27 мая 2009 Admiral Markets
Вторник прошел под знаком фиксации прибыли на рынке FOREX. После сильного роста в EUR/USD и GBP/USD в предыдущие торговые дни на валютном рынке мы могли наблюдать первую значительную коррекцию, формальным поводом к которой могли стать и очередные испытания оружия в КНДР, и просто перепроданность доллара.
В какой-то момент в итоге пара EUR/USD во вторник демонстрировала снижение с 1,40 до 1,3860, а GBP/USD снижался в район 1,5780. Под вечером, правда, давление на доллар возобновилось, что можно было банально объяснить новым витком роста интереса к carry trade на фоне опубликованных в США сильных макроэкономических данных. Индекс доверия потребителей (Consumer confidence) в регионе в мае оказался заметно выше ожиданий, составив 54,9 пунктов. Тем самым показатель достиг рекордных значений с сентября 2008 года, по ходу дела показав еще и рекордный рост за последние шесть лет, если сравнивать со значениям апреля. Подтверждением оживления в плане аппетита к риску банально можно считать рост фондовых индексов в США 26 мая (Dow Jones +2,37%, S&P500 +2,63%, Nasdaq +3,45%). Мы скептически смотри на данного рода рост в рисковых активах, полагая, что такая бурная реакция на данные по настроениям в потребительской среде в итоге может слишком высоко поднять планку в плане качества данных и по другим показателям, которые будут опубликованы в ближайшие дни (Durable goods orders, New home sales, Existing home sales). Как следствие, любые следующие данные хуже прогнозов могут вызвать уже резкое падение спроса на рисковые активы.
Отдельное внимание следует уделить рынку казначейских облигаций США и тому аукциону, который прошел во вторник по двухлетним облигациям на рекордные 40$ млрд. Во-первых, спрос на бумаги со стороны иностранных инвесторов оказался на рекордном уровне с ноября 2006 года. Это уже можно трактовать как сигнал в пользу того, что тема со спекуляциями вокруг рейтинга США постепенно сходит на нет. Во-вторых, сам по себе спрос или bid to cover ratio (превышение спроса над предложением) составил 2,94 при среднем значении 2,43 за последние десять аукционов.
В принципе данный фактор в поддержку доллару США, если, конечно, дальнейший рост аппетита к риску и к carry trade не перевесит как таковой. Некоторые аналитики также говорят о том, что высокий спрос на двухлетки связан исключительно с тем, что инвесторы, опасаясь работы печатного станка в США, перекладываются из тридцатилеток и десятилеток в бумаги с меньшим сроком обращения. В общем, будет очень интересно посмотреть, как пройдет 27 мая аукцион по размещению пятилетних казначейских облигаций на 35$ млрд, а 28 мая уже аукцион по семилеток 26$ млрд. Мы в конечном счете считаем, что удачно прошедшие аукционы — это весомый аргумент в пользу укрепления курса доллара в июне.
По поводу денежного рынка обратим внимание на колебания ставок Libor в последнее время, которые также косвенно указывают на то, что оттепель или оживление на финрынках постепенно подходит к логическому завершению. С одной стороны, можно отметить то, что разброс в одномесячных долларовых ставках Libor у 15 крупнейших банков увеличился с 4,9 до 7,6 базисных пунктов, то есть дешевле деньги могут и не быть. С другой стороны, трехмесячная ставка Libor в долларах США впервые за последние 38 дней продемонстрировала рост.
EUR
В конечном счете вторник в паре EUR/USD завершился незначительным снижением в район отметки 1,3986; в принципе можно отметить формирование на дневном графике евро, с точки зрения свечного анализа, модели «висельник», что трактуется как аргумент в пользу возможного снижения курса в перспективе. Мы банально ждем заседания ЕЦБ 4 июня, полагая, что летом курс может оказаться вновь ниже 1,30. Непосредственно на этой неделе ждем остальных итогов аукционов по размещению Treasuries, тщательно отслеживая резистанс 1,40 на предмет возможного ложного пробоя. Выходящая статистика в Еврозоне пока нас мало интересует; однако, если все данные будут слабые, то давление на евро может возрасти. Позиции на покупку уже закрыты, на продажу еще не открыты.
GBP
Несмотря на то, что вечером вторника на финансовых рынках все было хорошо, сил у покупателей явно не хватило на то, чтобы протестировать сопротивление 1,60. Если данный уровень устоит по итогам текущей недели, то все это будем трактовать как слабость в рядах игроков на повышение и еще одно «за» в пользу хорошей коррекции к весеннему росту в данной валютной паре
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В какой-то момент в итоге пара EUR/USD во вторник демонстрировала снижение с 1,40 до 1,3860, а GBP/USD снижался в район 1,5780. Под вечером, правда, давление на доллар возобновилось, что можно было банально объяснить новым витком роста интереса к carry trade на фоне опубликованных в США сильных макроэкономических данных. Индекс доверия потребителей (Consumer confidence) в регионе в мае оказался заметно выше ожиданий, составив 54,9 пунктов. Тем самым показатель достиг рекордных значений с сентября 2008 года, по ходу дела показав еще и рекордный рост за последние шесть лет, если сравнивать со значениям апреля. Подтверждением оживления в плане аппетита к риску банально можно считать рост фондовых индексов в США 26 мая (Dow Jones +2,37%, S&P500 +2,63%, Nasdaq +3,45%). Мы скептически смотри на данного рода рост в рисковых активах, полагая, что такая бурная реакция на данные по настроениям в потребительской среде в итоге может слишком высоко поднять планку в плане качества данных и по другим показателям, которые будут опубликованы в ближайшие дни (Durable goods orders, New home sales, Existing home sales). Как следствие, любые следующие данные хуже прогнозов могут вызвать уже резкое падение спроса на рисковые активы.
Отдельное внимание следует уделить рынку казначейских облигаций США и тому аукциону, который прошел во вторник по двухлетним облигациям на рекордные 40$ млрд. Во-первых, спрос на бумаги со стороны иностранных инвесторов оказался на рекордном уровне с ноября 2006 года. Это уже можно трактовать как сигнал в пользу того, что тема со спекуляциями вокруг рейтинга США постепенно сходит на нет. Во-вторых, сам по себе спрос или bid to cover ratio (превышение спроса над предложением) составил 2,94 при среднем значении 2,43 за последние десять аукционов.
В принципе данный фактор в поддержку доллару США, если, конечно, дальнейший рост аппетита к риску и к carry trade не перевесит как таковой. Некоторые аналитики также говорят о том, что высокий спрос на двухлетки связан исключительно с тем, что инвесторы, опасаясь работы печатного станка в США, перекладываются из тридцатилеток и десятилеток в бумаги с меньшим сроком обращения. В общем, будет очень интересно посмотреть, как пройдет 27 мая аукцион по размещению пятилетних казначейских облигаций на 35$ млрд, а 28 мая уже аукцион по семилеток 26$ млрд. Мы в конечном счете считаем, что удачно прошедшие аукционы — это весомый аргумент в пользу укрепления курса доллара в июне.
По поводу денежного рынка обратим внимание на колебания ставок Libor в последнее время, которые также косвенно указывают на то, что оттепель или оживление на финрынках постепенно подходит к логическому завершению. С одной стороны, можно отметить то, что разброс в одномесячных долларовых ставках Libor у 15 крупнейших банков увеличился с 4,9 до 7,6 базисных пунктов, то есть дешевле деньги могут и не быть. С другой стороны, трехмесячная ставка Libor в долларах США впервые за последние 38 дней продемонстрировала рост.
EUR
В конечном счете вторник в паре EUR/USD завершился незначительным снижением в район отметки 1,3986; в принципе можно отметить формирование на дневном графике евро, с точки зрения свечного анализа, модели «висельник», что трактуется как аргумент в пользу возможного снижения курса в перспективе. Мы банально ждем заседания ЕЦБ 4 июня, полагая, что летом курс может оказаться вновь ниже 1,30. Непосредственно на этой неделе ждем остальных итогов аукционов по размещению Treasuries, тщательно отслеживая резистанс 1,40 на предмет возможного ложного пробоя. Выходящая статистика в Еврозоне пока нас мало интересует; однако, если все данные будут слабые, то давление на евро может возрасти. Позиции на покупку уже закрыты, на продажу еще не открыты.
GBP
Несмотря на то, что вечером вторника на финансовых рынках все было хорошо, сил у покупателей явно не хватило на то, чтобы протестировать сопротивление 1,60. Если данный уровень устоит по итогам текущей недели, то все это будем трактовать как слабость в рядах игроков на повышение и еще одно «за» в пользу хорошей коррекции к весеннему росту в данной валютной паре
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу