Укрепление доллара США на фоне ожиданий сворачивания стимула ФРС и связанные с COVID ограничения в Китае создают двойной негативный эффект на товарно-сырьевых рынках в начале недели, при этом наиболее уязвимыми выглядят золото с нефтью.
По состоянию на момент написания статьи, золото уже успело продемонстрировать резкие колебания внутри дня. Ближайшие фьючерсы на COMEX ненадолго упали ниже отметки $1680 за унцию в утренние часы торгов в Азии, а затем восстановились к полудню примерно до $1740. Несмотря на отскок, к полудню Сингапурской сессии золото оставалось в минусе на 1,4%.
Совершенный в понедельник пробой порогового уровня $1700 может побудить «медведей» еще раз попытаться прорваться ниже $1680, отмечает в блоге FX Street Анил Панчал, технический аналитик по золоту.
Если же восстановление продолжится, золото нацелится сначала на $1790, а затем — на $1804 и $1815, указывает Панчал.
Аналитик добавляет:
«Хотя консолидация доллара США и восстановление склонности к риску, похоже, послужили толчком к восстановлению золота, “медведи” сохраняют оптимизм на фоне опасений насчет сворачивания стимула ФРС и проблем из-за COVID».
Золоту в этом году приходится нелегко. Проблемы начались еще в августе прошлого года, когда драгметалл упал с рекордных максимумов выше $2000 и затем на протяжении нескольких месяцев топтался на месте. Затем в ноябре, при первом успехе в разработке вакцин от COVID, золото начало систематически двигаться вниз.
В определенный момент цены коснулись почти 11-месячного минимума ниже $1674. В мае, казалось бы, золото прервало эту «медвежью» полосу, отскочив к уровню $1905, однако его накрыла новая волна коротких продаж, из-за которых цены колебались между уровнями $1700 и $1800.
Новая норма для нефти — снижение
Еще более крупные потери, чем золото, в понедельник понесла нефть, которая была лидером среди сырьевых товаров с тех пор, как в США началась активная вакцинация населения и на рынке начали сказываться сокращения добычи странами ОПЕК+.
К полудню Сингапурской сессии цены на нефть WTI и Brent потеряли примерно по 2%.
Цены ниже $70 за баррель – это новая норма для нефтяных котировок, удерживавшихся существенно выше этой отметки последние два месяца.
На прошлой неделе нефть потеряла 7%, и в понедельник падение продолжается, при том, что курс доллара к евро достиг четырехмесячных максимумов. Обеспокоенность участников рынка усилили новые коронавирусные ограничения в Азии, особенно в Китае, которые усиливают тревогу насчет возможного ослабления мирового спроса на топливо.
В Китае было отменено большое количество рейсов; применительно к 46 городам страны были выпущены предупреждения о нежелательности поездок; в 144 регионах с самым высоким уровнем заболеваемости была ограничена работа общественного транспорта и служб такси.
Аналитики ANZ по товарно-сырьевым рынкам отмечают следующее в своей заметке, посвященной угрозам для спроса на нефть со стороны дельта-штамма коронавируса:
«Хотя число случаев (в Китае) низкое, сейчас пик летнего туристического сезона. Это затмило собой свидетельства сильного спроса в других регионах».
Двойные помехи для золота
Помимо доллара, давление на золото также оказывает рост доходностей 10-летних казначейских облигаций США, сигнализирующий о более «ястребином» подходе ФРС. Доллар и доходности создают двойные помехи для золота — одновременный рост обоих наносит смертельный удар по длинным позициям.
На фоне усугубления ситуации с COVID на склонность к риску на этой неделе, вероятно, повлияют данные по потребительским ценам и ценам производителей в США.
Сильный отчет по занятости в США за июль, из которого стало известно о создании почти миллиона рабочих мест, похоже, кардинально повлияет на то, что ФРС будет делать со своей программой стимулирования экономики и рынков объемом $120 миллиардов в месяц.
Выступления руководителей ФРС
Говоря о ФРС, на эту неделю запланированы выступления нескольких высокопоставленных чиновников центробанка. Их комментарии, возможно, помогут прояснить позицию ФРС в вопросе о сворачивании стимула.
Среди выступающих — глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик и глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин (понедельник), президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс (вторник) и президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж (среда).
Бостик и Баркин, как известно, склоняются в пользу сворачивания стимула, так что их заявления привлекут к себе повышенное внимание.
ФРС и Джексон-Холл возглавляют повестку дня
В качестве условия для начала сворачивания покупок облигаций ФРС ранее назвала «существенный дальнейший прогресс» в сторону целей по инфляции в 2% и полной занятости, однако так и не уточнила, что конкретно она подразумевает под этим прогрессом.
В июне, несмотря на появление дельта-штамма коронавируса, руководители ФРС начали обсуждать, когда можно будет начать сворачивание экстренного стимулирования экономики.
Сильные данные по рынку труда вместе с неприятно высокими показатели инфляции могут подтолкнуть ФРС к тому, чтобы объявить о начале сокращения покупок облигаций уже в сентябре. Это будет первым шагом в сторону повышения процентных ставок.
Опубликованный в пятницу отчет по занятости за июль был последним перед ежегодным симпозиумом ФРС в Джексон-Хоул, который пройдет с 26 по 28 августа. На симпозиуме будут обсуждаться денежно-кредитная политика и дальнейшая стратегия стимулирования.
Между тем, в среду в США выйдет индекс потребительских цен, а в четверг — индекс цен производителей. Эти данные помогут судить о текущих уровнях инфляции, а это один из ключевых факторов (наравне с рынком труда), на которые ФРС ориентируется при принятии решений по денежно-кредитной политике.
Рост ИПЦ, как ожидается, несколько замедлился после скачка на 0,9% в предыдущем месяце, который оказался максимальным с июня 2008 года. ФРС заявляет, что текущий всплеск инфляции — это временное явление, однако страхи усиления инфляции, из-за которого центробанку придется внезапно ужесточить политику, заметно сказались на финансовых рынках.
По состоянию на момент написания статьи, золото уже успело продемонстрировать резкие колебания внутри дня. Ближайшие фьючерсы на COMEX ненадолго упали ниже отметки $1680 за унцию в утренние часы торгов в Азии, а затем восстановились к полудню примерно до $1740. Несмотря на отскок, к полудню Сингапурской сессии золото оставалось в минусе на 1,4%.
Совершенный в понедельник пробой порогового уровня $1700 может побудить «медведей» еще раз попытаться прорваться ниже $1680, отмечает в блоге FX Street Анил Панчал, технический аналитик по золоту.
Если же восстановление продолжится, золото нацелится сначала на $1790, а затем — на $1804 и $1815, указывает Панчал.
Аналитик добавляет:
«Хотя консолидация доллара США и восстановление склонности к риску, похоже, послужили толчком к восстановлению золота, “медведи” сохраняют оптимизм на фоне опасений насчет сворачивания стимула ФРС и проблем из-за COVID».
Золоту в этом году приходится нелегко. Проблемы начались еще в августе прошлого года, когда драгметалл упал с рекордных максимумов выше $2000 и затем на протяжении нескольких месяцев топтался на месте. Затем в ноябре, при первом успехе в разработке вакцин от COVID, золото начало систематически двигаться вниз.
В определенный момент цены коснулись почти 11-месячного минимума ниже $1674. В мае, казалось бы, золото прервало эту «медвежью» полосу, отскочив к уровню $1905, однако его накрыла новая волна коротких продаж, из-за которых цены колебались между уровнями $1700 и $1800.
Новая норма для нефти — снижение
Еще более крупные потери, чем золото, в понедельник понесла нефть, которая была лидером среди сырьевых товаров с тех пор, как в США началась активная вакцинация населения и на рынке начали сказываться сокращения добычи странами ОПЕК+.
К полудню Сингапурской сессии цены на нефть WTI и Brent потеряли примерно по 2%.
Цены ниже $70 за баррель – это новая норма для нефтяных котировок, удерживавшихся существенно выше этой отметки последние два месяца.
На прошлой неделе нефть потеряла 7%, и в понедельник падение продолжается, при том, что курс доллара к евро достиг четырехмесячных максимумов. Обеспокоенность участников рынка усилили новые коронавирусные ограничения в Азии, особенно в Китае, которые усиливают тревогу насчет возможного ослабления мирового спроса на топливо.
В Китае было отменено большое количество рейсов; применительно к 46 городам страны были выпущены предупреждения о нежелательности поездок; в 144 регионах с самым высоким уровнем заболеваемости была ограничена работа общественного транспорта и служб такси.
Аналитики ANZ по товарно-сырьевым рынкам отмечают следующее в своей заметке, посвященной угрозам для спроса на нефть со стороны дельта-штамма коронавируса:
«Хотя число случаев (в Китае) низкое, сейчас пик летнего туристического сезона. Это затмило собой свидетельства сильного спроса в других регионах».
Двойные помехи для золота
Помимо доллара, давление на золото также оказывает рост доходностей 10-летних казначейских облигаций США, сигнализирующий о более «ястребином» подходе ФРС. Доллар и доходности создают двойные помехи для золота — одновременный рост обоих наносит смертельный удар по длинным позициям.
На фоне усугубления ситуации с COVID на склонность к риску на этой неделе, вероятно, повлияют данные по потребительским ценам и ценам производителей в США.
Сильный отчет по занятости в США за июль, из которого стало известно о создании почти миллиона рабочих мест, похоже, кардинально повлияет на то, что ФРС будет делать со своей программой стимулирования экономики и рынков объемом $120 миллиардов в месяц.
Выступления руководителей ФРС
Говоря о ФРС, на эту неделю запланированы выступления нескольких высокопоставленных чиновников центробанка. Их комментарии, возможно, помогут прояснить позицию ФРС в вопросе о сворачивании стимула.
Среди выступающих — глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик и глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин (понедельник), президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс (вторник) и президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж (среда).
Бостик и Баркин, как известно, склоняются в пользу сворачивания стимула, так что их заявления привлекут к себе повышенное внимание.
ФРС и Джексон-Холл возглавляют повестку дня
В качестве условия для начала сворачивания покупок облигаций ФРС ранее назвала «существенный дальнейший прогресс» в сторону целей по инфляции в 2% и полной занятости, однако так и не уточнила, что конкретно она подразумевает под этим прогрессом.
В июне, несмотря на появление дельта-штамма коронавируса, руководители ФРС начали обсуждать, когда можно будет начать сворачивание экстренного стимулирования экономики.
Сильные данные по рынку труда вместе с неприятно высокими показатели инфляции могут подтолкнуть ФРС к тому, чтобы объявить о начале сокращения покупок облигаций уже в сентябре. Это будет первым шагом в сторону повышения процентных ставок.
Опубликованный в пятницу отчет по занятости за июль был последним перед ежегодным симпозиумом ФРС в Джексон-Хоул, который пройдет с 26 по 28 августа. На симпозиуме будут обсуждаться денежно-кредитная политика и дальнейшая стратегия стимулирования.
Между тем, в среду в США выйдет индекс потребительских цен, а в четверг — индекс цен производителей. Эти данные помогут судить о текущих уровнях инфляции, а это один из ключевых факторов (наравне с рынком труда), на которые ФРС ориентируется при принятии решений по денежно-кредитной политике.
Рост ИПЦ, как ожидается, несколько замедлился после скачка на 0,9% в предыдущем месяце, который оказался максимальным с июня 2008 года. ФРС заявляет, что текущий всплеск инфляции — это временное явление, однако страхи усиления инфляции, из-за которого центробанку придется внезапно ужесточить политику, заметно сказались на финансовых рынках.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба