Интересно, что при этом долгосрочные процентные ставки продолжают идти вверх. Ранее рост доходностей облигаций выступал фактором продажи драгметаллов, так как последние не приносят доход.
На наш взгляд, с конца сентября инвесторы стали иначе относиться к инфляции. В их глазах текущий период все меньше напоминает переходный и временный: проблемы нарушенных логистических цепочек никак не решаются, стоимость энергии остается высокой, а рост зарплат ускоряется, усиливая побочные эффекты.
В этих условиях хедж от долгосрочной инфляции в виде криптовалют и драгоценных металлов вновь обретает свой блеск. К тому же, последние существенно просели за более чем год коррекционного тренда.
29 сентября мы наблюдали финальный аккорд распродажи, который затронул одновременно биткоин, золото и серебро, а также акции золотодобывающих компаний. Уже с 30 сентября отмечается устойчивый интерес покупателей. Правда, в совершенно разных масштабах для различных инструментов.
Ралли биткоина с конца сентября превысило 60%, доведя в среду цену до исторических максимумов у 67000. Акции крупнейших золотодобывающих компаний выросли примерно на 10–15%. Серебро за это же время подскочило на 12.5%: втрое больше, чем золото с его 3.6%.
С точки зрения теханализа, инвесторам стоит обратить внимание на то, что быки сумели толкнуть котировки металлов и добывающих компаний выше 50-дневных скользящих средних. Это является первым признаком слома нисходящей тенденции.
Потенциальным покупателям стоит обратить внимание на 200-дневные скользящие средние по золоту, серебру и связанным акциям. Уверенный выход выше линий индикаторов станет сигналом к тому, что мы видим не развитие отскока, а новый цикл роста цен.
Среди фундаментальных факторов поддержку товарным рынкам может оказать расхождение между ожиданием по инфляции и действиями ключевых ЦБ. Признаки, что центробанки не поспевают за ситуацией, будут поддерживать восстановительное ралли по золоту, а также помогут добывающим компаниям нарастить свою выручку и прибыль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба