Важнейшее в ответах на вопросы.
Более 50% вопросов были связаны с курсом рубля.
ЦБ не даёт прогнозы по курсу рубля.
ЦБ не таргетирует курс, а таргетирует инфляцию.
Экспортёры сейчас продают 90% валютной выручки, хотя нормативы ниже:
сейчас зачислять на счета необходимо не менее 40% валютной выручки.
Т.е. отмена обязательной продажи валютной выручки не значительно повлияет на валютный курс.
Без низкой инфляции, не возможен устойчивый экономический рост.
Инфляционные ожидания 13%, для снижения ожиданий необходима высокая КС.
Пик месячной инфляции прошли в 4 кв. 2024г.
Пик годовой инфляции, по прогнозу ЦБ, будет пройден в мае – июне.
Прогноз ВВП от ЦБ снижен по сравнению с прогнозом после предыдущего заседания (21 марта):
Рост ВВП в 2025г 1 – 2%.
Тарифные войны – фактор неопределённости.
Китай заявил, что разрабатывает меры стимулирования потребительского рынка.
В Китае – дефляция, поэтому такие меры для России в н/вр не подходят.
Рисковый сценарий: вероятность не высока.
ЦБ после предыдущего заседания (21 марта) понизил прогноз роста ВВП (1-2% в 2025г.) и прогноз по средней стоимости Urals с 65 до 60 долларов за баррель.
Если рост тарифов, торговые войны приведу к реализации рискового сценария (проинфляционный риск), то ЦБ повысил прогноз по инфляции и ужесточит ДКП.
Если в России будет высокая инфляция, если будет ухудшение внешних условий,
то и рубль будет слабеть.
По поводу изменения цели по инфляции 4%.
Цель 4% выше, чем цели по инфляции развитых стран (2-3%).
Если повышать цель по инфляции, то в России никогда не будет низких ставок.
Поэтому цель 4% сохраняется.
Низкая инфляция – обязательное условие устойчивого роста.
Высокая инфляция вредит и гражданам, и бизнесу.
В отличии от пресс-конференции 21 марта,
не было мега оптимистичных вопросов
про снижение ставки и смягчение ДКП
из — за скорого окончания СВО и достижения мира.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба