17 июля 2009 Финмаркет
Цены рублевых корпоративных бондов продолжат в пятницу плавное движение вверх благодаря стабилизации ситуации на мировом нефтяном рынке и преобладанию позитивной динамики на азиатских фондовых площадках, полагают эксперты.
Кроме того, положительно сказываться на инвестиционной активности инвесторов долгового рынка будет отсутствие в пятницу налоговых выплат и крупных первичных размещений, что также будет толкать котировки рублевых бондов вверх.
На начало торгового дня в пятницу общий объем рублевой ликвидности на корсчетах и депозитах коммерческих банков в ЦБ РФ составил 848,3 млрд рублей (+19,3 млрд рублей). Остатки на корсчетах снизились до 431,9 млрд рулей (-14,8 млрд рублей), а депозиты коммерческих банков поднялись до 431,2 млрд рублей. На аукционах прямого репо в четверг банки привлекли в ЦБ РФ 20 млрд рублей. В течение дня Банк России должен будет изъять из банковского сектора ликвидность в объеме 17,2 млрд рублей.
"Четверг на российском долговом рынке был достаточно позитивным, - считает аналитик Банка Москвы (РТС: MMBM) Леонид Игнатьев. - Основные ликвидные выпуски корпоративных облигаций выросли в среднем в цене на 15-20 базисных пунктов (б.п.). В лидерах по объемам традиционно оказались выпуски Москвы и "Газпром нефти" (РТС: SIBN).
По мнению аналитика, "корни" этого позитива кроются в благоприятных изменениях в четверг курса рубля к доллару США на внутренних валютных торгах, росте цен на нефть, а также благоприятной конъюнктуре на внешних рынках, где наблюдался значительный рост после выхода хороших макроэкономических показателей и банковских финансовых отчетов.
"Однако, несмотря на общий позитив долгового рынка, стоит отметить небольшое проседание облигаций ряда региональных образований, что, по моему мнению, не в последнюю очередь связано с доразмещением 4-го облигационного выпуска Томской области", - отмечает аналитик. "Бумаги в четверг доразмещались ниже номинала, и эффективная доходность на аукционе приблизилась к 18% годовых, что является достаточно высокой доходностью для субъектов Федерации", - считает он.
"Это привело к снижению цен уже обращающихся на вторичных торгах облигаций 4-го выпуска Томской области почти на 1 процентный пункт, вызвав вместе с тем точечную переоценку доходностей в других выпусках региональных бондов", - пояснил аналитик Банка Москвы.
В четверг наблюдался значительный рост оборотов в корпоративном секторе долгового рынка ФБ ММВБ, которые приблизилась к отметке 16 млрд рублей. Однако, как отметил Л.Игнатьев, "приблизительно одна треть от общего объема пришлась на исполнение оферт".
По итогам дня исполнить свои обязательства перед инвесторами должны были "ВТБ (РТС: VTBR)-Лизинг Финанс" (по облигациям 2-й серии на 10 млрд рублей), "ЛСР-Инвест" (2-й серии на 3 млрд рублей), "Комос Групп" (1-й серии на 2 млрд рублей).
Как отмечает аналитик Банка Москвы, "в благополучном исполнении оферт по выпускам "ВТБ-Лизинг Финанс" и "ЛСР-Инвест" сомнений почти не было, в то время как по выкупу облигаций "Комос групп" сохранялась небольшая неопределенность".
Однако все эмитенты благополучно прошли оферты. "Судя по данным ММВБ, можно предположить, что "ЛСР" выкупило на себя почти весь выпуск облигаций (оборот составил 2,9 млрд рублей), в то время как "Комос Групп" выкупил порядка 20% эмиссии (374,003 тыс. облигаций из 2 млн бумаг), и я предполагаю, что столь невысокий объем, предъявленный к оферте, мог быть вызван успешной реструктуризацией долга эмитентом", - говорит Л.Игнатьев.
Среди корпоративных событий также стоит отметить, что ОАО "Энел ОГК-5" (РТС: OGKE) объявило о планах начать 28 июля размещение биржевых облигаций серий БО-01 и БО-02 объемом 2 млрд рублей каждый. Ориентир ставки купона составляет 14,47-15,75% годовых. Срок обращения облигаций - 1 год, ставки полугодовых купонов одинаковы.
В четверг ОАО "Газпром нефть" объявило о досрочном закрытии 16 июля в 16:00 МСК книги заявок инвесторов на приобретение облигаций 3-й серии объемом 8 млрд рублей. Досрочное закрытие связано с повышенным спросом со стороны российских и иностранных инвесторов. Ориентир по купону снижен до 14,75-15,0% годовых. Первоначально объявлялся ориентир ставки первого купона в диапазоне 15-15,75%.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Кроме того, положительно сказываться на инвестиционной активности инвесторов долгового рынка будет отсутствие в пятницу налоговых выплат и крупных первичных размещений, что также будет толкать котировки рублевых бондов вверх.
На начало торгового дня в пятницу общий объем рублевой ликвидности на корсчетах и депозитах коммерческих банков в ЦБ РФ составил 848,3 млрд рублей (+19,3 млрд рублей). Остатки на корсчетах снизились до 431,9 млрд рулей (-14,8 млрд рублей), а депозиты коммерческих банков поднялись до 431,2 млрд рублей. На аукционах прямого репо в четверг банки привлекли в ЦБ РФ 20 млрд рублей. В течение дня Банк России должен будет изъять из банковского сектора ликвидность в объеме 17,2 млрд рублей.
"Четверг на российском долговом рынке был достаточно позитивным, - считает аналитик Банка Москвы (РТС: MMBM) Леонид Игнатьев. - Основные ликвидные выпуски корпоративных облигаций выросли в среднем в цене на 15-20 базисных пунктов (б.п.). В лидерах по объемам традиционно оказались выпуски Москвы и "Газпром нефти" (РТС: SIBN).
По мнению аналитика, "корни" этого позитива кроются в благоприятных изменениях в четверг курса рубля к доллару США на внутренних валютных торгах, росте цен на нефть, а также благоприятной конъюнктуре на внешних рынках, где наблюдался значительный рост после выхода хороших макроэкономических показателей и банковских финансовых отчетов.
"Однако, несмотря на общий позитив долгового рынка, стоит отметить небольшое проседание облигаций ряда региональных образований, что, по моему мнению, не в последнюю очередь связано с доразмещением 4-го облигационного выпуска Томской области", - отмечает аналитик. "Бумаги в четверг доразмещались ниже номинала, и эффективная доходность на аукционе приблизилась к 18% годовых, что является достаточно высокой доходностью для субъектов Федерации", - считает он.
"Это привело к снижению цен уже обращающихся на вторичных торгах облигаций 4-го выпуска Томской области почти на 1 процентный пункт, вызвав вместе с тем точечную переоценку доходностей в других выпусках региональных бондов", - пояснил аналитик Банка Москвы.
В четверг наблюдался значительный рост оборотов в корпоративном секторе долгового рынка ФБ ММВБ, которые приблизилась к отметке 16 млрд рублей. Однако, как отметил Л.Игнатьев, "приблизительно одна треть от общего объема пришлась на исполнение оферт".
По итогам дня исполнить свои обязательства перед инвесторами должны были "ВТБ (РТС: VTBR)-Лизинг Финанс" (по облигациям 2-й серии на 10 млрд рублей), "ЛСР-Инвест" (2-й серии на 3 млрд рублей), "Комос Групп" (1-й серии на 2 млрд рублей).
Как отмечает аналитик Банка Москвы, "в благополучном исполнении оферт по выпускам "ВТБ-Лизинг Финанс" и "ЛСР-Инвест" сомнений почти не было, в то время как по выкупу облигаций "Комос групп" сохранялась небольшая неопределенность".
Однако все эмитенты благополучно прошли оферты. "Судя по данным ММВБ, можно предположить, что "ЛСР" выкупило на себя почти весь выпуск облигаций (оборот составил 2,9 млрд рублей), в то время как "Комос Групп" выкупил порядка 20% эмиссии (374,003 тыс. облигаций из 2 млн бумаг), и я предполагаю, что столь невысокий объем, предъявленный к оферте, мог быть вызван успешной реструктуризацией долга эмитентом", - говорит Л.Игнатьев.
Среди корпоративных событий также стоит отметить, что ОАО "Энел ОГК-5" (РТС: OGKE) объявило о планах начать 28 июля размещение биржевых облигаций серий БО-01 и БО-02 объемом 2 млрд рублей каждый. Ориентир ставки купона составляет 14,47-15,75% годовых. Срок обращения облигаций - 1 год, ставки полугодовых купонов одинаковы.
В четверг ОАО "Газпром нефть" объявило о досрочном закрытии 16 июля в 16:00 МСК книги заявок инвесторов на приобретение облигаций 3-й серии объемом 8 млрд рублей. Досрочное закрытие связано с повышенным спросом со стороны российских и иностранных инвесторов. Ориентир по купону снижен до 14,75-15,0% годовых. Первоначально объявлялся ориентир ставки первого купона в диапазоне 15-15,75%.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу