12 марта 2020 Живой журнал Лежава Александр
История обычно дает наилучшие примеры того, что стоит ожидать в будущем. В полной мере это относится и к разнообразным экономическим кризисам.
Понедельник 9 марта был довольно знаковым днем. Индекс Dow Jones обвалился на 7,8%. Примерно на столько же рухнули и остальные ведущие американские биржевые индексы. Основное внимание средств массовой информации в этой связи было сконцентрировано на том, что это сильнейшее падение индекса в течение одного дня за много лет.
Нечто подобное, хотя и в меньшей степени, случилось в 2008 году, когда ударила первая волна глобального финансово-экономического кризиса. Если же быть точнее, то последний раз такое происходило во время кризиса 1987 года. Поэтому совершенно неудивительно, что многие назвали прошедшее 9 марта «черным понедельником». Все уже всё забыли.
Как свидетельствует исторический опыт, то уже вскоре все могут забыть тот легкий шок, который они пережили в этот день. Ведь настоящий «черный понедельник» случился 28 октября 1929 года, когда падение все того же индекса Dow Jones составило 13%. За ним сразу последовал «черный вторник», когда индекс упал еще на 12%. Так что настоящий черный день календаря в этом году еще не наступил. Пока это, похоже, только прелюдия.
Дело заключается в том, что случившийся в октябре 1929 года резкий обвал произошел после того, как индекс уже снизился на 30% относительно своих абсолютных максимумов того времени. Что касается прошедшего понедельника, то даже после своего падения Dow Jones были ниже своего исторического максимума всего на 19%. Формально это пока даже не «медвежий» рынок. Отскок вторника еще несколько сократил эту величину, хотя ничего принципиально и не поменял.
В среду и ближайшие дни скорее всего снижение продолжится, и весь вопрос заключается лишь в том, насколько сильным оно будет. Пока все происходит вполне классически. Падения, небольшие отскоки и новые фазы падения индексов. Так что с этой стороны ничего необычного пока не происходит.
С точки зрения сроков происходящего, в 1929 году исторический максимум того времени был установлен 3 сентября, а черные понедельник и вторник произошли в конце октября. Между максимумом и обвалом прошло чуть менее 2 месяцев. Если мы посмотрим на события этого года, то до настоящего времени с момента достижения максимального значения прошло всего три недели. Поэтому можно предположить, что настоящий фейерверк пока еще только ожидается и может произойти в этом апреле. Хотя… возможно всякое, если считать, что в современном мире время ускоряется.
На это может повлиять масса факторов, например, та же расползающаяся по миру эпидемия коронавируса или война на нефтяном рынке, или что-то еще. Катализатором процесса может послужить решение итальянских властей о приостановке платежей населения по ипотечным кредитам. Это может спровоцировать кризис ликвидности у итальянских банков, выпускавших облигации, обеспеченные ипотекой. Банки должны выплачивать проценты держателям облигаций, но при этом они не будут получать ипотечные платежи от населения. Отток средств из банков есть, а притока новых средств нет. Сколько смогут продержаться в таком режиме и так находящиеся не в лучшем состоянии итальянские банки – это большой вопрос, на который пока нет ответа.
С учетом того, что все ведущие мировые банки тесно взаимосвязаны между собой, итальянские проблемы с ликвидностью могут быстро перекинуться как на остальную Европу, так и на США, где участникам рынка уже сейчас требуется 216 миллиардов дополнительной ликвидности, которую им предоставляет Федеральный резерв в рамках сделок «репо». В условиях дальнейшего обесценивания якобы ценных бумажек эта величина может вырасти до многократно больших значений.
Так что «черный» понедельник 9 марта – это пока еще только первый звонок предстоящего шоу. Зрители и участники еще даже не заполнили зал и сцену, оркестр только начал настраивать свои инструменты. Поэтому занимайте свои места, располагайтесь поудобнее и готовьтесь к просмотру. Исходя из исторического опыта, все должно произойти в первой половине апреля, но если по какой-то причине все немного задержится и произойдет 22 апреля, то это будет не просто внутрироссийское, но поистине глобальное отмечание 150-летия со дня рождения вождя мирового пролетариата – товарища Ленина.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Понедельник 9 марта был довольно знаковым днем. Индекс Dow Jones обвалился на 7,8%. Примерно на столько же рухнули и остальные ведущие американские биржевые индексы. Основное внимание средств массовой информации в этой связи было сконцентрировано на том, что это сильнейшее падение индекса в течение одного дня за много лет.
Нечто подобное, хотя и в меньшей степени, случилось в 2008 году, когда ударила первая волна глобального финансово-экономического кризиса. Если же быть точнее, то последний раз такое происходило во время кризиса 1987 года. Поэтому совершенно неудивительно, что многие назвали прошедшее 9 марта «черным понедельником». Все уже всё забыли.
Как свидетельствует исторический опыт, то уже вскоре все могут забыть тот легкий шок, который они пережили в этот день. Ведь настоящий «черный понедельник» случился 28 октября 1929 года, когда падение все того же индекса Dow Jones составило 13%. За ним сразу последовал «черный вторник», когда индекс упал еще на 12%. Так что настоящий черный день календаря в этом году еще не наступил. Пока это, похоже, только прелюдия.
Дело заключается в том, что случившийся в октябре 1929 года резкий обвал произошел после того, как индекс уже снизился на 30% относительно своих абсолютных максимумов того времени. Что касается прошедшего понедельника, то даже после своего падения Dow Jones были ниже своего исторического максимума всего на 19%. Формально это пока даже не «медвежий» рынок. Отскок вторника еще несколько сократил эту величину, хотя ничего принципиально и не поменял.
В среду и ближайшие дни скорее всего снижение продолжится, и весь вопрос заключается лишь в том, насколько сильным оно будет. Пока все происходит вполне классически. Падения, небольшие отскоки и новые фазы падения индексов. Так что с этой стороны ничего необычного пока не происходит.
С точки зрения сроков происходящего, в 1929 году исторический максимум того времени был установлен 3 сентября, а черные понедельник и вторник произошли в конце октября. Между максимумом и обвалом прошло чуть менее 2 месяцев. Если мы посмотрим на события этого года, то до настоящего времени с момента достижения максимального значения прошло всего три недели. Поэтому можно предположить, что настоящий фейерверк пока еще только ожидается и может произойти в этом апреле. Хотя… возможно всякое, если считать, что в современном мире время ускоряется.
На это может повлиять масса факторов, например, та же расползающаяся по миру эпидемия коронавируса или война на нефтяном рынке, или что-то еще. Катализатором процесса может послужить решение итальянских властей о приостановке платежей населения по ипотечным кредитам. Это может спровоцировать кризис ликвидности у итальянских банков, выпускавших облигации, обеспеченные ипотекой. Банки должны выплачивать проценты держателям облигаций, но при этом они не будут получать ипотечные платежи от населения. Отток средств из банков есть, а притока новых средств нет. Сколько смогут продержаться в таком режиме и так находящиеся не в лучшем состоянии итальянские банки – это большой вопрос, на который пока нет ответа.
С учетом того, что все ведущие мировые банки тесно взаимосвязаны между собой, итальянские проблемы с ликвидностью могут быстро перекинуться как на остальную Европу, так и на США, где участникам рынка уже сейчас требуется 216 миллиардов дополнительной ликвидности, которую им предоставляет Федеральный резерв в рамках сделок «репо». В условиях дальнейшего обесценивания якобы ценных бумажек эта величина может вырасти до многократно больших значений.
Так что «черный» понедельник 9 марта – это пока еще только первый звонок предстоящего шоу. Зрители и участники еще даже не заполнили зал и сцену, оркестр только начал настраивать свои инструменты. Поэтому занимайте свои места, располагайтесь поудобнее и готовьтесь к просмотру. Исходя из исторического опыта, все должно произойти в первой половине апреля, но если по какой-то причине все немного задержится и произойдет 22 апреля, то это будет не просто внутрироссийское, но поистине глобальное отмечание 150-летия со дня рождения вождя мирового пролетариата – товарища Ленина.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter