9 февраля 2021 Открытие Кочетков Андрей
Внешний фон перед стартом торгов в России позитивный. Нефть и промышленные металлы дорожают на фоне глобальной слабости доллара. Азиатские рынки растут в надежде на стимулы в США и восстановление глобальной экономики благодаря массовой вакцинации от COVID-19. Сырьевые валюты укрепляют свои позиции, а индекс доллара теряет более 0,2%. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала до 1,16%, по сравнению с 1,19% днём ранее. Ждём от российского рынка продолжения роста с выходом к важному уровню 3500 пунктов по индексу МосБиржи, а также укрепления рубля с пробитием сверху уровня 74,0 за доллар.
Зима отучит Европу сомневаться в «Северном потоке-2»
По итогам торгов 8 февраля индекс МосБиржи поднялся на 1,57% до 3445,90 п., а РТС на 2,13% до 1462,22 п. На динамику отечественного рынка наиболее сильное влияние оказывали внешние факторы. Нефть пробила отметку $60 за баррель Brent. В США одобрение пакета «Спасения Америки» за $1,9 трлн становится формальностью. Вакцинация в мире проходит далеко не гладко, но всё же идёт. Даже «Северный поток-2» неожиданно стал не столь неприятен в Европе на фоне сильных холодов. Активность отечественных инвесторов была невысокой. Объём сделок на основной секции Московской биржи составил 79,666 млрд рублей. Самый сильный рост показали финансовый сектор (+2,54%), потребительский (+2,03%), а также нефти и газа (+1,73%). Слабее всех оказались телекоммуникации (-0,4%). Интерес инвесторов к финансовым и потребительским акциям частично может быть связан с информацией в СМИ о возможном увеличении социальных расходов правительства на 500 млрд рублей.
«Газпром» (+2,2%) в последнее время получает довольно много позитивных событий и развитий ситуации. Холодная зима 2020-2021 показала, что без российского газа в Европе тепло станет слишком дорогим, а иногда недоступным. На этом фоне судно «Фортуна» начала укладку труб «Северного потока-2» в датских водах. В декабре 2020 года средняя цена поставки газа «Газпрома» в Европу поднялась до $156,7 за 1000 кубометров, а выручка достигла $3,09 млрд. За весь 2020 год, по данным ФТС, средняя цена составила $126,7 за 1000 кубометров, а выручка $25,30 млрд. Для сравнения, в 2019 году выручка от экспорта составила $41,6 млрд. В январе цены на газ продолжили расти, да и в феврале ситуация на газовом рынке Европы существенно не улучшилась. К 3 февраля текущего года запасы в ПХГ упали ниже 50% от максимальной загрузки. Ситуация осложняется тем, что почти весь свободный СПГ уходит на рынки Азии, где цены заметно выше европейских. Таким образом, поставки СПГ в Европу упали почти вдвое, по сравнению с прошлогодним показателем. Если говорить о лидерах дня, то бумаги OZON Holdings всё ещё отыгрывают идею включения в MSCI Russia, но уже кажутся перегретыми. Аналогичное можно сказать про TCS Group, но в данной бумаге всё ещё сильны ожидания более щедрого предложения на покупку какой-либо иной структурой. Отметим рост акций «ВСМПО-Ависма», от которых мы ждали активного восстановления на фоне вакцинации и роста надежд на оживление отрасли авиаперевозок. Лидерами дня в составе индекса МосБиржи стали OZON Holdings (+7,53%), TCS Group (+3,91%), «РусАл» (+3,43%), привилегированные «Татнефть» (+2,98%) и обыкновенные «Татнефть» (+2,73%). В стане аутсайдеров оказались «ФосАгро» (-1,05%), «Полюс» (-0,93%), МТС (-0,86%), «Петропавловск» (-0,52%), Mail.ru Group (-0,4%).
Morgan Stanley призывает инвестировать в рубль и российские активы
В стане ожидающих укрепление рубля пополнение. В Morgan Stanley полагают, что пора возвращаться в российские активы. По мнению аналитиков инвестиционного банка, санкции из-за ситуации с Алексеем Навальным не несут какой-либо угрозы макроэкономической стабильности РФ, а вот дорожающая нефть пока слабо отражена в курсе рубля. По их прогнозу, рубль может укрепиться на 6% относительно корзины доллара и евро, что будет ликвидацией 75% премии за риск. В целом можно согласиться с данной позицией, хотя она оформлена весьма в скромных ожиданиях. Цена барреля Brent удерживается несколько дней выше 4400 рублей, хотя чаще в последние годы мы наблюдали диапазон 3000-3500. Также на помощь рублю может прийти фактор налогового периода, но работать он будет больше со следующей недели, а до этого состоится заседание совета директоров ЦБ РФ. От регулятора не ждут сюрпризов, хотя мнения на рынке разделились. В любом случае, при инфляции 5,2% снижение ставки становится невозможным, или это станет нарушением коммуникации с рынком. К вечеру понедельника доллар слабел на 0,46% до 74,30, а евро на 0,4% до 89,58.
Американский рост – это всё про стимулы
Индексы DJIA и S&P 500 продолжают рост шестой день подряд. В очередной раз основной вклад внёс сектор энергетики (+4,17%), который пользуется спросом у инвесторов на фоне дорожающей нефти. Единственным сектором с потерями оказались коммунальные услуги. Как правило, компании коммунальных услуг интересны в периоды актуальности дивидендов, но сегодняшний рынок – это не про дивиденды, а про активный рост. Tesla (+1,31%), чей показатель цены акции на прибыль превышает 1365, купила Bitcoin на $1,5 млрд и обещает использовать данную криптовалюту для оплаты за свою продукцию. На рынке доминирует эйфория, но казначейские обязательства США уже намекают на подорожание кредита. Доходность по 30-летним обязательствам впервые за долгое время достигла 2,0%. Доходность по 10-летним бумагам стремилась к уровню 1,2%, но пока отступила до 1,16%. Впрочем, рост доходностей также может быть реакцией рынка на планы взрывного роста расходов при полном демократическом контроле в Вашингтоне. Демократы палаты представителей США предлагают очередную меру по выплатам до $3600 в год на ребёнка для семей, которые квалифицируются по доходам. Однако также отметим, что одно из предложений в рамках «спасения Америки» наталкивается на сопротивление даже среди демократов. Бюджетный комитет Конгресса заявляет, что повышение минимального чека оплаты труда до $15 в час может привести к потере до 1,4 млн рабочих мест в течение четырёх лет. Даже президент Джо Байден весьма скромно оценивает перспективы одобрения повышения оплаты труда и некоторых других статей, но будет настаивать на полном одобрении пакета стимулов. В Goldman Sachs полагают, что итоговый пакет может составить $1,5 трлн. В любом случае, процесс проводки изменений в бюджет уже стартовал и в большинстве случаев он требует лишь согласия среди самих демократов. Из больших новостей отметим партнёрство Palantir (+5,97%) и IBM (+1,49%) в области анализа больших данных и искусственного интеллекта. Потенциально данный союз может стать предвестником слияния двух компаний. По итогам дня:
DJIA - 31385,76 п. (+0,76%),
S&P 500 - 3915,59 п. (+0,74%),
NASDAQ - 13987,64 п. (+0,95%).
Иена укрепляется на ожиданиях углубления дефляции в Японии
Азиатские рынки преимущественно росли. Вновь стоит говорить о реакции на американские процессы в сфере одобрения стимулов, или на общую эйфорию фондового рынка. Во всяком случае, местных поводов не так много. В Японии совокупный доход работников в виде оплаты труда упал за год на 3,2% в декабре, что явно добавит головной боли Банку Японии в борьбе с дефляцией. Дефляции в долларе пока не предполагается, поэтому аппетиты к риску выражаются в давлении на «американца». Индекс доллара терял более 0,2% и торговался ближе к 90,70 п. AUD и NZD отыгрывали более 0,3% у американского конкурента. Впрочем, для NZD появился прогноз ожидаемого роста квартальной инфляции до 1,9% с текущих 1,6%, что в обозримой перспективе может заставить Резервный Банк повысить ставку. К 8:40 мск:
NIKKEI 225 - 29509,69 п. (+0,41%),
Hang Seng - 29433,30 п. (+0,39%),
Shanghai Composite - 3579,89 п. (+1,34%).
Риски увеличения поставок нефти из Ирана пока убраны с доски
На сырьевом рынке продолжается рост проинфляционных активов. Нефть дорожает на ожиданиях восстановления спроса, который, естественно, будет восстанавливаться вместе с новыми стимулами и вакцинацией. Однако предварительные результаты опроса Reuters показывают, что участники рынка ждут увеличения коммерческих запасов нефти в США за прошлую неделю. Со своей стороны отметим, что накануне стало известно о заявлении президента США Джо Байдена о том, что Вашингтон не будет снимать санкции с Ирана лишь для того, чтобы усадить его лидеров за стол переговоров. В Иране, напротив, считают это условием для начала переговорного процесса. В итоге опасения рынка о быстром возвращении иранского экспорта на глобальный рынок оказались сильно преувеличенными. Плюс к этому Саудовская Аравия выполняет свои обещания по добровольному дополнительному сокращению добычи в феврале-марте на 1 млн бар. в сутки. Как следствие, нефть уже осваивает значения выше $60, хотя на графике проявляется заметная техническая перекупленность. К 9:00 мск:
Brent - $61,06 (+0,83%),
WTI - $58,44 (+0,81%),
Золото - $1841,1 (+0,38%),
Медь - $8141,7 (+0,74%),
Никель - $18390 (+1,23%).
Следующие события запланированы на вторник:
В 10:00 мск – данные по внешней торговле Германии;
В 12:00 мск – данные по промышленному производству Италии;
В 20:00 мск – выступает президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Зима отучит Европу сомневаться в «Северном потоке-2»
По итогам торгов 8 февраля индекс МосБиржи поднялся на 1,57% до 3445,90 п., а РТС на 2,13% до 1462,22 п. На динамику отечественного рынка наиболее сильное влияние оказывали внешние факторы. Нефть пробила отметку $60 за баррель Brent. В США одобрение пакета «Спасения Америки» за $1,9 трлн становится формальностью. Вакцинация в мире проходит далеко не гладко, но всё же идёт. Даже «Северный поток-2» неожиданно стал не столь неприятен в Европе на фоне сильных холодов. Активность отечественных инвесторов была невысокой. Объём сделок на основной секции Московской биржи составил 79,666 млрд рублей. Самый сильный рост показали финансовый сектор (+2,54%), потребительский (+2,03%), а также нефти и газа (+1,73%). Слабее всех оказались телекоммуникации (-0,4%). Интерес инвесторов к финансовым и потребительским акциям частично может быть связан с информацией в СМИ о возможном увеличении социальных расходов правительства на 500 млрд рублей.
«Газпром» (+2,2%) в последнее время получает довольно много позитивных событий и развитий ситуации. Холодная зима 2020-2021 показала, что без российского газа в Европе тепло станет слишком дорогим, а иногда недоступным. На этом фоне судно «Фортуна» начала укладку труб «Северного потока-2» в датских водах. В декабре 2020 года средняя цена поставки газа «Газпрома» в Европу поднялась до $156,7 за 1000 кубометров, а выручка достигла $3,09 млрд. За весь 2020 год, по данным ФТС, средняя цена составила $126,7 за 1000 кубометров, а выручка $25,30 млрд. Для сравнения, в 2019 году выручка от экспорта составила $41,6 млрд. В январе цены на газ продолжили расти, да и в феврале ситуация на газовом рынке Европы существенно не улучшилась. К 3 февраля текущего года запасы в ПХГ упали ниже 50% от максимальной загрузки. Ситуация осложняется тем, что почти весь свободный СПГ уходит на рынки Азии, где цены заметно выше европейских. Таким образом, поставки СПГ в Европу упали почти вдвое, по сравнению с прошлогодним показателем. Если говорить о лидерах дня, то бумаги OZON Holdings всё ещё отыгрывают идею включения в MSCI Russia, но уже кажутся перегретыми. Аналогичное можно сказать про TCS Group, но в данной бумаге всё ещё сильны ожидания более щедрого предложения на покупку какой-либо иной структурой. Отметим рост акций «ВСМПО-Ависма», от которых мы ждали активного восстановления на фоне вакцинации и роста надежд на оживление отрасли авиаперевозок. Лидерами дня в составе индекса МосБиржи стали OZON Holdings (+7,53%), TCS Group (+3,91%), «РусАл» (+3,43%), привилегированные «Татнефть» (+2,98%) и обыкновенные «Татнефть» (+2,73%). В стане аутсайдеров оказались «ФосАгро» (-1,05%), «Полюс» (-0,93%), МТС (-0,86%), «Петропавловск» (-0,52%), Mail.ru Group (-0,4%).
Morgan Stanley призывает инвестировать в рубль и российские активы
В стане ожидающих укрепление рубля пополнение. В Morgan Stanley полагают, что пора возвращаться в российские активы. По мнению аналитиков инвестиционного банка, санкции из-за ситуации с Алексеем Навальным не несут какой-либо угрозы макроэкономической стабильности РФ, а вот дорожающая нефть пока слабо отражена в курсе рубля. По их прогнозу, рубль может укрепиться на 6% относительно корзины доллара и евро, что будет ликвидацией 75% премии за риск. В целом можно согласиться с данной позицией, хотя она оформлена весьма в скромных ожиданиях. Цена барреля Brent удерживается несколько дней выше 4400 рублей, хотя чаще в последние годы мы наблюдали диапазон 3000-3500. Также на помощь рублю может прийти фактор налогового периода, но работать он будет больше со следующей недели, а до этого состоится заседание совета директоров ЦБ РФ. От регулятора не ждут сюрпризов, хотя мнения на рынке разделились. В любом случае, при инфляции 5,2% снижение ставки становится невозможным, или это станет нарушением коммуникации с рынком. К вечеру понедельника доллар слабел на 0,46% до 74,30, а евро на 0,4% до 89,58.
Американский рост – это всё про стимулы
Индексы DJIA и S&P 500 продолжают рост шестой день подряд. В очередной раз основной вклад внёс сектор энергетики (+4,17%), который пользуется спросом у инвесторов на фоне дорожающей нефти. Единственным сектором с потерями оказались коммунальные услуги. Как правило, компании коммунальных услуг интересны в периоды актуальности дивидендов, но сегодняшний рынок – это не про дивиденды, а про активный рост. Tesla (+1,31%), чей показатель цены акции на прибыль превышает 1365, купила Bitcoin на $1,5 млрд и обещает использовать данную криптовалюту для оплаты за свою продукцию. На рынке доминирует эйфория, но казначейские обязательства США уже намекают на подорожание кредита. Доходность по 30-летним обязательствам впервые за долгое время достигла 2,0%. Доходность по 10-летним бумагам стремилась к уровню 1,2%, но пока отступила до 1,16%. Впрочем, рост доходностей также может быть реакцией рынка на планы взрывного роста расходов при полном демократическом контроле в Вашингтоне. Демократы палаты представителей США предлагают очередную меру по выплатам до $3600 в год на ребёнка для семей, которые квалифицируются по доходам. Однако также отметим, что одно из предложений в рамках «спасения Америки» наталкивается на сопротивление даже среди демократов. Бюджетный комитет Конгресса заявляет, что повышение минимального чека оплаты труда до $15 в час может привести к потере до 1,4 млн рабочих мест в течение четырёх лет. Даже президент Джо Байден весьма скромно оценивает перспективы одобрения повышения оплаты труда и некоторых других статей, но будет настаивать на полном одобрении пакета стимулов. В Goldman Sachs полагают, что итоговый пакет может составить $1,5 трлн. В любом случае, процесс проводки изменений в бюджет уже стартовал и в большинстве случаев он требует лишь согласия среди самих демократов. Из больших новостей отметим партнёрство Palantir (+5,97%) и IBM (+1,49%) в области анализа больших данных и искусственного интеллекта. Потенциально данный союз может стать предвестником слияния двух компаний. По итогам дня:
DJIA - 31385,76 п. (+0,76%),
S&P 500 - 3915,59 п. (+0,74%),
NASDAQ - 13987,64 п. (+0,95%).
Иена укрепляется на ожиданиях углубления дефляции в Японии
Азиатские рынки преимущественно росли. Вновь стоит говорить о реакции на американские процессы в сфере одобрения стимулов, или на общую эйфорию фондового рынка. Во всяком случае, местных поводов не так много. В Японии совокупный доход работников в виде оплаты труда упал за год на 3,2% в декабре, что явно добавит головной боли Банку Японии в борьбе с дефляцией. Дефляции в долларе пока не предполагается, поэтому аппетиты к риску выражаются в давлении на «американца». Индекс доллара терял более 0,2% и торговался ближе к 90,70 п. AUD и NZD отыгрывали более 0,3% у американского конкурента. Впрочем, для NZD появился прогноз ожидаемого роста квартальной инфляции до 1,9% с текущих 1,6%, что в обозримой перспективе может заставить Резервный Банк повысить ставку. К 8:40 мск:
NIKKEI 225 - 29509,69 п. (+0,41%),
Hang Seng - 29433,30 п. (+0,39%),
Shanghai Composite - 3579,89 п. (+1,34%).
Риски увеличения поставок нефти из Ирана пока убраны с доски
На сырьевом рынке продолжается рост проинфляционных активов. Нефть дорожает на ожиданиях восстановления спроса, который, естественно, будет восстанавливаться вместе с новыми стимулами и вакцинацией. Однако предварительные результаты опроса Reuters показывают, что участники рынка ждут увеличения коммерческих запасов нефти в США за прошлую неделю. Со своей стороны отметим, что накануне стало известно о заявлении президента США Джо Байдена о том, что Вашингтон не будет снимать санкции с Ирана лишь для того, чтобы усадить его лидеров за стол переговоров. В Иране, напротив, считают это условием для начала переговорного процесса. В итоге опасения рынка о быстром возвращении иранского экспорта на глобальный рынок оказались сильно преувеличенными. Плюс к этому Саудовская Аравия выполняет свои обещания по добровольному дополнительному сокращению добычи в феврале-марте на 1 млн бар. в сутки. Как следствие, нефть уже осваивает значения выше $60, хотя на графике проявляется заметная техническая перекупленность. К 9:00 мск:
Brent - $61,06 (+0,83%),
WTI - $58,44 (+0,81%),
Золото - $1841,1 (+0,38%),
Медь - $8141,7 (+0,74%),
Никель - $18390 (+1,23%).
Следующие события запланированы на вторник:
В 10:00 мск – данные по внешней торговле Германии;
В 12:00 мск – данные по промышленному производству Италии;
В 20:00 мск – выступает президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter