12 мая 2009 Алемар
Американские индексы отступили от локальных максимумов под давлением со стороны инвесторов, фиксирующих прибыль. Поводом для закрытия длинных позиций в акциях стала излишняя перекупленность рынка: S&P 500 торгуется на самом высоком уровне за последние 7 месяцев, более того, индикаторы показывают, что по соотношение капитализации к прибыли компаний находится на максимальном уровне за последние 5 лет. По всей видимости, "дно кризиса", по крайней мере, в умах инвесторов, было преодолено, о чем можно судить по восстановлению делового доверия и экономических ожиданий. В частности, отраслевые обзоры аналитиков предполагают восстановление экономики США в III квартале (+0,5 ВВП). Впрочем, пока - это всего лишь ожидания и фундаментальная картина не претерпела существенных изменений, что лишает фондовых рынков драйверов для дальнейшего роста, за исключением одного - ликвидности.
Главными аутсайдерами по ходу торгов в Штатах стали акции банков. Как стало известно 4 из которых придется продать свои акции государству для того, чтобы расплатиться по кредитам TARP. Впрочем, если посмотреть на те же акции JP Morgan, то движение в начале недели было скорее техническим: акции потеряли 7% после того как взлетели на 23% на прошлой неделе. Акции компаний сырьевого сектора также присоединились к распродаже: нефтяной сектор потерял в среднем 3%, металлургический - 2%.
В Азии наблюдается схожая с американской динамика торгов: также фиксации прибыли подверглись акции финансового сектора: акции Mitsubishi UFG упали на 4.8%, после роста на 26% на прошлой неделе. На фоне падения цен на шест основных металлов (-1.6%) акции Fortescue Metals - третьей по величине горно-рудной компании в Австралии упали на 4.5%, BHP - на 2.5%. В целом MSCI Asia потерял за сегодня 1,3%. Покупки были отмечены только в Китае, Индии и Вьетнаме.
Отечественные индексы сегодня могут поддаться негативным настроениям из-за рубежа. На открытие вполне возможно снижение на 0.5-1% по ММВБ - от дальнейшего снижения акции должны удержать высокие цены на нефть. Несмотря на некоторую коррекцию в ходе азиатских торгов, баррель нефти стоит больше $59. Из новостей по нефтянке надо выделить возможное приобретение Лукойлом доли в Ритек у Prosperity примерно за $4 млрд. Учитывая текущую стоимость денежных средств, новость скорее негативна для Лукойла, однако, может подстегнуть к росту котировки Ритека. В энергетике стоит обратить внимание на отказ от выплаты дивидендов за 2008 год Русгидро, который может "придавить" котировки акций компании. Металлургический сектор, по всей видимости, окажется под давлением внешнего негатива и может потерять 3-4%.
Из ключевой статистики этой недели стоит выделить сегодняшние данные по внешней торговли США и инфляции в Германии, данные по розничным продажам в США и промпроизводству в ЕС-16 (завтра), PPI и CPI (четверг и пятница), а также данные по промпроизводству (пятница). По всей видимости, на фоне накачки финансового рынка ликвидностью, дефляционные опасения будут развеяны выходящей статистикой по инфляции в США, что сыграет в пользу роста фондовых рынков. Кроме того, данные по розничным продажам и промпроизводству покажут, насколько оправданы были позитивные экономические ожидания - по всей видимости, статистика покажет рост показателей месяц к месяцу.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба