Закрываем торговую идею «Лонг Хэдхантер» с отрицательным результатом. Коррекция на рынке акций привела к снижению котировок компании. Тем не менее бумага показала себя лучше, чем Индекс МосБиржи, благодаря хорошим специальным дивидендам. Но закрытие реестра уже во вторник, и, на наш взгляд, после него акциям Хэдхантера будет сложнее опережать рынок.
Главное
• Доходность идеи -8% за 2,5 месяца — сработал риск негативных настроений на рынке.
• Бумага на 4 п.п. лучше Индекса МосБиржи — неплохой результат для истории роста.
• Помог ожидаемый нами катализатор — спецдивиденды с доходностью 22%.
• Дальше акциям будет сложнее обгонять рынок, учитывая риски — закрываем идею.
• Оценка: «Позитивный» взгляд на 12 месяцев, 9х по мультипликатору Р/Е на 2025 г.
В деталях
Дивиденды поддержали котировки, дальше будет сложнее
Реестр под специальные дивиденды Хэдхантера закрывается во вторник, 17 декабря. Считаем, что благодаря этим выплатам бумаги показывали опережающую динамику даже на падающем рынке акций, хотя и потеряли в цене. Но после закрытия реестра поддержка от дивиденда вряд ли будет существенной — ждем дивидендов за 2025 г. на более нормализованном уровне, т.е. в 2–2,5 раза меньше специального.
Между тем риски слабости ВВП в 2025 г. могут краткосрочно ухудшить отношение инвесторов к Хэдхантер, бизнес которого чувствителен к экономическим трендам. Поэтому закрываем торговую идею — динамика была лучше рынка, но акции потеряли в цене из-за того, что сработал рыночный риск.
Долгосрочный «Позитивный» взгляд остается в силе
У нас «Позитивный» взгляд на акции Хэдхантера на горизонте ближайших 12 месяцев. Бумаги компании торгуются с мультипликатором P/E 9x к прогнозному значению прибыли на 2025 г. На наш взгляд, это очень привлекательная оценка для истории роста, которая еще и предлагает хорошую дивидендную доходность. Однако краткосрочно на котировки может влиять чувствительность бизнеса к динамике ВВП, на которой могут сказаться высокие процентные ставки.
Главное
• Доходность идеи -8% за 2,5 месяца — сработал риск негативных настроений на рынке.
• Бумага на 4 п.п. лучше Индекса МосБиржи — неплохой результат для истории роста.
• Помог ожидаемый нами катализатор — спецдивиденды с доходностью 22%.
• Дальше акциям будет сложнее обгонять рынок, учитывая риски — закрываем идею.
• Оценка: «Позитивный» взгляд на 12 месяцев, 9х по мультипликатору Р/Е на 2025 г.
В деталях
Дивиденды поддержали котировки, дальше будет сложнее
Реестр под специальные дивиденды Хэдхантера закрывается во вторник, 17 декабря. Считаем, что благодаря этим выплатам бумаги показывали опережающую динамику даже на падающем рынке акций, хотя и потеряли в цене. Но после закрытия реестра поддержка от дивиденда вряд ли будет существенной — ждем дивидендов за 2025 г. на более нормализованном уровне, т.е. в 2–2,5 раза меньше специального.
Между тем риски слабости ВВП в 2025 г. могут краткосрочно ухудшить отношение инвесторов к Хэдхантер, бизнес которого чувствителен к экономическим трендам. Поэтому закрываем торговую идею — динамика была лучше рынка, но акции потеряли в цене из-за того, что сработал рыночный риск.
Долгосрочный «Позитивный» взгляд остается в силе
У нас «Позитивный» взгляд на акции Хэдхантера на горизонте ближайших 12 месяцев. Бумаги компании торгуются с мультипликатором P/E 9x к прогнозному значению прибыли на 2025 г. На наш взгляд, это очень привлекательная оценка для истории роста, которая еще и предлагает хорошую дивидендную доходность. Однако краткосрочно на котировки может влиять чувствительность бизнеса к динамике ВВП, на которой могут сказаться высокие процентные ставки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба