7 мая 2009 Admiral Markets
Момент истины на рынке FOREX совсем близок. Центральное событие текущей недели для пары EUR/USD помимо публикации результатов стресс-теста в США — заседание Европейского Центрального Банка в четверг. Ни для кого ни секрет, что процентная ставка в Еврозоне, скорее всего, будет снижена на 0,25% до 1% в 15:45% мск, самое важное, какие заявления после этого в рамках пресс-конференции сделает Жан-Клод Трише. В данный момент мы видим две стратегии поведения на рынке — консервативную и агрессивную.
Агрессивная стратегия
Если агрессивно подходить к вопросу и исходить из того, что в 1п09 нас еще ждет тестирование уровней сопротивления 1,37/1,40 по EUR/USD, то покупать нужно на любом более менее значительном снижении курса, то есть, к примеру, 7 мая днем от 1,3250/60. За основу при этом берется гипотеза, что Жан-Клод Трише сделает все, чтобы избежать количественного смягчения денежной политики, а, если и пойдет на выкуп облигаций с рынка, то в очень незначительных масштабах. Поэтому те, кто продавали пару EUR/USD до заседания ЕЦБ, фиксируя прибыль по «длинным» позициям, либо просто играя на понижение курса евро, после 16:30 мск, убедившись, что поводом для снижения нет, начнут уже откупать евро.
Опережающим индикатором может быть и вовсе динамика курса GBP/USD, который демонстрирует рост на FOREX на протяжение всей недели, достигая в четверг отметки 1,5150. На наш взгляд, это четкий сигнал относительно того, что сентимент по доллару в моменте «медвежий», так как продолжает нарастать аппетит к риску. И здесь против доллара уже результаты стресс-теста в США, которые в принципе еще в среду стали достоянием общественности. Во-первых, министр финансов США Тимоти Гайтнер дал понять еще 6 мая вечером на ТВ, что результаты обнадеживающие, во-вторых, несколько ранее Бен Бернанке отмечал, что многие банки без госпомощи смогут привлечь капитал.
Из предварительных результатов стресс-теста следует, что потребность в капитале у банков незначительная. Самом проблемному, казалось бы, Citigroup нужно всего лишь 5$ млрд, что просто может быть получено за счет конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Наибольшее разочарование — это Bank of America, менеджмент которого еще 20 апреля говорил о том, что потребности в допкапитале нет, однако в итоге стало известно о необходимости привлечь 34$ млрд. Реакция на новости по BAO была более чем сдержанная, то есть негатив мы готов игнорировать и далее, что также усиливает давление на доллар и может вызвать еще большее падение спроса на Treasuries в моменте.
В общем, планомерный рост пары GBP/USD еще в среду выше 1,51 для нас обнадеживающий сигнал в плане того, что заседание ЕЦБ, судя по всему, это формальность.
Другой немаловажный момент, который мы рассматриваем, как аргумент в пользу крактосрочного снижения курса доллара США — это commodities play или ставка на сырье. Цены на нефть переписали максимумы марта и направляются по WTI в район 60$ за баррель (советуем постепенно уже начинать фиксировать прибыль по позициям на покупку), никель приближается к максимумам этого года, как и медь. На рынке сильный «бычий» сентимент по сырью, что также будет оказывать давление на доллар через хотя бы пары AUD/USD и USD/CAD, где уже на протяжение 5-7 торговых дней мы увидим исключительно укрепление канадского и австралийского долларов.
Последний фактор, который может оказать значительную поддержку сырью и который еще не отыгран, - это хорошие новости из Китая. Сначала в понедельник мы слышали о том, что в производственном секторе страны наметилась экспансия или подъем впервые за последние 9 месяцев, в среду Народный Банк Китая заявил о том, что рост ВВП страны за 1кв09 будет выше чем ожидалось ранее, при этом ЦБ столько денег предоставит экономике, сколько нужно для ее дальнейшего восстановления.
Исходя из этого цель по GBP/USD прежняя 1,55, по EUR/USD 1,35/1,37, после заседания ЕЦБ можно будет оценить вероятность возможного движения к 1,40. Сигналом к отказу от наших «бычьих» взглядов по EUR/USD будет, по-видимому, снижение курса ниже 1,32 по итогам четверга или недели.
Отдельно добавим, что внимание к пятничной статистике по рынку труда США будет не так уж и много, учитывая публикация в среду заметно лучше ожиданий данных по рынку труда от рекрутинговой компании ADP, что предполагает и официальную статистику в рамках или лучше ожиданий. В общем, сильное движение мы ожидаем в четверг.
Консервативная стратегия
Можно не гадать, а просто ждать 16:30 мск, комментариев Трише и того, как к 17:00 мск закроется часовая свеча. Если ростом, что вполне можно играть на повышение, размещая защитные приказы за минимумом дня или четырехчасовой свечи. С точки зрения фундаментального анализа, есть три сценария развития событий. В первом случае ЕЦБ снижает ставку и практически ничего не говорит о количественном смягчении денежной политики, намекая на то, что лишь он увеличит длину банковской ликвидности, то есть срок предоставления кредитов, что предполагает сильный рост курса евро. Во втором случае акцент делается на то, что корпоративные облигации ЕЦБ может начать скупать помимо всего прочего, что в принципе тоже позитивно для евро. Третий сценарий уже негативный сводится к тому, что Трише последует примеру Банка Англии и ФРС, объявив значительные суммы для скупки госбумаг, а также корпоративных облигаций. В третий сценарий мы верим меньше всего
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Агрессивная стратегия
Если агрессивно подходить к вопросу и исходить из того, что в 1п09 нас еще ждет тестирование уровней сопротивления 1,37/1,40 по EUR/USD, то покупать нужно на любом более менее значительном снижении курса, то есть, к примеру, 7 мая днем от 1,3250/60. За основу при этом берется гипотеза, что Жан-Клод Трише сделает все, чтобы избежать количественного смягчения денежной политики, а, если и пойдет на выкуп облигаций с рынка, то в очень незначительных масштабах. Поэтому те, кто продавали пару EUR/USD до заседания ЕЦБ, фиксируя прибыль по «длинным» позициям, либо просто играя на понижение курса евро, после 16:30 мск, убедившись, что поводом для снижения нет, начнут уже откупать евро.
Опережающим индикатором может быть и вовсе динамика курса GBP/USD, который демонстрирует рост на FOREX на протяжение всей недели, достигая в четверг отметки 1,5150. На наш взгляд, это четкий сигнал относительно того, что сентимент по доллару в моменте «медвежий», так как продолжает нарастать аппетит к риску. И здесь против доллара уже результаты стресс-теста в США, которые в принципе еще в среду стали достоянием общественности. Во-первых, министр финансов США Тимоти Гайтнер дал понять еще 6 мая вечером на ТВ, что результаты обнадеживающие, во-вторых, несколько ранее Бен Бернанке отмечал, что многие банки без госпомощи смогут привлечь капитал.
Из предварительных результатов стресс-теста следует, что потребность в капитале у банков незначительная. Самом проблемному, казалось бы, Citigroup нужно всего лишь 5$ млрд, что просто может быть получено за счет конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Наибольшее разочарование — это Bank of America, менеджмент которого еще 20 апреля говорил о том, что потребности в допкапитале нет, однако в итоге стало известно о необходимости привлечь 34$ млрд. Реакция на новости по BAO была более чем сдержанная, то есть негатив мы готов игнорировать и далее, что также усиливает давление на доллар и может вызвать еще большее падение спроса на Treasuries в моменте.
В общем, планомерный рост пары GBP/USD еще в среду выше 1,51 для нас обнадеживающий сигнал в плане того, что заседание ЕЦБ, судя по всему, это формальность.
Другой немаловажный момент, который мы рассматриваем, как аргумент в пользу крактосрочного снижения курса доллара США — это commodities play или ставка на сырье. Цены на нефть переписали максимумы марта и направляются по WTI в район 60$ за баррель (советуем постепенно уже начинать фиксировать прибыль по позициям на покупку), никель приближается к максимумам этого года, как и медь. На рынке сильный «бычий» сентимент по сырью, что также будет оказывать давление на доллар через хотя бы пары AUD/USD и USD/CAD, где уже на протяжение 5-7 торговых дней мы увидим исключительно укрепление канадского и австралийского долларов.
Последний фактор, который может оказать значительную поддержку сырью и который еще не отыгран, - это хорошие новости из Китая. Сначала в понедельник мы слышали о том, что в производственном секторе страны наметилась экспансия или подъем впервые за последние 9 месяцев, в среду Народный Банк Китая заявил о том, что рост ВВП страны за 1кв09 будет выше чем ожидалось ранее, при этом ЦБ столько денег предоставит экономике, сколько нужно для ее дальнейшего восстановления.
Исходя из этого цель по GBP/USD прежняя 1,55, по EUR/USD 1,35/1,37, после заседания ЕЦБ можно будет оценить вероятность возможного движения к 1,40. Сигналом к отказу от наших «бычьих» взглядов по EUR/USD будет, по-видимому, снижение курса ниже 1,32 по итогам четверга или недели.
Отдельно добавим, что внимание к пятничной статистике по рынку труда США будет не так уж и много, учитывая публикация в среду заметно лучше ожиданий данных по рынку труда от рекрутинговой компании ADP, что предполагает и официальную статистику в рамках или лучше ожиданий. В общем, сильное движение мы ожидаем в четверг.
Консервативная стратегия
Можно не гадать, а просто ждать 16:30 мск, комментариев Трише и того, как к 17:00 мск закроется часовая свеча. Если ростом, что вполне можно играть на повышение, размещая защитные приказы за минимумом дня или четырехчасовой свечи. С точки зрения фундаментального анализа, есть три сценария развития событий. В первом случае ЕЦБ снижает ставку и практически ничего не говорит о количественном смягчении денежной политики, намекая на то, что лишь он увеличит длину банковской ликвидности, то есть срок предоставления кредитов, что предполагает сильный рост курса евро. Во втором случае акцент делается на то, что корпоративные облигации ЕЦБ может начать скупать помимо всего прочего, что в принципе тоже позитивно для евро. Третий сценарий уже негативный сводится к тому, что Трише последует примеру Банка Англии и ФРС, объявив значительные суммы для скупки госбумаг, а также корпоративных облигаций. В третий сценарий мы верим меньше всего
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу