6 сентября 2021 Иволга Капитал Хохрин Андрей
Американский рынок акций – вот что важно. Пару недель назад я стал говорить, что рынок перегревается. И считаю, что сейчас он переходит в состояние чистого риска. Коррекция, и, видимо, глубокая, где-то неподалеку. Реагировать и давать оценку, началась ли она, по моему мнению, буду по факту какого-либо снижения рынка. Но сам полуторагодовой тренд фондового роста, думаю, уперся в границы своих возможностей.
Риски американского рынка, если или когда они реализуются, должны отразиться и на отечественном рынке акций. Последовательные эйфории участников торгов сначала в отношении Сбербанка, затем, с большей энергией, в отношении Газпрома делают весь российский фондовый рынок уязвимым.
Риск снижения котировок распространяется и на российские облигации. Дополнительным стимулом к снижению станет решение Банка России о повышении ключевой ставки. Заседание по ставке – 10 сентября, наиболее вероятное решение, по мнению большинства аналитиков, — повышение КС на 0,25-0,5%.
Рубль, думаю, сохранит относительную стабильность несмотря на фондовые риски. Для него повышение ключевой ставки – плюс, а не минус. И повышение в данном случае в котировках еще не учтено, поскольку пока это только предположение. Возможно, и вне зависимости от решения по ставке, рубль ослабнет, если рынки в целом будут корректироваться. Но ослабление оцениваю как ограниченное и временное.
Поведение нефти в близкой перспективе для меня непонятно. Наибольшие шансы отдаю продолжению размашистых колебаний вокруг 70 долл./барр. по Brent.
Золото, если неприятности на рынках получат развитие, не лучший способ ухода от риска. Полагаю, какое-то время оно может падать в согласии с прочими рисковыми инструментами. Просто потому, что значительная часть этого рынка – деривативы, а не реальный металл.
Наблюдать за коррекциями безучастно не планирую. Если пойму для себя, что началось и получит продолжение снижение американского рынка, а следом за ним и рынок в прочих, буду открывать короткую позицию во фьючерсе на американский фондовый рынок, который предлагает Московская биржа. Дабы сохранить результативность своих портфелей облигаций.
https://www.ivolgacap.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу