Константин Бочкарев, РТС,ММВБ - падать есть куда

Российский рынок акций дрогнул в минувшую среду, подтвердив наши предположения, что, возможно, наступил долгожданный разворот. Без какого либо труда по РТС(-4,5%) и ММВБ (-7,5%) к вечеру среды мы вернулись на уровни, с которых в принципе и началась текущая неделя.      В принципе акцент теперь нужно делать уже на технический анализ, для чего достаточно обратить внимание на дневной график индекса ММВБ, где накануне сформировалась разворотная модель свечного анализа «падающая звезда». Показательно для «медведей» также должно быть и то, что разворот рынка наметился на объемах заметно выше средних; фактически за прошедшие три торговых дня мы наторговали более чем за всю прошлую неделю. На данный момент мы предлагаем просто исходить из того, что первой целью для коррекции по ММВБ может быть уровень 940/950 пунктов — 38,2% Fibonacci Retracement и EMA(200).  Далее дневной график ММВБ.     

В плане текущих настроений на рынке мы видим по-прежнему очень немало тех, кто пропустил случившееся в первом полугодии ралли, но при этом желает все-таки войти в рынок при любой значительной коррекции. Сейчас данная группа трейдеров может вполне активизироваться, в результате чего мы вполне сегодня, 4 июня, или в пятницу по ММВБ можем увидеть отскок к падению в среду в район отметки 1150, что в принципе можно будет использовать для открытия новых позиций на продажу или наращивания старых.      С точки зрения фундаментального анализа, повышенное внимание мы уделяем акциям банков, которые предыдущие два месяца возглавляли лидерство на всех рынках акций. На наш взгляд, говорить о масштабной коррекции по S&P500, индексу РТС или ММВБ можно будет только в том случае, когда именно по финсектору выйдут действительно негативные новости, либо появится повод с удвоенной силой продавать бумаги банков. Сюда можно вполне отнести и фобии по поводу отчетности банков за 2кв09, которую будет уже сложнее нарисовать в отличие от результатов за первые три месяца, и продажи иностранными фондами (пример Абу-Даби) акции американских и европейских банков в рамках фиксации прибыли, а также просто акцентирование внимания на старых проблемах вроде необходимости банков США привлечь значительный дополнительный капитал.      Резюме: советуем находиться вне рынка на РТС и ММВБ, либо работать от продаж без плеча с расчетом снижения по ММВБ в район 940/950 пунктов, а далее в район поддержки 850 пунктов. Как вариант, можно переложиться из рублей в доллары США.   RUS equities

• Сбербанк понижает рекомендацию по российскому рынку акций.
  
• Ренессанс Капитал повышает оценку акций Сбербанк с «держать» до «покупать», таргет 2,1$ (+156%). Сейчас даже уровень просроченной задолженности на уровне 20% не вызовет необходимость привлечения допкапитала.
  
• Goldman Sachs: рекомендация понижена по ВТБ до продавать, по Сбербанку повышена до покупать.
  
• Citigroup рекомендует сокращать долю российских акций в портфеле, так как отечественный фондовый рынок не является более недооцененным. Citi понижает рейтинг по рынку акций РФ. Скептический взгляд на банки и электроэнергетику, но с оптимизмом смотрят на МТС, Газпром, Упралкалий, Сур преф. Рейтинг также понижен по Венгрии и другим рынкам, по Польше и Израилю нейтрально.
  
• Несмотря на благоприятный внешний фон, рынок акций РФ начал среду снижением — покупатели выдохлись? Что же будет, когда дрогнут цены на нефть?
  
• Металлургия: ING советует покупать Arcellor Mittal. ММК увеличит производство стали в июне за счет внутреннего спроса.
  
• Акрон выплатит в качестве дивидендов 80 рублей за 2008 год.
  
• Credit Suisse понизил рекомендацию по глобальному рынку акций; потенциала для инвесторов не осталось? Тактические индикаторы посылают опасные сигналы.
  
• ФСК, Русгидро: Сергей Шматко — потребление электроэнергии с января по май -6% г/г.
  
• Распадская приняла решения недоначислять дивиденды за 2008 год.
  
• Атон: повышенная волатильность на рынке акций — признак неуверенности участников рынка в сохранении сложившейся тенденции.
  
• Лукойл — отчетность лучше ожиданий. ЧП в 1кв09 по US Gaap 905$ млн, ожидали 880$ млн.
  
• Минэнерго будет оказывать помощь инвесторам в реализации проектов в электроэнергетике. Интер РАО — лучше рынка.
  
• Сбербанк,ВТБ: банковский сектор в апреле — убыток третий месяц подряд; статистика ЦБ РФ
  
• АФК Система в 1кв09 убыток составил 395,5$ млн. Лучше ожиданий.
  
• ВТБ понизил рекомендацию по НЛМК с покупать до держать