23 января 2020 Sberbank CIB
Как и следовало ожидать, предложение было встречено высоким спросом. Доходность по итогам аукциона оказалась ниже первоначального индикативного уровня 5%, а портфель заявок на уровне итоговой доходности составил более 4,75 млрд евро. Повышенный спрос на новые долговые обязательства Украины обусловлен не только благоприятной текущей конъюнктурой на рынке, но и в основном позитивным восприятием инвесторами украинских страновых рисков.
На наш взгляд, новые облигации были размещены с несколько узкими спредами, однако не настолько, чтобы в краткосрочной перспективе мы ожидали отставания этих бумаг. По нашим прогнозам, в ближайшие месяцы выпуск Украина-30 покажет такую же динамику цен, что и прочие украинские облигации.
В наступившем году это первый выход Украины на рынок еврооблигаций. План внешних заимствований на 2020 год составляет $4,9 млрд; он включает в себя займы официального сектора. В нашем базовом сценарии мы предполагаем, что через размещения еврооблигаций Украина привлечет не менее $3 млрд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба