28 апреля 2009 АЛОР
Фьючерс на акции ОАО "Газпром" (GZM9) с утра находился в бэквордации, однако к 13-00 мск базис вышел в положительную зону и составил 5 пунктов (рис. 1), на фоне начавшегося отскока GZM9 после утреннего падения на 3,5%. На 13-00 мск фьючерс GZM9 снижается на 2,5%.
Рис. 1 История базиса (внутри дня).
В долгосрочном плане рынок остается в нисходящем тренде. Сейчас мы наблюдаем возобновление нисходящей динамики после значительного отскока. Стоит отметить, что количество открытых позиций при снижении фьючерса уменьшается, и наоборот - при его росте мы наблюдаем увеличение объема. Данное снижение не поддерживается рынком - желающих покупать на коррекциях больше, чем желающих продавать на росте. Вместо перекоса в сторону путов, что указывало на снижение фьючерса GZM9, волатильность выровнилась. Теперь мы наблюдаем на рынке "улыбку волатильности", что является нейтральным сигналом (рис. 2).
Рис 2. Фьючерс GZM9. Биржевая IV внутри дня.
Если говорить о количестве открытых позиций, то максимальное количество - на GZ11500R9 (put max, рис. 3) и GZ17000F9 (call max, рис. 3) страйках. На данный момент
фьючерс GZM9 корректируется от уровня сопротивления.
Рис 3. Уровни опционной поддержки/сопротивления.
Наиболее вероятный сценарий: рост в район 17000 рублей.
Менее вероятный сценарий: продолжение коррекции в район 11500 рублей.
http://www.alorbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рис. 1 История базиса (внутри дня).
В долгосрочном плане рынок остается в нисходящем тренде. Сейчас мы наблюдаем возобновление нисходящей динамики после значительного отскока. Стоит отметить, что количество открытых позиций при снижении фьючерса уменьшается, и наоборот - при его росте мы наблюдаем увеличение объема. Данное снижение не поддерживается рынком - желающих покупать на коррекциях больше, чем желающих продавать на росте. Вместо перекоса в сторону путов, что указывало на снижение фьючерса GZM9, волатильность выровнилась. Теперь мы наблюдаем на рынке "улыбку волатильности", что является нейтральным сигналом (рис. 2).
Рис 2. Фьючерс GZM9. Биржевая IV внутри дня.
Если говорить о количестве открытых позиций, то максимальное количество - на GZ11500R9 (put max, рис. 3) и GZ17000F9 (call max, рис. 3) страйках. На данный момент
фьючерс GZM9 корректируется от уровня сопротивления.
Рис 3. Уровни опционной поддержки/сопротивления.
Наиболее вероятный сценарий: рост в район 17000 рублей.
Менее вероятный сценарий: продолжение коррекции в район 11500 рублей.
http://www.alorbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу