13 января 2021 БКС Экспресс | S&P 500 (GSPC)
От мартовских минимумов 2020 г. S&P500 и Dow Jones выросли на 70%. Высокотехнологичный Nasdaq Composite прибавил более 80% капитализации. Но всему когда-то приходит конец.
Главный экономист Goldman Sachs Жан Хатзиус считает, что рынки, после установления очередных исторических максимумов на прошлой неделе, могут взять передышку в ближайшем будущем.
Главной причиной предполагаемой остановки роста рынка акций Хатзиус считает фокус инвесторов на потенциальном сворачивании стимулирующей политики ФРС. Триггером к изменению мнения рынка относительно будущего процентных ставок может стать возврат доходности 10-летних трежерис на прошлой неделе выше 1%. Сейчас доходность бенчмарка составляет 1,12%, а днем ранее поднималась до 1,18%.
Жан Хатзиус считает, что повышение доходности безрисковых гособлигаций США спровоцируют рост ставок по корпоративным долгам, что негативно отразится на финансовом положении компаний. Это в свою очередь может привести к определенному давлению на акции. В целом же сокращение стимулирующей программы ФРС приведет к меньшему вливанию средств в экономику, что затруднит дальнейший подъем рынков.
Тем не менее возможное постепенное сворачивание стимулов — это краткосрочный негативный драйвер для акций. Экономист Goldman верит, что в долгосрочной перспективе акции продолжат расти и драйвером послужит экспансия американской экономики.
«Условия для рисковых активов, акций и кредитного рынка все еще благоприятные. Мы в начале нового бизнес-цикла, а в экономике США и в большей степени в других страна пока еще наблюдается слабость. Однако есть признаки улучшения в отношении производительности труда. Причиной могла послужить пандемия коронавируса», — сообщил Хатзиус в интервью CNBC.
На прошлой неделе Goldman Sachs обновили свой прогноз по росту экономики США в 2021 г., повысив его с 5,6% до 6,4%. Главной причиной повышения прогноза стала победа демократов на сенатских выборах в Джорджии и официальное утверждение Байдена в качестве победителя на президентских выборах 2020, что повышает вероятность дополнительных фискальных стимулов.
Главный экономист Goldman Sachs Жан Хатзиус считает, что рынки, после установления очередных исторических максимумов на прошлой неделе, могут взять передышку в ближайшем будущем.
Главной причиной предполагаемой остановки роста рынка акций Хатзиус считает фокус инвесторов на потенциальном сворачивании стимулирующей политики ФРС. Триггером к изменению мнения рынка относительно будущего процентных ставок может стать возврат доходности 10-летних трежерис на прошлой неделе выше 1%. Сейчас доходность бенчмарка составляет 1,12%, а днем ранее поднималась до 1,18%.
Жан Хатзиус считает, что повышение доходности безрисковых гособлигаций США спровоцируют рост ставок по корпоративным долгам, что негативно отразится на финансовом положении компаний. Это в свою очередь может привести к определенному давлению на акции. В целом же сокращение стимулирующей программы ФРС приведет к меньшему вливанию средств в экономику, что затруднит дальнейший подъем рынков.
Тем не менее возможное постепенное сворачивание стимулов — это краткосрочный негативный драйвер для акций. Экономист Goldman верит, что в долгосрочной перспективе акции продолжат расти и драйвером послужит экспансия американской экономики.
«Условия для рисковых активов, акций и кредитного рынка все еще благоприятные. Мы в начале нового бизнес-цикла, а в экономике США и в большей степени в других страна пока еще наблюдается слабость. Однако есть признаки улучшения в отношении производительности труда. Причиной могла послужить пандемия коронавируса», — сообщил Хатзиус в интервью CNBC.
На прошлой неделе Goldman Sachs обновили свой прогноз по росту экономики США в 2021 г., повысив его с 5,6% до 6,4%. Главной причиной повышения прогноза стала победа демократов на сенатских выборах в Джорджии и официальное утверждение Байдена в качестве победителя на президентских выборах 2020, что повышает вероятность дополнительных фискальных стимулов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба