21 мая 2009 Алемар
Ведущие мировые корректируются, оказавшись не в силах преодолеть ключевые уровни сопротивления, после того как Федрезерв предрек углубление рецессии, а укрепление йены отрицательно повлияло на ожидания по прибыли азиатских компаний. Снижение экономических ожиданий и сокращение спроса, стали причинами снижения нефтяных котировок, правда, незначительного: за brent дают $59.24/баррель, за WTI - $61,44/баррель. По всей видимости, после вчерашнего взлета котировок на российском рынке, приведшем к росту индексов более чем на 5%, сегодня рынок скорректируется на 2-2.5% - до уровней 1060-1080 п. по индексу ММВБ.
Большую часть сессии американские индексы росли. Снижение пришлось на последний час торгов, за который индексы растеряли все дневные достижения и ушли "в минус". Dow потерял 0,62%, NASDAQ - 0,39%, S&P - 0.51%. Ралли оборвала публикация протоколов прошлого заседания Федрезерва, согласно которым Штаты может ожидать дальнейшее углубление рецессии, в то время как восстановление экономического роста не будет быстрым, а, скорее, медленным и болезненным. ФРС подтвердила ожидания восстановления экономики в ближайшие месяцы, однако снизила прогнозы экономического роста, а также оставила без изменения прогноз по безработице, которая составит 9% "или даже выше" в 2009-2010 годах. Согласно прогнозам ФРС падение экономики составит от 1.3 до 2% в этом году, а рост в следующем году будет ограничен 2%. В январе ФРС рассчитывал на сокращение экономики на 0,5-1,3% в 2009 году и на рост на 2,5-3,3% - в 2010 году.
Для того, чтобы стимулировать восстановление экономики некоторые члены FOMC предложили увеличить объемы выкупа плохих активов и Казначейских бумаг. Напомним, что глава Казначейства США Т. Гайтнер накануне сообщил о том, что выкуп плохих активов у банков начнется в течение 6 недель - т.е. ориентировочно в начале июля, что должно создать уже реальную почву для роста ликвидности на финансовых рынках. Доходности десятилетних казначейские облигации США упали на этом фоне еще на 6 б.п., достигнув уровня 3.19%.
Судя по протоколам, "пессимистичный" настрой ФРС не позволит властям прибегнуть к ужесточению политики, а напротив - будет стимулировать рост ликвидности на финансовых рынках.
Помимо протоколов Федрезерва, рынок негативно воспринял новости о планируемом принятии ограничений "карточного" кредитования, которые потенциально снизят покупательскую способность, а ,следовательно, и потребительские расходы американцев.
Основными аустсайдерами по итогам торгов в Штатах были банки (-1.69%). В лидерах оказались бумаги компаний сырьевого сектора - нефтянка выросла на 0.75%, после того как на торгах в Нью-Йорке котировки черного золота достигли $62.44/баррель. Сектор металлургии вырос по итогам торгов на 1.81%.
В Азии поводом для снижения ведущих индексов стали все те же "минутки" Федрезерва и укрепление йены, на фоне "просадки" доллара против основных мировых валют. Ко всему прочему рынок "продавила" новость о приходе свиного гриппа в Токийский регион. Курс доллар/евро составил $1,3790, доллар/йена - Y94,46. Nikkei упал на 1.2%, Hang Seng - на 0,88%, S&P/ASX 200 - на 0,62%.
Впрочем, если более всего в Азии пострадали экспортеры, то производители сырья - напротив, продолжили расти: Rio Tinto прибавляет 2.6%, на сообщении о готовности китайской Aluminum corp (Chinalco) снизить долю своего участия в компании. Росту в акциях добывающих компаний благоволили и котировки сырья, которые продолжили расти на фоне заметного ослабления позиций американской валюты.
Надо отметить, что в Азии на горизонте вновь забрезжил свет дополнительных стимулов со стороны китайского правительства, в частности за счет снижения ставки Народным Банком, которое должно поддержать начавшие было затухать темпы восстановления экономики, что в среднесрочной перспективе может оказать фондовому рынку поддержку.
После 5% подъема отечественных индексов по ходу вчерашних торгов сегодня индексы могут потерять 2-2,5% на фоне развернувшейся на глобальных рынках коррекции. Впрочем, судя по падению доллара, а также локальных рекордах, достигнутых нефтью, продажи должны будут довольно быстро иссякнуть, что позволит отечественному рынку выйти в плюс по итогам торгов. Среди лидеров роста будет нефтянка (+0,5-1%), а также металлурги (+2-3%). Среди лидеров может оказаться Норникель: судьба его казначейских акций, похоже, решена - они будут проданы двум дочкам ГМК, причем по цене в три-три с половиной раза ниже цены приобретения. Непосредственно, для финансового положения ГМК новость особенного значения не имеет, другое дело, что доля подконтрольных менеджменту голосов может вырасти до 7,5%, что позволит им участвовать в совете директоров ГМК.
Банки будут смотреться хуже рынка: Сбербанк, несмотря на позитивные прогнозы на 2010 год и текущий 2009 год, может закончить с убытком. В базовом сценарии, по словам члена правления банка А. Карамзина, заложен рост резервов на конец года до 9,5-10%, при том, что на уровень безубыточности банк выходит при резервах в 8,5-9% от кредитного портфеля Соответственно, 2009 год, по базовому сценарию "Сбер" может завершить с убытком. В 2010 г. Сбербанк прогнозирует рост резервов по кредитному портфелю до 20%, но рассчитывает остаться прибыльным
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Большую часть сессии американские индексы росли. Снижение пришлось на последний час торгов, за который индексы растеряли все дневные достижения и ушли "в минус". Dow потерял 0,62%, NASDAQ - 0,39%, S&P - 0.51%. Ралли оборвала публикация протоколов прошлого заседания Федрезерва, согласно которым Штаты может ожидать дальнейшее углубление рецессии, в то время как восстановление экономического роста не будет быстрым, а, скорее, медленным и болезненным. ФРС подтвердила ожидания восстановления экономики в ближайшие месяцы, однако снизила прогнозы экономического роста, а также оставила без изменения прогноз по безработице, которая составит 9% "или даже выше" в 2009-2010 годах. Согласно прогнозам ФРС падение экономики составит от 1.3 до 2% в этом году, а рост в следующем году будет ограничен 2%. В январе ФРС рассчитывал на сокращение экономики на 0,5-1,3% в 2009 году и на рост на 2,5-3,3% - в 2010 году.
Для того, чтобы стимулировать восстановление экономики некоторые члены FOMC предложили увеличить объемы выкупа плохих активов и Казначейских бумаг. Напомним, что глава Казначейства США Т. Гайтнер накануне сообщил о том, что выкуп плохих активов у банков начнется в течение 6 недель - т.е. ориентировочно в начале июля, что должно создать уже реальную почву для роста ликвидности на финансовых рынках. Доходности десятилетних казначейские облигации США упали на этом фоне еще на 6 б.п., достигнув уровня 3.19%.
Судя по протоколам, "пессимистичный" настрой ФРС не позволит властям прибегнуть к ужесточению политики, а напротив - будет стимулировать рост ликвидности на финансовых рынках.
Помимо протоколов Федрезерва, рынок негативно воспринял новости о планируемом принятии ограничений "карточного" кредитования, которые потенциально снизят покупательскую способность, а ,следовательно, и потребительские расходы американцев.
Основными аустсайдерами по итогам торгов в Штатах были банки (-1.69%). В лидерах оказались бумаги компаний сырьевого сектора - нефтянка выросла на 0.75%, после того как на торгах в Нью-Йорке котировки черного золота достигли $62.44/баррель. Сектор металлургии вырос по итогам торгов на 1.81%.
В Азии поводом для снижения ведущих индексов стали все те же "минутки" Федрезерва и укрепление йены, на фоне "просадки" доллара против основных мировых валют. Ко всему прочему рынок "продавила" новость о приходе свиного гриппа в Токийский регион. Курс доллар/евро составил $1,3790, доллар/йена - Y94,46. Nikkei упал на 1.2%, Hang Seng - на 0,88%, S&P/ASX 200 - на 0,62%.
Впрочем, если более всего в Азии пострадали экспортеры, то производители сырья - напротив, продолжили расти: Rio Tinto прибавляет 2.6%, на сообщении о готовности китайской Aluminum corp (Chinalco) снизить долю своего участия в компании. Росту в акциях добывающих компаний благоволили и котировки сырья, которые продолжили расти на фоне заметного ослабления позиций американской валюты.
Надо отметить, что в Азии на горизонте вновь забрезжил свет дополнительных стимулов со стороны китайского правительства, в частности за счет снижения ставки Народным Банком, которое должно поддержать начавшие было затухать темпы восстановления экономики, что в среднесрочной перспективе может оказать фондовому рынку поддержку.
После 5% подъема отечественных индексов по ходу вчерашних торгов сегодня индексы могут потерять 2-2,5% на фоне развернувшейся на глобальных рынках коррекции. Впрочем, судя по падению доллара, а также локальных рекордах, достигнутых нефтью, продажи должны будут довольно быстро иссякнуть, что позволит отечественному рынку выйти в плюс по итогам торгов. Среди лидеров роста будет нефтянка (+0,5-1%), а также металлурги (+2-3%). Среди лидеров может оказаться Норникель: судьба его казначейских акций, похоже, решена - они будут проданы двум дочкам ГМК, причем по цене в три-три с половиной раза ниже цены приобретения. Непосредственно, для финансового положения ГМК новость особенного значения не имеет, другое дело, что доля подконтрольных менеджменту голосов может вырасти до 7,5%, что позволит им участвовать в совете директоров ГМК.
Банки будут смотреться хуже рынка: Сбербанк, несмотря на позитивные прогнозы на 2010 год и текущий 2009 год, может закончить с убытком. В базовом сценарии, по словам члена правления банка А. Карамзина, заложен рост резервов на конец года до 9,5-10%, при том, что на уровень безубыточности банк выходит при резервах в 8,5-9% от кредитного портфеля Соответственно, 2009 год, по базовому сценарию "Сбер" может завершить с убытком. В 2010 г. Сбербанк прогнозирует рост резервов по кредитному портфелю до 20%, но рассчитывает остаться прибыльным
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter