10 апреля 2020 Велес Капитал
Акции
Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов оставались в умеренном минусе в отсутствие внешних сигналов.
К 18.10 мск индекс Мосбиржи снизился на 1,12%, до 2671,56 пункта. Долларовый индекс РТС упал на 1,21%, до 1141,46 пункта.
Лидеры роста: гдр РусАгро (+3,00%), Полюс (+2,12%)
Лидеры снижения: Роснефть (-2,56%), ГМК “Норильский никель” (-2,39%), ао Сургутнефтегаз (-2,27%).
Бумаги нефтегазовых компаний в пятницу преимущественно корректировались вслед за падением нефтяных цен накануне.
Внешний фон: нейтральный
Биржи США: торги не проводятся. Американские биржи возобновят работу в понедельник, а индикатору S&P500 для подтверждения восходящего тренда необходимо будет закрепиться выше сопротивлений 2840 пунктов и 2900 пунктов. Следующая неделя с точки зрения фундаментальных и корпоративных данных ожидается весьма интересной, и в то же время создает дополнительные риски для “быков” при поступлении негативных сигналов.
Так, во вторник сезон квартальных отчетностей стартует с результатов JPMorgan и Wells Fargo&Co. Очевидно, что коронавирус уже повлиял на состояние всей мировой экономики в 1-м квартале, и теперь инвесторам остается лишь оценивать масштабы урона и перспективы дальнейшего ухудшения экономических и финансовых показателей.
Биржи Европы: торги не проводятся. Основные биржи Европы вернутся с пасхальных выходных во вторник.
Нефтяной рынок: торги не проводятся. К вечеру пятницы нефтедобывающим странам удалось согласовать условия и объемы сокращения производства. В итоге квоты распределились следующим образом: в мае-июне текущего года ОПЕК+ будет снижать нефтедобычу на 10 млн барр/день, в июле-декабре на 8 млн барр/день, а в январе 2021 г по апрель 2022 г – на 6 млн барр/день по сравнению с октябрем 2018 года (для России и Саудовской Аравии установлены иные расчетные уровни). Мексика, которая едва не стала камнем преткновения, сократит производство на 100 тыс барр/день, а США – на 250 тыс барр/день. Кроме того, в рамках переговоров министров энергетики стран Большой двадцатки поступило предложение создать комитет по стабилизации рынка нефти. В совокупности итоги недели для рынка “черного золота” можно оценить как минимум как умеренно позитивные (так как во многом снижение добычи на 10 млн барр/день было уже заложено в цены). В понедельник станет ясно как оценят новости пятницы на нефтяных биржах.
Основные события предстоящей недели: внешнеторговый баланс Китая в марте, экспортные и импортные цены США в марте, ежемесячный отчет Международного энергетического агентства, розничные продажи США в марте, промышленное производство США в марте, производственные запасы США в феврале, окончательный индекс потребительских цен Германии в марте, индекс делового климата IFO по Германии в апреле, ежемесячный отчет ОПЕК, промышленное производство еврозоны в феврале, недельная динамика числа обращений за пособиями по безработице в США, количество разрешений на строительство и число начатых строительств домов в США, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в апреле, ВВП Китая в 1-м кв, розничные продажи, промышленное производство Китая в марте, инвестиции в городской сектор Китая в марте, окончательный индекс потребительских цен еврозоны в марте, индекс опережающих индикаторов США в марте.
Корпоративные события в России: операционные результаты ММК, НЛМК, Детского мира, АЛРОСы за 1-й кв 2020 г. Закрытие реестра акционеров для получения дивидендов Русагро за 2019 г. Совет директоров Русснефти рассмотрит рекомендации по распределению прибыли. Совет директоров ТГК-14 даст рекомендации по дивидендам за 2019 г.
Зарубежные отчетности: квартальные результаты JPMorgan, Wells Fargo&Co, Alcoa, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of NY Mellon.
Рынок завтра
Индексы РФ: Индексы Мосбиржи и РТС в пятницу не смогли отвоевать покоренные днем ранее уровни 2700 и 1150 пунктов соответственно. Технические сигналы для обоих индикаторов остаются умеренно оптимистичными и не препятствуют развитию их повышения в район 2800 и 1235 пунктов. В случае нисходящей коррекции первыми поддержками станут отметки 2610 и 1100 пунктов. Ориентир по индексу Мосбиржи на следующий торговый день: 2600-2750 пунктов.
Общий настрой: В пятницу у российского рынка практически не было внешних ориентиров, в связи с чем инвесторы предпочли проявить осторожность. В понедельник на биржи вернутся американские игроки, и станет ясно, как итоги соглашения нефтедобывающих стран оценивают на рынке “черного золота”. Технические сигналы позволяют рискованным активам без особых препятствий идти выше, но с фундаментальной точки зрения следующая неделя будет насыщена статистикой и отчетностью, которые вряд ли можно будет назвать сильными. Впрочем, если ситуация с коронавирусом продолжит заметно улучшаться, а нефтяные цены порадуются сделке, остальные факторы могут отойти на второй план.
Валюта и Денежный рынок
Рубль отыграл окончательное соглашение ОПЕК+ заранее. Уже в первые минуты после открытия пара доллар/рубль оказалась ниже 74 руб., а в течение дня опускалась ниже 73,25 руб. Укреплению отечественной валюты способствовали ожидания на рынке нефти по заключению сделки ОПЕК+ и в целом сохранение аппетита к риску на большинстве валютных площадок EM. Впрочем, уже после того, как соглашение о сокращении добычи нефти можно было считать официально подтвержденным, рубль скорректировался и встречал окончание рабочего дня в районе 73,75 по USD. При этом в целом торговая активность участников рынка была относительно невысокой из-за закрытия большинства западных торговых площадок.
Смягчение процентной политики ЦБ РФ может быть возобновлено со второй половины 2020 г., однако вариант снижения ставки уже будет в повестке ближайшего заседания в апреле. На еженедельной пресс-конференции Э.Набиуллина озвучила сохранение позиции ЦБ в отношении ситуации с инфляцией. В краткосрочном периоде регулятор по-прежнему видит риски для ускорения инфляции, в долгосрочном – замедление темпов ее роста из-за существенного сокращения внутреннего и внешнего спроса, что в целом сохраняет возможность для возвращения к снижению ключевой ставки. При этом, по словам Э.Набиуллиной, ЦБ может вернуться к процессу смягчения процентной политики со второй половины года, однако уже на ближайшем заседании 24 апреля регулятор также будет рассматривать в качестве одного из вариантов вопрос снижения ключевой ставки.
Мы полагаем, что на заседании в конце апреля ЦБ все же сохранит ключевую ставку на прежнем уровне, однако в зависимости от ситуации с курсом рубля и дальнейших недельных данных по инфляции может дать новые сигналы к возобновлению смягчения процентной политики на следующих заседаниях.
События завтра
основные биржи Европы закрыты в связи с пасхальными выходными
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов оставались в умеренном минусе в отсутствие внешних сигналов.
К 18.10 мск индекс Мосбиржи снизился на 1,12%, до 2671,56 пункта. Долларовый индекс РТС упал на 1,21%, до 1141,46 пункта.
Лидеры роста: гдр РусАгро (+3,00%), Полюс (+2,12%)
Лидеры снижения: Роснефть (-2,56%), ГМК “Норильский никель” (-2,39%), ао Сургутнефтегаз (-2,27%).
Бумаги нефтегазовых компаний в пятницу преимущественно корректировались вслед за падением нефтяных цен накануне.
Внешний фон: нейтральный
Биржи США: торги не проводятся. Американские биржи возобновят работу в понедельник, а индикатору S&P500 для подтверждения восходящего тренда необходимо будет закрепиться выше сопротивлений 2840 пунктов и 2900 пунктов. Следующая неделя с точки зрения фундаментальных и корпоративных данных ожидается весьма интересной, и в то же время создает дополнительные риски для “быков” при поступлении негативных сигналов.
Так, во вторник сезон квартальных отчетностей стартует с результатов JPMorgan и Wells Fargo&Co. Очевидно, что коронавирус уже повлиял на состояние всей мировой экономики в 1-м квартале, и теперь инвесторам остается лишь оценивать масштабы урона и перспективы дальнейшего ухудшения экономических и финансовых показателей.
Биржи Европы: торги не проводятся. Основные биржи Европы вернутся с пасхальных выходных во вторник.
Нефтяной рынок: торги не проводятся. К вечеру пятницы нефтедобывающим странам удалось согласовать условия и объемы сокращения производства. В итоге квоты распределились следующим образом: в мае-июне текущего года ОПЕК+ будет снижать нефтедобычу на 10 млн барр/день, в июле-декабре на 8 млн барр/день, а в январе 2021 г по апрель 2022 г – на 6 млн барр/день по сравнению с октябрем 2018 года (для России и Саудовской Аравии установлены иные расчетные уровни). Мексика, которая едва не стала камнем преткновения, сократит производство на 100 тыс барр/день, а США – на 250 тыс барр/день. Кроме того, в рамках переговоров министров энергетики стран Большой двадцатки поступило предложение создать комитет по стабилизации рынка нефти. В совокупности итоги недели для рынка “черного золота” можно оценить как минимум как умеренно позитивные (так как во многом снижение добычи на 10 млн барр/день было уже заложено в цены). В понедельник станет ясно как оценят новости пятницы на нефтяных биржах.
Основные события предстоящей недели: внешнеторговый баланс Китая в марте, экспортные и импортные цены США в марте, ежемесячный отчет Международного энергетического агентства, розничные продажи США в марте, промышленное производство США в марте, производственные запасы США в феврале, окончательный индекс потребительских цен Германии в марте, индекс делового климата IFO по Германии в апреле, ежемесячный отчет ОПЕК, промышленное производство еврозоны в феврале, недельная динамика числа обращений за пособиями по безработице в США, количество разрешений на строительство и число начатых строительств домов в США, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в апреле, ВВП Китая в 1-м кв, розничные продажи, промышленное производство Китая в марте, инвестиции в городской сектор Китая в марте, окончательный индекс потребительских цен еврозоны в марте, индекс опережающих индикаторов США в марте.
Корпоративные события в России: операционные результаты ММК, НЛМК, Детского мира, АЛРОСы за 1-й кв 2020 г. Закрытие реестра акционеров для получения дивидендов Русагро за 2019 г. Совет директоров Русснефти рассмотрит рекомендации по распределению прибыли. Совет директоров ТГК-14 даст рекомендации по дивидендам за 2019 г.
Зарубежные отчетности: квартальные результаты JPMorgan, Wells Fargo&Co, Alcoa, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of NY Mellon.
Рынок завтра
Индексы РФ: Индексы Мосбиржи и РТС в пятницу не смогли отвоевать покоренные днем ранее уровни 2700 и 1150 пунктов соответственно. Технические сигналы для обоих индикаторов остаются умеренно оптимистичными и не препятствуют развитию их повышения в район 2800 и 1235 пунктов. В случае нисходящей коррекции первыми поддержками станут отметки 2610 и 1100 пунктов. Ориентир по индексу Мосбиржи на следующий торговый день: 2600-2750 пунктов.
Общий настрой: В пятницу у российского рынка практически не было внешних ориентиров, в связи с чем инвесторы предпочли проявить осторожность. В понедельник на биржи вернутся американские игроки, и станет ясно, как итоги соглашения нефтедобывающих стран оценивают на рынке “черного золота”. Технические сигналы позволяют рискованным активам без особых препятствий идти выше, но с фундаментальной точки зрения следующая неделя будет насыщена статистикой и отчетностью, которые вряд ли можно будет назвать сильными. Впрочем, если ситуация с коронавирусом продолжит заметно улучшаться, а нефтяные цены порадуются сделке, остальные факторы могут отойти на второй план.
Валюта и Денежный рынок
Рубль отыграл окончательное соглашение ОПЕК+ заранее. Уже в первые минуты после открытия пара доллар/рубль оказалась ниже 74 руб., а в течение дня опускалась ниже 73,25 руб. Укреплению отечественной валюты способствовали ожидания на рынке нефти по заключению сделки ОПЕК+ и в целом сохранение аппетита к риску на большинстве валютных площадок EM. Впрочем, уже после того, как соглашение о сокращении добычи нефти можно было считать официально подтвержденным, рубль скорректировался и встречал окончание рабочего дня в районе 73,75 по USD. При этом в целом торговая активность участников рынка была относительно невысокой из-за закрытия большинства западных торговых площадок.
Смягчение процентной политики ЦБ РФ может быть возобновлено со второй половины 2020 г., однако вариант снижения ставки уже будет в повестке ближайшего заседания в апреле. На еженедельной пресс-конференции Э.Набиуллина озвучила сохранение позиции ЦБ в отношении ситуации с инфляцией. В краткосрочном периоде регулятор по-прежнему видит риски для ускорения инфляции, в долгосрочном – замедление темпов ее роста из-за существенного сокращения внутреннего и внешнего спроса, что в целом сохраняет возможность для возвращения к снижению ключевой ставки. При этом, по словам Э.Набиуллиной, ЦБ может вернуться к процессу смягчения процентной политики со второй половины года, однако уже на ближайшем заседании 24 апреля регулятор также будет рассматривать в качестве одного из вариантов вопрос снижения ключевой ставки.
Мы полагаем, что на заседании в конце апреля ЦБ все же сохранит ключевую ставку на прежнем уровне, однако в зависимости от ситуации с курсом рубля и дальнейших недельных данных по инфляции может дать новые сигналы к возобновлению смягчения процентной политики на следующих заседаниях.
События завтра
основные биржи Европы закрыты в связи с пасхальными выходными
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter