие еще существуют риски? Их много. Выделю основные.
Иссяк поток наличности
Так было с “однушками”. В Экселе мне грела душу виртуальная доходность в 5%. Она разбивалась о реальность: затопы, простои, мелкий ремонт, дополнительные закупки по просьбе жильцов.
“Подушка” в неликвидных инструментах
Попал однажды. Снова на «бетоне». 2014 год, «Крымнаш» и санкции. Рынок падает в пол. А у меня нет ощутимого запаса денег, чтобы скупить всё за копейки. Сидел и кусал локти. Не повторяйте моих ошибок.
Эмитент кинул и не заплатил
Никаких сожалений. Продаем безжалостно. И перекладываемся в другую бумагу.
Менеджмент компании сошел с ума
Периодически посматривает корпоративные новости. Если видим неадекватное поведение, уходим.
Действия Центробанков, ставки
Доходному инвестору внимательнейшим образом стоит смотреть на монетарную политику Центробанков. Их действия напрямую влияют на его доходность.
Дивидендная стратегия инвестирования. Плюсы и минусы
Суть дивидендной стратегии — ваш капитал приносит деньги здесь и сейчас. Вы зарабатываете не на росте цены акции, а от регулярных поступлений денег на счет
То есть вы покупаете здоровье, крепкий сон и понятное финансовое будущее. Эта стратегия лично мне не подходит. У нее меньше гибкости, чем у доходной. Но есть люди, которым она подойдет идеально. Например, своей маме я порекомендую именно дивидендную стратегию.
Откуда вообще берутся дивиденды. Акция — это доля в бизнесе. Если бизнес успешен, то он приносит прибыль. Эту прибыль и распределяют пропорционально между акционерами.
Дивидендная стратегия подходит для зрелых и пожилых людей
Я немного категоричен. Допускаю, что есть и более молодые люди, которым подобная стратегия будет ближе всего.
Давайте разберем на примере. У нас есть пенсионер. Ему 65 лет. У него есть кое-какой капитал. Источниками капитала могут быть:
Свой бизнес. Успешно проданный. Или не требующий личного участия.
Высокооплачиваемая работа по найму. Он складывал излишки в “кубышку” на протяжении многих лет.
Наследство от СССР в виде недвижимости. Пример: продал “трешку” в центре и переехал в “однушку” на окраине.
Продажа ненужного “хлама”. Автомобиль, дача и пр.
Обратите внимание. Горизонт планирования такого человека неясен. Может он проживет 25 лет, а может год.
Основные принципы дивидендной стратегии
Деньги — сегодня. Живые. Не виртуальные.
Деньги — ежемесячно. Кушать на что-то надо.
Четкий план поступлений. Мы всегда знаем размер и дату будущего денежного потока.
Большую часть капитала держим в валюте потребления. Но кое-что и в твердой валюте.
Прекращаем играть в любые авантюры: IPO, криптовалюты, трейдинг, роботы, перспективные ниши.
Не играем в рост тела портфеля. Не рассчитываем на кризисы и глубокие коррекции.
“Подушка безопасности” (депозиты, короткие облигации) сильно больше, чем у молодых инвесторов.
Должны оставаться излишки на реинвестирование. Не проедаем тело капитала. Помним про сложный процент.
По возможности обеспечиваем дополнительный доход для пополнения счета. Например, преподавание или работа на дому.
Помним про налоги в 13%. Избежать их не получится.
Какой размер капитала должен быть. И сколько можно заработать?
Сколько денег нужно, чтобы была возможность жить на поступающие дивиденды?
Давайте считать.
Допустим, вы — одинокий человек. Живете в крупном городе. В активный период вам хватало 45.000 рублей в месяц на жизнь.
Вы не хотите снижать текущий уровень потребления.
Еще вам нужны средства для инвестирования. Допустим, еще 15.000 рублей в месяц.
При помощи дивидендной стратегии вам удается получить девятую доходность (9%). Это достижимая планка для рынка РФ.
60.000 х 12 = 720.000 рублей
Именно столько денег вам нужно в год дивидендами
8.000.000 рублей
Именно столько нужно для выхода на пенсию
Не так уж и много надо для счастья.:)
Вы можете играться с цифрами. Например, снизить уровень потребления. Или сократить немного объем средств, который вы направляете на реинвестирование.
Сходство с доходной стратегией
Дивидендная и доходная стратегия — близнецы-братья. Но есть нюансы:
Дивидендные инвесторы гоняются за большими доходностями (двухзначными, например). Доходные инвесторы могут спокойно сидеть с меньшими дивидендами. Но знать, что в будущем эмитент способен нарастить прибыль и увеличить дивидендные отчисления.
Дивидендные инвесторы обычно сидят только в бумажных активах. У доходных спектр инструментов шире.
Дивидендные инвесторы почти никогда не надевают маску стоимостного инвестора. Доходные могут себе это позволить. Ведь доходность может быть не только от дивов, но и от роста тела.
Дивидендный инвестор почти не смотрит на рост тела капитала.
Желания мажоритария платить дивиденды — главная заповедь дивидендного инвестора
Вы должны четко понимать, что вас не кинут и вам заплатят. Причины, по которым обычно платят вовремя и на регулярной основе:
Нужен кеш. Мажоритарий (акционер с крупным пакетом акций, принимающий решения) затыкает дыры в других бизнесах.
Компанию доит государство. Требование пополнять госбюджет.
Материнская компания доит “дочку”.
Смена владельца. Желание мажоритария заплатить по долгам за счет дивидендных выплат
Скупка акций менеджментом.
Некуда девать деньги. Резкий рост чистой прибыли.
Как понять намерения мажоритария? Посещать собрания акционеров, задавать вопросы и мониторить новостной поток по вашему эмитенту.
На какие моменты и показатели обращает внимание дивидендный инвестор
Наличие у компании понятной дивидендной политики, прописанной в Уставе.
История выплат.
Размер дивидендов.
Темпы роста дивидендов.
Текущая прибыль.
Нераспределенная чистая прибыль.
Растущая динамика показателей компании.
Где смотреть?
В отчетностях компаний www.e-disclosure.ru/
Либо в агрегаторах blackterminal.ru/ и smart-lab.ru/q/shares_fundamental/
Риски дивидендной стратегии
Дивидендная ловушка
Высокие дивиденды могут скрывать в себе высокие риски. У вас всегда должен быть четкий ответ на вопрос… а почему, собственно, платят так много. Если у компании проблемы, то она может вести неразумную дивидендную политику.
Очень высокие дивиденды ограничивают рост бизнеса
Это означает, что компания не может тратить деньги на развитие. Ей приходится выводить средства акционерам.
Внимательно следите за коэффициентом Payout Ratio. Это процент от прибыли, который компания выплачивает акционерам в виде дивидендов. Например, если Payout ratio более 75-90%, то это повод задуматься.
Вас могут кинуть
Дивидендная доходность не гарантирована. Компания может отменить или уменьшить дивиденды. Данный риск больше свойственен рынку РФ. У нас еще нет устойчивых дивидендных традиций. Минимизировать подобный риск можно двумя способами:
Диверсификация. В вашем портфеле должно быть более 15 див.бумаг. Тогда кидок одного из эмитентов не сильно ударит по общим платежам.
Добавление в портфель дивидендных бумаг США. Об этом ниже.
Дивидендный инвестор делает ИКСЫ на дивидендах
Логично же, правда? :)
На рынке постоянно возникают возможности. Например, сравнительно недавно на рынке РФ был облигационный кризис. Можно было купить ОФЗ с двухзначной доходностью. Окно возможностей быстро захлопнулось. Но время на совершение покупок у инвесторов было
Дивидендные инвесторы не ловят дно, они используют «подушку» из депозитов и облигаций в моменты когда их полностью устраивает текущая див.доходность. 10% — хорошо… Случился кризис? Видим 20-30% доходность дивидендами? Вообще шоколад. Покупаем.
Дивидендный инвестор не боится неликвида
ОСТОРОЖНО! Не повторять новичкам!
Знаете ли вы, что на внебиржевом рынке раз в некоторое время случаются истории, когда можно купить бумагу с доходностью 40% (!!!) дивидендами и выше.
Минусы понятны. Не факт, что вы сможете быстро продать такую бумагу обратно. Но зачем же продавать сокровище? Если мы знаем всю ситуацию внутри компании, читаем отчетность, съездили на собрание акционеров и не видим проблем, то почему бы и не купить.
Покупают такие бумаги через голосовую заявку. Нужно позвонить брокеру и попросить совершить сделку с нужным эмитентом.
Начинайте изучать внебиржевой рынок ТОЛЬКО ПОСЛЕ ТОГО как во всех деталях освоите все тонкости дивидендной стратегии.
Дивидендный инвестор знает как получать “зарплату” раз в месяц и даже чаще
Многие почему-то боятся сезонности дивидендных выплат. Вы можете уже СЕЙЧАС сделать так, чтобы дивидендный и купонный доход капал на вашу карту не раз в полгода или год, а ЕЖЕМЕСЯЧНО. Как это сделать я детально описывал тут.
А что если? Мифы противников дивидендной стратегии
А вдруг кризис. Акции упадут на 70-80%. И дивиденды тоже.
Дивиденды в период кризисов не падают на 70-80%. Потому что не бывает такого, чтобы разом у всех компаний портфеля прибыль схлопнулась в разы. Особенно если портфель диверсифицирован по странам. Исключение — мировая война. Но вам в этот момент будет уже не до инвестиций.
В кризис многие компании наоборот оставляют дивиденды на прежнем уровне и даже поднимают их. Причины разные. Кому-то кеш нужен для затыкания дыр в других бизнесах. Кто-то боится страха инвесторов и еще большего падения цены акций.
Кстати, именно дивидендным инвесторам будет легче всего переносить сценарий аля Япония в 90-ые (резкое падение + долгий «боковик»). Дивиденды прокормят.
Дивидендные акции упадут также как и остальные
Это так. НО! Дивидендные акции в период кризисов падают меньше всех. Можете убедиться в этом, открыв графики из списка дивидендных аристократов США.
«Подушка безопасности» дивидендного инвестора может исчезнуть
Доходный инвестор держит «подушку безопасности» только в депозитах и ультракоротких облигациях.
В случае с депозитами он аккуратно раскидывает их по банкам. Чтобы подпадать под АСВ.
В случае с короткими облигациями он не продает их на панике, а спокойно дожидается погашения по номиналу и скупает подешевевшие акции. Обратите внимание, даже в лютые кризисы ультракороткие облигации падали в цене на 10-15%. Это ничто на фоне сложившихся в 10 раз акций.
А что насчет дивидендного трейдинга?
Дивидендный трейдинг не имеет никакого отношения к дивидендной стратегии инвестирования. Это удел спекулянтов.
Примеры бумаг
Россия
Смотреть тут smart-lab.ru/q/shares_fundamental/?field=div_yield
Или тут blackterminal.ru/dividends
США, дивидендные аристократы
Входят в индекс S&P 500. Платят 25+ лет. Ликвидны. Высокая капитализация.
Держите весь список бумаг:
3M Company
A. O. Smith Corporation
Abbott Laboratories
AbbVie, Inc.
ABM Industries Incorporated
Aflac Incorporated
Air Products and Chemicals, Inc.
Albemarle Corporation
Amcor PLC
American States Water Company
Aptargroup, Inc.
Aqua America, Inc.
Archer-Daniels-Midland Company
AT&T Inc.
Atmos Energy Corporation
Automatic Data Processing, Inc.
Bank OZK
Becton, Dickinson and Company
Black Hills Corporation
Brady Corporation Class A
Brown & Brown, Inc.
Brown-Forman Corporation Class B
C.H. Robinson Worldwide, Inc.
California Water Service Group
Cardinal Health, Inc.
Carlisle Companies Incorporated
Caterpillar Inc.
CDK Global Inc
Chevron Corporation
Chubb Limited
Church & Dwight Co., Inc.
Cincinnati Financial Corporation
Cintas Corporation
Clorox Company
Coca-Cola Company
Colgate-Palmolive Company
Commerce Bancshares, Inc.
Community Bank System, Inc.
Consolidated Edison, Inc.
Cullen/Frost Bankers, Inc.
Donaldson Company, Inc.
Dover Corporation
Eaton Vance Corp.
Ecolab Inc.
Emerson Electric Co.
Essex Property Trust, Inc.
Expeditors International of Washington, Inc.
Exxon Mobil Corporation
Fastenal Company
Federal Realty Investment Trust
Franklin Resources, Inc.
General Dynamics Corporation
Genuine Parts Company
H.B. Fuller Company
Hormel Foods Corporation
Illinois Tool Works Inc.
International Business Machines Corporation
J.M. Smucker Company
John Wiley & Sons, Inc. Class A
Johnson & Johnson
Kimberly-Clark Corporation
Kontoor Brands, Inc.
Lancaster Colony Corporation
Leggett & Platt, Incorporated
Lincoln Electric Holdings, Inc.
Linde plc
Lowe's Companies, Inc.
McCormick & Company, Incorporated
McDonald's Corporation
MDU Resources Group Inc
Medtronic Plc
Meredith Corporation
MSA Safety, Inc.
National Fuel Gas Company
National Retail Properties, Inc.
New Jersey Resources Corporation
NextEra Energy, Inc.
Nordson Corporation
Nucor Corporation
nVent Electric plc
Old Republic International Corporation
Pentair plc
People's United Financial, Inc.
PepsiCo, Inc.
Polaris Inc.
PPG Industries, Inc.
Procter & Gamble Company
Realty Income Corporation
RenaissanceRe Holdings Ltd.
RLI Corp.
Roper Technologies, Inc.
Ross Stores, Inc.
RPM International Inc.
S&P Global, Inc.
SEI Investments Company
Sherwin-Williams Company
Sonoco Products Company
Stanley Black & Decker, Inc.
State Street Institutional Liquid Reserves Fund
Sysco Corporation
T. Rowe Price Group
Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
Target Corporation
Telephone and Data Systems, Inc.
TJX Companies Inc
UGI Corporation
United Bankshares, Inc.
United Technologies Corporation
V.F. Corporation
W.W. Grainger, Inc.
Walgreens Boots Alliance Inc
Walmart Inc.
West Pharmaceutical Services, Inc.
США, дивидендные и облигационные ETF
Вы можете скопировать дивидендную стратегию буквально двумя-тремя эмитентами. Выбирать есть из чего:
SDY — SPDR S&P Dividend ETF — выплаты ежеквартально — индекс аристократов S&P 500
NOBL — ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats — выплаты ежеквартально — индекс аристократов S&P 500
HDV — iShares Core High Dividend ETF — выплаты ежеквартально — акции компаний США с высокими выплатами дивидендов
VIG — Vanguard Dividend Appreciation ETF — выплаты ежеквартально — акции компаний США, которые в течение 10 и более лет подряд увеличивают выплату годовых дивидендов
PFF — iShares US Preferred Stock (PFF) — выплаты ежемесячно — привилегированные акции компаний США
SHYG — iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF — выплаты ежемесячно — короткие высокодоходные облигации компаний США
SHY — iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF — выплаты ежемесячно — короткие гос.облигации США
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter