29 июля 2009 Финмаркет
В корпоративном секторе российского долгового рынка в среду будет наблюдаться небольшое снижение цен под действием внешнего негатива.
По мнению экспертов, ухудшение внешнего фона, в частности, преобладание негативной динамки на азиатских площадках и снижение цен на нефть, а также ослабление рубля на внутренних валютных торгах могут заставить инвесторов неагрессивно фиксировать прибыль.
После прошедших во вторник выплат налога на прибыль общий объем рублевой ликвидности опустился ниже 700 млрд рублей, - до 664,5 млрд рублей (-43,6 млрд рублей). Остатки на корсчетах снизились на 19,1 млрд рублей, - до 393,9 млрд рублей, а депозиты коммерческих банков в Банке России уменьшились на 24,5 млрд рублей - до 270,6 млрд рублей.
В течение дня ЦБ РФ должен будет предоставить коммерческим банкам ликвидность в объеме 57,6 млрд рублей. На аукционе прямого репо с ЦБ РФ 28 июля коммерческие банки привлекли 29,66 млрд рублей.
"Начавшаяся во вторник на мировых фондовых рынках коррекция не успела добраться до рынка рублевых облигаций. Впрочем, в течение дня новых поводов для дальнейшего роста цен облигаций не появилось. Курс рубля на фоне стабильных цен на нефть оставался практически неизменным по отношению к бивалютной корзине, цена которой вчера почти весь день находилась около отметки 36,6 рубля, состояние рублевой ликвидности не вызывало ни малейших опасений", - отмечает аналитик Национального банка "Траст" (РТС: HBTT) Владимир Брагин.
"Котировки рублевых облигаций не продемонстрировали ничего экстраординарного. На фоне сравнительно невысокой торговой активности большинство выпусков первого эшелона закрылись разнонаправлено. Примерно то же самое можно сказать и о втором эшелоне", - пишет аналитик в своем обзоре.
"Отметить можно разве что "УРСА-7", который вырос в цене на 1,15 процентного пункта (п.п.), а также "Икс 5 Финанс (РТС: XFIN)-4", который подорожал на 0,5 п.п.", - добавляет он.
Во вторник три эмитента отчитались об исполнение в полном объеме своих обязательств по выкупу облигаций в рамках плановых оферт.
Так, "Элемент Лизинг" во вторник выкупил у инвесторов 512,326 тыс. облигаций 1-й серии, что составляет 85,4% от общего объема выпуска. ООО "Малые продуктовые магазины "Магнолия" также выкупило по оферте все 69 предъявленных инвесторами облигаций 1-й серии при общем объеме выпуска 1 млрд рублей. Между тем, по сообщению "Росскат-Капитала", инвесторы не предъявили к выкупу ни одной его облигации 1-й серии при объеме выпуска 1,2 млрд рублей.
Во вторник на первичных торгах два корпоративных эмитента полностью разместили три выпуска облигаций на общую сумму 19 млрд рублей
ОАО "Энел ОГК-5" (РТС: OGKE) разместило биржевые облигации серий БО-01 и БО-02 объемом 2 млрд рублей каждая. Ставки купонов облигаций были определены на конкурсе при размещении в размере 12,2% годовых. Организаторами выпусков выступили Ситибанк и Газпромбанк. Срок обращения облигаций - 1 год.
ОАО "Мобильные Телесистемы" (РТС: MTSS) (МТС) во вторник разместило на ФБ ММВБ пятый выпуск облигаций объемом 15 млрд рублей. На прошлой неделе эмитент определил ставку первого купона в размере 14,25% годовых. Срок обращения облигаций - 7 лет. По выпуску предусмотрена трехлетняя оферта.
Как отмечает В.Брагин, "например, объем заявок, поданных в ходе аукциона по выпуску "МТС-5", достиг 40 млрд рублей, а в случае с "ОГК-5" он составил 17 млрд рублей при совокупном объеме эмиссии 4 млрд рублей. При этом доходность при размещении этих бумаг не предоставляла никакой премии к уже обращающимся на рынке выпускам. Например, доходность "МТС-5" составила 14.25% годовых к оферте через три года, что равно ставке более короткого выпуска "МТС-4", и дает нулевую премию к доходности выпусков "РЖД" (РТС: RZHD). На этом фоне доходность выпусков "ОГК-5" с погашением через год 12,57% годовых можно назвать щедрой. Здесь хотя бы есть премия к биржевым облигациям "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH), торгующимся по доходности в районе 11,50% годовых к погашению".
"На фоне такого спроса на рублевые облигации опасаться серьезной коррекции на этом рынке не приходится", - резюмирует он.
"ЛУКОЙЛ" после удачного размещения трех выпусков биржевых облигаций вновь выходит на первичный рынок. Во вторник в 14:00 МСК он открыл книгу заявок инвесторов на приобретение биржевых облигаций серий БО-01, БО-02, БО-03 объемом 5 млрд рублей каждая. Заявки принимаются до 16:00 МСК 5 августа. Размещение облигаций на ФБ ММВБ запланировано на 7 августа. Ориентир ставки купона составляет 13,5-14,25% годовых. Оферт на досрочный выкуп бумаг не предусмотрено. Срок обращения облигаций составляет 3 года.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По мнению экспертов, ухудшение внешнего фона, в частности, преобладание негативной динамки на азиатских площадках и снижение цен на нефть, а также ослабление рубля на внутренних валютных торгах могут заставить инвесторов неагрессивно фиксировать прибыль.
После прошедших во вторник выплат налога на прибыль общий объем рублевой ликвидности опустился ниже 700 млрд рублей, - до 664,5 млрд рублей (-43,6 млрд рублей). Остатки на корсчетах снизились на 19,1 млрд рублей, - до 393,9 млрд рублей, а депозиты коммерческих банков в Банке России уменьшились на 24,5 млрд рублей - до 270,6 млрд рублей.
В течение дня ЦБ РФ должен будет предоставить коммерческим банкам ликвидность в объеме 57,6 млрд рублей. На аукционе прямого репо с ЦБ РФ 28 июля коммерческие банки привлекли 29,66 млрд рублей.
"Начавшаяся во вторник на мировых фондовых рынках коррекция не успела добраться до рынка рублевых облигаций. Впрочем, в течение дня новых поводов для дальнейшего роста цен облигаций не появилось. Курс рубля на фоне стабильных цен на нефть оставался практически неизменным по отношению к бивалютной корзине, цена которой вчера почти весь день находилась около отметки 36,6 рубля, состояние рублевой ликвидности не вызывало ни малейших опасений", - отмечает аналитик Национального банка "Траст" (РТС: HBTT) Владимир Брагин.
"Котировки рублевых облигаций не продемонстрировали ничего экстраординарного. На фоне сравнительно невысокой торговой активности большинство выпусков первого эшелона закрылись разнонаправлено. Примерно то же самое можно сказать и о втором эшелоне", - пишет аналитик в своем обзоре.
"Отметить можно разве что "УРСА-7", который вырос в цене на 1,15 процентного пункта (п.п.), а также "Икс 5 Финанс (РТС: XFIN)-4", который подорожал на 0,5 п.п.", - добавляет он.
Во вторник три эмитента отчитались об исполнение в полном объеме своих обязательств по выкупу облигаций в рамках плановых оферт.
Так, "Элемент Лизинг" во вторник выкупил у инвесторов 512,326 тыс. облигаций 1-й серии, что составляет 85,4% от общего объема выпуска. ООО "Малые продуктовые магазины "Магнолия" также выкупило по оферте все 69 предъявленных инвесторами облигаций 1-й серии при общем объеме выпуска 1 млрд рублей. Между тем, по сообщению "Росскат-Капитала", инвесторы не предъявили к выкупу ни одной его облигации 1-й серии при объеме выпуска 1,2 млрд рублей.
Во вторник на первичных торгах два корпоративных эмитента полностью разместили три выпуска облигаций на общую сумму 19 млрд рублей
ОАО "Энел ОГК-5" (РТС: OGKE) разместило биржевые облигации серий БО-01 и БО-02 объемом 2 млрд рублей каждая. Ставки купонов облигаций были определены на конкурсе при размещении в размере 12,2% годовых. Организаторами выпусков выступили Ситибанк и Газпромбанк. Срок обращения облигаций - 1 год.
ОАО "Мобильные Телесистемы" (РТС: MTSS) (МТС) во вторник разместило на ФБ ММВБ пятый выпуск облигаций объемом 15 млрд рублей. На прошлой неделе эмитент определил ставку первого купона в размере 14,25% годовых. Срок обращения облигаций - 7 лет. По выпуску предусмотрена трехлетняя оферта.
Как отмечает В.Брагин, "например, объем заявок, поданных в ходе аукциона по выпуску "МТС-5", достиг 40 млрд рублей, а в случае с "ОГК-5" он составил 17 млрд рублей при совокупном объеме эмиссии 4 млрд рублей. При этом доходность при размещении этих бумаг не предоставляла никакой премии к уже обращающимся на рынке выпускам. Например, доходность "МТС-5" составила 14.25% годовых к оферте через три года, что равно ставке более короткого выпуска "МТС-4", и дает нулевую премию к доходности выпусков "РЖД" (РТС: RZHD). На этом фоне доходность выпусков "ОГК-5" с погашением через год 12,57% годовых можно назвать щедрой. Здесь хотя бы есть премия к биржевым облигациям "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH), торгующимся по доходности в районе 11,50% годовых к погашению".
"На фоне такого спроса на рублевые облигации опасаться серьезной коррекции на этом рынке не приходится", - резюмирует он.
"ЛУКОЙЛ" после удачного размещения трех выпусков биржевых облигаций вновь выходит на первичный рынок. Во вторник в 14:00 МСК он открыл книгу заявок инвесторов на приобретение биржевых облигаций серий БО-01, БО-02, БО-03 объемом 5 млрд рублей каждая. Заявки принимаются до 16:00 МСК 5 августа. Размещение облигаций на ФБ ММВБ запланировано на 7 августа. Ориентир ставки купона составляет 13,5-14,25% годовых. Оферт на досрочный выкуп бумаг не предусмотрено. Срок обращения облигаций составляет 3 года.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу