30 апреля 2009 Алемар
Невзирая на плачевный ВВП США и затоваренность рынка нефти, основные мировые индексы продемонстрировали вчера впечатляющую динамику. Рынок живет ожиданиями восстановления экономики, которые поддерживает ФРС, сохранившая по итогам вчерашнего заседания ставку на рекордно низком уровне 0-0,25%, а также объявившая о расширении портфеля ценных бумаг, планируемых к выкупу. Таким образом, первые 100 дней президентства Барака Обамы фондовые игроки встречают в приподнятом настроении. Сегодня у российского рынка есть все шансы продолжить рост, начатый еще вчера и преодолеть локальные максимумы на уровне 930 п. по ММВБ и в течение сессии на уровень 940-950 п.
Американские индексы выросли по итогам вчерашних торгов более чем на 2%. Несмотря на падение ВВП США в первом квартале на 6.1% (при прогнозах снижения на 4.7%), рынок все же нашел в плачевной статистике позитивные моменты: оказывается, падение ВВП замедлилось по сравнению с IV кварталом, в котором, напомним, экономика США упала на 6,3%. Впрочем, действительно, стоить заметить, что итоги первого квартала могут оказаться не столь печальными: первое чтение ВВП практически не учитывает данные за март, на который собственно, пришелся период экономического оживления.
Второе ключевое событие дня - заседание ФРС, укрепило оптимистичные настроения участников рынка. Решение FOMC сохранять ставку на минимальном уровне (0-0,25%) так долго, как это может потребоваться для восстановления экономики, вдохновило инвесторов: эра дешевых денег для банков, по всей видимости, растянется до конца года, соответственно банки продолжат работать на широком спрэде между стоимостью привлечения и кредитования. Помимо сохранения ставки, ФРС сообщило о планах расширения набора выкупаемых плохих долгов. Денежные власти до конца года намерены выкупить до $1.25 трлн ипотечных облигаций, еще около $200 млрд агентских долгов и $300 млрд казначейских облигаций. Таким образом, на каждый месяц до конца года может придтись до $220 млрд госвливаний. ФРС весьма сдержанно охарактеризовала экономические перспективы США, отметив, что, несмотря на замедление падения в секторе недвижимости, инвестициях и производственных расходах, рецессия в экономике продолжается и пакеты принятых денежными властями мер только-только начинают работать.
Позитивную картину дополнила также и корпоративная отчетность, оказавшаяся сильнее ожиданий. Статистика показывает, что соотношение компаний из индекса S&P, отчетность которых оказалась лучше ожиданий, к компаниям, не оправдавшим надежд, составляет 10 к 1. Хотя, справедливости ради надо заметить, что в целом отчетность компаний (за исключением банков) оказались весьма печальной.
Из секторов повышенным спросом пользовались банки (+5%), металлурги и горнорудные компании (+3%), машиностроение (+3%). Нефтянка выглядела чуть слабее (+2,5%).
Азиаты подхватили эстафету и также открыли день ростом. Nikkei, не торговавшийся вчера подскочил на 4%. Hang Seng вырос на 2.3%, S&P/ASX - на 2.45%. Локальный оптимизм поддержали данные по промпроизводству в Японии - показатель вырос впервые за 6 месяцев. Прирост в марте составил 1.6%, против обвала на 9.4% в феврале. Все чаще на рынке звучат мнения о том, что на фоне восстановления потребительского спроса в США, а также пакетов стимулирующих мер со стороны ведущих мировых держав, мировая экономика станет на путь восстановления. В интервью Bloomberg глава фонда Fidelity International Энтони Болтон заявил о том, что "медвежий рынок" закончился.
Учитывая восстановление банковского сектора за рубежом, именно отечественные банки могут вырваться сегодня в лидеры роста. Росту акций Сбербанка дополнительно будет способствовать сообщение о планируемом выделении ему субординированного кредита ЦБ РФ на 500 млрд. руб. - в дополнении к его докапитализации (допэмиссии в пользу ЦБ РФ). При этом, банк в очередной раз подчеркнул, что в настоящий момент никакой поддержки ему не требуется. Кроме того, в лидеры может вырваться металлургический сектор, - в особенности Северсталь, которая показала лучшие среди отечественных металлургов результаты за 1 квартал 2009 года: рост основных производственных показателей составил около 20% к IV кварталу прошлого года.
В нефтянке после вчерашнего роста, динамика будет более скромной: Роснефть после вчерашнего взлета на дивидендах сегодня будет смотреться хуже рынка, особенно в контексте объявленной цены выкупа (ниже рынка) для акционеров, не согласных с привлечением китайского кредита на $15 млрд.
Под конец дня на российском рынке возможны продажи локальными игроками, уходящими на праздники. Между тем, вряд ли они смогут перевесить позитивных настроений игроков. Если Dow завершит неделю выше 8200 п., по всей видимости, медвежий тренд будет завершен. Впрочем, пока говорить об этом рано: завтра рынок ожидает публикация данных по рынку труда в США, которая может существенно подпортить настроения инвесторам и привести к распродаже, что вполне возможно учитываю ту волатильность, которая присутствует на мировых рынках, вот уже вторую неделю штурмующих критические уровни сопротивления.
Американские индексы выросли по итогам вчерашних торгов более чем на 2%. Несмотря на падение ВВП США в первом квартале на 6.1% (при прогнозах снижения на 4.7%), рынок все же нашел в плачевной статистике позитивные моменты: оказывается, падение ВВП замедлилось по сравнению с IV кварталом, в котором, напомним, экономика США упала на 6,3%. Впрочем, действительно, стоить заметить, что итоги первого квартала могут оказаться не столь печальными: первое чтение ВВП практически не учитывает данные за март, на который собственно, пришелся период экономического оживления.
Второе ключевое событие дня - заседание ФРС, укрепило оптимистичные настроения участников рынка. Решение FOMC сохранять ставку на минимальном уровне (0-0,25%) так долго, как это может потребоваться для восстановления экономики, вдохновило инвесторов: эра дешевых денег для банков, по всей видимости, растянется до конца года, соответственно банки продолжат работать на широком спрэде между стоимостью привлечения и кредитования. Помимо сохранения ставки, ФРС сообщило о планах расширения набора выкупаемых плохих долгов. Денежные власти до конца года намерены выкупить до $1.25 трлн ипотечных облигаций, еще около $200 млрд агентских долгов и $300 млрд казначейских облигаций. Таким образом, на каждый месяц до конца года может придтись до $220 млрд госвливаний. ФРС весьма сдержанно охарактеризовала экономические перспективы США, отметив, что, несмотря на замедление падения в секторе недвижимости, инвестициях и производственных расходах, рецессия в экономике продолжается и пакеты принятых денежными властями мер только-только начинают работать.
Позитивную картину дополнила также и корпоративная отчетность, оказавшаяся сильнее ожиданий. Статистика показывает, что соотношение компаний из индекса S&P, отчетность которых оказалась лучше ожиданий, к компаниям, не оправдавшим надежд, составляет 10 к 1. Хотя, справедливости ради надо заметить, что в целом отчетность компаний (за исключением банков) оказались весьма печальной.
Из секторов повышенным спросом пользовались банки (+5%), металлурги и горнорудные компании (+3%), машиностроение (+3%). Нефтянка выглядела чуть слабее (+2,5%).
Азиаты подхватили эстафету и также открыли день ростом. Nikkei, не торговавшийся вчера подскочил на 4%. Hang Seng вырос на 2.3%, S&P/ASX - на 2.45%. Локальный оптимизм поддержали данные по промпроизводству в Японии - показатель вырос впервые за 6 месяцев. Прирост в марте составил 1.6%, против обвала на 9.4% в феврале. Все чаще на рынке звучат мнения о том, что на фоне восстановления потребительского спроса в США, а также пакетов стимулирующих мер со стороны ведущих мировых держав, мировая экономика станет на путь восстановления. В интервью Bloomberg глава фонда Fidelity International Энтони Болтон заявил о том, что "медвежий рынок" закончился.
Учитывая восстановление банковского сектора за рубежом, именно отечественные банки могут вырваться сегодня в лидеры роста. Росту акций Сбербанка дополнительно будет способствовать сообщение о планируемом выделении ему субординированного кредита ЦБ РФ на 500 млрд. руб. - в дополнении к его докапитализации (допэмиссии в пользу ЦБ РФ). При этом, банк в очередной раз подчеркнул, что в настоящий момент никакой поддержки ему не требуется. Кроме того, в лидеры может вырваться металлургический сектор, - в особенности Северсталь, которая показала лучшие среди отечественных металлургов результаты за 1 квартал 2009 года: рост основных производственных показателей составил около 20% к IV кварталу прошлого года.
В нефтянке после вчерашнего роста, динамика будет более скромной: Роснефть после вчерашнего взлета на дивидендах сегодня будет смотреться хуже рынка, особенно в контексте объявленной цены выкупа (ниже рынка) для акционеров, не согласных с привлечением китайского кредита на $15 млрд.
Под конец дня на российском рынке возможны продажи локальными игроками, уходящими на праздники. Между тем, вряд ли они смогут перевесить позитивных настроений игроков. Если Dow завершит неделю выше 8200 п., по всей видимости, медвежий тренд будет завершен. Впрочем, пока говорить об этом рано: завтра рынок ожидает публикация данных по рынку труда в США, которая может существенно подпортить настроения инвесторам и привести к распродаже, что вполне возможно учитываю ту волатильность, которая присутствует на мировых рынках, вот уже вторую неделю штурмующих критические уровни сопротивления.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба