2 декабря 2019 AfterShock
План «Б» мировой Реконкисты стартовал 20 января 2017 года! Он заключается в мировом стагфляционном шоке, сопровождающемся рукотворным экспортом стагфляции из США во вне, когда:
1) В США будет расти промпроизводство, за счет развала такового в сегодняшних индустриальных странах;
2) Начнется усиление мировой инфляции издержек, выражающейся в росте цен на все ресурсы и энергию на фоне нового КУЕ в США, которым будут субсидироваться сырье и энергия для тех, кто разместит производства в США и примет участие в масштабных инфраструктурных проектах во славу «Мэйк Америка Грэйт Эгейн»!
3) Экономики вне США и дальше будет давить спиралевидная усиливающаяся дефляция…
*****
Удивительное дело, читатель! Опять некоторые стали воспрошать: "Ну, где же ваш кризис?" Странно, многие значимые индикаторы находятся на уровнях жесткой фазы прошлого кризиса 2008-2011 годов, мировые индустрия и торговля деградируют с ускорением, ФРС и другие центробанки не успевают печатать ликвидность, а вопросы о дате наступлении кризиса все также актуальны. Впрочем, о таком явлении, пока еще новом для современного читателя, стагфляционном характере новой волны кризиса, от чего многие стороны падения скрыты от глаз, мы говорим тут уже давно. Но пора еще раз "вспомнить главное"...
*****
I. Стагфляционный обзор.
Сегодня, читатель, я более подробно остановлюсь на анализе индикатора "Негатив", ибо интересны не только текущие цифры, но и события уже давно ушедшие, будучи сопоставлены с событиями совсем недавними и цифрами индикатора, позволяют провести крайне интересные аналогии: прежде всего о том, в какой фазе уже начавшейся волны кризиса мы сейчас находимся.
1. Показатель промпроизводства снова достиг рекордных высот, правда не превысив достижения октября.
2. Дефляция взяла в ноябре "золото". Это говорит о том, что ликвидность от "Не QE" умело управляется, а выстроенные на ее пути запруды от прорыва на реальные рынки пока сдерживают долларовое цунами. Однако, как мне видится, такое не продлиться долго: слишком сильно сигналит красным индикатор "Негатив".
3. Снова стал деградировать сектор мировой торговли. Осталось США с Китаем, наконец-то, сказать, что никакого "соглашения" не будет, чтобы и тут индикатор начал штурмовать рекорды.
4. Суммарный показатель индикатора (125) также оказался на верхней ступени пьедестала почета, и увеличение негатива видно с апреля 2019 года.
Хотел бы обратить внимание читателя на данные февраля 2019 года (промпроизводство обозначено синим цветом). Тогда сектора также достигли новых негативных рекордов. Однако, с марта месяца началось резкое улучшение. Об этом я подробно поговорю ниже...
*****
II. Стагфляционная обстановка.
1. Индия.
В прошлый обзор эта родина слонов ворвалась из новостных лент резким провалом статистики по промпроизводству. Недавно вышли данные по ВВП Индии:
29.11.2019 Квартальный ВВП (г/г) – Индия: 4,5%.
И хотя мы видим, как и на примере Китая, вполне высокую цифру, график с тенденцией говорит сам за себя:
2. Мировая индустрия.
Индикатор «Негатив» неплохо отражает ситуацию в этом секторе мировой экономики. Но, все же, в конце месяца мы можем посмотреть на показатели объема промышленного производства лидеров. Итак, ноябрь 2019 года:
1. 07.11.2019 Объем промышленного производства в Германии (г/г): -4,3%.
Снижение
2. 07.11.2019 Объём промышленногого производства в Германии (м/м): -0,6%.
3. 11.11.2019 Объём промышленного производства в Италии (г/г): -2,1%.
Снижение длится 7 месяцев подряд!
4. 11.11.2019 Объём промышленного производства в Италии (м/м): -0,4%.
5. 11.11.2019 Объём промышленного производства Великобритании (м/м): -0,3%.
6. 11.11.2019 Объём промышленного производства Великобритании (г/г): -1,4%.
7. 11.11.2019 Объём производства в обрабатывающей промышленности Великобритании (г/г): -1,8%.
Падение длится 6 месяцев подряд!
8. 11.11.2019 Объём производства в обрабатывающей промышленности Великобритании (м/м): -0,4%.
9. 13.11.2019 Объём промышленного производства еврозоны (г/г): -1,7%.
Падение длится 11 месяцев подряд!
10. 15.11.2019 Объём промышленного производства в США (м/м): -0,8%.
11. 15.11.2019 Объем промышленного производства в США, г/г: -1,13%.
12. 15.11.2019 Объём производства в обрабатывающей промышленности США (м/м): -0,6%.
13. 11.11.2019 Промышленное производство – Индия(г/г): -4,3%.
14. 29.11.2019 Объём промышленного производства в Японии (м/м): -4,2%.
15. 29.11.2019 Объём промышленного производства в Японии (г/г): -7,4%.
16. 29.11.2019 Рост промышленного производства Южная Корея (м/м): -1,7%.
17. 29.11.2019 Рост промышленного производства Южная Корея (г/г): -2,5%.
В передовиках «капиталистического производства»: Германия, Япония, США, Южная Корея, Великобритания, Италия, еврозона, Индия. Не хватает «мировой фабрики» Китая. Но у того своя история, и я уверен, что скоро Поднебесная догонит далеко ушедших «леммингов»:
Объем прибыли в промышленности Китая, (г/г): -9,90%.
Пока наше любимое Престол-Отечество остается островком стабильности: 22 месяца подряд неплохого роста. Впрочем, поскольку Россия плотно завязана на так называемое Международное разделение труда, если в мировой индустрии в ближайшей перспективе не появятся улучшения, и нас ожидает сваливание в стагнацию по этому статистическому показателю.
3. Китай.
А ситуация в экономике Китая деградирует:
«26.11.2019 Китайская экономика сталкивается с большими неопределенностями и проблемами, заявил во вторник государственным СМИ премьер-министр Китая Ли Кэцян и добавил, что они будут поддерживать экономику в разумных пределах.
В аналогичном примечании Народный банк Китая (PBoC) в понедельник заявил, что понижательное давление на китайскую экономику возрастает, и потенциальные риски и проблемы для экономики трудно устранить в краткосрочной перспективе».
Это приводит к печальным событиям:
«30.11.2019 В том, что Bloomberg назвал последним признаком того, что Пекин более склонен допускать сбои в политически чувствительном секторе ГП - либо это, либо Китай просто больше не в состоянии контролировать побочные эффекты из своей разрушительной финансовой системы в 40 триллионов долларов - трейдера товаров Tewoo Group - крупнейшее государственное предприятие в китайской провинции Тяньцзинь - предложило «беспрецедентный» план реструктуризации долга, который влечет за собой глубокие убытки для инвесторов или обмен на новые облигации со значительно более низкой доходностью.
Что поразительно, так это то, что группа Tewoo с ее доходами в 66 млрд долларов и активами в 38 млрд долларов, вероятно, не выполнит своих обязательств по облигациям на сумму 300 млн долларов, срок погашения которых наступит 16 декабря, сообщил источник в Bloomberg, если обмен не будет завершен. Это означает, что у держателей облигаций компании есть всего несколько недель, чтобы выбрать между принятием убытков в размере до 64% или принятием отсроченного погашения с резко сниженными купонами на облигации на сумму 1,25 млрд долларов, что рейтинговые агентства будут описывать как событие дефолта».
4. США.
В логове Гегемона, на фондовых площадках, царит уныние. Еще бы:
«29.11.2019 Именно здесь возникает нечто шокирующее - корпоративная прибыль (после уплаты налогов с IVA и CCAdj) в процентах от ВВП не только упала до самого низкого уровня в этом десятилетии, но на самом деле ниже, чем там, где она была, когда США скатывались к финансовому кризису 2007-2009 годов и когда США вступили в рецессию 2007 года!»
*****
III. Предкризис или посткризис.
Ранее я в нескольких статьях рассматривал некое явления, которое, как мне видится реализуется сегодня мировыми монетарными властями. Заключается таковое в следующем…
Если в прошлом, например, в волне 2008-2011 года, реакция по спасению существующей архитектуры мировой экономики началась уже после значительного падения фондовых площадок, дефолтов банков и корпораций, резкого роста безработицы (такие действия я назвал: «Посткризис»), то теперь, наученные опытом центробанки, минфины и правительства ведущих стран действуют упреждающе. И такие заранее продуманные и внедряемые мероприятия я называю: «Предкризис». В этом случае мы сталкиваемся, как сегодня, с парадоксальной ситуацией: практически все индикаторы говорят о том, что мы находимся в кризисе, на уровнях горячей фазы волны 2008-2009 годов, а котировки фондовых и иных биржевых площадок каждый день рвутся к новым положительным историческим рекордам. И одновременно присутствую два факта смягчения монетарной политики ведущих центробанков. Например, ФРС к текущему моменту совершила в этом направлении следующее:
1. За четыре месяца трижды снизила ключевую ставку.
2. Начала с середины сентября накачку системы ликвидностью: однодневные РЕПО, 14-ти, 28-ми и 42-х дневные РЕПО, и «Не QE».
Кстати, замечу, что «вялое QE» шло давно в виде реинвестирования ФРС средств от погашения облигаций в размере, примерно, 20 миллиардов в месяц…
На уходящей неделе я получил еще несколько свидетельств, подтверждающих таковую теорию. Судя по поступившей информации и по показателям нашего индикатора «Негатив», определенные действия в рамках операции «Предкризис» были предприняты давно. Предлагаю еще раз взглянуть на таблицу индикатора «Негатив», туда, где я выделил поля серым. Тогда, в феврале 2019 года промпроизводство (выделено синим) и дефляция начали угрожающе расти. Но, начиная с марта «все успокоилось»: я выделил эти периоды синим и зелеными овалами. Что же случилось? Читаем:
«04.02.2019 Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл встретился с президентом Дональдом Трампом в понедельник.
Это ознаменовало их первую встречу с тех пор, как президент назначил Пауэлла на этот пост, и последовал за месяцами сильной критики Трампа по поводу его кандидата и ФРС. В заявлении центрального банка говорится, что это был «неформальный ужин» в резиденции Белого дома, «чтобы обсудить последние экономические события и перспективы роста, занятости и инфляции». Обед длился около 90 минут, и на нем присутствовали заместитель председателя ФРС Ричард Кларида и министр финансов Стивен Мнучин».
Получается, как и в конце декабря 2018 года и 14 августа 2019 года некие контакты администрации Трампа, глав ведущих банков, министра финансов и верхушки ФРС с личным участием Джероми Пауэлла, уже несколько раз спасали мировую финансовую систему от сваливания в жесткую фазу уже бушующего мирового кризиса? Самое интересное в указанном мной индикаторе «Негатив» то, что резко снизился показатель дефляции, что говорит о поступлении на реальные рынки значительной волны ликвидности. Откуда взялись эти доллары – это большой вопрос или даже скандал, если когда-нибудь будет проведен аудит.
А что же мы имеем сейчас, в начале зимы 2019 года? Как я указал в прошлой статье: одним из показателей скрытых процессов, идущих за кулисами «Большого финансового театра», больше похожего на цирк, является накал «полемического задора» мистера Трампа в его твиттере. Последний твитт, когда президент США обрушивался с гневными тирадами на ФРС и лично главу Пауэлла датируется 31 октября этого года. Удивительно! Такое «радиомолчание в эфире» у твиттерного хулигана Дональда? Более того, я уже отмечал, что две недели назад Трамп, Мнучин и Пауэлл встретились в Белом доме, причем встреча была не в Овальном кабинете, а в отдельной комнате для Трампа (опасались просулшки и слива на сторону информации о встрече?).
Итак, на мой взгляд, можно заключить, что мы находимся в самом разгаре фазы «Предкризис», когда мировые монетарные власти заранее купируют вероятные разрушительные для финансовой системы явления. Что важно, если в рамках «Посткризиса» бушевали дефляционные волны, которые были очистительными, то сегодня дефляция заранее заливается ликвидностью и не «зачищает» рынки, от чего можно сделать вывод о стагфляционной природе предстоящего обрушения раздутых пузырей. А в этих условиях, как я много раз предупреждал, горячая фаза кризиса может проходить на фоне рекордного роста котировок фондовых, и главное, рынков коммодиз…
*****
Выводы и прогнозы:
1. В начале февраля этого года встреча Трампа, Мнучина и Пауэлла привела к временному успокоению рынков и замедлению дефляционной спирали. В систему было введено значительное количество ликвидности, что видно по индикатору «Негатив».
2. Февральская встреча и переговоры от 18 октября, как и беготня по переговорным в конце декабря прошлого года и 14 августа 2019 говорят о том, что ситуация противодействия кризису переведена в фазу «Предкризис». Об этом также свидетельствуют факты, что на фоне деградации мировой индустрии и мировой торговли:
1) Три раза за четыре месяца снижена ключевая ставка.
2) Уже давно продолжается QE в размере около 20 миллиардов долларов в месяц, когда ФРС реинвестирует средства от погашения облигаций.
2) Объявленное «Не QE» в размере 60 миллиардов в месяц.
3) Постоянно наращиваемое РЕПО: однодневное, 14-ти, 28-ми, 42-х дневное.
4) Рост фондовых индикаторов до рекордных исторических уровней.
3. Режим «Предкризис» будет иметь следующие последствия:
1) Этот кризис не будет кризисом в общем понимании этого слова. Ибо ранее было так: резкое падение и быстрый отскок. А теперь «это» - надолго! Мне видится, что «это» - навсегда.
2) Природа кризиса будет не дефляционной, поскольку дефляцию сегодня давят количественным смягчением, а остановить это смягчение уже невозможно, ибо будет мгновенный катастрофический крах!
3) Теперь кризис, который уже бушует, приведет, в конце концов, к прорыву ликвидности на реальные рынки с последующим стагфляционным шоком. Более того, в течение этого прорыва ФРС придется перейти к прямой скупке с рынка акций, корпоративных облигаций и прочего деривативного мусора.
4) Таковые процессы приведут к началу раскручивающейся девальвации доллара.
4. Главным последствием перехода в режим «Предкризиса» будет разворачивание мощной мировой валютной войны с развалом мировой финансовой системы на валютные зоны.
5. Как мне видится, окончательное решение о переходе в режим «Предкризиса» было принято в канун прошлого Рождества в США: в памятном звонке Трампа главам шести ведущих банков Уолл-Стрита 24 декабря.
6. Снижение ключевой ставки ФРС, ЦБ Китая до отрицательных значений неизбежно!
7. В самое ближайшее время ФРС увеличит «Не QE».
Комментарий автора:
Судя по предпринимаемым ФРС мерам и всплывающей информацией о "тайных вечерях" троицы: Трамп, Мнучин, Пауэлл, - решение об операции "Предкризис" со стагфляционной парадигмой принято! Впрочем, Трамп давно хотел отрицательной ключевой ставки и девальвации доллара. Похоже, интересы рынков, MAGA, ростовщиков и политиков на этот раз совпали...
http://aftershock.su/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу